手握黃金才安心

黃金市場上正在經(jīng)歷一個重要轉(zhuǎn)折——持有實物黃金變得更加重要。這樣的轉(zhuǎn)折在本輪黃金牛市過程中估計也不會出現(xiàn)幾次。較早地認識到這樣的趨勢性變化，能夠幫助我們更深刻地了解影響黃金市場變化的深層原因，為黃金牛市的下一個階段做好準備。

2004年第一只黃金ETF問世，之后黃金ETF產(chǎn)品逐漸為投資者接受并成為最成功的投資產(chǎn)品之一，標志著黃金市場的一個重大變化。

今天，一個新的變化正在悄悄發(fā)生，這一變化，標志著投資者對當前世界范圍的貨幣和各國財政問題變得越來越緊張，也說明盡早取得黃金實物的所有權很可能在未來變得愈加重要。

最近，歐美一些主流媒體都報道了德國聯(lián)邦法庭要求德國中央銀行對其黃金儲備進行審計，并對儲存于紐約、倫敦和巴黎的黃金儲備進行實物檢查。德國聯(lián)邦法院同時提出，德國應該在未來3年內(nèi)，將150噸黃金運回國內(nèi)進行品質(zhì)和重量檢測。這一消息在黃金投資界引起了不小的反響。

德國持有的黃金儲備總量僅次于美國，位居全球第二，接近3400噸。大部分是1970年代之前，在德國貿(mào)易順差期間各國用黃金結(jié)算的結(jié)果。在過去幾十年中，德國中央銀行完全信任紐約、倫敦和巴黎告訴他們的黃金儲備數(shù)據(jù)。根據(jù)德國自己的審計報告，德國中央銀行從來沒有對其黃金儲備進行過實物檢查。

現(xiàn)在，雖然德國中央銀行不同意德國聯(lián)邦法院的說法，但還是打算接受法院的建議，對其黃金儲備進行審計，并計劃將150噸黃金運回國內(nèi)檢查。

現(xiàn)在黃金投資界談論的是如果德國決定這樣做，更多國家可能步德國之后塵。如果大家都想把一部分黃金放在身邊，實物黃金需求就會增加，那些聲稱持有大量黃金的機構(gòu)是否真的持有那么多實物黃金呢？如果沒有，我們會不會像在國際金融市場上一樣面臨黃金市場的所謂“流動性短缺”？

1960年代，法國總統(tǒng)戴高樂在得知法國的黃金儲備實際由美聯(lián)儲保管之后，曾經(jīng)說過他因此“幾乎無法入睡”。1965年，他命令法國海軍橫渡大西洋，從美聯(lián)儲紐約的倉庫取走了1.5億美元的黃金帶回法國中央銀行。

法國的行動帶動了其他國家要求用手中的美元換取黃金，華盛頓面臨大量黃金的流失，到1971年3月，一天之內(nèi)就有400噸黃金從當時的倫敦黃金池中提走，迫使倫敦黃金池關閉。這本質(zhì)上就是一次對美國黃金的擠兌，尼克松總統(tǒng)不得不關閉了黃金兌換窗口，造成美國實際上的違約。

今天，歷史可能會再次重演。

隨著黃金牛市的進一步發(fā)展，持有實物黃金變得更加重要是黃金市場上尚未非常明顯的最新趨勢。現(xiàn)在連中央銀行也開始加入實物黃金需求的隊伍，但是最近紐約和倫敦都有發(fā)現(xiàn)假金條的報道，選擇什么樣的實物黃金成為讓投資者頭疼的又一個問題。

我自己的選擇是廣為人知的金幣，比如美國的鷹洋金銀幣、加拿大的楓葉金銀幣、中國的熊貓金銀幣等等。這些金銀幣雖然與投資金條相比一般都有溢價，但是非常不容易仿造，因此相對保險。