城市化的財政陷阱

　　對中國城市化的高歌猛進，許多人表示擔心：地方政府依靠土地和地方融資平臺尋發展的這種城市發展模式是否具有可持續性？不久的將來，中國會不會因為這股熱潮而最終陷入一場不可化解的財政危機？
　　2008年全球金融危機爆發后，在中央政府的政策導向下，地方政府紛紛舉債用來推動公共投資建設，而以地方融資平臺為主的融資模式也在不斷加大地方財政風險。截至2010 年末，全國共有地方政府融資平臺1 萬余家，較2008 年末增長25% 以上，其中縣級（含縣級市）平臺約占70%。
　　審計署報告顯示，2011 年，有54 個縣實現的財政性收入中，非稅收入占60.45%；2012 年前5 個月，全國非稅收入達6933 億元。由此可以判斷，地方政府依賴于非稅收收入的比重正在不斷擴大。
　　從各國歷史經驗中可以看到，由地方政府舉債并通過加大公共投資力度來促進就業，推動經濟增長的發展模式的確可以確保暫時的經濟發展與穩定，但這種發展模式不具有可持續性。上世紀六七十年代的巴西，八九十年代的日本走的都是這條路，但最終曇花一現，以經濟危機或者經濟停滯而慘淡收場。
　　特別是日本進入上世紀九十年代以后，隨著泡沫危機崩潰，日本政府通過加大公共投資力度來尋求穩定就業和經濟發展。與此同時，政府對于債務的依存度急劇上升。在這一段時期大量積累的政府債務給現今日本的財政帶來巨大沖擊，政府只有靠不斷壓縮財政支出并通過不斷增稅來尋求財政平衡。
　　地方政府通過負債形式來加大公共投資力度，從而實現經濟增長的發展模式就像是有慢性副作用的興奮劑。雖然喝下去能暫時起到回光返照的效果，帶動地區暫時性經濟發展，但從長期角度來看，這將進一步加劇地方財政危機。
　　尤其從中國現狀來看，大城市由于人口密集，物流需求較大，公共投資項目的債務償還能力相對較高。近年來，特別是金融危機持續蔓延至今，中國的公共投資開始大規模向內陸地區衍生。一方面，這種公共投資向內陸地區的衍生能夠在帶動內陸地區經濟發展的同時，縮小區域間的經濟差異；另一方面，投入高，收益低的情況隨處可見，有的地方高速公路通了，機場造了，實際使用率卻要遠遠低于建造前的預估水平。
　　加大公共投資力度進而實現地區間財力調整，對于建設和諧社會至關重要。然而，要調整地區間經濟與財力差異，僅僅通過加大公共投資力度是不夠的。在推動公共投資實現地區間財力調整的同時，還應該加大產業調整力度。公路建起來了，鐵路也通車了，機場也有了，可如果無法做到配套的產業轉移，一旦這股投資熱潮過后，這些債務償還能力本身就較弱，債務危機將隨之顯