物流金融風險分析及應對

楊小會

20世紀70年代以來，由于信息技術的發展，交通條件的改善，交易成本的大幅降低，以前傾向于縱向一體化的跨國公司越來越愿意將采購、運輸、生產、銷售等一系列價值增值過程進行分解，進而控制產品價值鏈中稀缺的戰略核心環節，而將非核心的環節轉移到具有成本優勢的發展中國家或區域。在全球產業鏈分工的過程中，跨國公司通過對全球價值鏈各個環節的有效治理，獲取了巨大的利益。隨著供應鏈上的商流、物流和信息流相應整合的邊際效應大幅降低，全球供應鏈的財務管理，尤其是物流金融的重要性日益凸顯。

一、物流金融風險分析

從上文對物流金融的價值分析中可以看出，物流金融不僅可以使物流企業、銀行和融資企業實現“多方共贏”，其自身也擁有著巨大的增長空間，但在物流金融迅速發展的同時，還要注意物流金融業務開展過程中所面臨的各種風險。

1.企業內部風險。（1）物流企業內部風險。①內部管理風險；②人才風險；③操作風險。

（2）銀行內部風險。①流動資產評估體系及信用體系不完善風險；②信息不對稱風險。

（3）融資企業風險。①融資企業誠信風險；②質押物風險。

2.企業外部風險。（1）市場風險。市場風險主要是指質押品的價格和變現風險。主要表現為政策制度、經濟環境引起的質押品發生價格的波動，以及匯率造成的質押品變現能力的改變等。現在，因為產品的更新速度非常快，一旦質押品的品牌或質量發生改變造成負面影響，直接受影響的就是銷售情況。質押物變現的風險指的是銀行在對質押物處理時，質押物變現后的價值比銀行授信質押物無法變現或價值低。由于這種風險是無法控制的，帶來的損失也就難以避免。

（2）法律風險。由于物流金融行業涉及到的主體方比較多，物品在流通過程中就很容易產生所有權糾紛，這也是物流金融存在的法律風險問題。目前我國的物流金融還處于初級發展階段，還沒有專門的法律、法規對物流金融的業務操作進行規范整合，《擔保法》及《合同法》中關于物流金融的條款和規定也不完善，再者也沒有其他指導性文件可以依據，因此實際業務中可能出現利用法律漏洞謀取利益的情況，這些都會影響物流金融業務的發展。

（3）環境風險。環境風險是指政策制度和經濟環境帶來的風險，包括相關政策的適用性、新政策的出臺、國內外經濟的穩定性等。目前我國物流金融業務主要依靠銀行貸款，這種單一的融資方式容易受政策環境的影響，當國家采取銀根收縮政策時，金融機構會縮小對中小企業和物流企業的授信額度；提高企業融資門檻；縮短融資期限等，這都有可能導致物流企業或中小企業違約，引發供應鏈上的經營風險。國際經濟環境復雜多變，當下以歐洲債務危機為典型的一些負面因素，很有可能會通過貿易、匯率等途徑對我國的物流金融產生作用。

（4）技術風險。技術風險主要是指物流金融業務開展過程中，因缺乏足夠的技術支持而引起的風險。比如：物流硬件陳舊，功能單一，工作效率低下，無法實現機械化、自動化；價值評估系統不完善，評估技術不高，網絡信息技術落后，造成信息不完整，業務不通暢，工作效率不高；標準化程度低，包括各種運輸方式之間裝備標準不統一，物流器具標準不配套，物流包裝標準與物流設施標準之間缺乏有效的銜接等。

二、物流金融風險應對策略

1.強化企業內部管理控制。企業必須要根據自身的經營情況來設置組織機構，要互相監督，互相合作，以利于物流金融工作的開展；另一方面還要加強對物流金融工作人員的培訓，不僅僅是業務方面，思想道德品質方面也不可忽視，以增強他們的責任心，并建立合理的福利待遇機制和職位變動制度，避免由此引起的道德風險。

2.加強物流金融專業人才培養。物流企業從業人員可以通過企業內部短期培訓、學校在職進修等方式加強專業物流知識和技術能力的學習和培養；金融機構從業人員要加強金融知識和物流金融知識的學習和培養。當然，銀行和物流企業可以簽署培訓協議，實現雙方員工的融合和交叉，增加員工對業務的熟悉程度。此外，高等院校也要創新物流專業人才的培養機制，培養具有物流和金融雙重知識背景的更多的復合型專業人才。

3.拓展物流金融的融資渠道。物流企業可以通過與金融機構異業緊密合作和核心能力互補，爭取穩定的授信額度。物流企業要注重擴展融資渠道，改變依賴銀行貸款的單一方式。運用資本營銷手段，以資產重組、參股控股、資產并購、產權置換、發行股票或債券、發起或借殼上市、票據性融資等多種方式擴大自身的規模，增強實力和擴大市場份額；開拓實物型、技術型融資業務；爭取境外資金和政府財政的戰略投資。物流企業也可以與金融機構合作組建金融控股公司。

4.加強倉儲安全管理。①防范質物風險；②實施標準倉單制度；③加強質物管理。

5.降低合同風險。作為所有企業共有的風險之一，對其的處置主要還是風險控制的策略。一是要加強對合同內容的審核。在業務開展過程中，各方主體應盡可能地完善相關的法律合同文本，明確各方的權利義務，將合同風險降低到最小。二是要熟悉與物流金融相關的法律法規，在從法律角度保護質押權人的合法權利的前提下，盡可能簡化物流金融服務的操作程序，降低合同談判的復雜程度。

6.控制信用風險。建立和完善物流金融評估機制，加強信貸審核的風險預警銀行要充分利用自身具有的內部評級模型、財務測算模型以及風險預警等信用分析定量模型，加大防范和控制風險；要結合物流企業的實際運營情況，制定切實可行的評估指標，如物流企業的經營規模、經營狀況以及銀行信譽度等；對客戶進行全方位資信管理，建立起資信檔案管理制度、客戶信用分級制度、客戶資信調查管理制度以及財務管理制度等。

7.加強信息化管理。物流企業開展物流金融服務后，其客戶數量更多、客戶地理位置分布更廣、客戶價值識別難度提高、個性化服務需求導致服務方式變得更多元化等，這些變化迫使銀行金融機構和物流企業需要收集和處理大量信息以保證決策的可信度。對此，建立一個強大的信息系統將有效地保證服務質量和效率，控制經營風險。同時，物流企業在開展物流金融服務過程中，利用內部管理流程的信息化可以有效協調各個部門和環節的工作，提高工作效率，防范和減少內部操作失誤。企業還要注重建立市場商品信息收集和反饋體系。

8.完善政策法規體系。隨著金融物流業務的快速發展，參與到金融物流的當事人會越來越多，各當事人的利益訴求也會不同，政府部門應該加快出臺相關政策，如市場準入機制；質物接收流程和監管監察機制；金融業務服務流程和收費標準等，從而理順相關當事人之間的關系，減少不必要的糾紛。同時提高法律法規的可操作性，加大執行力度，嚴查違法違規行為，逐步完善物流金融經營風險的防范體系。一方面要完善現有法規體系，提高可操作性，加大執行力度，嚴查違法違規行為。另一方面要完善包括貸款政策、質押及質押權讓渡政策、金融擔保政策、保險政策、資本證券化政策等在內的政策體系，以及物流金融業的準入資格規定、行業管理辦法和操作指南等，逐步完善物流金融經營風險的防范體系。

9.防范外部環境的風險。政策環境風險和經濟環境風險不同于其它的風險，不能通過風險控制或風險轉移的處置方式來消除，而只能在事前采取充分的分析論證，或采取風險回避的處置策略，或風險自留。風險回避策略要求企業應該加強國家政策、宏觀環境、市場信息的收集和分析工作，增強對宏觀經濟走勢的分析預測，適時調整運作模式策略，盡量減少宏觀環境及經濟周期對物流金融服務造成的不利影響。

作為一種新型業務的物流金融，在市場上處于不斷上升狀態，它是金融及物流的創新服務產品，也是國內第三方物流業務發展的一種重要趨勢。但是，物流金融作為是一種新型的業務，使參與企業面臨著內部和外部風險，只有認識、控制和解決好這些風險，物流金融業務才能更好地開展。

（作者單位：西北大學經濟管理學院）