中國工商銀行金融資產服務業發展研究

中國工商銀行城市金融研究所課題組

中國工商銀行（以下簡稱“我行”）在2012-2014年發展戰略規劃中首次提出金融資產服務業務發展戰略，將其作為結構調整戰略的重要組成部分和推進全行業務轉型的重要抓手，凸顯在新形勢下發展該業務的重大戰略價值。為增進各界對于我行金融資產服務業務發展戰略的理解，本文就其發展情況進行簡要概括，并提出下一步發展的策略思路，供參考交流。

一、發展金融資產服務業務是內外形勢變化的需要

首先，外部形勢變化急速催生金融資產服務業務發展需求。一是居民財富的快速增長顯著改變了金融消費需求和習慣。新世紀以來，隨著社會居民財富的不斷增長，資本市場的迅速發展以及現代信息科技技術在金融領域的深入應用推廣，企業和個人金融消費需求和習慣發生了巨大變化，銀行與客戶之間直接的資金借貸關系不斷淡化，而以資產保值增值或便捷性為主要目標，以多元化、一站式服務為主要形式的金融資產服務需求正成為主流。二是監管環境顯著變化要求銀行對業務結構進行深層次調整。2010年底巴塞爾委員會出臺的《第三版巴塞爾協議》（Basel III），確立了微觀審慎和宏觀審慎相結合的金融監管新模式，中國版巴塞爾協議也隨即出臺，大幅度提高了商業銀行資本充足率標準和表內外各類風險的資本計量要求。資本約束的加強意味著以往國內銀行業依賴信貸資產高速增長拉動資產高速增長、進而從市場大量募集資本的發展模式的終結，銀行需要平衡業務發展和資本需求之間的關系，重新思考和探索適于自身長遠發展的輕資本業務發展模式。金融資產服務業務是典型的輕資本業務，在資本約束的大環境下，其戰略意義彰顯無疑。

其次，發展金融資產服務業務是我行突破資產擴展邊界制約，尋求可持續發展的必由之路。截至2011年末，工商銀行資產規模已經達到15萬億，即便按照年均5%-10%的增長速度，5-10年內，我行也很可能成為全球資產規模最大的銀行。龐大的表內資產存量將對資產風險管理能力提出極高的要求。特別是我行95%的資產配置于境內市場，資產風險過于集中，可能進一步加大風險管理的難度。因此，從中長期來看，資產規模不可能、也不應當無限擴張，資產擴展必然存在一個邊界范圍。然而，如果為避免資產規模超越管控的邊界，采取不做甚至放棄資產業務的對策，那么由于資產規模的大小與市場份額和客戶規模存在較強的正向聯系，我們可能不得不面對另一個困難，即放棄資產規模擴張所導致的客戶基礎削弱、市場份額和優勢地位下降，這也不利于我行長期戰略利益的實現。金融資產服務業務的本質是銀行為客戶管理資產、實現客戶資產的保值增值，該業務雖是一種“資產”業務，但其不會在表內體現，也不會給銀行帶來資產業務相似的較高風險，更能實現客戶資產價值的穩定提升， 有助于構建更為穩定的客戶關系，對于突破傳統業務所面臨的兩難困境，保持我行經營可持續發展將發揮關鍵作用。

二、我行金融資產服務的發展現狀

金融資產服務是一類新的業務劃分辦法，蘊涵了一種新的業務發展理念。目前，我行金融資產服務業務總體管理架構已基本形成。

（一）我行金融資產服務業務界定

我行目前金融資產服務業務總體包括四大類11項業務，即：資產管理類，包括資產管理、養老金受托管理業務；委托管理類，包括資產托管、委托貸款、資產證券化業務；代理類，包括代理金融業務、代理銷售、代理信托計劃業務；資本市場聯結類，包括私募股權（PE）基金管理、PE基金主理銀行、債券承銷等。總體來看，這11項業務除滿足金融資產服務業務的五項基本特征外，還具有兩項特征，一是業務首要目標是實現客戶資產的保值增值；二是銀行提供的是一種主動性的服務，即銀行具有一定的靈活管理權限，能根據客戶差異化需求，綜合利用多種資源（經驗、技術、信息、渠道、客戶、IT等），提供一攬子特色化和增值性服務。相比于一般中間業務，我行金融資產服務業務體現出更強的客戶導向性和更高的管理要求，有助于優化中間業務的結構和提升中間業務發展的可持續性。

（二）我行金融資產服務業務工作推進情況

金融資產服務業務是我行對現有部分業務的一次全新的劃分與組合，國內外全無現成模式可循。但從提出金融資產服務業務概念至今短短一年多的時間，我行在推動金融資產服務業務發展方面已取得了顯著的進步。

一是逐步明確了組織架構形式。全行正在籌建金融資產服務業務管理委員會、代理投資審查委員會和資產管理業務推進委員會，分別負責相關業務事項的審議和決策，實現了對金融資產服務業務的統一管理。

二是明確了部門職責。我行對金融資產服務業務相關的二十幾個部門的職責進行了明確，并按照前中后臺分離原則對具體業務流程進行了規范，減少了多頭管理和重復管理問題的發生，有助于提高管理效率。

三是出臺了管理規定，建立了制度規范。總行剛剛出臺了《金融資產服務業務管理基本規定（試行）》，建立了全行金融資產服務業務管理的制度架構，對于指導和推動金融資產服務業務的發展起到了里程碑式的作用。

四是統一技術應用平臺。各具體業務部門已按照統一要求，就業務統計簿記系統進行了分析和改造，建立了較完善的子業務信息管理系統。全行信息和科技部門正在統籌規劃和建設全行統一的金融資產服務業務技術應用系統，建立全行層面的金融資產服務業務管理平臺，以實現對金融資產服務業務的系統管理與控制。

三、進一步推進我行金融資產服務的發展的思路

要實現金融資產服務業務快速和健康發展的目標，我們認為，必須從戰略上高度重視，統籌規劃，進一步做好以下工作，為金融資產服務發展創造良好的外部環境和夯實內部基礎。

第一，要進一步明確金融資產服務業務的戰略定位，制定合理的發展戰略目標。盡管大力發展金融資產服務業務已作為重要的戰略內容納入到全行2012～2014年發展戰略規劃中，但一方面金融資產服務業務具體涵蓋的業務種類有了較大調整，另一方面相關戰略表述還有待進一步細化，因此需要在戰略中進一步完善金融資產服務業務的發展策略。特別是由于金融資產服務業務關系全行改革轉型，需要保證一定的速度，同時該業務需要大量技術和管理為支撐，又不能盲目求快，因此，還需要進一步深入研究和測算未來3～5年該業務的合理發展速度。我們認為，因為我行是一家傳統意義上的商業銀行，我行在設定金融資產服務業務發展目標時，不宜照搬國際專業資產管理機構的標準，而應當堅持在保持傳統業務適度增長的基礎上大力拓展金融資產服務業務的原則，積極穩健推進。

第二，要進一步完善金融資產服務業務管理機制。首先是完善業務準入管理機制。總行應盡快組織相關部門，根據金融資產服務各具體業務特征，完善授權和限額辦法，對不同客戶、不同行業、不同類型的業務原則上設定限額，并嚴格推進授權和限額管理規定。其次是盡快建立和完善估值體系，強化退出機制。辦理金融資產服務業務，要完善資產估值模型，及時準確反映金融資產的公允價值，在此基礎上建立業務退出機制，強化退出管理。最后是強化業務存續期管理。要加快建立完善金融資產服務業務的投后管理工作，有效跟蹤和評估資產價值變動和風險狀況，保持資產質量和風險可控。

第三，建立和完善金融資產服務業務精細化核算體系。要盡快建立契合金融資產服務業務特征和發展要求的管理會計核算體系。要針對金融資產服務業務之間以及金融資產服務業務與其他業務之間可能存在諸多交叉業務環節，或者需要大量協作，從而涉及較為復雜的收益分割的情況，要以業務聯動貢獻評價和利潤分成標準為重點，探索建立精細化的核算體系，確保業務參與各方能夠按照合理的標準計算各自貢獻，以保持全行發展金融資產服務的積極性。

第四，加大創新和人才支持力度，增強金融資產服務業務發展活力。銀行提供的主動性管理服務水平關系到客戶保值增值目標的實現，也將決定金融資產服務的前景。要提升銀行金融資產服務質量，一是要加大對于金融資產服務業務創新的支持力度。適度擴大有關業務部門和機構的創新權限，鼓勵相關機構加快產品和服務創新步伐，豐富服務內涵，優化業務流程，更好滿足客戶的多元化、多層次服務需求。二是要通過多種渠道，充實金融資產服務業務專業人才隊伍。特別是要加大對具有豐富的資產管理、財富管理、投資產品設計、金融市場交易和跨業經營經驗的高端人才的引進力度，并依靠專業培訓，夯實金融資產服務從業人才儲備，全面提升業務整體技術水平。

第五，要處理好幾項關系。金融資產服務業務是現有業務的一類新的劃分，這一特性決定了在對金融資產服務業務實施專門的政策和管理時，需要解決好兩方面的關系：一是由于納入金融資產服務業務范疇的具體業務可能分散在不同的業務線中，因此需要解決好業務分散經營與集中管控的關系以及不同業務之間戰略協同和發展協作的關系。二是要解決好金融資產服務業務與其他中間業務之間的關系。大力發展中間業務是我行業務轉型的重點，盡管我們將部分中間業務劃類為金融資產服務，并提出大力推進該類業務發展。金融資產服務業務與其他中間業務是并重發展和協同發展的關系。對于金融資產服務業務的支持與推動，其著力點主要應體現在戰略支持、創新權限支持、考核激勵支持等政策和機制改革層面，對當前業務資源分配格局、特別存量資源配置格局似不宜做顯著調整。三是要處理好資產管理業務發展與存款增長的關系。要進一步完善以客戶金融資產為視角的客戶綜合貢獻評估體系和機構業績考核評價體系，從戰略高度統籌理財業務和存款業務之間發展關系。