以零售企業為例的中小企業信用評級指標體系構建

摘要：由于我國社會信用體系不完善、信用評級發展歷程短、信用評級指標體系建設不夠完備等問題，對我國經濟發展做出巨大貢獻的中小企業在獲取銀行授信方面一直存在普遍性難題。本文以中小型零售企業為例編制了一整套切合我國中小企業的信用評級指標體系，既具面向中小零售企業的針對性，又具有向所有行業中小企業一般性推廣的價值。

關鍵詞：零售行業中小企業信用評級指標體系

中圖分類號：F 27文獻標識碼：A文章編號：1672-3791(2011)02(c)-0000-00

改革開放以來，我國中小企業已經成為國民經濟中不可忽視的力量，中小企業在科技進步、促進就業、改善產業結構以及增加對外貿易方面為我國經濟發展做出了巨大的貢獻。有關統計資料顯示，目前我國經工商注冊登記 的中小企業已超過1000萬戶，工業總產值占全國總量的58.5％，尤為重要的是新增就業的75％是由中小企業實現的。當前，中小企業在我國國民經濟中的地位和作用可以歸納為如下幾個方面：保持經濟活力，促進經濟增長；提供多數就業崗位，促進社會穩定；非公有制中小企業是技術創新最活躍的主體；深化社會生產專業分工，促進大企業發展；推進市場化進程，促進經濟體制改革；推動農村工業化、城市化，促進區域經濟快速發展。

然而，對我國國民經濟做出如此巨大貢獻的中小企業卻普遍性地面臨融資難的問題。鑒于我國直接融資渠道不發達（IPO上市融資和發行公司債券），從商業銀行獲得貸款支持成了中小企業比較現實的融資路徑。但是，由于我國社會信用體系不完善、信用評級發展歷程短、信用評級指標體系建設不夠完備等問題，中小企業在獲取銀行授信方面一直不夠順暢。

基于上述事實，本文在研讀國內外企業信用評級理論和實踐經驗的基礎上，結合我國商業銀行企業信用評級標準、專業信用評級機構企業信用評級標準和國資委財務監督與考核評價局制定的《2011年企業績效評價標準值》等，以中小型零售企業為例編制了一整套切合我國中小企業國情的指標體系。該指標體系從經營環境要素、經營管理要素、償債能力要素、營運能力要素、盈利能力要素、成長性要素、擔保狀況要素共7個方面入手，包括7個一級指標和20個二級指標。本文的指標體系既包括專門適用于我國中小零售企業的特色指標，又包括適用于大多數中小企業的通用指標，具有較好的推廣價值。

下面就以我國中小零售企業指標體系為例，具體闡述指標體系的構建原則及構建過程。

1經營環境要素B1

（1）經營區域因素C1

該指標主要考量企業所處地域是否有利于企業發展。例如，企業處于東部發達區域還是中西部欠發達區域；當地政府對中小企業發展的政策扶持因素；當地基礎設施建設對行業是否具有促進作用。

（2）上游供應商因素C2

該指標主要考量企業對于上游供應商的議價能力。這種議價能力直接反映出公司是否具備較強的經營壁壘。

2經營管理要素B2

（1）管理層專業素質C3

該指標主要考量企業管理層的行業背景和經營能力。例如，大多數中小企業屬于個人或家族式企業，企業經營者的行業背景和經營能力直接決定著企業的整體文化、發展方向以及信用狀況。

（2）合法合規經營因素C4

該指標主要考量企業在日常經營活動中是否嚴格遵守食品用品安全衛生等法律法規。

3償債能力要素B3

（1）資產負債率C5

該指標是指公司年末的負債總額同資產總額的比率，表示公司總資產中有多少是通過負債籌集的。該指標計算公式為：權益負債率=（負債÷總資產）×100％

（2）流動比率C6

該指標是流動資產對流動負債的比率，用來衡量企業流動資產在短期債務到期以前，可以變為現金用于償還負債的能力。該指標計算公式為：流動比率=（流動資產合計÷流動負債合計）×100％

4營運能力要素B4

（1）應收賬款周轉率C7

該指標反映企業應收賬款變現的速度快慢和管理效率的高低。該指標計算公式為：盈余現金保障倍數=（營業收入÷平均應收賬款余額）×100％；平均應收賬款余額=（應收賬款年初數＋應收賬款年末數）÷2

（2）存貨周轉率C8

存貨周轉速度的快慢不僅反映出企業采購、儲存、生產和銷售各個環節管理工作狀況的好壞，而且對企業的償債能力及獲利能力產生決定性的影響。該指標計算公式為：存貨周轉率=（營業成本÷平均存貨余額）×100％；平均存貨余額=（存貨余額年初數+存貨余額年末數）÷2

5盈利能力要素B5

（1）主營業務利潤率C9

該指標是指企業一定時期主營業務利潤同主營業務收入凈額的比率。它表明企業每單位主營業務收入能帶來多少主營業務利潤。該指標計算公式為：主營業務利潤率=（主營業務利潤÷主營業務收入）×100％

（2）全面攤薄凈資產收益率C10

該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。該指標計算公式為：全面攤薄凈資產收益率=（凈利潤÷期末凈資產）×100％

6成長性要素B6

（1）主營業務收入增長率C11

主營業務收入增長率可以用來判斷公司發展所處的階段，衡量企業的成長性。該指標計算公式為：主營業務收入增長率=（當期主營業務收入÷上期主營業務收入）×100％

（2）凈利潤增長率C12

該指標衡量企業經營的最終成果。該指標計算公式為：凈利潤增長率=（當期凈利潤÷上期凈利潤）×100％

（3）長期經營規劃C13

該指標反映零售企業的發展潛力。該指標信息可以參考企業制定的門店擴張計劃、經營品類擴充計劃、配套的物流資源和人力資源擴張規劃。

綜上所述，該指標體系既包括專門適用于我國中小零售企業的特色指標，又包括適用于大多數中小企業的通用指標，所以該指標體系具有較好的推廣價值。

參考文獻

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