老人等狗

如果這個市場與基本面演繹的是老人與狗的故事，那么現(xiàn)在進行的是狗從后面回到老人身邊，然后繼續(xù)走，逐漸的，狗走到老人前面。再然后，狗再回來。

伴隨著市場的放量上漲，而且是以幾乎沒有調整的方式，會發(fā)現(xiàn)很多人的觀點已經偷偷的發(fā)生了改變。比如原本絕大多數(shù)人覺得復蘇只是短期復蘇，還會再下來?？涩F(xiàn)在已經很少有人這樣提了，眾口一辭聲稱復蘇趨勢確定了。從經驗看，這可能就是老人停下腳步，而讓狗走到前面的過程。

本輪的反彈，以銀行的強勢上漲為主導，結果又是毀三觀，已經有人提出銀行代替白酒扛起價值投資大旗的觀點了。為了解釋這個觀點，就把銀行認為是消費板塊，而非周期板塊。果然是三根陽線毀三觀，但只要利率非市場化，只要是國有銀行為主導而非商業(yè)銀行為主導，那中國的銀行業(yè)鐵定就是周期性行業(yè)，這是和國有銀行體系的定位密切相關的，不要太天真吧。當然，這么解釋還會不服氣，只有等銀行股再跌時，再把觀念扭轉回來吧。股市的成交量這么高，而且持續(xù)兩個星期，基本可以確定的是，雖然指數(shù)的空間不知在哪里，但至少還會有輪動或者主題的機會，目前的運行較為良性，銀行、地產歇息時，機械之類能跟上，輪動的節(jié)奏還不錯。但從技術層面無論如何也沒法解釋了，頂背離的如此厲害，竟然還不做個調整？

再啰嗦幾句關于債券的簡單看法，就是以目前的位置看，近期似乎只能看到波動性的機會，趨勢性牛市一時半會很難再有，空間只能是跌出來。降息周期被延長，導致利率曲線平緩延長，利率曲線是債市的天花板，只能在這上下波動，上去了就還要下來。跌得多了，才有大點的機會。