英國銀行業(yè)改革的靈魂

在國際金融危機(jī)影響?yīng)q在、歐債危機(jī)不斷惡化且正在對(duì)歐美銀行業(yè)提出更大挑戰(zhàn)的大背景下，歐美銀行業(yè)改革也在監(jiān)管者的推動(dòng)以及各方利益博弈之下不斷進(jìn)入“深水區(qū)”。英國政府6月14日正式公布白皮書，擬落實(shí)獨(dú)立銀行業(yè)委員會(huì)（ICB）有關(guān)銀行業(yè)改革的大部分建議，包括建立“圍欄”隔離零售銀行和投資銀行等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)性改革、提高資本要求及促進(jìn)競爭等等。

英國銀行業(yè)改革的靈魂是又一次的博弈和平衡。一方面，英國這些改革可能會(huì)使銀行的經(jīng)營成本提高，收益降低，金融危機(jī)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)仍難避免。而英國與歐盟在金融改革領(lǐng)域的分歧加深，則可能令英國銀行業(yè)改革計(jì)劃的實(shí)施面臨挑戰(zhàn)。另一方面，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，金融監(jiān)管是金融創(chuàng)新的催化劑，每一次金融監(jiān)管的改革都會(huì)誘發(fā)大規(guī)模的金融創(chuàng)新。毫無疑問，英國銀行業(yè)獨(dú)立委員會(huì)關(guān)于銀行業(yè)改革的新建議，也將為商業(yè)銀行提供更為廣闊的創(chuàng)新空間。

“概念”基本明確

英國此次公布白皮書中有關(guān)銀行業(yè)改革的主要內(nèi)容包括三個(gè)方面。首先，推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革，適度隔離商業(yè)銀行的零售業(yè)務(wù)。英國政府采納ICB的建議，通過建立圍欄隔離零售銀行和投資銀行等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，以使零售銀行業(yè)務(wù)免受金融危機(jī)的沖擊，并使銀行可以在瀕臨倒閉時(shí)有序分解，保障納稅人的利益，減少危機(jī)中政府被迫救助整個(gè)銀行的隱性擔(dān)保，即政府只需保護(hù)存款人免于承擔(dān)銀行危機(jī)的惡果，而無需救助銀行投機(jī)失敗所造成的損失。

其次，執(zhí)行更為嚴(yán)格的資本充足率要求。英國政府采納ICB的建議，要求大型受隔離銀行和以英國為總部的全球系統(tǒng)重要銀行需要有相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)17%的吸收損失能力（PLAC），包括股本、一級(jí)資本、二級(jí)資本以及具有吸收損失能力的長期無抵押債券，以便銀行清盤時(shí)，存戶將優(yōu)先于其他債權(quán)人及銀行債券持有人獲得償還。更高的資本充足要求和對(duì)零售銀行業(yè)務(wù)的“特別對(duì)待”，顯示了英國銀行業(yè)獨(dú)立委員會(huì)對(duì)通過資本充足率管理提升整個(gè)銀行體系穩(wěn)健性和加強(qiáng)對(duì)零售銀行業(yè)務(wù)消費(fèi)者保護(hù)的決心。

第三，推動(dòng)形成高度競爭的銀行體系。ICB認(rèn)為集中化程度較高的銀行業(yè)，限制了銀行之間的競爭，不利于商業(yè)銀行更好地為客戶特別是零售銀行客戶服務(wù)，為此提出了促進(jìn)商業(yè)銀行之間競爭的眾多舉措。事實(shí)上，英國政府已將所接管的北巖銀行股權(quán)出售給一家叫Virgin Money的金融服務(wù)公司，未來將通過出售所持萊斯銀行股權(quán)及該行的632間分行促進(jìn)銀行業(yè)競爭，并改善個(gè)人和中小企業(yè)將其往來賬戶轉(zhuǎn)往其他銀行的流程。目前擁有英國97%往來賬戶的銀行已承諾于2013年9月前提供7天免費(fèi)轉(zhuǎn)換服務(wù)，有助于促進(jìn)競爭。

考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境及相關(guān)國際改革的時(shí)間要求，ICB建議上述改革應(yīng)最晚于2019年初之前全面實(shí)施，即與巴塞爾協(xié)議Ⅲ要求的時(shí)間表一致。

方案饒有深意

通過對(duì)改革方案的進(jìn)一步研究，人們不難發(fā)現(xiàn)，一方面，改革建議不是回歸分業(yè)經(jīng)營，而是通過“母公司控股子公司分業(yè)經(jīng)營”的集團(tuán)架構(gòu)，既能有效隔離風(fēng)險(xiǎn)，又能充分發(fā)揮綜合經(jīng)營優(yōu)勢。

ICB指出，隔離銀行零售業(yè)務(wù)的改革措施并不是金融行業(yè)內(nèi)的完全隔離：一是集團(tuán)綜合經(jīng)營的格局未變。零售銀行業(yè)務(wù)與批發(fā)和投資銀行業(yè)務(wù)隔離是在集團(tuán)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)經(jīng)營主體的區(qū)分，由單獨(dú)的機(jī)構(gòu)分別從事零售業(yè)務(wù)與批發(fā)和投資銀行業(yè)務(wù)，避免風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅荆皇菍I(yè)務(wù)分離出集團(tuán)。二是盡管零售銀行是獨(dú)立的法人，但在集團(tuán)層面，零售銀行仍是母銀行的組成部分，母銀行的其他機(jī)構(gòu)仍可向零售銀行注資，在集團(tuán)內(nèi)部共享基礎(chǔ)設(shè)施、品牌、專業(yè)技能和信息，確保規(guī)模經(jīng)濟(jì)。三是零售業(yè)務(wù)隔離之后，各經(jīng)營主體仍能以不優(yōu)于第三方的條件進(jìn)行內(nèi)部交易，通過代理安排等方式，為具有零售銀行業(yè)務(wù)與批發(fā)和投資銀行業(yè)務(wù)雙重需求的客戶提供“一站式”服務(wù)，實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營的優(yōu)勢。四是改革建議與美國“沃爾克規(guī)則”在本質(zhì)上類似，都是通過限制商業(yè)銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)以維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。ICB在零售業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)之間構(gòu)筑“防火墻”以隔離傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)與容易產(chǎn)生市場風(fēng)險(xiǎn)和交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，將降低業(yè)務(wù)混雜、風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅镜目赡苄裕苊忏y行過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

另一方面，改革建議平衡了保障金融服務(wù)效率和維護(hù)金融體系安全的關(guān)系，體現(xiàn)了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與降低“大而不能倒”風(fēng)險(xiǎn)的雙重目標(biāo)。

ICB認(rèn)為，相比單一化經(jīng)營，在銀行零售業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)之間構(gòu)建“防火墻”具有更強(qiáng)抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)的能力。一是當(dāng)零售銀行發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可運(yùn)用集團(tuán)的力量通過內(nèi)部資金融通等手段對(duì)其進(jìn)行救助，降低危機(jī)發(fā)生的概率，保護(hù)自救能力更脆弱的零售客戶的利益，保障核心銀行服務(wù)的連續(xù)性。二是當(dāng)銀行的非零售業(yè)務(wù)發(fā)生危機(jī)時(shí)，將獨(dú)自承擔(dān)過度冒險(xiǎn)的后果：政府將允許銀行“大也能倒”，而不是像本次危機(jī)中那樣依靠納稅人的資金對(duì)其進(jìn)行救助，避免損失承擔(dān)社會(huì)化。三是批發(fā)和投資銀行業(yè)務(wù)多為跨國業(yè)務(wù)，涉及多個(gè)國家，而零售業(yè)務(wù)多為國內(nèi)業(yè)務(wù)，隔離將使零售銀行業(yè)務(wù)免于國際金融體系的沖擊，增強(qiáng)政府政策的可操作性。即使發(fā)生危機(jī)，政府可對(duì)零售銀行單獨(dú)實(shí)施措施而無須與其他國家協(xié)調(diào)。四是零售銀行將保障核心銀行服務(wù)的連續(xù)性。零售銀行業(yè)務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系最為密切，其服務(wù)對(duì)象包含最具生機(jī)和活力的中小企業(yè)零售銀行。從批發(fā)及投資銀行業(yè)務(wù)隔離出來后，將專注于金融中介核心功能，更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。