云南女首富何學葵倒在9億泡沫之上

2007年，何學葵的綠大地上市，她的財富膨脹至11億元，成為“云南女首富”。

2年后，問題接踵而至，先是2008年年報被指存在重大差錯，接著因為旱災導致2009年業績披露“誤差率在100％以上”。

證監會立案調查、個人所持股份凍結、股價腰斬，直至因IPO時的欺詐被捕，昔日云南的明星企業和著名企業家飛速墜落，只給投資人留下一個破碎的空殼。

3月24號，昆明的天氣有些陰，涼風穿透衣服帶著寒意。

綠大地的食堂門口排著長長的隊伍，年輕的員工手里拿著飯盒。隊伍從食堂窗口一直延伸到大樓外面。他們看上去都是二十歲左右，臉上甚至還有未褪去的學生氣，只有為數不多的人看上去大概三十多歲。他們聊著天，等著“不是很好吃”的大鍋飯。

食堂只有小小的一間，大概三十平米。員工們打完飯之后很少留下來坐在食堂，大部分都選擇回辦公室或者旁邊的宿舍樓。“樓里面住的大部分是實習生。”綠大地董秘辦梁嘉慶介紹說，“公司跟一些農校、職業學校合作，接收學生來實習。”

他們的生活與往常一樣，12點下班來食堂吃飯，1點接著上班。在他們臉上，你看不出危機的陰影。而在外界眼中，綠大地早已烏云壓城。

3天前，3月21號。綠大地召開全體職工大會。新任董事長鄭亞光、總經理王光中等高管，以及所有職工齊聚一堂。這是一場誓師大會，剛剛走馬上任的鄭亞光面臨的是兩百多雙探究與疑問的眼睛。

王光中首先通報了公司近期生產、經營以及應對危機的狀況。鄭亞光的講話則更具人文氣息，他的講話稿名為《風雨之后見彩虹》。他說：“風雨過后，陽光普照大地，盡管道路泥濘，我們勇往直前。”

云南綠大地生物科技股份有限公司由何學葵一手創辦至今。3月18號，公司發布公告，經昆明市檢察院批準，何學葵被公安機關逮捕。

鄭亞光說現在公司的指導思想是“公司的過去是過去，現在是現在;公司是公司，何董是何董。”

被捕前幾天仍頻繁露面

三八節她帶領員工出去踏青，在農家小院里舉杯言歡。3月6號那天與中國農業銀行昆明分行頤高支行行長羅燕一起考察公司基地

3月18號，綠大地先公告何學葵宣布因個人原因辭去綠大地董事長一職。當天，另一個公告顯然更讓世人震驚：何學葵被逮捕，被捕，因為涉嫌詐欺發行股票罪。

綠大地公司坐落在昆明市經濟技術開發區內，周圍公司環繞。但是因為從事園林行業，綠大地的建筑風格與周圍頗不一樣。白色的辦公大樓上豎著綠色的“綠大地”三個字。宿舍樓、培育中心的窗戶都裝飾著古典風格的綠色框架。

院子里擺滿了花花草草。食堂前面有一個廢棄的水池。

“員工的心態都很好啊，你看我就知道了。”梁嘉慶這樣說，他拍著自己的胸脯，臉上還掛著笑意，“反正我們的工資都能按時領到。”

“何董知道現在鄭董是董事長啊，”他隨后又改口說：“不過我們也聯系不上她，不太清楚她了不了解現在公司的情況。”

何學葵被逮捕事出突然，但是并不是毫無端倪。

2010年12月22日，何學葵通知公司，她在公司的股份被公安機關依法凍結。何學葵持有綠大地28.63％的股份，合計4325.7985萬股，現市值約9億元，但是其中2300萬股已經質押。

危機并不是突然爆發的。早在2010年3月，因為涉嫌信息披露違規，證監會對綠大地立案調查，但是調查結果一直沒有出來。同年12月，何學葵的股份被凍結。一個星期以后，公安機關宣布對綠大地進行調查，因為涉嫌違規披露、未披露重要信息。

公告出來之后，一石激起千層浪。證監會負責人在3月21號公開回答了關于綠大地詐欺案的相關問題。一年之前，因為綠大地涉嫌信息披露違規，證監會立案稽查。調查之后，發現情況嚴重，可能涉及刑事犯罪，于同年9月移交公安機關。12月何學葵的股份被凍結之后，綠大地的股價攔腰斬斷。3個月以來，一直徘徊在23、24的價位。

1996年，何學葵創辦了云南河口綠大地實業有限責任公司。她進入花卉行業則更早，從1992年開始。至今有人稱她為“賣花女”，因為最早她的創業只有一個小花店。何學葵幾乎不接受媒體采訪，去講述她鮮為人知的創業道路。她大概1米6高，“感覺雷厲風行，非常爽快干脆。”公司員工這樣評價她。獨立董事柴長青則說：“感覺私下比較好說話。”

作為云南第一家上市的民營企業，對昆明的普通市民來說，綠大地并不是一個出名的公司。即使住在公司附近的居民也表示從未聽說過。而何學葵在2009年曾以11億身家登上胡潤富豪榜，成為云南女首富。

就在被捕前幾天，何學葵還在積極出席公司的活動。三八節她帶領員工出去踏青，在農家小院里舉杯言歡。3月6號那天與中國農業銀行昆明分行頤高支行行長羅燕一起考察公司基地。

她質押的2300萬股個人股權都是為了使公司獲得貸款。其中1400萬股質押給中國農業發展銀行獲得1.4億元貸款，500萬股質押給招商銀行獲得6000萬貸款，400萬股再次質押給中國農業發展銀行獲得6000萬貸款。

就在自己股份被凍結之后，何學葵依然為公司慷慨解囊。她私人借給公司4300萬元，不收取利息。

這家凝結了何學葵十多年心血的公司，上市時涉嫌造假，上市以后涉嫌信息違規披露。2010年一位業內人士曾經私下告訴理財周報記者，綠大地業績造假業內都知道。

詐欺發行與業績變臉

綠大地是云南省第一家上市的民營企業。而今天，卻與當地相關部門領導鬧出翻臉的傳聞。證監會負責人表示公司涉嫌“虛增資產、虛增收入、虛增利潤”等多項違法違規行為。

去年7月大學畢業之后，梁嘉慶進入綠大地董秘辦工作。他的工作主要就是披露信息，撰寫公告。去年7月綠大地的第一批公告就包括一份致歉公告。7月9號，深交所對綠大地及相關當事人給予處分。

2009年公司年度業績五次變臉。

2009年10月，公司三季報預計全年凈利潤將增長20％至50％。三個月之后，公司公告的數據大幅改變，稱全年凈利潤較上年可能下降30％。一個月以后，公司發布業績快報，稱2009年公司凈利潤為6212萬元。兩個月后，這一數據再次變動，凈利潤變為虧損約1.28億。僅僅過了兩天，年報正式出爐，報虧損1.5億。兩天之內數據又相差了兩千多萬。

深交所指出：“公司未及時發布業績預虧公告;公司對2009年業績情況進行了多次修正，修正前后公司業績發生盈虧性質重大變化，且修正時間嚴重滯后;2009年公司業績預告、業績快報與年度報告披露的業績數據之間存在重大差異，誤差率在100％以上。”

針對這一年業績的荒唐鬧劇，公司給出的解釋是“旱災”。梁嘉慶向記者表示，“我們知道的原因就是旱災，其他原因也不清楚。”他說那一年他還沒有來公司，但是在云南，感受到災情有多嚴重。“那一年有張新聞圖片，溫家寶總理站在一塊龜裂的土地上，那塊地就是公司一處基地所在地。”

同年，公司唯一持有股份的高管將凱西減持53萬股，并將所得1100萬元全部捐給公司以抵御旱災。

這一年，何學葵個人捐出30萬元在重災區也是公司基地所在地修建希望小學。

然而，深交所的處分也指出，除了2009年業績披露出現問題，公司2008年的年報存在重大會計差錯，對銷售退回未做賬務處理。由此引發公司對2008年營業收入追溯調整減少約2300萬元。同時，2009年的年報也存在多處錯漏。

綠大地2007年上市，2008年、2009年連續兩年年報出現差錯。根據公司2月發布的2010年業績快報，全年利潤總額約為3700萬，較上一年增長124.92％。

何學葵早在2004年就瞄準了上市。經過兩年的準備，2006年上會卻鎩羽而歸。一年之后，準備充分的綠大地再次沖關中小版，并成功登錄資本市場。綠大地發行價為16.94元，何學葵持有約2400萬股。上市之后，何學葵身家超過4億。

綠大地的招股說明書里顯示，2004年、2005年、2006年公司利潤總額分別約為4800萬、3800萬和3900萬元。

何學葵因為涉嫌詐欺發行股票罪被捕，意味著綠大地在上市的業績存在問題。證監會負責人表示公司涉嫌“虛增資產、虛增收入、虛增利潤”等多項違法違規行為。

坊間對何學葵被捕則有另一個傳聞。這被成為“兩個女人的戰爭”。傳言說何學葵因為得罪云南證監局女局長范輝才被調查。網路上出現舉報范輝的帖子，并爆出一張照片，范輝戴著勞力士手表，以及天價首飾。但是證監會人士出面公開辟謠說經過調查，該照片屬于人工合成。

回顧往昔，綠大地是云南省第一家上市的民營企業。而今天，卻與當地相關部門領導鬧出翻臉的傳聞。綠大地辦公樓前有一片小花園，綠草茵茵，公司獨家研發的“晚春含笑”在風中開出白色的花。梁嘉慶說吃過飯后他喜歡來這里坐一坐。記者看見從食堂出來的員工迅速散入到辦公樓里，操場和花園里空空蕩蕩，不聞人聲。

綠大地的未來一片混沌

已有報道說3月18日以前購買綠大地股票的股民可以申請賠償，但是股吧里的人們顯然并不指望綠大地發善心，他們更希望有機構來接盤

何學葵被羈押在云南省看守所內。據司法界人士介紹，進入看守所之后，人員必須配合公安機關進行調查。原則上不能接受采訪，也不能見不相關的人員。根據我國刑罰規定，對犯詐欺發行股票罪的單位，對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。昔日女首富很可能面臨牢獄之災。

鄭亞光坐在以前何學葵的位置上。他說公司現在最重要的是“維穩”。

“現在是最忙的時候。”梁嘉慶說。證券部一位熊姓小姐說：“鄭董、王總都出差了，證券事務代表孫陽澤也不在。”公司工作人員一再表示沒辦法接收采訪。

“鄭董其實很愿意出來跟大家談，但是現在真的是太忙了。”梁嘉慶接著說，“公司計劃召開媒體說明會。”但是這個說明會尚沒有具體時間安排。地處西南一隅的綠大地如同一個風暴中心，引得各家媒體來訪。“來的媒體太多了，幾乎每天都有人來。”但是迄今為止，鄭亞光只接受了一家媒體的采訪，所談內容與其在職工大會上的發言大致一樣。

他一再強調公司面對的是“信任危機”，而不是“經營危機”。自從何學葵的股份被凍結之后，綠大地的股價攔腰斬斷之后再無起色。何學葵被捕，綠大地股票一度跌停。復牌后的第一天，股價逆市上漲，當天暴漲7.58％。根據深交所當天發布的交易信息，兩家機構趁機出逃。反轉也僅僅只有這一天。之后連續幾天，綠大地的股價每天小幅下跌。

梁嘉慶每天都要在辦公室關注公司股價波動。而公司研發中心負責人熊女士卻不用關心這個。眼下最牽動她的是公司正在研發的食腐培育。這是綠大地最新的技術，一種類似冬蟲夏草的保健品。綠大地培育出幼苗，然后賣給農戶或者其他生產商。通常情況下綠大地研發出新的品種之后都會送到基地自己生產，但是這個產品綠大地自己并不生產，“這個是新品種，云南很多公司都在研究，我們的技術是最完善的，但是徹底成熟還需要一段時間。”

綠大地辦公樓旁邊的樓房是培育中心，里面放著熊女士以及其他研發成員的成果結晶。梁嘉慶只進去過一次：“里面是無菌環境，需要脫鞋，一些投資者來了會要求進去參觀。”

綠大地以苗木銷售起家，“現在工程是主要盈利方式。”熊女士這樣說。與其他上市的園林企業，如東方園林、棕櫚園林相比，綠大地的股價根本無法惹人注意。東方園林是赫赫有名的高價股，一度沖過兩百。而綠大地從未進入過百元俱樂部。東方園林、棕櫚園林都是主要做綠化工程，旱災之后，綠大地謀求轉型，已經向綠化工程過渡。

對那些持有股票的人來說，“退市”猶如一道前方不遠處的深淵。雖然已有報道說3月18日以前購買綠大地股票的股民可以申請賠償，但是股吧里的人們顯然并不指望“綠大地發善心”，他們更希望有機構來接盤。