美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管啟示

摘要：美國(guó)次貸危機(jī)造成的影響面巨大，世界各國(guó)或多或少地正在經(jīng)歷著次貸危機(jī)所帶來(lái)的余波，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，社會(huì)矛盾有所加劇。本文通過(guò)分析美國(guó)次貸危機(jī)的一些原因及影響，來(lái)得出此次危機(jī)對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管的啟示。

關(guān)鍵詞：美國(guó)；次貸；中國(guó)；金融監(jiān)管美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球性的金融危機(jī)對(duì)于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重的影響：在虛擬經(jīng)濟(jì)方面，我國(guó)的股市在此次金融風(fēng)暴中大幅度的持續(xù)走低，嚴(yán)重沖擊了我國(guó)金融體系的安全；在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，由于金融危機(jī)的沖擊，一方面國(guó)際投資的驟減，中國(guó)外貿(mào)大量縮水，。另一方面，我國(guó)整體的投資需求不斷萎縮，嚴(yán)重影響了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量。這次危機(jī)的爆發(fā)深刻地表明：片面追求市場(chǎng)效率和金融創(chuàng)新，而忽視政府必要的有效的監(jiān)管的金融市場(chǎng)，會(huì)給社會(huì)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展帶來(lái)巨大的損失。金融市場(chǎng)的健康發(fā)展需要政府的有效監(jiān)管，而美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)對(duì)于我國(guó)金融監(jiān)管帶來(lái)了諸多啟示。

1.完善信息披露監(jiān)管體制

健全的體制能降低市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱(chēng)程度，只有這樣才能保證監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效的監(jiān)督和管理。次貸危機(jī)的沉痛教訓(xùn)警示我們，信息披露制度應(yīng)該與本國(guó)具體國(guó)情相適應(yīng)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較高且隱蔽性較強(qiáng)的金融衍生工具，不但要把它的潛在風(fēng)險(xiǎn)仔細(xì)分析清楚，還要做好金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警以及提示，要進(jìn)一步加大金融機(jī)構(gòu)的信息披露力度，維護(hù)投資者的合法權(quán)益不受損害。

其次，我國(guó)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)還應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)公司信息披露的管理。只有這樣才能夠起到保護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益、加強(qiáng)理性決策的作用，在對(duì)于約束和規(guī)范市場(chǎng)行為方面也有重大而又積極的意義。

2.加大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)威性及處罰力度

隨著金融市場(chǎng)的迅速發(fā)展，金融犯罪行為逐漸增多，加大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的法律地位和執(zhí)法力度，可以有效的防止違法犯罪行為的發(fā)生，大大的提高金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)威性。要提高我國(guó)會(huì)融監(jiān)管的效率，首先要從提高金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的法律地位和自主權(quán)力著手，從而提高其監(jiān)管的權(quán)威性，提高監(jiān)管的力度和質(zhì)量。

此外，我國(guó)還要加強(qiáng)信息披露的法制建設(shè)，嚴(yán)格金融機(jī)構(gòu)和金融創(chuàng)新產(chǎn)品的強(qiáng)制性信息披露，使相關(guān)部門(mén)的信息披露監(jiān)管工作有法可依，確保監(jiān)管行為的強(qiáng)制性和有效性。

3.要加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)作水平

隨著金融業(yè)務(wù)以及其衍生產(chǎn)品的不斷發(fā)展，世界各國(guó)的金融活動(dòng)相互之間的依存度大大提高，這也使得金融風(fēng)險(xiǎn)能夠在世界范圍內(nèi)蔓延，一旦一個(gè)國(guó)家爆發(fā)危機(jī)，很可能迅速轉(zhuǎn)換為世界金融危機(jī)，正如美國(guó)次貸危機(jī)就讓全世界都陷入泥潭，為了防范國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)，提高金融監(jiān)管的有效性，我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)與世界各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的合作，建立起多層次、全方位的國(guó)際金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，切實(shí)的提高金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)作水平，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，提高金融監(jiān)督和管理水平。

4.堅(jiān)持審慎的銀行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的宏觀(guān)調(diào)控

我國(guó)的銀行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)只有具有強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，二者具有剪不斷理還亂的淵源。一方面，房地產(chǎn)商進(jìn)行樓盤(pán)開(kāi)發(fā)主要是依賴(lài)商業(yè)銀行對(duì)其的放貸，房地產(chǎn)市場(chǎng)和銀行業(yè)的關(guān)系可以說(shuō)是一榮俱榮，一損俱損的關(guān)系。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展的階段，另一方面，居民的購(gòu)房熱情持續(xù)升溫，導(dǎo)致相關(guān)個(gè)人住房按揭貸款的急速發(fā)展；然而，中國(guó)政府也意識(shí)到了問(wèn)題的嚴(yán)重性加大了宏觀(guān)調(diào)控的力度，銀行放貸的門(mén)檻將會(huì)提高，房貸者們的還款壓力也隨之增加。從目前來(lái)看，個(gè)人住房按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)已初露端倪。同時(shí)在過(guò)去的一些年，房地產(chǎn)行業(yè)的欣欣向榮對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)做出了很大的貢獻(xiàn)，所以，房產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)的暴露勢(shì)必會(huì)影響目前欣欣向榮的房地產(chǎn)市場(chǎng)，從而蔓延至整個(gè)大的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)。美國(guó)次貸危機(jī)的沉痛教訓(xùn)告訴我們，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制和市場(chǎng)監(jiān)管一刻也不能放松，要建立健全相關(guān)預(yù)警機(jī)制，多措并舉保證房地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)朝著健康穩(wěn)定的方向前進(jìn)，并且繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)銀行個(gè)人房產(chǎn)抵押貸款方面的政策指引，未雨綢繆，只有這樣才能更好地應(yīng)對(duì)和化解隨之而來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

5.制定規(guī)范、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膫€(gè)人信用評(píng)價(jià)體系

信用體系的是否完善和相關(guān)監(jiān)管部門(mén)是否能夠?qū)ζ溥M(jìn)行有力的監(jiān)管，措施是否有效，關(guān)系到金融業(yè)是否能夠健康發(fā)展和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。而房地產(chǎn)信貸是商業(yè)銀行利潤(rùn)的重要來(lái)源，因此商業(yè)銀行紛紛不斷降低對(duì)其放貸標(biāo)準(zhǔn)，無(wú)形中吹大了房地產(chǎn)行業(yè)泡沫。房地產(chǎn)行業(yè)的欣欣向榮，暫時(shí)性地掩蓋了其中的投機(jī)取巧及相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，一旦泡沫破滅就勢(shì)必會(huì)影響房地產(chǎn)行業(yè)，進(jìn)而影響到整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。所以我們必須要建立健全規(guī)范而又嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膫€(gè)人信用評(píng)價(jià)體系。

我國(guó)對(duì)于個(gè)人信用的監(jiān)管目前沒(méi)有統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，大家各自為政，這不僅不利于相關(guān)體系的規(guī)范化、嚴(yán)謹(jǐn)化，還為腐敗營(yíng)造了空間。所以我國(guó)政府相關(guān)管理部門(mén)要積極學(xué)習(xí)吸收國(guó)外有益經(jīng)驗(yàn)，建立起適合中國(guó)國(guó)情的規(guī)范、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膫€(gè)人信用評(píng)價(jià)體系，這也是規(guī)范金融市場(chǎng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的應(yīng)有題中之義。

6.完善金融監(jiān)管體制和法律體系

目前我國(guó)實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營(yíng)下的分業(yè)監(jiān)管制度，由中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)各司其職，分別對(duì)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)實(shí)施監(jiān)管，這一監(jiān)管體制在一定程度上有利于監(jiān)管能力的提高和金融各行業(yè)的發(fā)展。首先確立金融監(jiān)管架構(gòu)，明確金融監(jiān)管當(dāng)局職責(zé)和各有關(guān)部門(mén)之間的分工，解決監(jiān)管主體混亂的問(wèn)題，理順監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，確保金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨(dú)立進(jìn)行審慎監(jiān)管的權(quán)威；我們?cè)谕晟平鹑诒O(jiān)管制度的同時(shí)還要積極尋求金融法律、法規(guī)的支持，建立健全法律體系。由于我國(guó)目前的金融監(jiān)管法律體系不完善，不但立法層次低、位階低；而且很多涉及監(jiān)管的法律法規(guī)之間多有重疊、不協(xié)調(diào)或抵觸：尤其是在我國(guó)加入世貿(mào)之后，缺乏與WTO相配套的規(guī)章。因此我們必須依照法治和WTO規(guī)則的要求，進(jìn)一步推進(jìn)我國(guó)的金融法制建設(shè)，實(shí)現(xiàn)金融法制建設(shè)的專(zhuān)業(yè)化和系統(tǒng)化。（作者單位：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)）

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