民航企業財務風險預警及防范分析

【摘 要】 現代企業財務管理核心內容是財務風險。財務風險是企業生存發展必須面對解決的問題。通過對我國民航企業的財務風險進行分析，提出財務風險的預警和防范措施。

【關鍵詞】 民航企業 財務風險 預警防范

引言

伴隨全球經濟化步伐加快，市場競爭越發激烈，面對市場的快速發展，民航企業所面臨的競爭和財務風險不斷加大。

1. 民航企業存在的財務風險

1.1匯率風險

目前存在的匯率風險有三個方面：（1）引進飛機時大量采用融資租賃的方式，使得外幣負債負擔加重；經營多種國際航線，雖然賺取了大量的外幣收入，不過一旦外幣匯率發生波動，會很大程度的影響公司財務，風險較大。（2）外匯管理水平不高，缺乏完整的外匯風險管理體系，多數民航公司管理時沿用傳統經驗，對風險的防范意識薄弱，缺乏風險管理人才，導致匯兌出現巨額損失，無法正常準確的作出匯率風險的預測。（3）對匯率風險的認識不夠，態度上不夠重視。

1.2流動性風險

流動性風險產生原因有兩方面：（1）客觀方面，航空公司需要大量的資金，屬于資金密集型的企業，龐大的資金需求嚴重制約著資金的流動，很可能帶來企業正常運作的風險。（2）航空公司擁有固定資產價值較大，轉換成現金十分不便，一旦運轉過程中出現失誤，可能導致財務陷入危機，造成正常運轉的風險。

1.3結算風險

民航企業的結算復雜，細節繁瑣，發生結算風險不利于企業的發展，極易引發企業的內在財務風險。引發財務結算風險的原因有：（1）民航企業的銷售與收入存在嚴重的不協調性，無法保持步調一致。（2）由于民航企業需相互之間進行銷售與簽轉票證的代理工作，國內外的情況都有，復雜性較大，容易引發結算風險。

1.4投資、籌資分風險

由于民航過于密集的資本，因此在投資方面需要耗費的特別大，尤其是知識經濟時代的到來，更為激烈的市場競爭促進了對投資決策產生影響的變量增多，我國無法十分精確的保障航空公司的決策信息，這樣就造成了投資方面出現風險。

在資本結構決策時，無法對債務和權益的資本比例合理安排，企業過分追求降低成本，使得企業在某時段內需要承擔巨大的利息支出，產生財務危機。不能為了緩解暫時的資金緊張狀況，隨意擴大企業的負債數額，增加籌資風險。

2. 財務風險產生的原因

2.1全球在經濟政治文化等方面的發展。宏觀經濟政策調控，各國間的政治、文化交往都關系著航空公司的生存發展。

2.2世界經濟飛速發展，國內外環境更加復雜，極大的增強了航空公司的風險。激烈競爭的民航市場將會帶給我國民航企業更為復雜多變的風險。

2.3民航公司位于航空業產業鏈的后端，上游企業深刻的影響了航空業的生產經營，一旦上游企業略微提高相應產品的價格，航空企業的成本及支付能力均會受到嚴重的影響。

2.4航空業資本密集的特點造成了其大規模的舉債，民航企業普遍存在負債經營的現象，都具有高負債的特點。

3. 財務風險預警

1.1潛伏期預警

通過綜合分析、評判公司的外部環境以及內部的控制（如組織管理狀況、財務運行狀況）情況可以得出預警結論。潛伏期的風險表現：外部環境變化、內部控制失控。

1.2發作期預警

潛伏期財務風險得不到控制解決，會發展進入發作期。發作期風險因素來源有：公司的財務狀況（公司財務數據上的問題和再融資產生困難等）、業務狀況及或有事項。

3.3惡化期預警

發作期的財務風險因素沒有進行有效的控制和解決，會向財務風險的惡化期轉化。

3.4財務風險短期預警

編制現金流量預算表可實現現金流動財務風險的預警。航空公司要匯總企業的各個具體目標，與未來的現金收支、投資及融資情況相結合，對未來現金收支情況進行預測，時間段采用周、月、季、半年等，建立滾動式的預算，方便發現缺口，提前或及時實施預防、應對措施。

3.5財務風險長期預警

支付危機是航空企業的主要財務風險，航空公司經營不完善，財務狀況最終會惡化，長期虧損會引起現金流通困難。長期的財務風險有以下四方面：（1）獲利能力。航空公司生存發展的前提以及最終目標都是效益最大化，投入產出的比值是衡量活獲利能力的標準。（2）償債能力。航空公司的償債能力弱，很可能出現支付危機。（3）營運能力。這一能力充分反映了航空公司在資產與資源方面的配置組合能力，其能力的高低對航空公司的盈利能力有直接影響。（4）發展潛力。它是航空公司未來的發展能力，航空企業可以對歷年的指標縱向進行比較，判斷出公司未來的動態發展趨勢。

4. 防范財務風險的措施

4.1考慮固定利率與浮動利率在債務方面的比例，使一部分利率因變化產生借款不利影響會被其他的借款有利影響抵消。

4.2處理匯率風險可運用以下六種方法：（1）將結算貨幣的幣種分散，構建外匯的組合模式；（2）對貿易的條件進行調整，把風險轉嫁。在進行外幣交易的時候，堅持收匯硬幣、付匯軟幣原則；（3）匯率發生變動時期，依據情況提前付款或滯后付款；（4）保證外幣資產和負債的匹配；（5）合理進行海外營業部與公司總部往來款項時間、空間上的調度，盡量避開匯率變動引發的風險；（6）積極利用金融的衍生工具。

4.3對飛機的航油需求進行有效、科學的預測；充分利用石油的期貨管理，通過自主操作避免航油價格風險；積極運用期權及采用簽訂遠期合同來實現航油價格的風險管理；目的地的油價如果相對便宜，可以采用在目的地機場加油的方式降低航油成本，適用于有國際航線的航空公司。

4.4通過對公司的內部環境、戰略目標及投資規律進行分析，制定出現金流流向的戰略決策；依據公司的戰略決策進行預算的管理，保證日常的預算管理有條不紊，生生不息；根據公司所處的階段，不同的發展期制定出不同的現金流流量控制策略，并實現現金流流速的管理。

4.5負債風險的處理：（1）做好財務預算工作；（2）進行合理的資本結構安排；（3）采用多種渠道、方式的籌資手段；（4）依據公司的實際情況選擇合適的籌資機構。

4.6公司內部實行業務管理的交叉檢查及交叉控制，防止個人舞弊行為引發公司財產損失及財務風險。

總結

財務安全預警系統可以及時有效的發現危機，并進行有效的防范、化解，對企業的財務管理有重大意義，是民航企業實施有效、規范管理，避免財務風險的有效方法。

參考文獻：

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（作者單位：河南省民航局客貨公司）