年底效應(yīng)

年末將至，資金回流成為趨勢，平倉操作在各個商品市場里成為交易的主線，價格繼續(xù)想要有很顯著的拔高應(yīng)該并非易事。

具體來看，農(nóng)產(chǎn)品市場上消息瞬息萬變，而且產(chǎn)地裝船及銷售合約被取消等傳言也是甚囂塵上。本周中國又取消了54萬噸前期與美國約定的大豆銷售合約，這讓大豆價格繼續(xù)下跌。

美豆本周出口銷售僅為63萬噸左右，不及市場預(yù)期，同時和上星期相比下滑幅度過半；一起公布的豆油出口銷售滑落至最近幾個星期的最低位；豆粕的出口、玉米的出口銷售僅為11萬噸左右，和上星期相比滑落56%；與四星期平均水平相比下滑65%。當(dāng)然最近出口被取消的消息很可能是來自于物流的壓力，而不是真實(shí)需求萎縮所致。

當(dāng)然，打壓本周大豆價格的消息也包括巴西植物油行業(yè)協(xié)會提升了其對今年巴西大豆產(chǎn)量的預(yù)期至8160萬噸，對比農(nóng)業(yè)部當(dāng)前預(yù)期的8100萬噸，此預(yù)期是巴西大豆產(chǎn)量的記錄高點(diǎn)。

工業(yè)品方面本周也出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變，上升的步伐停止，進(jìn)入回調(diào)期，這和當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)基本面也有密切關(guān)系，之前美國顯示明朗化的“財政懸崖“的爭端又出現(xiàn)惡化，導(dǎo)致近期投資市場風(fēng)險偏好急轉(zhuǎn)直下，不僅讓美國股市受挫，也波及一些大宗商品集體下挫。

奧巴馬否決了共和黨提出的為年收入100萬以上的美國人增稅的方案，白宮認(rèn)為這有悖于政府“平衡財政”原則，兩黨認(rèn)識上的分歧，讓共識很難達(dá)成，目前最新消息是共和黨將率先在眾議院發(fā)動對B計劃方案的投票，此舉或?qū)?dǎo)致兩黨本周解決財政懸崖的難度加大。

本周也有眾多重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，經(jīng)濟(jì)想要顯著回升還需要一段時間的過渡。美國第三季度GDP增長3.1%，市場預(yù)期增長2.8%；美國上周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)36.1萬，預(yù)期36.0萬，這是最近5個星期以來該數(shù)據(jù)首次出現(xiàn)增加，而前值也從34.3 萬修正為34.4 萬，續(xù)領(lǐng)失業(yè)金人口數(shù)也出現(xiàn)了1.2萬人的增加。

而國內(nèi)資金面上繼9月貸款增速達(dá)到階段性高點(diǎn)后，開始趨勢性回落，M1、M2同比增速繼續(xù)下滑。同時年末效應(yīng)的影響下，股市上機(jī)構(gòu)結(jié)帳離場需求、限售解禁高峰帶來的減持壓力也將令12月份市場存在較大資金供需失衡風(fēng)險，而中長期由新股發(fā)行及限售股解禁所主導(dǎo)的市場供求的趨勢及格局并未發(fā)生明顯變化。因此基于以上考慮，股指期貨想要出現(xiàn)大幅上漲也存在著很大的壓力。本周五是期指交割日，期貨日報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示分析師和投資者看多情緒上升，分別達(dá)到52%和45%，而看空的只占10%及37%，市場情緒驟然轉(zhuǎn)多也值得關(guān)注，可能預(yù)示本次反彈將不會延續(xù)過久。

總之，在年末，慣性的固有思維還在，雖然年年不同，但卻也有相似之處，部分商品的技術(shù)圖形也呈現(xiàn)出破損的狀況，想要繼續(xù)做多，可待這次平倉潮過后或技術(shù)賣單得到滿足后，再去介入，可能更為安全。