中國海外石油投資現狀、問題及對策

○李 航

（華中科技大學 湖北 武漢 430074）

一、引言

中國自1993年成為石油凈進口國，經濟發展帶動的石油需求量日益大于國內原油產量，對進口原油的依賴成為中國安全的潛在威脅。中國試圖以“走出去”戰略達成油源多元化目標，引導國有石油企業海外投資。從2003年開始，中國石油天然氣集團公司、中國海洋石油總公司和中國石油化工股份有限公司的海外投資業務范圍逐步擴張。截至2010年年底，中國的石油公司已在31個國家或地區投資油氣項目，在其中的20個國家獲得了權益油。

然而，日益加深的對外能源的依賴讓中國在海外的“油罐子”并不安全，石油供應安全與石油進口依賴程度是一種正相關關系，依賴程度越大，供應安全的風險就越高。蘇丹和利比亞等國家的局勢動蕩凸顯了中國海外能源戰略的安全隱患。如何在復雜多變的市場環境下，使中國石油企業有效地選擇投資機會，規避市場風險，是保障中國石油安全、實現中國石油工業的可持續發展的重要支撐。

二、中國海外石油投資現狀及問題分析

1、投資現狀

中國石油企業海外投資不僅要打入產油國市場，還要跟跨國石油公司和石油消費國的石油公司打交道。因此，國際石油市場的變化會影響到中國石油企業海外投資的成效。中國經濟發展帶起強勁的石油消費力量，讓亞太地區有可能取代西歐、美國和日本，成為全球第一大石油消費地區。由于中國、印度等發展中國家的加入，國際石油市場對石油的需求量迅速攀升，出現供不應求情形，全球石油市場從買方市場轉變為賣方市場。中國政府通過石油外交雖然取得了進入海外油氣開發重點區域——中東、拉美、中亞及非洲油氣開發的權力，但其單邊的海外投資行為會受到很大的阻礙，尤其是在收購石油公司時常會遇到產油國政府的干擾。由此，中國開始接受石油聯盟的概念，通過與石油消費國和產油國石油公司的聯手合作以在國際市場上與大型跨國石油公司抗衡。同時采取入股開采油田、合作勘探油田和收購石油公司三種模式，使中國石油企業海外投資走向多邊合作，積極參與全球石油交易，借助于石油金融工具爭奪石油產品定價話語權，規避因不確定因素所造成的投資風險。

2、問題分析

（1）跨國運營成本過高。國際上已經發現并且易于開采的油田大多被歐美發達國家所壟斷，其他油田的開采權也在被各發展中國家激烈地爭奪著。而中國石油企業往往拿到的是一些地理條件相對較差、油質較低的油井開采權，也因此而付出了更高的開采和煉化成本，降低了企業利潤。例如中國在蘇丹開采的石油由于其含硫量太高，只有少部分運送回國，大部分都在國際石油市場出售。同時，在中國石油企業邁向海外的過程中，其忽視協調與合作的重要性，往往針對一個石油投資項目，相互之間互相壓價拆臺，導致項目流產；或者即使某家石油企業能夠獲得項目的開采權，也由于中標價格過低而導致運營后虧損。在主要的產油國，尤其是委內瑞拉等拉美發展中國家，推行石油國有化政策，認為產油國應該把握住本國的油氣資源，產油國的國有化趨勢讓石油長期供應能力受到威脅，導致國際石油市場日益有利于賣方而非買方。此外，中國石油企業海外投資偏向只重視權益油的回收而不看效益，這種方式讓中國石油企業承受了很大的收益風險。中國石油企業海外取得的油氣不可避免要經過國際貿易，而中國的石油風險采購業務正處于起步階段，對于如何利用期貨市場對石油現貨交易進行套期保值并不熟悉，在獲得權益油的情況下很少借助價格工具回避石油價格風險。

（2）技術創新能力不強。石油工業是一個涵蓋化學、化工、地質、水文、材料等多個專業的復雜的系統工程，每次新油氣資源的發現或者新油品的開發都依賴于技術創新，技術創新是石油工業持續穩定發展的重要保障。中國的石油企業在陸上石油開發、鉆井、油田工程服務方面具有較為豐富的實踐經驗，在理論上已經達到世界先進水平，已經為世界上多個國家提供全套的陸上石油工程服務。但是在海上石油開發方面，中國在技術、設備、管理等方面都較為落后，不能有效地開發遠海油氣資源。此外，在石油工業的下游產業——石油煉化方面，中國企業的煉化設備、工藝、規模都處在落后的地位，許多關鍵設備必須依賴于進口，重要的煉化工藝不具有自主知識產權，煉化產品的質量不穩定，這些已經成為中國石油工業海外投資的短板。鑒于海外石油投資不僅僅是勘探油氣田，更為重要的是如何能夠在當地或者周邊地區把這些資源轉換為高端的產品，所以，中國需要在減少油氣運輸成本的基礎上，通過整合上、中、下游一體化來加強石油公司在世界政經形勢波動下的抗風險能力。

（3）國際化運營經驗不足。由于石油安全會牽動到經濟安全和國家安全，因此中國石油企業海外投資不僅是商業活動，更是國家力量活動，往往是經濟、政治、軍事和外交斗爭綜合交錯。中國石油企業進行海外投資的時間不長，缺乏具有豐富國際石油工程經驗和并購經驗的人員，在資產結構、財務調度、危機應變、勘探開采技術等方面也與西方跨國石油公司有較大的差距。長期的計劃機制也使中國石油企業海外投資時無所適從，在遇到障礙時不能及時與外交、軍事、經濟等部門協調溝通以便化解危機，往往導致投資行為的失敗。

（4）地緣政治的影響巨大。中國石油公司欲進駐產油地區投資、探勘及開采油田，就得靠其國家力量與石油生產國、石油消費國及所屬國際石油公司斡旋。全球石油蘊藏地區集中在中東、非洲和俄羅斯等中亞地區，而石油消費地區相對集中在北美、亞太和西歐地區，從而形成石油地緣政治的局勢。其中，中國、日本、印度、俄羅斯、德國和法國同時身兼石油消費國家和地緣戰略國家，土耳其、伊朗、烏克蘭、阿塞拜疆也同時身兼石油生產國家和地緣戰略樞紐，用油國與產油國的來往涉及到國際政治的權力互動關系。中國在經濟發展帶動石油消費量大增的情況下，其海外買油或采油行動關系到如何跟其他石油消費國家之間的權力競逐，所以中國石油企業海外投資不只要跟資本雄厚的跨國石油公司競爭，還要與其他強國競爭。

中國石油收購哈薩克石油公司就是典型的大國之間角力的過程。2005年9月中國石油高價收購加拿大籍的哈薩克石油公司，當時出價者除了中國石油天然氣集團，還有印度國有石油天然氣公司、意大利埃尼集團及美國雪佛龍公司。中石油雖以每股55美元，總價41.8億美元高價收購成功，但在競標過程中，其面臨著俄羅斯政府和其他競爭對手的強大阻礙。除了俄羅斯的盧克石油公司動用優先購買權阻礙這項收購，利用跟PK公司合組的圖爾蓋石油公司的股權歸屬問題，請求加拿大法院審議購買協議，哈薩克政府也以違反壟斷法為由，對哈薩克石油公司處以5億多美元罰款，哈薩克斯坦共和國總統還簽署一項法案，限制對油氣這類戰略資源的出讓交易。然而在哈薩克國有石油公司與中國石油公司協商簽署《諒解備忘錄》后，中石油同意以每股55美元的價格轉讓33.3%股權給KazMunayGaz（總價約為14億美元），才得到哈薩克斯坦共和國政府的支持。由此可見，中國石油企業在海外收購石油公司面對的不同國家的障礙，讓中國石油企業海外收購陷入“走一大步，退一小步”的境地，很難完全收購外國石油公司。

三、對策建議

總而言之，作為世界極其重要的發展中國家，中國已在2010年取代美國，成為世界能源消費第一大國。飛速增長的能源需求，讓中國這個石油凈出口國在1993年變成凈進口國。與此同時，中國的能源公司開始在海外的油氣項目上積極投資。當一個國家對石油進口的依賴度增加的時候，本能的反應是通過以股份油的形式占有資源來確保供應。統計數據顯示，中國能源（主要是石油）對外投資規模日益擴大，目前最早進行海外投資的中國石油獲國家批準且已中標和簽約的海外勘探開發計劃遍布28個國家，分散在以蘇丹為中心的中東和北非區域，以哈薩克為主的中亞和俄羅斯區域，以委內瑞拉為首的南美區域。中海油的海上油田勘探開發業務投資也從印度尼西亞、馬來西亞和墨西哥灣擴展到南美、西非和澳洲海域。中國石化雖然是最晚起步，但也跟沙特阿拉伯、伊朗、科威特和也門等中東國家達成良好的合作，最近投資范圍還拓展到突尼斯、安哥拉、阿爾及利亞等北非國家。事實上，中國石油企業海外投資受到的外部環境限制比想象中大很多，因其走向國際石油市場的時機太晚，全球主要產油地區都已被國際石油公司及所屬大國控制住，在長期壟斷全球石油市場格局下，各產油地區國家都想要從西方大國手中奪回定價權與油氣產區的控制權，便開始了一連串產油國與國際石油公司及所屬大國之間的的博弈。這些因素對中國石油企業海外投資不利，加大了投資外國石油產業的成本與難度。因此，對中國石油海外投資而言，最為關鍵的是要處理好以下幾個問題。

首先，加強與外國石油企業間的協調與合作。要吸收學習外國企業石油風險采購經驗，降低企業的海外投資成本，在已被發現且易于開采的油田大多被歐美發達國家壟斷的客觀條件下，盡可能地擴大企業的利潤空間，提高我國石油業的國際競爭力。其次，增強石油業的技術創新力度。要加快石油工業的技術創新進程，尤其是海上石油開發技術以及煉化技術的創新進程。技術的落后增加了我國石油企業的運營成本，尤其是煉化技術的落后增強了我國對煉化工藝、設備等的進口依存度，在我國石油進口依存度超過50%的背景下，增強石油業的技術創新力度是改善我國海外石油投資現狀的最根本途徑。最后，加大政府扶持力度。由于我國石油業海外投資的國際化經驗不足且該行業受地緣政治影響較大，故政府應加強其扶持力度。具體而言，政府可通過增加相關專業人才以彌補我國石油企業國際化經驗的不足，通過加快石油聯盟的形成以削弱地緣政治的影響，最終提升我國石油工業的國際地位。

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