在確定性中找尋高概率機(jī)會(huì)

鑒于上周六報(bào)告會(huì)后不少讀者和觀眾就我會(huì)上的觀點(diǎn)求教于我，現(xiàn)將我的核心觀點(diǎn)做以下補(bǔ)充并釋疑。

對(duì)于大勢(shì)，短期而言，我認(rèn)同魯兆前輩的觀點(diǎn)，“短期行情很可能一口氣走完”，我也提示了大家別忘了當(dāng)時(shí)“5·19”行情后的第二浪的殘酷殺跌會(huì)否重演？這樣的背景下，單純的討論大勢(shì)意義已經(jīng)不大，對(duì)于普通投資者而言，更為關(guān)心的還是實(shí)戰(zhàn)，接下來(lái)買什么，持有什么，回避什么才是最關(guān)鍵的。

啟動(dòng)這波行情的都知道是銀行股，那買銀行股？你是否知道1949點(diǎn)前的銀行股是什么情況？QFII通過(guò)大宗交易平臺(tái)大量的接盤銀行股，此次輕易的拉抬，獲利豐厚，再追的話，籌碼有多少，心知肚明，要貨我全給你，你不要吧？我繼續(xù)拉，等于看了底牌的QFII ，能讓你如此輕易的賺到錢嗎？

在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可控后，就要把握確定性，在確定性基礎(chǔ)上再來(lái)把握高概率，這樣才能下手買什么。當(dāng)下環(huán)境又要怎樣才能把握呢？此次習(xí)總書記南行，第一站是深圳，第二站是廣州，背后的潛臺(tái)詞是什么？我對(duì)此的解讀，第一是經(jīng)濟(jì)；第二是軍事。

經(jīng)濟(jì)上，自然是繼續(xù)改革，確保經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)，而不是簡(jiǎn)單的GDP數(shù)字。中金最近有個(gè)研究觀點(diǎn)，那就是前幾年的GDP與股市沒(méi)有關(guān)聯(lián)關(guān)系，你還盯著GDP干嘛？那看什么？有人說(shuō)城鎮(zhèn)化，沒(méi)錯(cuò)！城鎮(zhèn)化很熱，這個(gè)是確定性，但城鎮(zhèn)化也很廣啊，具體到投資標(biāo)的你選什么？吉鑫科技的董秘不是說(shuō)了關(guān)鍵詞“去庫(kù)存”嗎？庫(kù)存去除后業(yè)績(jī)才會(huì)大幅增長(zhǎng)啊！經(jīng)濟(jì)要復(fù)蘇，業(yè)績(jī)要增長(zhǎng)，也只能是那些迅速去庫(kù)存的行業(yè)業(yè)績(jī)大井噴啊！那會(huì)是誰(shuí)？當(dāng)然是率先完成產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整的水泥行業(yè)了。水泥行業(yè)產(chǎn)品的特殊性，不可能有大的庫(kù)存，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，最先啟動(dòng)的當(dāng)然是水泥，而水泥那么多股票買什么？湘鄂情的董秘也說(shuō)了“核心競(jìng)爭(zhēng)力”，我認(rèn)為擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力且位于行業(yè)龍頭位置的企業(yè)最值得我們投資了，想想這個(gè)行業(yè)的龍頭都有誰(shuí)？

另外在軍事方面。我并不是單純指軍工企業(yè)，而是強(qiáng)調(diào)了軍事強(qiáng)硬背后凸顯的國(guó)家綜合實(shí)力。匯率的本質(zhì)，其實(shí)就是國(guó)家綜合實(shí)力的體現(xiàn)，所以在南海、東海、黃海等區(qū)域的軍事強(qiáng)硬，其實(shí)質(zhì)就是彰顯人民幣的強(qiáng)勢(shì)，將有助于人民幣國(guó)際化，也有助于我們?nèi)蘸笤诿涝唤y(tǒng)天下中占據(jù)主要位置。所以，我們?cè)谥苓厾?zhēng)端中軍事越強(qiáng)勢(shì)，人民幣就越強(qiáng)勢(shì)，就越有利于我們經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，對(duì)于熱錢的涌進(jìn)再也很難快速的涌出了。那么對(duì)于資源、進(jìn)口、物流等行業(yè)也就面臨較大的確定性機(jī)會(huì)了，所以，這不僅僅只是軍工的機(jī)會(huì)，而理解軍事背后的意義，順著上文的思路，我們也該知道行情如何研判以及如何把握個(gè)股行情了。

此外，行情發(fā)展的脈絡(luò)，一般是普漲、補(bǔ)漲再到分化，初級(jí)階段投資者應(yīng)以持有為主，而買入的對(duì)象一定是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中率先復(fù)蘇的行業(yè)龍頭，日后也可能因此而分化。從前期的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇到后期的科技帶動(dòng)，炒作路線圖可能由強(qiáng)周期行業(yè)逐漸向新興產(chǎn)業(yè)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)受益板塊靠攏。我認(rèn)為只有這樣去理解市場(chǎng)，才能真正領(lǐng)會(huì)到“在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，把握確定性中的高概率機(jī)會(huì)了”。