上海市服務業利用FDI的實證分析

申 斌

(上海海事大學經濟管理學院，上海200135)

一、引言

近年來，服務業利用FDI迅速增長。根據聯合國跨國公司中心統計，世界服務業投資以每年15%的幅度急劇增長，目前服務業利用FDI已占全球FDI流量的一半以上。根據商務部的相關統計，1990年服務業利用外商直接投資己超過第一、第二產業的總合，比重達到50.1%之后比重不斷升高，目前已經達到70%左右。而據《2011上海市國民經濟與社會發展統計公報》公布的數據，2011年上海市實際利用FDI中，服務業占比82.8%，創歷史新高。

發展服務業對上海市乃至中國經濟發展至關重要。中國在入世時對服務業逐步開放做出了相應的承諾。隨著中國服務業市場的逐漸開放和服務貿易的自由化程度加深，越來越多的服務業跨國公司進入中國，服務業正在逐漸替代制造業成為我國吸引外商直接投資的新引擎。上海市作為中國經濟的橋頭堡，服務業發展基礎良好，隨著經濟全球化和中國經濟的迅猛發展，產業結構不斷優化升級，發展服務業已成為必然。那么，服務業利用FDI與上海市服務業發展的關系如何，同上海市的就業有什么關系，本文對此進行實證分析。

二、文獻綜述

目前國內關于服務業利用FDI的影響研究文獻不多，研究主要圍繞服務業發展和就業兩方面。以往的研究結果均顯示服務業利用FDI對服務業發展有單向的促進作用。戴楓(2005)利用我國1983—2002年的數據，采用基于VAR方法的協整關系檢驗、Granger因果檢驗對服務業利用FDI與我國服務業發展的協整關系和因果關系進行了檢驗，結果表明，服務業利用FDI是我國服務業發展的動力之一，但服務業的發展并不一定帶來服務業利用FDI的增加。姜建平、趙伊川(2007)利用普通最小二乘法對服務業利用FDI與我國服務業增長的關系進行了實證分析，結果表明服務業利用FDI與我國服務業增長之間存在顯著的正相關關系。聶遼寧、趙洪進(2011)通過ADF單位根檢驗和Granger因果檢驗，最終得出了服務業利用FDI是服務業發展的格蘭杰原因。

就業方面。一些學者研究了FDI與整體就業的關系，并在此基礎上得出了單向正相關的結論。例如金碧、陳仲常(2007)從FDI就業效應的三個傳導渠道角度來進行研究，并且在模型中加入了反映FDI獨資化傾向的變量，研究認為FDI與獨資化傾向都會促進就業，即對就業有著積極和顯著的正影響。周銘(2011)分行業對上海市服務業利用FDI的研究表明，服務業利用FDI和服務業就業也有正向的關系。

綜合以上研究可以發現，已有文獻對服務業利用FDI對服務業發展影響的研究多直接采用普通最小二乘法進行回歸而缺乏必要的協整檢驗，忽略了時間序列中運用這一方法容易引起偽回歸的問題;其次，很多文獻實證分析所用數據為合同外資額，不利于反映我國服務業利用FDI的真實情況;第三，具體到上海市的研究較少。因此，本文將采用上海市服務業實際利用外商直接投資額作為實證檢驗對象，在分析服務業利用FDI對服務業總體增長效應及就業時采用協整分析方法，以揭示上海市服務業利用FDI和服務業總體增長以及就業之間的長期均衡關系。

三、服務業利用FDI對上海市經濟影響的實證分析

(一)變量選取及數據來源

本文選擇2001—2011年上海市的相關年度數據進行分析，從實證角度驗證上海市服務業利用FDI和服務業發展和就業的關系。文中主要對3個變量進行分析:SFDI代表上海市在服務業領域實際利用外商直接投資的額度，以億元為單位;SG代表服務業增加值，單位換算成億美元;SE表示上海市服務業領域就業人數，以萬人為單位(各個變量具體數據見表1)。在分析過程中，為了消除可能存在的異方差，分別對SFDI、SG、SE等取對數，使分析變量轉變為LSFDI、LSG、LSE。實證分析中的數據來自2001—2011年《上海市統計年鑒》《長三角年鑒》以及上海市統計局最新公布的《2011國民經濟與社會發展統計公報》，將美元折算成人民幣，按年平均匯率折算，匯率來源于國家外匯儲備管理局網站。

表1 2001—2011年上海市服務業相關數據

(二)上海市服務業利用FDI的經濟發展效應

1.模型的建立

首先，在Eviews6.0軟件中，對需要分析的兩個變量LSFDI與LSG做出散點圖(如圖1)。

圖1 散點圖

從圖1中可以看出，LSFDI和LSG線性關系特別明顯，因此可以建立線性模型:

其中，α是常數項，β是彈性系數，μt是隨機誤差項。

2.ADF檢驗

ADF檢驗法是對時間序列進行的平穩性檢驗，檢驗結果如表2所示。LSG、LSFDI序列都是非平穩序列，LSGt～ I(1)，LSFDIt～I(1)。

表2 ADF 檢驗

3.格蘭杰因果檢驗

利用格蘭杰因果關系檢驗來檢驗2001—2011年上海市服務業增加值與服務業利用FDI之間的因果關系，結果如表3。檢測結果表明:在5%的顯著水平下，上海市服務業增長是其實際利用FDI滯后1期的格蘭杰原因，服務業實際利用FDI也是上海市服務業增長的格蘭杰原因，二者相互影響。

表3 Granger因果檢驗

4.協整檢驗

ADF檢驗結果顯示LSG和LSFDI都是一階單整序列。對兩個變量進行協整檢驗，本文使用的是E—G兩步法。

第一步:采用OLS的方法對協整回歸方程進行估計的結果為(括號內為P值):

表4 單位根檢驗

第二步:μt1和μt2為殘差序列，對其做單位根檢驗，將結果顯示在表4中，殘差序列是臨界值為5%的平穩序列，這就說明上海市在服務業領域實際利用外資的額度(SFDI)與服務業增加值(SG)之間存在協整關系。

(三)上海市服務業利用FDI的就業效應

1.模型的建立

本文運用Eviews6.0，采用指數平滑法進行模擬得出2011年服務業從業人數。

在Eviews6.0軟件中，對需要分析的兩個變量LSFDI與LSE做出散點圖(如圖2)。從圖2中可以看出，LSFDI和LSG線性關系特別明顯，因此可以建立線性模型。

圖2 散點圖

2.ADF檢驗

ADF檢驗法是對時間序列進行的平穩性檢驗，檢驗結果如表5及表2所示。LSG，LSFDI序列都是非平穩序列。LSEt～I(1)，LSFDIt～I(1)。

表5 ADF檢驗

3.格蘭杰因果檢驗

利用格蘭杰因果關系檢驗來檢驗2001—2011年上海市服務業就業人數與服務業利用FDI之間的因果關系，結果如表6。檢測結果表明:在10%的顯著水平下，上海市服務業就業人數增長是其服務業實際利用FDI滯后1期的格蘭杰原因，實際利用FDI也是上海市服務業就業人數增長的格蘭杰原因，二者相互影響。

表6 Granger因果檢驗

4.協整檢驗

ADF檢驗結果顯示LSE和LSFDI都是一階單整序列，對兩個變量進行協整檢驗，本文使用E—G兩步法。

第一步:采用OLS的方法對協整回歸方程進行估計的結果為(括號內為P值):

第二步:μt3和μt4為殘差序列，對其做單位根檢驗，結果如表7所示，殘差序列是臨界值為5%的平穩序列，這就說明上海市在服務業領域實際利用外資的額度(SFDI)與服務業就業(SE)之間存在協整關系。

表7 單位根檢驗

(四)研究結論

第一，上海市服務業實際利用FDI和服務業發展二者相互影響，相互促進。服務業增加值SG與服務業實際利用外商直接投資SFDI都是非平穩序列，但是這兩個變量都是一階平穩序列，并且存在格蘭杰意義上的雙向因果關系。格蘭杰因果檢驗的結果表明:服務業增長是上海市服務業利用FDI增長的滯后1期的格蘭杰原因，通過協整回歸方程可以得出:當上海市服務業增加值每增加1%時，可以拉動服務業利用FDI增加1.04%。上海市FDI的增長同時也是服務業增長的原因，FDI增長對促進服務業發展效果相當顯著。通過協整回歸方程可以得出:當上海市服務業利用FDI每增加1%時，可以拉動服務業增加值增加0.91%。

該結果和其他相關研究相左，本文認為上海市作為全國性的經濟、金融、貿易和航運中心，勢必會受到外國投資者的青睞，隨著經濟的增長外資投向已經從傳統的第二產業轉向第三產業(服務業)，如表8所示，服務業利用FDI所占比重已經從2007年的67.11%上升到2011年的82.8%，第二產業則是明顯下降;2011上海市服務業增加值占GDP比重為57.9%，高于全國平均水平近15個百分點，服務業已經成為上海市經濟發展的重要支柱。

第二，上海市服務業利用FDI和服務業就業人數之間也是相互影響、相互促進的關系。通過ADF檢驗顯示，在服務業領域的就業人數(SE)與上海市在服務業領域實際利用外資的額度(SFDI)都是非平穩序列，但是兩個變量之間具有長期的穩定關系，并具有格蘭杰意義上的雙向因果關系。格蘭杰因果檢驗的結果表明:上海市服務業利用FDI增長是滯后1期服務業就業人數增長的格蘭杰原因。通過協整回歸方程可以得出:當上海市服務業利用FDI每增加1%時，可以拉動服務業領域就業總人數增加0.37%。

表8 2007—2011年上海市三大產業實際利用FDI占比單位:億美元

上海市服務業就業人數增長也是服務業實際利用外資的格蘭杰原因。上海市吸引外資的一個重要優勢就是擁有大量的高素質服務業人才。通過協整回歸方程可以得出:當上海市服務業就業人數每增加1%時，可以拉動服務業外商直接投資增加2.60%。

四、政策建議

(一)加大吸引外商直接投資力度

1.完善各項基礎設施建設。吸引外資的必要條件是先進、完善的硬件設施。因此，上海市要加快基礎設施建設，完善基礎條件，吸引更多的外商直接投資。

2.加強軟環境建設。多年來的實踐表明，一國對外資的法律法規制定得越完善，外資就越愿意進入這個國家。此外，服務業具有自己獨特的特點:生產消費不可分離性和技術易流失性，為了保護市場參與者能夠在法制的框架下自由公平競爭，這就要求市場環境是健全的。上海市必須進一步完善吸引外資的政策法規，并認真貫徹執行。

3.提高國內服務業消費水平。提高國內服務業消費水平，培養居民服務業消費能力，是吸引更多國際直接投資的重要前提，具體措施有三個:一是進一步深化企業改革;二是努力增加居民可支配性收入，從而提高消費能力;三是著力培育符合消費發展一般規律的新的服務品消費增長點。

(二)大力發展服務業和服務貿易

服務業發展現狀代表當地居民生活水平、生活質量和地區經濟發展狀況，在推動經濟增長、產業結構調整和產業競爭力提升方面起到重要作用。而現代工業發展也越來越依賴現代物流與營銷、研發技術、軟件與信息、金融和中介等服務，由此帶動了服務業發展。

(三)重視人力資本投入

現代服務業是知識和技術密集型行業，服務業核心競爭力之一就是人力資本，且人力資本對服務業發展發揮著重要作用，遠比物質資本、勞動力數量增加更重要。發展上海市服務貿易，要大力培養和引進服務業人才。努力造就一支善經營、會管理的企業家隊伍，一支專業精通、實際操作能力強的專業服務人才隊伍，一支服務意識強、服務素質高的企業員工隊伍，使之與經濟發展速度相協調。同時，政府和企業要努力創造良好政策環境、工作環境、人際環境和生活環境，使各類人才創業有機會，干事有平臺，發展有空間。

［1］鄧小華，儲丹丹.安徽省服務業利用FDI的實證分析［J］.國際貿易問題，2012(4).

［2］聶遼寧，趙洪進.上海市服務業利用FDI對服務業的影響分析［J］.時代金融，2011(12).

［3］金碧.中國外商直接投資就業效應研究［D］.重慶大學，2006.

［4］戴楓.中國服務業發展與外國直接投資的實證研究［J］.國際貿易問題，2005(3):64－70.

［5］姜建平，趙伊川.SFDI與中國服務業增長關系的實證分析［J］.國際貿易問題，2007(4):106－109.

［6］周銘.上海市服務業利用FDI就業效應研究［D］.東華大學，2011.