“煤飛色舞”攻勢(shì)不減游資機(jī)構(gòu)合捧

　　 本周資源股再度引領(lǐng)大盤的反彈，周三有色、煤炭?jī)纱筚Y源板塊放量沖高，“煤飛色舞”的給力表演帶動(dòng)眾多權(quán)重股紛紛放量大漲，藍(lán)籌股再次成為本周最大的贏家。在早周期行業(yè)中，石化行業(yè)受益產(chǎn)品需求轉(zhuǎn)暖，個(gè)股表現(xiàn)也相當(dāng)靚麗。
　　
　　有色指數(shù)新高 后市仍可期待
　　 春節(jié)前一期的文章《有色井噴 節(jié)后還能創(chuàng)新高》預(yù)言，按照歷史經(jīng)驗(yàn)，有色指數(shù)節(jié)后還將再創(chuàng)新高。上周文章中也分析有色板塊中的資金并未離開(kāi)，其后續(xù)的走勢(shì)值得期待。本周有色板塊果然不負(fù)重托，重拾領(lǐng)頭羊的本色。周三有色金屬板塊結(jié)束調(diào)整強(qiáng)勢(shì)上漲，板塊指數(shù)大漲6.43%，10只有色個(gè)股漲停，成為當(dāng)天漲停數(shù)量最多的板塊。作為藍(lán)籌板塊里面具備一定代表性的有色股，雖然業(yè)績(jī)?cè)?011年承受的壓力很大，但有色金屬板塊的整體業(yè)績(jī)?nèi)匀徊诲e(cuò)，經(jīng)過(guò)一波調(diào)整，目前有色板塊PE為24倍，仍大大低于2001-2011年的歷史平均水平37倍，客觀上具備估值“洼地”的特性。
　　 在全球范圍內(nèi)寬松貨幣政策不可能一兩年內(nèi)結(jié)束，尤其在海外多國(guó)央行再次可能寬松的局面下，疊加伊朗、敘利亞等西亞國(guó)家的緊張局勢(shì)，加劇了市場(chǎng)對(duì)金屬漲價(jià)的預(yù)期。倫敦商品交易所基本金屬價(jià)格近期的大幅走高無(wú)疑是有色走強(qiáng)的重要推動(dòng)力量。
　　 周三有色金屬板塊的大漲中，不乏機(jī)構(gòu)參與。銅陵有色（000630）、中色股份（000758）、錫業(yè)股份（000960）、中金嶺南（000060）等個(gè)股均有機(jī)構(gòu)買入，并且買入金額都在1000萬(wàn)元以上。而游資則更喜歡炒作小金屬概念股，龍頭股羅平鋅電（002114）被游資接力炒作形成較大的盈利效應(yīng)，帶動(dòng)金嶺礦業(yè)（000655）、金瑞科技（600714）、株冶集團(tuán)（600961）、鋅業(yè)股份（000751）、馳宏鋅鍺（600497）這類小金屬概念股上漲。
　　 總之，有色板塊已經(jīng)成為本輪行情主線之一，掌握輪番炒作規(guī)律，踏準(zhǔn)節(jié)拍至關(guān)重要。有色選股可循兩個(gè)思路：一是基本面良好、估值具備優(yōu)勢(shì)的品種：銅陵有色、江西銅業(yè)（600362）、廈門鎢業(yè)（600549）、辰州礦業(yè)（002155）、新疆眾和（600888）。二是跟蹤近期被資金大肆炒作的小金屬概念股。小金屬概念股中線走強(qiáng)的幾率不確定，但大盤一旦企穩(wěn)這類股票仍有一定的短炒價(jià)值。
　　
　　石化產(chǎn)品旺季降臨
　　 從1月6日反彈至周四石化相關(guān)的個(gè)股漲幅驚人：西北化工（000791）上漲56.57% 、青島堿業(yè)（600229）上漲49.9% 、天利高新（600399）上漲31.75%、華魯恒升（600426）上漲33.68%。上漲的主因超跌反彈和產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)反彈。
　　 每年的一季度通常都會(huì)是石化產(chǎn)品需求旺季。石化的下游行業(yè)——房地產(chǎn)節(jié)后天氣轉(zhuǎn)暖陸續(xù)開(kāi)工拉動(dòng)氯堿、純堿、聚氨酯需求，農(nóng)業(yè)春耕開(kāi)始拉動(dòng)化肥需求。因此，石化產(chǎn)品價(jià)格在歷年一季度漲多跌少。主要石化產(chǎn)品價(jià)格在經(jīng)歷了2011年下半年的持續(xù)下跌后，2011年12月和2012年1月開(kāi)始出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。春節(jié)后，需求的季節(jié)性反彈更為明確，化工產(chǎn)品上漲呈現(xiàn)趨勢(shì)化、普遍化的特點(diǎn)。
　　 在眾多化工品種中，己二酸、甲乙酮、MDI上漲的幅度大，后市持續(xù)性會(huì)更強(qiáng)。己二酸由于不同廠商的火災(zāi)事故、停車檢修、新產(chǎn)能投放推遲等原因，供給偏緊，春節(jié)后價(jià)格上漲幅度最大，重點(diǎn)關(guān)注天利高新。甲乙酮價(jià)格上漲源于上游原料供應(yīng)偏緊致價(jià)格堅(jiān)挺以及市場(chǎng)炒作，相關(guān)上市公司主要有齊翔騰達(dá)（002408）。純MDI價(jià)格上漲主要原因是節(jié)前部分廠家停產(chǎn)檢修，控制出貨量，節(jié)后恢復(fù)開(kāi)工，但負(fù)荷低位，市場(chǎng)供應(yīng)偏緊。市場(chǎng)預(yù)期節(jié)后下游開(kāi)工恢復(fù)后備貨潮將至，屆時(shí)進(jìn)一步增加對(duì)純MDI的需求，關(guān)注煙臺(tái)萬(wàn)潤(rùn)（002643）。
　　 化肥方面，去年冬季淡儲(chǔ)的低位為氮肥春耕備肥量的提升帶來(lái)充足的空間。尿素是春耕行情中較早啟動(dòng)的品種，下游經(jīng)銷商備貨積極。磷肥方面，云天化等提高DAP 的出廠價(jià)格，市場(chǎng)行情目前由冷轉(zhuǎn)熱，建議關(guān)注華魯恒升（600426）、魯西化工（000830）和湖北宜化（000422）。