好的產品總是在增多

SOHU理財論壇曾有一個普通小白領的理財故事，引起網友熱議。她貼出從2004年到2009年的個人理財記錄：2004年生小孩，閑來無事研究理財，買基金。公募基金在隨后的兩年業績飛速攀升，小白領賺到了人生理財的第一桶金。2007年，她覺得基金太高了，賣掉基金買黃金。黃金在2008年觸底之后，瘋狂般地狂飆。2009年，小白領賣掉了黃金換了房子。這個小白領的理財之路就像被上帝“指引”一般，一步一步踩得那是相當準。

小白領準確地運用多種理財工具實現了財富的迅速增長，而十年前，投資理財的渠道很少，人們只能買點股票做些小生意，想找些理財的產品很費勁。單以銀行理財產品為例，2004年，銀行理財產品的樣式種類、發行款數、資金規模都才剛剛起步。而2011年各商業銀行共發行22379款理財產品，比上一年增長97.0%，發行量創出歷史新高，而2008年到2011年發行量年復合增長率約為41.8%。

正趕上改革開放的“50后”、“60后”的爸爸們，他們的理財之路似乎只有用“坎坷”二字可以形容了。

1958年出生的張爸爸，湖北天門人士，與中國富豪榜上身價上百億的泰康人壽董事長陳東升是老鄉兼同學，老張如此感嘆自己過去幾十年的理財經歷——“站得高，看得早，摔得慘”。

老張在天門當地市政府做招商引資的工作，工作之便，接觸了不少全國各地的成功人士，跟同齡人比，“我很早就有了理財的念頭，那時候不像現在有很多基金、理財（指銀行理財產品）可選擇，主要是關注一些項目，做實業投資。”老張說道。

20世紀90年代的時候，老張想過在工作之外做些生意，倒騰老版小人書、代理太陽能熱水器、弄一條小巴線路什么的……點子不少，真正干下來的是在我們市中心地段開了一個店，經營玉器、字畫、古玩，一開始只是聯絡緬甸的朋友幫忙進一些玉佩首飾，后來慢慢做大變成玉器兼營珠寶首飾店，賺了點小錢。

由于20世紀90年代金融理財產品匱乏，老張最后選擇了買股票，但結果卻是非常“慘烈”。“我虧了80%，可以說是全軍覆沒，非常慘烈。割肉之后，股市漲到了6100點也和我沒關系了。”老張說。

回過頭來，老張認為，最大的錯誤是把本金全放在了股市里，錯過了房地產等其他的投資機會。2004年，他在廣東看好了一套紅木家具，有15件左右，全下來不到十萬，可惜沒有現金購買。到2011年，同樣檔次的家具已經賣到200萬元左右。其他一些投資機會老張也注意了不少，但錢都墊股市里了，其他的機會只能想想了。

過去理財渠道的單一，對于個人而言，可能只有具備獨到眼光和經商頭腦的人，才能發現能讓錢生錢的機會。而在2003年，基金產品的大規模爆發，才真正為投資者提供了一款大眾的、簡單的理財工具。

公募基金的出現不僅喚起了國內老百姓的理財意識，而且開啟了多元化理財的大門，也為今后出現的各種新型基金、私募基金、信托等做了一個好的鋪墊。

十年好產品大盤點

理財不需要賭，貨幣的價值會隨時間發生驚人的變化，有很多辦法可以讓你實現財產的保值增值，不賭就能做到！理財顧問或許不那么可信，但由于復合式投資增長（compound investment growth）的神奇之處，用更多的時間來實現理財目標是一種比“賭”更有用的方法。不管你多大年紀，如果能花點時間關注你的理財生涯，作出明智的決定，每年都有機會買到最好的產品，跑贏通脹真的不是一件難事。

2003年之前的股市暴富

陽光私募的杰出人物林園是在股市最好的時代踩得最準的人，也使林園踏上致富的“快車道”。

1989年，林園籌集了8000元，沖進股市。他以88.45元買入深發展股票，之后反復操作，短短幾個月贏利12萬元。上海證券交易所和深圳證券交易所的成立，他的股票投資也已經達到了100萬。之后的兩年里，他收購并操作深發展、深原野、深錦興、瓊民源、深華新等原始股，在其上市后實現了十幾乃至幾十倍的增值；到1992年，其股票市值已超過1000萬元。

1994年，上證A股指數從最高1640.71點，跌至321.2點，長達4年的大熊市淹沒了很多散戶和機構，林園則提前脫身。

同年年底，股市出現復蘇的跡象，而林園也開始發現“值得投資”的股票了。他將前兩年投入房地產市場的資金陸續撤回，逐漸投入股市。

1996年初，上證A股指數從500多點，躥升至2001年6月14日的2341.02點。林園曾以低買高賣深發展、四川長虹等股票，頻繁操作，投資幾乎翻了9倍，甚至更高。

而2001年到2003年的熊市，林園又脫離股市，這3年去投資了房地產等其他實業領域。林園說：“投資股市，就為了等待PE的放大，來實現資產的翻倍。”的確，林園在對的時間里，干了最正確的事情，股市或許是當時最能讓他實現財富自由的地方。

2004-2006年，基金成為大眾理財工具

2004年，滬深股市表現不佳，上證綜指累計下跌15.4%，這也直接拖累了指數型基金的表現。與此形成鮮明對照的是，股票型基金卻全線跑贏大盤，具有可比性的97只股票型基金全年凈值回報率均好于同期上證綜指的表現，這一情況再次引起了市場的關注。在股市無望后，基金產品開始走入人們的視野，成為大眾理財工具，一批投資基金的人，其資產實現了快速增長。

從2005年6月到2006年6月，市場在這一年的時間里所發生的變化，是可以讓所有的投資者熱血沸騰的。上證指數從2005年11月的1100上揚到1600的高位，借著股市的東風，基金行業又一次以肉眼看得見的速度勃勃生長起來。

2005年6月后一年多的時間，所有基金的回報率都是正值，六成以上基金近一年回報率都在20％以上，九成以上開放式基金近一年回報率在30％以上。與股票投資相比，基金似乎更有優勢它免稅，并且方便專業，它是海外主流的投資品，不過它可沒辦法保證一直都賺到70％，但是如果剛好缺乏股市投資經驗，又沒有專門的時間、精力去研究，那么基金投資肯定會是性價比高的選擇。在那一年，不管是買過基金的或者準備買基金的都開始興奮起來。

如今基金產品更像是資產配置的工具，2011年，緊縮的貨幣政策，股債雙殺，具有流動性配置的貨幣基金平均漲幅為3.57%。2012年上半年債券型基金迎來債券市場牛市取得了5.36%的平均收益回報，其中收益排名前9位的債基收益率超過了10%。標準的股票型基金也較去年有了不錯的進步，平均收益為5.5%。

基金產品種類繁多，風險等級鮮明，在遇到股市不明朗的時候，其他品種閃現光彩，產生東邊不亮西邊亮的效益。基金已經能給投資者提供短期、中期和長期的規劃，風險等級有低到高的配置。

2006-2007年，公募私募創輝煌

A股繼續輝煌的2007年，上證指數從年初的2700點左右上漲到12月28日收盤的5261點，漲幅接近100%；最高上摸6124點。

投資股票的朋友總是悔恨出得晚被套，或者賣得早少賺錢。而投資基金繼續輝煌的一年，據統計，股票型基金取得了128%的平均收益，單只基金的收益率創下226.28%的新紀錄。

2006年之后陽光私募基金開始相繼成立，2007年陽光私募慢慢成為機構的主力。據統計，2007年的11只成立滿一年的私募產品近一年的收益率不及滬深300指數161.55%的漲幅，還有與股票型基金（成立滿一年）128%的平均年收益率，仍然獲得了81.35%平均收益。

私募基金可以說是個性化管理的基金，特別是信托形式的私募基金，受到自然委托人不超過50人的先知，私募基金的購買起點至少100萬元，甚至一些有名的私募基金如深國投·天馬的購買起點達500萬元。私募基金在現階段還只是“富人理財產品”，但是隨著我國富人的不斷增多，私募產品的數量也有較大增長。

2010年，非結構化私募證券信托產品已經達到587，全年平均收益率為6.4%，跑贏大盤18.91%，也跑贏股票型公募基金3.39%，終于證明陽光私募存在的價值。2010年度表現最佳的私募證券基金產品深國投世通一期收益率達96.16%，接近翻番，比公募基金的第一名高出54.45%。

2008年，黃金急轉直上

受美國次貸危機影響，全球迎來新一輪的經濟危機，各國股市暴跌，企業迎來倒閉潮，著名的雷曼兄弟未能逃過此次危機，9月申請破產保護。為應對流動性危機，全球央行連續注資并降息。布什政府更提出7000億美元的救市方案。起初，投資者盡力拋棄資產來套現，包括黃金。

從2008年3月到10月，金價從1000美元暴跌至700美元，跌幅30%。但從11月開始，越來越感覺到紙幣貶值的市場如夢初醒，開始像搶廉價貨一樣買入黃金。從那個月開始至今，黃金已累計上揚近2倍。

這一年，在所有產品黯然失色之時，黃金迎來了它最具光芒的時刻。對于黃金的投資，落腳到投資者對全球印錢救市的理解，貨幣超發，通貨膨脹的來臨，對投資品較強敏感的朋友，黃金絕不會放過。開篇提到的小白領在經濟危機做的最正確的事情，就是賣了基金，買了黃金。

2004-2009年，房地產是最好的投資品

談到過去十年穩賺不賠的投資品是什么？想必大多數人一定會提到房地產，房地產是國人最熱衷的資產配置品。過去十年，許多省份的房價漲幅接近十倍甚至更高。投資房地產可以說是最好的理財工具，不僅能夠自住或出租，還可以實現財富的保值增值。

從2004年開始，中央每年都會出臺針對房地產市場的宏觀調控政策。2008年，主管房地產市場的建設部改名為“住房和城鄉建設部”，就是為了更好地管理房地產市場。然而房價越調控越漲，似乎成為不變的真理，人口紅利釋放的剛性需求，以及熱錢流入的炒作，房地產幾乎成為過去十年漲得最好的投資品。

2010-2012年，信托、PE成搶手貨

2010年中央出臺嚴厲的房地產調控政策，房地產信托在房地產企業極具缺錢的時期下，高速發展。2012年信托資產規模已經超過5萬億，而每年幾乎無風險的固定10%到20%之間的回報，更是吸引高凈值投資者爭相搶購，甚至出來一個信托產品就會被一搶而空。

同期創業板的推出，PE利用創業板上市公司的高估值，實現一、二級市場高差價套利，收益在50%以上成家常便飯。PE暴利時代的到來，掀起全民PE的熱潮，PE產品同信托一樣，受到市場的追捧。

市場在這個階段，面對股市沒有賺錢效應，并且風險急速增加的“囧”況，資金開始流向風險相對安全的產品。高凈值投資者，或者說富人在這兩年多的時間，迅速攀升，百萬美元富翁家庭的數量突破100萬戶。信托和PE完美地適應了這些高凈值的人群，從而在一定程度上代替了陽光私募的作用。