對破解外部信用評級所面臨困境的幾點建議

　　摘要：文章選取山西信用評級發展為案例，概述了山西省2005年以來開展信用評級的基本情況和發展趨勢，結合對信用評級監管的實踐和體會，從借貸市場信用評級、國際國內政策環境和評級機構公信力和獨立性等方面提出了自2008年金融危機以來山西省信用評級發展過程中存在的主要問題，通過對人民銀行規范、推動和發展信用評級的必要性的闡述，提出了現階段進一步推動山西省資信評級工作的思路、方法和手段。
　　關鍵詞：金融市場 外部評級 有效途徑
　　中圖分類號：F832 文獻標識碼：A
　　文章編號：1004-4914（2012）10-180-03
　　一、推動外部信用評級所面臨的困境
　　我國信用評級行業起步于20世紀80年代末，經過20多年的競爭、整頓、整合后，逐漸形成了以中誠信國際、大公、上海遠東和聯合資信等為代表的一些獨立的、較為知名的評級機構。截至2011年底底，我國共有各類評級機構70多家。目前，我國信用評級機構存在起步晚、發展慢、評級水平參差不齊、專業人才匱乏、專業經驗不足、服務品種單一、社會公信力較差、國際競爭力較弱等問題。
　　1.外部評級認可度低制約了內外部評級相結合。山西省的借款企業資信評級工作在2005年試點和2006年推廣時，尚有部分股份制銀行和國有商業銀行參加，但從2007年開始就基本只有地方性金融機構在做，以2010年為例，城市商業銀行和農村信用社開展借款企業和擔保機構評級共1086戶，占到全部業務量的96.71%，而國有商業銀行和股份制商業銀行開展2戶，僅占0.18%。據調查，國有商業銀行和股份制銀行一般都有自己相對比較成熟的內部評價體系，由于外部評級機構的評級體系和銀行內部的評級體系存在差異，銀行對客戶的主體評級評價指標也采用了債項因素和客戶對銀行的貢獻度等因素，導致同一客戶的內外部評級結果差異較大，而銀行在使用時也未能真正關注報告本身揭示的被評企業的風險因素等內容，級別差異就讓銀行左右為難，可能有部分客戶的外部評級級別甚至低于銀行的準入級別，在實際信貸業務管理過程中，銀行還是使用內部評級結果，感覺外部評級作用不大。
　　2.外部政策環境影響了資信評級的穩定發展。由次貸危機引發的全球性金融危機使人們對國際評級機構的公正性和權威性產生質疑，也使國內評級機構深受影響。2010年10月國際清算銀行金融穩定委員會發布《減少對信用評級機構依賴的指導原則》報告，呼吁各國減少對信用評級機構評級的過度依賴，建立獨立的信用評級體系，維護金融穩定，建議在現行標準和法規中逐步減少，甚至完全刪除使用評級機構評估結果的規定，防止出現過度依賴帶來的系統風險。2011年2月銀監會發布了《中國銀監會關于規范商業銀行使用外部信用評級的通知》，對商業銀行使用外部信用評級的行為進行規范，防范商業銀行因外部評級調整產生的系統性風險?！锻ㄖ芬?，在投資業務方面規定商業銀行的重大投資原則上應以內部評級為依據；商業銀行確定評級時引用或參考外部評級結果，應至少選擇兩家外部評級機構的評級結果和違約概率數據進行比較，并選擇使用評級較低、違約概率較大的外部評級，以確保對評級結果的審慎使用。國際國內監管當局對規范外部評級制度規定的相繼出臺，進一步增加了部分金融機構對開展外部評級的疑慮和抵觸，這給人們銀行推動、規范和發展外部信用評級設置了政策障礙。如山西省農村信用聯社出臺了《山西省農村信用社法人客戶信用登記評定管理辦法（試行）》和《山西省農村信用社法人客戶授信管理辦法（試行）》，全面啟動的內部評級體系，雖然沒有明確要求拒絕外部評級結果，但絕大部分信用社事實上已經中斷了評級機構的信用評級合作。
　　3.個別違規評級行為削弱了評級行業的公信力。有些評級機構受利益驅動，內部管理混亂，開展不正當競爭，沒有在質量上下功夫，沒有從評級業長遠發展考慮。一是個別評級機構不按規范流程進行，影響了評級質量。在監管實踐中，有的評級機構收集的客戶資料不完整，使用的被評企業財務報表更新不及時；被評企業缺乏相應資質；現場調查訪談未盡職；評審程序不嚴格，有的缺少一級審核，有的未經過評審會。二是評級隊伍不穩定，人才流失嚴重。據統計，山西信用專業評級人員2010年同比下降了24.60%，以大公國際山西分公司為例，年內數次更換總經理，大幅裁員，評級專業人員由40多人裁減到不足10人，經常造成在同一評級項目中項目組成員、現場訪談人員和流程表中人員不一致現象，影響了信用評級的連續性和公信力。三是內控管理缺失，如東方金誠在2008年兼并重組過程中未做好業務承接工作，致使一家被評企業繳納評級費用后兩年內未收到評級報告。這些行為擾亂了山西評級市場秩序，嚴重影響了評級行業的整體形象，導致個別金融機構對整個評級行業產生負面評價，認為評級機構做不到獨立、客觀、公正的評估，不愿意再參考外部評級結果。
　　二、推動外部信用評級的必要性分析
　　信用評級的本質就是揭示風險。信用評級機構通過對評級對象的整體信用狀況進行綜合評估，并用簡單、直觀的專用符號表示出來，向市場參與各方揭示其信用風險，以保護市場參與人的利益。隨著資本市場的發展，信用評級作用從不同方面凸顯出來。
　　對于人民銀行來說，首先，根據信用評級機構提供的評級結果，可以系統性地了解到金融市場的風險狀況，實施有針對性、有效的監管措施。其次，信用評級作為金融市場的風險指示器，引起金融交易更多地更快地發生，促成了金融市場的繁榮。在此基礎上，信用評級作為管理金融市場的重要依據，提高了市場的透明度和運行效率，引導了資本的流向和優化配置，有助于提高市場整體信用水平，進一步促進金融市場的健康有序發展。
　　從國際信用評級業的發展歷史看，信用評級業的發展模式大致有兩種：市場驅動型模式和政策法規驅動型模式。對于發展初期的我國信用評級業，采用政策法規驅動型模式是實現我國信用評級業跨越發展的有效途徑。2008年3月，中國人民銀行會同中國銀監會等部門聯合印發了《關于金融支持服務業快速發展的若干意見》，提出“完善市場篩選機制和市場監管體系，培育具有民族品牌、社會公信力的征信機構，建立各具特色，功能互補的征信機構體系，滿足全社會多層次、專業戶的信息服務需求，為服務業加快發展提供基礎支撐。”進一步強調規范、推動和發展信用評級業，在評級行業中培養民族品牌。2011年由人民銀行牽頭編制的“十二五”期間報國務院審批的重點專項規劃——社會信用體系建設規劃（征求意見稿）提出，“大力推動評級行業發展，重點扶持品牌評級機構，鼓勵參與國際競爭和國際標準制定?！?011年，山西省經濟發展面臨前所未有的機遇，特別是國家在山西省設立“轉型綜改試驗區”，提供了新路徑、新改革，注入了新活力、新動力，為山西信用評級開拓創新、先行先試、跨域發展創造了一個良好的機遇。
　　三、破解外部信用評級面臨困境的途徑
　　1.完善信用評級行業的立法和監管模式。與我國金融業分業經營、分業監管的局面相適應，我國對信用評級行業的監管也由不同的監管主體按照各自管理的市場對信用評級機構進行監管，主要是市場準入方面的資質認可。例如，中國人民銀行認定銀行間債券市場評級資格、發改委認定企業債和擔保機構評級資格、中國證監會認定證券和公司債市場評級資格、保監會認定保險公司可投資債券評級資格，隨著地方債的逐步退出，相關的評級資格可能由財政部監管。各家監管機構在評級機構市場準入、收費模式、業務規范、內部機制等方面缺乏統一的規定，這種分散的、各管一方的局面不利于民族信用評級業的發展。我國應當通過立法，改變當前以行業劃分為標準的多頭監管局面，明確信用評級行業的監管機構，確立信用評級行業的監管依據，保障信用評級監管執法的客觀公正，防止監管重復和監管盲區。
　　2.完善信用評級行業的準入和退出機制。嚴把準入關是從源頭上保證評級信息客觀、準確的重要制度安排。對信用評級機構的資格和條件要制定嚴格、明確的規則，嚴格杜絕通過虛掛知名評級機構的牌子獲取經營資格的“翻牌”現象的發生；建立從業人員的資格考試和培訓制度，提高其專業素質。信用評級機構在獲得相關資格后，可能會由于人員變動、內部治理結構不完善等原因，不再符合法律、法規的相關規定，讓不符合條件的信用評級機構退出市場，對于提升信用評級行業的整體競爭力，防范和化解市場風險有非常重要的意義。所以，除了規定準入門檻外，還要完善相應的退出機制，如果獲得注冊的信用評級機構在隨后的時間里沒有滿足相關的監管要求，監管機構有權以適當的形式，限制評級機構的經營活動，在某些情況下，甚至有權取消評級機構的注冊。完善信用評級機構的退出機制有助于監管部門對信用評級機構進行持續監管。隨著我國信用評級市場對外開放程度的不斷加深，我國也應該通過立法形式對外資評級機構的市場準入、入股比例、收購兼并、進入總量、業務范圍、收費標準等進行明確立法，確保在逐步開放的過程中，保證我國對國內信用評級行業的控制權。
　　3.以樹立信用風險管理和防范意識為出發點，建立內外信用評級相結合機制。2004年《巴塞爾新資本協議》中指出：“根據標準法確定風險權重時，銀行可以采用本國監管當局認定的合格的外部評級機構的評級結果”。銀監會今年出臺的《商業銀行授信工作盡職指引》和《商業銀行信用風險內部評級體系監管指引》也均要求商業銀行在風險防范中積極參考外部評級，實行商業銀行內外部信用評級相互印證。切實建立和有效落實外部評級和內部評級相結合機制，要求金融機構及時向轄內人民銀行報備內外部信用評級相結合機制的有關材料，將內外部信用評級相結合工作列入到本行年度專業考核中。同時要選取一定數量的借款企業進行內外部信用評級相互印證，對獲得一定信用級別以上的企業在信貸審批手續、授信額度、貸款期限、利率浮動等方面切實給予優惠政策。各金融機構要高度重視外部信用評級運用，在信貸政策、制度流程、授權管理、審批標準以及貸款定價中充分利用外部評級結果，逐步健全具有可操作性的風險防范制度，切實把外部評級結果作為對企業授信的必備檔案資料，有效前移風險防范關口。
　　4.以政、銀、企、擔保為溝通平臺，培育信用評級有效的市場需求。征信市場的建立完善，首先必須從市場需求的培養上入手，一是進一步落實《關于共同推動我省信用擔保機構資信評級有關工作的通知》（晉財金[2006]17號），建立征信產品的使用機制，從制度上、法律上鼓勵使用信用評級產品，研究參照人民銀行上海總部經驗，探索在一定范圍內的貸款卡年審、企業信用報告中強制使用外部信用評級結果。二是充分發揮資信評級專家委員會職能作用，要與山西省中小企業局和太原市中小企業局協商，依托百戶誠信企業評選活動，對候選企業開展信用評級。要積極協調建設廳，對進入建筑市場的企業進行信用評級。三是通過人民銀行推動建立“金誠”工程為契機，積極開展信用評級產品使用宣傳，建議政府有關部門、社會團體、經濟實體等在招聘、合作、貿易等過程中建立規范使用信用評級產品的長效機制，擴大使用范圍和使用深度。
　　5.以有關單位接入和查詢征信系統為契機，積極推動外部信用評級。一是按照有關規定對以后接入征信系統的融資性擔保機構要進行外部評級，積極與山西省信用與擔保協會協調合作，拓展對擔保機構的評級，開展對擔保機構擔保的企業的延伸評級。監管部門要建立融資性擔保行業評級制度，綜合采用多種方式、多種渠道、多種指標對融資性擔保機構進行科學公正評級，并將綜合評級結果運用到銀擔合作、政府獎補、行業監管等各項工作中，同時要對融資性擔保機構評級工作加強監管，防止不必要的評級工作加重企業的負擔，評級結果要向省人民政府建立的征信系統提交、歸集，同時納入人民銀行企業信用信息基礎數據庫，向社會公布，并提供免費查詢服務。二是小額貸款公司下一步將接入人民銀行征信系統，接入前首先要承諾對貸款企業進行外部評級。對統戰部、市工商聯、省鋼材商會等單位協調，按照有關規定對評選中小企業和民營企業提供信用記錄查詢業務，對參選的民營企業進行評級。
　　6.以對轄內評級市場的監管和自律為著力點，切實樹立評級行業的獨立性和權威性。要認真貫徹落實總行工作會議精神，在達成共識的基礎上，先行先試，研究出臺《信貸市場信用評級管理辦法》的實施細則，為評級機構和業務的監督管理提供制度保障。要嚴格按照信用評級標準和規范，履行對被評企業開展詳盡實地調查的職責，杜絕調查“走過場，走形式”的現象。要本著評級質量至上、對金融機構和被評企業高度負責的態度來撰寫信用評級報告，充分發揮評級報告在揭示信貸風險和經營風險的作用。要嚴格執行評級審核流程，評級小組負責人、部門負責人和評級總監要認真審核評級報告和工作底稿，簽名確認，對審核中出現的問題，應當及時修正，重新審核，對因審核不嚴出現質量問題的，人民銀行將依據規定追究有關人員的責任。要嚴格規范市場競爭行為，確保評級活動客觀、公正、良性開展，不得擅自降低或提高評級收費標準，不得將評級收費與評定的信用等級掛鉤，不得以傭金或其他形式返還客戶評級費用，不得開展影響信用評級健康發展的競爭，對違反上述規定的行為，一經查實，將依據有關規定嚴肅處理。
　　7.以豐富和創新信用評級產品為導向，進一步延伸信用服務。金融機構和評級機構要認真圍繞“山西作為國家資源型經濟轉型發展綜合配套改革試驗區”的新機遇，緊緊繼續圍繞轉型發展，支持省政府繼續加大煤炭資源整合、煤礦兼并重組、培育發展新的支柱產業、加快服務業發展、促進民營經濟發展，充分利用國家政策，積極拓展超短期融資券、短期融資券、中期票據和中小企業集合融資券的債項評級工作，積極利用資本市場的金融資源，助推我省經濟結構調整。繼續深入開展借款人和擔保機構資信評級工作，在總結微小企業信用評分經驗的基礎上，把微小企業評分和個人試點評分結合起來，要大力推廣浙江麗水和山西省運城信用戶、村評級授信的經驗，在部分地市和金融機構開展以培育“養殖戶、種植戶、專業戶”為重點的個人信用評分試點工作。要以深入推動建設信用鄉、村、戶為基礎，抓住個人信用評分試點的寶貴機遇，積極開展業務，大力拓展農村信用評級市場，金融機構對信用級別較高的農戶提供貼息、下浮利率、優先貸款支持。評級機構要與金融機構開展廣泛合作，積極開展行業風險研究、客戶群分類信用風險預測和金融機構風險管理咨詢等延伸服務。
　　參考文獻：
　　1.戴瑩，雷曉冰.全球信用評級行業立法完善與監管改革趨勢.期貨日報，2010.11.25
　　2.戴瑩，翟浩.完善信用評級機構監管——基于美國的經驗與啟示.人民論壇，2011（12）
　　3.冉俊.信用評級機構監管問題研究.征信，2011（6）
　?。ㄘ熅帲褐?/p>