中國銅工業：困難與機遇同在，挑戰與發展并存——訪江西銅業股份有限公司副總經理吳育能

□記者/王 冰

《資源再生》：在世界經濟增速放緩、歐債危機發酵、前期銅產能釋放，銅精礦供給加速增長和銅消費增速放緩等種種不利影響下，今年10月15日，高盛集團下調12個月銅價預估，將12個月銅價預估由9000美元降至8000美元，維持3個月銅價和6個月銅價預估分別為每噸8000美元及9000美元不變。高盛預計，2013年下半年開始包括銅在內的更多礦產品種將出現供應過剩。面對這種宏觀經濟環境和銅價壓力，吳總，作為銅企業的管理者和行業資深專家，請您談談中國銅工業的現狀究竟如何？

吳育能：中國是銅消費第一大國，精銅產量也居世界第一。據安泰科數據，去年中國精銅產量519.7萬噸、消費733萬噸，需大量進口；而按《有色金屬工業十二五發展規劃》，到2015年國內精銅產量將控制在650萬噸，表觀消費則將達到970萬噸。去年國產銅精礦含銅126.7萬噸，進口銅精礦637.6萬噸含銅172.1萬噸；而按“十二五規劃”，到2015年，中國將新增境內外權益銅礦產能130萬噸/年。

再生銅方面，2011年中國回收廢雜銅含銅68萬噸，進口廢雜銅含銅112萬噸，進口粗銅41.7萬噸；而按“十二五規劃”，到2015年再生銅產量占比要達到40%。

雖然中國銅加工產能2011年已達1200萬噸，連續9年居世界第一，但產能利用率僅80%左右。而到2015年產能將達到1600萬噸，產能嚴重過剩。另外，中國銅加工產業集中度低，企業規模小，競爭力弱；而且地區分布不均。中國銅加工高精尖產品產能僅占40%，大量依靠進口；而中低檔產品粗放式競爭嚴重。

《資源再生》：對于銅工業來說，在需求不振卻又產能過剩的產業背景下，未來的發展將面臨哪些挑戰？

吳育能：我認為目前中國銅工業主要面臨以下幾個挑戰：一是國內資源短缺，主要依賴進口。中國銅礦資源對外依存度一直很高。我國銅儲量占全球儲量的5%左右，但我國銅消費總量占世界銅消費量的40%左右，銅精礦需要大量進口。

我國廢雜銅主要依賴進口，銅行業的廢雜銅回收是主要原料之一，目前我國廢雜銅回收率仍偏低，主要通過進口滿足廢雜銅的需求。

二是我國對銅資源的需求與日俱增，確立了中國銅需求在國際市場上不可替代的地位。但同時凸顯出的是中國在銅資源定價中話語權的缺失。國外競爭對手至今占據著資金、資源、信息、游戲規則制定、交割倉庫群等壟斷優勢，通過壟斷地位影響市場。作為國際市場上重要的需求方，中國在銅資源國際定價中沒有應有的影響力，被動承受國際市場的價格波動風險。中國企業遭遇的價格波動風險不僅表現在現貨貿易中，更表現在期貨交易中。屢屢發生中國企業被掌握著資金、信息優勢的國外機構逼倉，并導致巨大損失的事件。

三是缺乏自主的核心技術和裝備。我國銅工業技術創新能力不足，主要反映在未能掌握核心技術和核心裝備，缺乏自主創新的核心專有技術和工藝裝備。在銅的生產技術裝備方面，我國目前還在不斷重復引進國外先進的技術裝備。最近20 多年來，我國銅冶煉已經先后引進了：閃速熔煉技術、諾蘭達富氧熔煉技術、艾薩富氧熔煉技術等。我國銅加工起步并不晚，但時至今日，先進的銅高精板帶生產技術裝備還在依賴國外引進。我國銅工業生產技術裝備與國外先進水平的差距仍然明顯，直接影響產業核心競爭力。

四是銅冶煉和加工產能增長過快。近年來，我國銅冶煉和加工產能發展過快，外延粗放型發展模式仍在延續，冶煉和加工產能的絕對量的增長速度遠高于銅原料供應增長，冶煉和加工的投資熱度高企，結構性矛盾持續惡化。統計顯示，2011年，我國銅資源供應能力與冶煉能力、加工能力的結構比例已經擴大到1:5:10，比2006年的1:4:8更趨嚴峻。未來一段時間，冶煉和加工產能還將快速增長，比例繼續惡化。據統計，前兩年的新建產能，近年開始逐步投產和達產，這種國內銅冶煉投產進入高峰期的情況將延續至2013年。

五是銅價高企推動替代產品，威脅銅需求。這些年來，投資需求使得銅價的金融屬性增強，銅價形成機制的變革，導致銅價波動率大幅增加，價格傳導周期延長——使得生產和加工企業所面臨的價格風險更大，利潤更加微薄。金融屬性還推高了銅價并持續高企，也給下游加工業的存貨帶來很大跌價風險——迫使下游企業壓縮庫存，并運用期貨規避存貨跌價損失。銅價高企，還推動了替代品的研究和推廣應用，如鋁代銅、銅包鋁材料等等，這將威脅銅的市場需求。電子行業標準《銅包鋁線》（SJ/T11223-2000）正準備改版升級為國家標準，電力行業標準《輸變電設備用銅包鋁母線》2012年7月1日已正式實施 ；而2012年10月28日，河北欣意電纜公司年產值100億元的稀土高鐵鋁合金電力電纜項目已竣工投產。如果銅價長期高企，還有可能推動未來超導材料和輸電技術的研究和突破，給銅鋁的應用和需求帶來更大的威脅。

《資源再生》：如您所說，中國銅工業在當前國內外復雜的經濟環境下，面臨著相當多的嚴峻挑戰，同時也蘊藏著不小的發展機遇。面對這些挑戰，我國的銅企業應該如何有效應對并把握住機遇呢？

吳育能：我國的銅企業首先應該提升自身管理水平，進行產業組織變革，優化經營方式。這一點可以借鑒日本綜合商社的成功經驗。日本綜合商社是日本各種產業的“母體”和組織者。其持股方、大股東全都是金融機構。日本有六大財團，三井、三菱、住友、三和、富士和第一勸銀。他們通常是以橫向聯合的方式由三個核心部分組成：主力銀行、綜合商社、大型制造企業。

日本綜合商社多發端于貿易公司，基本定位是提供交易服務：助力出口商開拓海外市場，為進口商提供市場行情，監督貿易雙方的商業信用，幫助籌措資金或安排貿易，甚至提供全球范圍的運輸服務。綜合商社在貿易、投資、金融、人才、情報和物流發揮著綜合作用，成為財團內部乃至日本社會的經濟總參謀部。在日本企業進行海外擴展的過程中，綜合商社常常是最先進入某一市場的，它的一個重要職能就是打開當地商路，為制造業企業的進入開路。

我們可以借鑒日本經驗，生產企業、商社、政府部門通力合作，形成完善的資源采購體系。通過產業資本、金融資本和商業資本實現完美結合，從而創造利益的最大化。

二是要獲取資源。應該積極投資開發國外資源，優先選擇友好地區和比鄰地區。從我國海外銅礦投資的現狀看，我國境外銅礦投資的重點目標國是南美洲的秘魯、智利及非洲的贊比亞、剛果（金）。這四國是銅資源儲量大國，尤其是秘魯和智利，從項目數量上和金額數量上所占的比重都不小，對于我國境外銅資源的可持續供應具有戰略意義。

當前“走出去”戰略實施既面臨機遇，也面臨著安全挑戰。近年來，國際形勢日趨復雜，西北非局勢動蕩不已，歐債危機持續發酵，社會治安令人擔憂。中國銅企業在開發國外資源的評估中，應該重視友好地區和比鄰地區，如俄羅斯、蒙古、比鄰的中亞和比鄰的東南亞等。

可以學習綜合商社在培育長期貿易關系、簽署長期協議、獲取礦山權益后，進行礦山開發的模式。三井物產為了強化與淡水河谷的戰略聯盟，動員了其全球各地在礦山機械、交通、物流等各方面的資源。

我們還應該以銅工業市場換取國外資源。中國銅企業可以探索在國家外交支持下，以冶煉或加工的市場換取國外資源的可能性，若成功實現將是具有巨大意義的創新實踐。換取方式可以是一次性的談判直接交換，或者長期性的股權置換，都涉及彼此的交易標的的定價。置換的合作方可以從開始簡單的雙方，發展到多方。資源類型可以從銅資源，發展到其他金屬資源，甚至擴展到農產品資源或海洋資源。

加強國內精煉銅儲備及銅礦產開發也是當務之急。2012年6月有消息稱，中國正考慮對包括銅、稀土和鎢在內的重要資源產品實行收儲政策，并考慮對部分稀散金屬也采取類似稀土的管理辦法。這是中國對資源產品管理的重要政策調整。上述“重要資源產品”分為兩部分：一部分是屬于中國嚴重緊缺、需要通過進口的產品，如原油和銅；一部分是屬于中國儲量、產量豐富，并大量出口的產品。目前世界市場稀土、鎢、錫、銻等資源主要由我國提供，因此估計國家物資儲備只需收儲我國出口量的1/3，就足以使國際市場價格迅速上漲，帶來可觀收益。中國銅企業可以探索建立銅儲備，布局和擴建SHFE和LME交割庫。銅儲備還可以通過高拋低吸獲利。同時也可以成規模運作期現套利。

過去幾年，中國需求之所以成為國際大宗商品價格上漲的重要因素，一定程度上源于我國戰略儲備不足，無法利用儲備降低供求矛盾，平抑市場價格。另外，由于一些重要資源的進口依存度不斷攀升，為避免受制于人，也迫切需要建立相應的戰略儲備體系。

我國銅資源量大，特別是西部地區，遠景資源量很大，是尋找新的銅礦資源后備基地。加大地質勘探費用的投入，除了在老礦區深部、外圍積極尋找盲礦體和隱伏礦體外，在重要成礦帶上繼續加強普查找礦，進一步加大對具有找礦潛力的地區的地質調查和資源評價工作，是可以發現新的有價值的銅資源并使資源盡快地轉化為儲量的。例如藏東銅金成礦帶、西南三江銅多金屬成礦帶以及新疆東天山地區銅金成礦帶都是可供勘查的遠景區帶。

三是要積極發展銅相關金融業。比如成立銅礦業勘探和采礦基金，成立種子基金，募集社會和行業資金，投資于高風險、高回報的銅礦勘探權和采礦權。用金融和市場手段，調動社會資源，推動探礦和采礦業的快速發展。還可以銅產業基金，銅陵發展投資集團有限公司與上海凱石投資管理公司合作設立“安徽銅產業基金”在2012年9月12日成功簽約。這是中國首支銅產業基金，本次簽約規模達10億元人民幣，其中有60%用于投資銅陵市銅及銅基新材料等下游相關產業，同時也關注新能源、新材料、節能環保、現代產業等領域。另外，國外銅期權的歷史已久，以LME為例，1987年LME金屬期權正式上市交易，其成交量與日俱增。國內也應積極推出銅期權，拓寬行業規避價格風險的手段和渠道。國內也可適時推出銅金屬ETF，以滿足社會對銅的投資需求。

四是要制定規則。中國銅企業可以探索在政府支持下，以人民幣進口銅礦產。人民幣作為國際貿易結算貨幣，將為銅企業在國際貿易結算中提供一種新選擇，有利于提高貿易的便利化，提升貿易效率。有利于提高抵抗匯率風險的能力，節省換匯成本。也有利于推動人民幣走向國際化。

另外，中國銅企業可利用金磚五國的金融和資源合作，隨著合作不斷深化，開拓新的投資和貿易。

LME是全球有色金屬的定價中心，在全球有色金屬交易中處于領導者地位。LME占全球基本金屬交易量的80%，而中國是基本金屬消費大國，消費量占全球的40%。因此，港交所收購LME對中國消費者及期貨市場來說有一定的意義。港交所收購LME之后，國內企業和管理部門應該爭取改進LME會員結構和游戲規則，以促進市場公平和公正。

五是要積極開發新技術。今年7月，國務院印發《“十二五”國家戰略性新興產業發展規劃》。《規劃》列出了“十二五”期間重點支持的節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車七大產業的具體發展目標、重大行動、重大政策等。到2015年戰略性新興產業增加值要占GDP達到8%，到2020年占GDP達到15%。《規劃》明確了七大產業的重點發展方向，制定了產業發展路線圖，提出了各領域發展的標志性目標。20項重大工程是對七大產業任務目標的落實細化。銅企業可針對“七大產業20大工程”，尋找合作伙伴發掘新興市場。

我國銅企業還可以結合全球未來重大趨勢，開發新型銅產品、滿足新市場。例如應對淡水資源短缺，開發海水淡化銅產品；應對太陽風暴爆發，開發電磁屏蔽銅產品；針對人們對健康日益提高的需求，開發和應用抗菌類銅產品；應對氣候極端化，開發相關銅產品；應對能源短缺，開發應用于節能和新能源領域的相關銅產品；應對礦產資源枯竭，節約銅資源，發展再生銅產業。

我相信，憑借中國數千年的文明和智慧，依賴中國銅產業眾多同仁的經驗和堅韌，我國銅企業一定可以克服障礙，邁向新的征程，迎來更好的明天！