經濟危機的背后是存量資產的危機

　　首先感謝人民日報社，感謝《中國經濟周刊》，每年都給我們提供這樣一個機會，讓我們在這個舞臺上展示自己的思想，交流這一年來我們對中國經濟的新思考和新認知。
　　我反復研究發現，近400年以來，在全世界發生的所有金融危機和貨幣危機的背后都是實體經濟的危機，都是制造業的危機，包括在1929年，為什么美國出現了那么大的金融危機？實際上背后都有一個非常重要的因素，那就是實體經濟出問題了。我們從2008年的金融危機當中也可以看到這樣一個結論。
　　這是我們最近研究發現的一個重要問題，我們今天把這個觀點提出來，也是希望各位學者能夠在這個方向上多研究一些問題。
　　金融危機和經濟危機的背后，都是這個國家的存量資產出現了問題，而不是增量資產出現了問題。
　　GDP以及工業增加值都是從增量層面在討論一個國家的經濟到底健康與否。我們可以留意一下，2008年以前美國經濟看起來是多么的健康，GDP的增長是那么快；亞洲“四小龍”（香港、新加坡、韓國、臺灣）和“四小虎”（泰國、馬來西亞、印尼、菲律賓）在發生金融危機之前，這些國家和地YVhoJIkM9OxQ4hrdqKPC7r0YuLcwTMj/lylgGnnnYNc=區的經濟也都看上去很健康，宏觀經濟數據也很漂亮。為什么它們最終出現了經濟危機？全是因為存量資產出現了問題。
　　當商務部研究院信用評級與認證中心通過企業財務預警系統告訴我們，中國實體經濟的財務狀況已經出現了嚴重問題時，我們真的是憂心忡忡。我們千萬不能在存量資產上出問題，那將給我們國家帶來一個重大的、帶有災難性甚至是毀滅性的問題。
　　我們討論的主題是實業和資本問題，按我的理解就是實體經濟和虛擬經濟，制造業和金融業關系的問題，本來這個關系沒有必要探討，因為一切原本早就有了定論，每個人都能把一套一套的成熟定論表達清楚，但是為什么今天我們還要把這個話題拿出來討論？因為我們確確實實就是在這里出現了問題。
　　今年上市公司的三季報中，全部17家上市銀行的總利潤超過了其他所有企業的總利潤。這樣一種資本環境是不是真的有利于實體經濟的生長