2011年多晶硅市場年評

中國有色金屬協會硅業分會 ■ 謝晨

一 多晶硅價格急速下跌

2011年，我國多晶硅市場行情表現為1～4月的高位穩定及5月之后的大幅下挫，全年多晶硅均價為46萬元/t，同比下滑14.8%。

1～4月份，由于國內不少多晶硅企業處于檢修狀態，國內市場供應量相對較小，多晶硅價格延續去年高位并保持堅挺，主流價格在70萬元/t上下浮動。隨著3月份意大利補貼政策出臺及歐洲各國需求減少，全球光伏市場急轉而下，下游產品一路暴跌，導致多晶硅價格飛速下降。6月底，多晶硅價格已由4月初的70萬元/ t下滑至40萬元/t，跌幅超過40%。

下半年，受歐債危機愈演愈烈的影響，歐美銀行放貸標準收緊，歐美太陽能企業陸續倒閉，光伏市場環境進一步惡化。隨著下游用戶紛紛減少采購，多晶硅價格繼續走低，10月份甚至跌破了自金融危機以來25萬元/t最低值，并連續刷新歷史新低。隨著價格不斷下跌，國內多晶硅企業開始大規模停產。11月底，除江蘇中能硅業、洛陽中硅、亞洲硅業、賽維LDK等大廠外，80%的多晶硅企業停產。

與國內市場相比，國際多晶硅價格下半年同樣大幅走跌，但全年均價有所上升。根據硅業分會的統計，2011年國際多晶硅均價為60美元/kg，同比上升11.1%，主要原因一方面在于多數歐美多晶硅企業擁有巨額長單，在議價時擁有更多優勢，價格浮動相對較緩；另一方面，當下游供應過剩時，終端市場偏向于采用高轉換率太陽電池，而國際大廠多晶硅質量相對較好，因此更容易得到電池片廠商青睞，價格下降沒有國內劇烈。

總體來看，下游市場供應過剩是導致2011年行情劇變的主要因素。除終端市場需求降低外，下游產品供應量快速增加也是導致全產業鏈價格大幅走低的關鍵原因。

二 多晶硅進口量大幅增加

2011年1～12月份，我國共進口多晶硅64613t，同比增長35.9%。下游大廠擴建是刺激多晶硅進口量增加的關鍵。具體來看，我國2011年1～12月從韓國進口多晶硅21361t，同比增長89.5%；從美國進口多晶硅17476t，同比下滑4.2%(表1數據四舍五入取整，略有浮動)；從德國進口多晶硅12207t，同比上漲17.9%。從韓國、美國、德國三國的進口占比達到了78.9%。

韓國在2011年超越美國成為了對我國出口多晶硅最多的國家，出口量占到了我國多晶硅總進口量的32.2%。由于OCI 70%的產品均銷往中國市場，該公司在制定售價時經常會與中國本地價格進行參考，因此OCI售價與我國多晶硅價格變化的聯動性最為緊密，對我國多晶硅市場的沖擊最為明顯。一般來說，OCI的長單價出口價比國內均價便宜3～8萬元 /t，現貨價便宜5～10萬元/t。11月中下旬，為了爭奪中國市場，OCI的長單價更是下調至28～30美元/kg。據悉，OCI 7000t新增生產線預計于2012年第二季度投產，而2.4萬t的新廠最快將于2012年底試產，因此2012年下半年該公司的出口量還將進一步出現增長。

美國由于本地需求漸增以及下半年尚德終止與美國MEMC公司簽署采購合同，對我國多晶硅出口有所減少，不過全年17476t的出口量仍然占到了我國總進口量的27.0%。明年隨著Hemlock擴產完成，其對我國的多晶硅進口量會進一步增加，并將和OCI、瓦克等國際一線大廠繼續對我國本地市場產生沖擊。

表1 2011年韓國及美國多晶硅出口價月度表

三 國內多晶硅市場供需基本平衡

根據硅業分會的統計，截止到2011年12月31日，我國西門子法多晶硅已建成總產能13.4萬t/年，同比增加54.2%，而產量為7.3萬t，同比增長72.4%。盡管11月后國內大部分多晶硅廠停產對四季度產量構成一定影響，但江蘇中能硅業、洛陽中硅、賽維LDK、亞洲硅業等幾個主要大廠仍按正常進度進行生產，支撐了國內70%的供應量，使得2011年總產量依然達到了年初的預測值。而如果算上物理法及硅烷法多晶硅，國內多晶硅總產量可能將接近7.7萬t。

除目前13.4萬t/a的已建西門子法產能外，我國還有9.6萬t/a的在建產能，保守估計2012年底我國多晶硅產能將達到17萬t/a，產量8～9萬t。若目前的停產風波只維持到今年1季度左右，則全國多晶硅產量很有可能攀升至10萬t以上。

目前電池片的確切產量尚未出爐，但根據推算，2011年我國太陽電池片產量大約為18～20GW，較2010年的14.1GW增長28.6%～41.8%。無錫尚德、天威英利、晶澳太陽能、天合光能等國內一線電池片廠商擴產是刺激多晶硅消費量增加的主要原因。雖然光伏裝機量增速放緩及電池片產量的持續增加導致我國電池片出現大量庫存，但多晶硅消費量仍保持穩定增長。以目前1GW電池產量平均消費6500t多晶硅來推算， 2011年，我國多晶硅消費量為11.7萬～13萬t，同比增長57.6%。截止到2011年12月底，我國多晶硅廠商庫存為4000t，較三季度末的5000t出現小幅下滑。

表2 2006～2011年中國多晶硅供需平衡表(單位：t)

由于目前下游市場仍有8GW左右的電池片庫存，且國內一線電池片和組件大廠已基本達成擴產目標，預計2012年多晶硅消費量增速將放緩至30%左右。

四 全球多晶硅產量增長16.8%

2011年全球多晶硅產量為21.1萬t，同比增長24.1%。除中國多晶硅產量快速增加外，韓國OCI、美國Hemlock、德國瓦克三大廠擴產也是帶動全球多晶硅總產量顯著增加的關鍵原因。 三大廠產量分別約為2.8萬t、3.0萬t及3.2萬t，占到了全球多晶硅總量的44.6%。

OCI目前產能為3.5萬t/a，原廠新增7000t/a生產線將于2012年二季度投產。另外，2011年OCI同時宣布在全羅北道的新萬金工業園區建設年產能為24000t/a的新多晶硅廠。該工廠最快預計將于2012年底竣工，屆時OCI總產能將達到6.6萬t/a。而OCI在多晶硅產能大幅提升的同時，其訂單量也呈飛速發展態勢，這也成為其可持續性發展的關鍵。特別是在亞洲市場，由于其地緣優勢，包括中國臺灣地區的茂迪、綠能、中美硅晶、達能科技、友達光電等廠商已經相繼與其簽署了長約。緊隨其后，中國大陸地區龍頭廠商英利綠色能源也成為OCI的長單用戶。數據顯示，目前OCI在手的長期訂單總額已經近50億美元，幾乎全部來自于亞洲企業。

瓦克化學目前多晶硅產能為3.55萬t/a，產品主要來自德國博格豪森生產基地，新廠農特里茨生產基地已于2011年底完成試產，預計2012年二季度正式投產，1.5萬t/a的產能將使瓦克化學多晶硅總規模達到5.05萬t/a。而該公司到2015年年底的全部產量(包括農特里茨的新建產量)已通過合同全部售罄。

美國Hemlock產能為3.6萬t/a，2012年預計將擴產至4.6萬t/a，與OCI及瓦克化學一樣，Hemlock自身訂單同樣已排滿至最近2、3年。充足的未來訂單是三大多晶硅巨頭不斷擴張的信心所在。

以目前中國及國際大廠的擴張速度來推算，2012年保守預估全球多晶硅產能將達到36.56萬t/a，而如果幾個主要多晶硅大廠能夠按最快速度完成建設，全球多晶硅產能有望突破40萬t/a。

表3 全球多晶硅產能擴張情況(含物理法、硅烷法)

五 2011全球裝機量增加，但實際需求量下滑

IHS iSuppli最新公布的報告顯示，2011年全球裝機量預計將達到23.2GW，同比增長28.1%。其中意大利6.9GW的數據最令人疑惑。根據意大利能源服務管理部門(GSE)提供的數據，截止至2011年12月，在GSE登記并已經完成并網的光伏系統接近7GW，然而這7GW中，2011年新安裝的系統只有3.7GW，余下的3.3GW屬于2010年建造并于2011年并網到電網中，遠高出原先所公布的3.5GW。這一結果主要是由于意大利光伏系統并網手續冗長所造成的。

這也意味著2010年全球終端下游需求量為21.6GW，而不是18.3GW。2011年雖然表面上看是23.2GW的新增裝機量，但最終需求量僅為18.6GW，不但沒有上升反而同比下滑15.3% 。除意大利終端需求減速外，歐洲其余國家也出現了不同程度的下跌。不過德國憑借12月3GW的驚人裝機量依舊以全年7.5GW的總裝機量保持全球第一。

雖然2011年歐洲市場整體表現疲弱，但美國、亞洲等新興市場的帶動還是在一定程度上緩解了光伏市場整體低迷的情況。根據IHS統計數據，2011年美國安裝量達到了2.3GW，較2010年上升142.1%；中國、日本光伏裝機量也分別達到了1.7GW及1.3GW。

根據全球多晶硅庫存反推，預計2011年多晶硅消費量大約為19萬t，同比增長15.8%，其中電子級多晶硅消費量為2.7萬t，太陽能級多晶硅消費量為16.3萬t。盡管消費總量有所增加，但太陽能終端市場實際需求量卻僅為12.35萬t，這也意味著全球仍有6～7GW左右的組件庫存未被消化。

表4 2009～2011年全球多晶硅供需平衡表

六 后市預測

多數機構普遍認為2012年才是全球光伏市場的真正考驗，歐洲各國經過前2年的迅猛發展，光伏裝機增速正不斷放緩，如果歐洲經濟持續不振，銀行繼續收緊放貸標準，歐洲2012年裝機量極有可能出現持平甚至倒退。因此美國、亞洲地區的成長空間將逐漸成為未來影響全球光伏業的重要因素。

如果以樂觀的態度來推算，2012年全球裝機量能夠達到28GW，去除7GW的現有庫存，也意味著2012年僅有21GW的真正需求。根據現在下游大廠的運行情況來看，即使現有開工率保持下去，2012年電池片產量也至少能達到25GW以上，所以除非2012年開工率繼續下滑或倒閉企業增多，否則無論需求增長與否，全球光伏產品都將繼續呈現出供應明顯過剩的行情。

對于多晶硅來說，盡管節后國內開工企業依然不足20%，但受2011年下半年多晶硅價格飛速下跌的影響，三氯氫硅價格已從高峰時期的10500元/t滑落至6500～7000元/t左右，使得多晶硅原料成本下降了3.5萬～4.5萬元/t，再加上不少企業蒸汽成本及人員福利下降，目前多數多晶硅企業綜合成本已同比下降5萬～6萬元/t至27萬～29萬元/t左右。不少企業表示，如后市價格能夠漲到30萬元/t以上將會重新恢復生產。因此硅業分會認為多晶硅停產風波并不會持續過長時間。但受產量增長及下游需求有限雙重因素的影響，2012年全球多晶硅價格很難出現較大漲幅，全年均價預計將在40～50美元/kg左右。