基于層次分析法在零售企業(yè)投資中的研究

摘 要：目前我國零售業(yè)的發(fā)展已到規(guī)?；A段，中國的零售業(yè)在大中城市的競爭已經白熱化，大型的連鎖化、規(guī)?；闶燮髽I(yè)逐步進入二三線城市的布局，對于新進入的企業(yè)造成重大挑戰(zhàn)。鑒于此，主要通過對新進入的零售業(yè)的投資影響因素進行研究，運用層次分析對影響因素進行逐對比較，進一步得到影響零售業(yè)投資的關鍵因素，為新進入零售業(yè)的投資者提供建議與支持。通過研究發(fā)現，租賃商鋪的租金對零售業(yè)持續(xù)經營起到重要作用，而其他的因素同樣對于零售企業(yè)的經營好壞發(fā)揮一定的作用，作為入行者或經營者均應予以高度的重視。

關鍵詞：投資因素；層次分析法（AHP）；持續(xù)經營

中圖分類號：F127 文獻標志碼：A 文章編號：1000-8772（2012）15-0107-03

1 零售業(yè)投資現狀及投資效果分析

零售行業(yè)在當前的世界行業(yè)中是一個高度發(fā)展且重要的行業(yè)，它是第三產業(yè)中的一大行業(yè)，它銜接第二行業(yè)與第一行業(yè)，是第一、二行業(yè)商品實現價值的橋梁，在產業(yè)鏈中發(fā)揮重要的作用。

1.1 零售業(yè)的投資現狀

中國在改革開放之后，零售企業(yè)雨后春筍般發(fā)展起來，1991年華聯(lián)超市在上海建立第一家購物商場，開始全國布局的步伐，至2004底華聯(lián)已有1 693家連鎖門店，當前在中國的大中城市的布局基本完成。其他的大型零售商如百佳、大商等在完成本地市場的投資開發(fā)后逐步向其他城市擴張。國際零售業(yè)的巨頭沃爾瑪、家樂福、麥德龍的強勢進入，進一步爭奪中國零售業(yè)的市場份額。

在中國的一個大中城市出現本土化的零售企業(yè)、全國性的零售企業(yè)商場、國際零售企業(yè)巨頭三組鼎力的局面。在這個激烈競爭的零售市場下，零售企業(yè)投資的成功顯得更為艱難，一些零售企業(yè)為了進入當地的零售市場，在做了一定程度的市場調查與分析后即進入，然而在經營兩三年的時間后關門停業(yè)的屢見不鮮，出現巨額的投資資本的沉沒。據不完全統(tǒng)計，世界第一的零售巨頭沃爾瑪在2012年2月關閉位于深圳的惠選店，于2012年5月關閉位于廈門的時代廣場店，全球第三大零售商樂購從8月起陸續(xù)關閉遼寧、江蘇、安徽等數省的部分門店，百佳超市于2012年5月陸續(xù)關閉位于南京、上海的百貨店與一家高端商場?？梢娫诹闶蹣I(yè)的投資是一項復雜的工作，不是有資本就可以進入成功的，多少具有零售業(yè)多年經驗的世界零售巨頭都出現投資零售失利的現象且不在少數，關店的原因很多，有戰(zhàn)略轉移的需要，更多的還是效益不佳甚至虧損的狀況，為此很有必要研究一下零售業(yè)投資的前期工作。

1.2 零售企業(yè)投資影響因素

通過綜合的資料統(tǒng)計分析可知，中國的零售業(yè)的毛利潤在15%至20%，而凈利潤率在5%左右，總體來說，它是個低利潤的行業(yè)；同時在當今零售市場上大型零售業(yè)的布局已基本完成，占據一個城市的很大市場份額，競爭的程度非常激烈，這些零售商經過多年的經營積累了豐厚的資本與科學的管理經驗，盡管零售業(yè)是非壟斷性行業(yè)，但是上述因素對新進入者也造成了無形的壓力。投資者可以進入零售業(yè)進行投資經營，據統(tǒng)計大多數零售企業(yè)處于收支平衡的困境，甚至面臨虧損的境地，最終慘淡離場的不在少數，造成投資者巨大的損失。因此，對零售行業(yè)的投資要做好充分的準備工作，避免盲目進入，要做好充分的市場調查與分析，對影響零售業(yè)投資效果的因素分析，得出主要的影響因素，為之后進入提供依據，提高投資成功的概率，維護投資人的利益，促進中國零售企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。

2 層次分析法的概述

層次分析法是一種系統(tǒng)分析法，本文主要分析影響零售業(yè)投資效果的影響因素，在分析中直接展現出不同的研究層次，引入層次分析法進行研究，利用此方法分析出影響零售業(yè)投資影響因素的影響權重，為投資提供思路與決策。

2.1 層次分析法的形成與發(fā)展

在當今進行科學化決策時，許多的評價問題對象屬性多樣，結構復雜，難以用完全定量的方法或簡單歸結為費用、效益等進行優(yōu)化分析與評價，也難以在任何情況下做到評價項目具有單一的評價結構。在這樣的背景下，美國運籌學專家、匹茲堡大學教授T.L.薩迪于20世紀70年代提出著名的層次分析法（AHP）。1982年11月，在中美能源、資源、環(huán)境學術會議上，由T.L.薩迪的學生H.高蘭民柴首先向中國學者介紹AHP方法。近年來，在我國能源系統(tǒng)分析、城市規(guī)劃、經濟管理、科研成果等許多領域中得到了應用。

2.2 層次分析法的基本思想和實施步驟

AHP方法把復雜的問題分成各個組成因素，又將這些因素按支配關系分組形成遞階層次結構。通過兩兩比較的方式確定層次中諸因素的相對重要性。然后綜合專家的判斷，確定備選方案相對重要性的總排序。在應用層次分析法進行評價與決策時，大致可以分為以下的步驟：（1）分析各評價系統(tǒng)中各基本要素之間的順序，建立系統(tǒng)的遞階層次結構；（2）對同一層次的各元素關于上一層次中某一準則的重要性進行兩兩比較，并進行一致性檢驗；（3）由判斷矩陣計算被比較要素對與該準則的相對權重；（4）計算各層次要素對系統(tǒng)（總目標）的合成的權重，并對各備選方案排序。

3 零售業(yè)投資的層次分析法評價

3.1 建立零售業(yè)投資因素的評價系統(tǒng)的遞階層次結構及評估

下面將采用層次分析法進行評價零售業(yè)的投資影響因素。由于零售業(yè)的投資效果是我們進行投資與否的目的，故分析的最高層就是零售業(yè)投資效果，它是分析的預定目標和實現的理想結果，是零售業(yè)系統(tǒng)評價的最高準則。另外選擇與投資效果顯著相關的因素：風險、收益、流轉。這三個因素是重點選擇的因素，它們對零售業(yè)的投資效果產生重要影響，風險越大，零售業(yè)的投資成功的可能行越小，零售業(yè)的經營效益是零售業(yè)能否持續(xù)經營的關鍵，資產的流轉性的快慢對于零售企業(yè)的經營與擴張影響巨大，這一層次包含要實現目標層所涉及的中間環(huán)節(jié)。

本文進行進一步細分為層次分析法的第三層次即方案層，主要引入租賃商鋪租金、設備購置成本、員工工資、進貨成本作為實現目標可供選擇的因素。這四個因素影響零售商的經營，同時與準則層的風險、收益及流轉性密切相關，因而將他們作為方案層的評價因素，零售行業(yè)是利潤微薄的行業(yè)，不能承受過多的租金，它對選址位置的要求很高；同時員工的工資、設備的購置、進貨的成本都是零售業(yè)經營中需要考慮的重要內容。本文將主要關注對零售業(yè)這些方面的考查與評估。

在構建評價指標的數值時，我們運用九級標度由專家進行評估打分，由此得到判斷矩陣。根據本文在相關專家及查閱資料的基礎上進行評分得到了判斷矩陣及相關的一致性檢驗的過程與結果。我們將目標層、準則層、方案層分別用A、B、C表示，準則層的因素用B1、B2、B3表示，方案層因素分別用C1、C2、C3、C4表示。判斷矩陣如下：

表1

表2

表3

表4

3.2 投資效果的因素相對權重與重要度向量的計算及一致性檢驗

本文采用求和法進行計算，公式如下：

■

計算準則層B1（租賃商鋪的租金）與B2（設備購置成本）相比較對于目標層A的重要度計算如下：Wi=1/3{1/（1+3+1/2）+1/3/（1/3+1+1/5）+2/（2+5+1）}=0.874。其他的依次類推。得到兩兩因素相比對于目標層的重要度的Wi值。

對于表2、表3、表4的計算采用同樣的公式，得到上述表中的數值。然后進行一致性的檢驗，計算的一致性指標C.I.

C.I.=■；■，

對于表1而言，λ1=■=3.002，同理 λ2=3.004，λ3=3.005

λmax=■（3.002+3.004+3.005）=3.004，則C.I.=■0.002，計算相容性指標時，運用公式

C.R.=■<0.1，其中R.I.可以由查平均隨機一致性指標的表得知，查表知3階矩陣的R.I.=0.52，則C.R.=■=0.002/0.52=0.0038<0.1

C.R.= =0.002/0.52=0.0038<0.1，由此可見專家進行的評估值是合理的，其他的一致性檢驗依次類推，經檢驗，均是合理的。本輪計算說明（收益）在與風險、流轉因素相比較在投資效果的相對權重為0.642，說明收益在零售業(yè)投資效果的權重最大，顯得最重要，其他的結論依次類推。

3.3 計算方案層的各方案總重要度并進行分析

計算時使用的公式如下：

■

c1=0.227*0.149+0.642*0.368+0.104*0.132=0.283，其它的計算依次類推，如表5：

表5

經過計算可知，四個方案層的因素對于零售業(yè)投資效果影響的順序如下：C1>C2>C3>C4.

4 對結果進行的分析與對層次分析法及應用的評價

從上述表中，我們可以準確得到影響零售業(yè)投資效果的影響因素的先后順序。具體來說就是商鋪租賃租金>進貨成本>員工工資>設備購置成本。這說明零售業(yè)的投資商在進行投資經營時基于商鋪租賃租金的最大權重，那么就應該重視商鋪選址時的租金因素及位置。因為零售業(yè)的位置的選址對零售業(yè)的影響是巨大的，位置的選擇直接影響到商鋪的租金的多少，對于資本充裕的投資者，就可以對位置進行周密的選擇，可以選擇位于市中心交通條件便利的位置，因為這些位置客流量大，商圈輻射范圍廣，投入大將會有更大的收益，將會有豐厚的回報，而對于資本不太充足的投資商來說，盡管商鋪的位置至關重要，但不能為了更大的客流而選擇位于市中心的位置去投資，租金會成為經營的負擔，甚至拖垮投資者，無法持續(xù)經營下去。

方案層的進貨成本對于零售業(yè)的投資效果處于第二的位置，作為投資者從事零售業(yè)經營起需管理商鋪的進貨問題。進貨涉及到批發(fā)商的選擇，訂貨的價格及如何以盡可能低的價格進到質量適中的產品，運輸等退換貨及折扣等問題。對于準備投資零售業(yè)的投資者來說，需深入市場進行深入的調研，獲取供貨市場與消費市場的第一手資料，為進貨這一塊做準備。另外，初期經營零售商場時，進貨這一領域將占很大的現金流，不可能從批發(fā)商那里獲取折扣或者延期付款的優(yōu)厚條件，進貨將占用開業(yè)總投資資本的50%左右，投資商要在進貨上做充分的規(guī)劃。

員工工資在投資效果的評價中占據第三的位置，由于初始投資零售業(yè)，需招聘一定量的員工如收銀員、理貨員等，它將影響到商鋪經營的開支，尤其大型商場的工資開支，特別是中高級管理層，開支將會很大，公司的投資者要對工資薪酬做出妥善的安排，調動員工的積極性，又要盡可能減少開支，在兩者之間做出合理的平衡。設備購置成本在投資效果評價中處于第四的位置，但占據的比重并不小，甚至與第一重要的商鋪租金相差也不大，后面對這個問題將詳細闡述，設備購置屬于先期投入，主要包括POS的收銀設備及超市的貨架等，這筆先期投入的費用也很大，尤其對于資本不是很充裕的投資者來說，這部分投資很重要，直接占壓首期的資本投入。

上述對超市經營效果評價的因素中，我們可以看到，盡管有占據總比重的大小之分，但第一的商鋪租金與第四的設備購置的差距也不很大，沒有明顯的哪個因素占絕對優(yōu)勢地位，說明在超市的投資經營中，重點優(yōu)先考慮商鋪租金及相關的選址問題外，其他的三個因素也至關重要，同樣要花費大量的精力及資本投入去做。另外本文所選擇的影響因素中，商鋪的租金及進貨的成本和設備的成本是首期的零售經營籌劃中都要支付的，而員工工資首期不需支付，相對來說降低了資本的投入，對投資者是一大利好。同時在這四大因素中，商鋪的租金及員工工資及進貨的費用是屬于可變資本的范疇，每一個經營期間都需進行支出的，在效益的評價上，都需進行商品的價格分攤的，而對于設備的購置費用來說，它是固定成本，一旦購進，可以長期地使用，以后的零售業(yè)經營中基本沒有此項的支出。

從外，我們可以從層次分析表中獲取其他有效且有用的信息。在準則層對目標層的影響程度來說，收益的重要性是最重要的，風險次之，流轉居于第三，可見企業(yè)的利潤效益對于企業(yè)的重要性，零售業(yè)需獲取經營利潤，只有這樣才能存活下去與逐步擴展。同時在經營的過程中要關注可能出現的風險如宏觀經濟政策及突發(fā)事件和激烈競爭等，投資商要預先做出應對方案，一旦問題出現時可以從容面對。流轉性對于零售業(yè)的影響不是很大但盡可能考慮資產的流轉，如貨架的處理等，這些都是需要經營者考慮的問題。另外從表2可知，員工的工資對零售業(yè)的風險的影響程度很大，其他的因素相對均衡一些，筆者認為這主要是考慮員工頻繁的離職率及加薪等問題產生的零售業(yè)經營的風險，超市的經營者務必制定科學合理的薪酬制度以保證員工隊伍的穩(wěn)定與高效率。從表四中可以得出，商鋪的租金和進貨成本對于零售業(yè)的收益影響重大，這主要是從成本的角度出發(fā)的，由于這兩項對于零售業(yè)的初始經營時先期投入，而且是最大的一塊，據統(tǒng)計占據到總投資的80%左右，而零售業(yè)的利潤率相對低一些，將對收益產生重大的影響。從表四中可以得知，員工工資是資產的流轉性能最好的，對于其他因素，商鋪租金交納之后獲取商鋪的使用權與可能的轉租權，這僅僅是一種權利，它的流轉性不是很好。而對于設備的購置，通過資本的支付獲取實物的資產，它的流轉性好于權利資產，進貨獲取的商品的實物資產的流轉性一般，從表中獲取的關于投資因素可以看出流轉性的重要程度。

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（責任編輯：栗玲）</