認藏期酒：邊享用邊投資等

葡萄酒不再僅僅是飲品，它也和藝術品一樣具有投資價值。期酒，就是如今最時髦的投資品種：藝術而保險。即使貶值，你還是可以享用它的美味，左右不吃虧。不過投資者們相信，股票市場可能會在股災中崩潰，但葡萄酒永遠不會貶值，因為喝酒的人永遠不會消失。

期酒的來歷

上等的葡萄美酒不僅僅是佳釀，也是一種成熟的投資品。期酒投資起源于法國，地域集中于波爾多地區。每年秋天，波爾多的各大酒莊將采摘的葡萄釀造成酒，密封在橡木桶里；經紀人公司就開始為酒定價，葡萄酒依然被存放在橡木桶中，自然陳釀，18～24個月之后，成品方能出窖。波爾多的酒因此被稱為“期酒”，就是未來之酒。酒商拿到的不是真正的酒，只是酒的銷售權，并將期權向全世界分銷。在裝瓶之前，酒已經被定價、被售出、被拍賣，經過多次轉手；待到期酒面市之際，價格往往已經漲了一倍至數倍。

期酒投資收益高

期酒被葡萄酒投資者競相追逐。投資期酒相對穩健，文化積淀與藝術內涵給予期酒更多的附加價值。據羅馬佳釀指數顯示，1982年迄今，全球投資葡萄酒的年均回報率達到12.3％。頂級一等酒莊——拉圖酒莊、瑪哥酒莊和帕萃斯酒莊所產的頂級葡萄酒，收益率大大超過同期道瓊斯和標準普爾指數成分股的漲幅。在2006年4月進行的期酒交易中，2005年份拉菲一箱(12瓶)價格為3900英鎊，平均一瓶325英鎊；而到2010年4月，倫敦市場的價格已經達到一箱12360英鎊，單買一瓶則要1350英鎊。

投資波爾多相對保險

全世界有不少葡萄酒產地，也有不少值得收藏的葡萄酒，但是對期酒并不熟悉的人來說，投資波爾多的葡萄酒相對保險。波爾多地區擁有2000多年的栽培葡萄、釀酒歷史，素有葡萄酒的“麥加”之稱。在年產各類葡萄酒600多萬噸、占世界葡萄酒產量1／6的法國，波爾多生產的葡萄酒占90％以上。

波爾多的葡萄酒對原料有嚴格的要求，不同品種的葡萄用來釀造不同的酒。采摘當天，釀酒者就將葡萄送入巨大的木制酒槽中發酵。發酵運用葡萄表面附有的天然酵母，頂尖的酒莊不會采用特殊的人工酵母，以免影響葡萄自身的特色。單一品種難以形成風味均衡協調的酒，因此，波爾多的釀酒師習慣以調配方式混合不同品種，獲得豐富細致的口感。釀酒時，不同葡萄是分開釀造的，酒莊里可能會收獲高達數十批的酒，多次品嘗后，用不同比例混合，調配出最具酒莊精神的酒。

早在1885年巴黎萬國博覽會上，拿破侖三世要求為波爾多葡萄酒建立一個級別制度。按照酒的名氣和價格(當時是與品質最密切相關的兩個指數)，所有酒莊的酒被分成五級，最高級別為一級。最高級別的產區酒A.O.C，除了對葡萄的栽培方法、釀造方法、陳釀方法、貯藏方法、各種成分的含量比例明文規定，對每一塊地每年生產多少葡萄，以及該種AOC酒每年的生產量也有嚴格的限制。直到今日，法國的葡萄酒分級制還是世界各國的典范。

波爾多最值得投資的酒莊有拉菲莊、拉圖莊、木桐莊、瑪歌莊、奧比昂莊、柏翠莊和羅曼尼康帝等。

酒莊之外的投資

如果不想儲藏期酒，也可直接去銀行購買期酒理財產品。購買期酒理財產品一年半后，可以選擇提取成熟后的紅酒，這是紅酒愛好者的選擇；也可以選擇拿回本金和固定收益，不必提取現貨。

國內的工商銀行、中信銀行、建設銀行和招商銀行等四家商業銀行已聯手信托公司，推出各自的紅酒理財產品。2008年8月，工商銀行聯手中海信托、中糧集團共同推出首款期酒概念理財產品“君頂酒莊紅酒收益權信托理財產品”；隨后，中信銀行攜手國投信托、中糧君頂酒莊，推出2006年份期酒認藏消費+投資理財項目方案；2009年，建行云南分行推出紅酒信托理財產品；2009年8月30日，招行針對私人銀行投資者推出一款紅酒收益權信托理財產品；2010年7月，工行又推出“主要面向800萬元以上高端VIP客戶”的張裕愛斐堡期酒信托投資計劃，銷售火爆。這五款產品的投資門檻各有不同，首款工行為5萬元，中信10萬元，招行30萬元，建行50萬元，工行2010年款27萬元，期限均為1年半，年化收益率5％－8％。曾購買銀行紅酒產品的投資者，如今已可獲得豐厚的收益。2005年出產的中糧“君頂元年”5000元／對，如今市價已上漲到2萬元／對，5年多漲幅高達300％!

貼士1：期酒怎么買?

1 直接向酒莊購買，或通過二級市場上的拍賣會獲得流通的成品。

2 委托代理中介機構認購葡萄酒期酒。

貼士：“期酒”怎么挑?

據統計，全球大概只有總量不到0.1％的頂級葡萄酒才有收藏價值，少數具有陳年潛力，可在濕度和溫度調節恰當的環境中存放15～20年。

1 挑品質。從“期酒”到成酒，要等一年半到兩年時間，最終這桶酒成色如何，要多位專家的品鑒評斷，再判斷其品質及潛力。

2 挑酒莊。雖然不一定越有名越好，但一定要看酒莊自身的條件是否優越，口碑是否上佳。因為期酒要存在酒莊的酒窖里很長時間。

3 挑年份。2005年，波爾多地區日照充足，氣溫柔和，成酒成熟，天鵝絨質感，而單寧酸充足，保證了陳年半個世紀品質優雅無損；2009年葡萄成熟到近乎完美的程度，被慕厄司這樣的大師稱為“釀酒生涯的最佳年份”。

4 挑環境。葡萄酒業內有“七分原料、三分工藝”的說法，葡萄原料質量主要取決于品種、種植園的土壤條件和葡萄園產量等因素。

5 看發行量。一個酒莊如果一次發行太多“期酒”(如上千桶)，那么獲得投資回報的余地就很小了，所以最好挑發行不多的好品種收藏。

編輯／吳彥群

“黑馬”金銀錠，拍場受追捧

吳偉忠

持續上漲的國際金銀價格絲毫影響不了人們購金買銀的熱情，各種黃金投資項目大火，金銀首飾銷售也穩步上升。近幾年來，在國內各大拍賣公司春秋兩季藝術品拍賣郵幣專場上，金銀藏品中的又一個“黑馬”品種——古代金銀錠脫穎而出，受到了投資收藏者的熱烈追捧，成交價格迭創新高。如在2011年5月14日中國嘉德春季郵品錢幣銅鏡拍賣會“金銀錠”專場上，第1530號拍品——一件品相很好的元代“興國路”五十兩銀錠經過眾多買家的激烈角逐，最終以310.5萬元人民幣的天價落槌，并一舉刷新中國銀錠拍賣最高成交紀錄。

精品金銀錠價更高

金銀作為貨幣在我國有著悠久的歷史。早在春秋時期的楚國，就出現了我國最早的金幣——郢愛。自東漢以后黃金逐步退出流通，而白銀的地位日益上升。金銀鋌大約出現在三國和南北朝時期，至隋唐時已日益完善，唐代白銀貨幣的形制以銀餅和銀鋌為主。明清時期是我國銀錠鑄造、使用、流通的鼎盛時期，其品種頗多，有五十兩、十兩、五兩、四兩、三兩、二兩和一兩等各種規格。明清銀錠還有官鑄和私鑄之分，官鑄的銀錠大多鑄有銀局名，私鑄的銀錠一般則鑄有私銀錢號名等。在收藏市場上，同規格的官鑄銀錠與私鑄銀錠的價格相差很大，官鑄銀錠的標價往往是私鑄銀錠的數倍甚至十多倍。品相好的金銀錠升值速度較快，有史料價值、存世量較少的金銀錠收藏價值明顯要高許多，尤其是稅銀及刻有金融史料性文字的金銀錠更是比普通的品種升值空間大。

古代金銀錠有著深厚的歷史背景，是當時經濟、賦稅乃至社會的縮影。了解和熟悉各朝各代的金銀錠品種能更好地使你的收藏和投資立于不敗之地。

金銀錠走俏拍賣場

近十年來金銀錠越來越受到人們的關注，尤其2006年以來，金銀錠的升值幅度加快。如在收藏市場里，前些年只賣五六千元的浙江十兩銀錠如今漲到了一萬多元，原先只賣四五萬元的清代私鑄五十兩銀錠漲到了十萬多元，若是品相好的價格還能翻番，而特殊的官鑄銀錠精品更是漲到了數十萬元甚至更高。早在2007年中國嘉德公司秋季拍賣會“古錢、金銀錠專場”上，成交的金銀錠共有299件，成交額達到665.6萬元。其中一件明代“永樂六年銀作局”五十兩銀錠，銘文詳細，制作規范，保存完好，品相極佳。該銀錠是專為國庫鑄造的銀兩，極為珍貴，因而受到了買家熱烈的追捧，最終以156.8萬元的高價成交。明代“內承運庫花銀二十五兩”銀錠通長142毫米，重935克，以56萬元成交價位居第二。一件金代“明昌三年鹽稅”五十兩銀錠，通長143毫米，重1999克，因這種早期關稅銀錠存世極少，成為珍貴的歷史文物，從而以28萬元的高價成交。此外，一件清末民初“青島震華福壽”二兩金錠，重量僅62.37克，成交價也達到12.32萬元。在2008年4月底舉辦的嘉德春季拍賣上，一件十分罕見的“明代嘉靖戶部造五十兩重金錠”以280萬元人民幣的高價成交。可見當前金銀錠收藏正逢其時，值得廣大集幣愛好者多加關注。

金銀錠辨偽有竅門

近年來金銀錠升值幅度較大，市場上出現了不少金銀錠贗品。一是偽造清代珍貴金錠，即在白銀或銅胎上鍍金或包金葉。鑒別時可掂試重量，黃金的密度大，比重為19.3，明顯重于白銀或銅等金屬；對于相同體積的金屬物，金錠的份量要重得多，掂在手里有沉重感，太輕的金錠必是偽品。二是偽造明清時期銀錠。具體方法是在假銀錠外表鎏銀，中間摻鉛錫，這種贗品表面呈青黑色，較容易辨認，且假銀錠雖體大而份量輕，手掂也可以辨別；較難識別的是用新白銀鑄老銀錠，這種贗品的重量和體積雖和老銀錠相似，但細細觀察會發現這種新銀錠的顏色泛白而生硬，包漿、銘文等都沒有老銀錠的風韻。

編輯／吳彥群