格林美：反彈走勢確立

電子廢棄物拆解行業(yè)價(jià)值空間大。在政策導(dǎo)向下，正規(guī)拆解企業(yè)獲益中國“四機(jī)一腦”進(jìn)入報(bào)廢高峰期，目前每年的理論報(bào)廢量已達(dá)到200萬噸以上，理論回收價(jià)值超過140億元，2015年將達(dá)到300萬噸。

行業(yè)進(jìn)入整合階段。在產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)下，具備補(bǔ)貼資質(zhì)的正規(guī)企業(yè)，得以用收購價(jià)格優(yōu)勢搶占廢品資源；沒有補(bǔ)貼資質(zhì)的企業(yè)，面臨淘汰或被整合。同時(shí)，未來在同等享受補(bǔ)貼的正規(guī)企業(yè)之間的競爭，體現(xiàn)在通過模式創(chuàng)新拓寬回收渠道，提高產(chǎn)業(yè)規(guī)模和深加工水平兩個(gè)方面。

具備全方位競爭優(yōu)勢。公司有望進(jìn)入新一輪規(guī)模擴(kuò)張和業(yè)績?cè)鲩L期，政策落地促成行業(yè)基本面拐點(diǎn)，公司未來開工率有保障。\"處理基金\"政策引發(fā)行業(yè)競爭進(jìn)入新模式，格林美等正規(guī)拆解企業(yè)，收購廢品的議價(jià)空間驟升80元/臺(tái)，一舉扭轉(zhuǎn)對(duì)手工作坊的競爭劣勢。進(jìn)入補(bǔ)貼名單的正規(guī)拆解企業(yè)，廢舊家電采購充足，保障未來產(chǎn)能和業(yè)績釋放。

擴(kuò)張超預(yù)期。連續(xù)在武漢和仙桃的基地建設(shè)，有超出預(yù)期的成分。簡單測算，如上兩個(gè)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后的合計(jì)凈利潤將達(dá)到2.4 億，相當(dāng)于2011 年公司凈利潤的2倍。按照項(xiàng)目進(jìn)度，2～3 年后將逐步達(dá)產(chǎn)，成為業(yè)績超預(yù)期的利潤增長點(diǎn)。

操作策略：二級(jí)市場上，該股經(jīng)過較長時(shí)間的調(diào)整，已初步完成了對(duì)前期底部的回踩確認(rèn)，從量價(jià)形態(tài)來看，再次反彈確立，投資者可關(guān)注。