為中國經(jīng)濟硬著陸而擔憂

《經(jīng)濟學人》

中國總是因為在國際貿易中出口額過大而被各國指責，中國的出口額通常都會遠遠超過其進口額，這樣長期的貿易順差激怒了許多國家。日前，美國總統(tǒng)奧巴馬簽署了一項法案，在中國和越南等國家對向美國市場出口的商品進行補貼或是執(zhí)行傾銷策略時，美國將對其征收懲罰性關稅。該項法案在美國參眾兩院迅速通過。

在涉及到限制中國出口問題的時候，美國不好對付的立法機關變得跟中國的全國人民代表大會一樣和睦。

但3月份發(fā)生的兩件事卻打破了這一常規(guī)。3月13日，中國的三大貿易伙伴——日本、歐盟和美國抱怨中國出口太少，而不是太多。他們向世貿組織提起訴訟，聲稱中國正在不公平地限制鎢、鉬和17種稀土元素的出口，稀土指鋱、銪等少量元素，可用來制造包括熒光燈在內的許多高科技產(chǎn)品。中國的反應很激進，以“毫無依據(jù)”為由反駁了這項指責。

另一件新奇事就是，幾天前中國海關總署報告稱中國出現(xiàn)了貿易逆差，這比銪元素還要稀有。2月份中國出現(xiàn)315億美元貿易赤字，高于此前所有關于赤字的歷史記錄，甚至超過中國許多月份的貿易盈余。

中國的貿易收支往往在中國農(nóng)歷新年時出現(xiàn)傾斜，此時出口廠商已放年假暫停工作。今年春節(jié)要比去年來得早，這就扭曲了貿易數(shù)據(jù)。但即使將1月份和2月份數(shù)據(jù)相加，從結果來看，中國依然有超過40億美元的貿易逆差。一般情況下，春節(jié)過后中國的出口和進口幾乎同步反彈。但今年，卻只有進口回升。

這一逆差同時滋生了擔憂和希望。擔憂的是，中國經(jīng)濟將受到危機折磨的歐洲出口下滑以及石油等大宗商品價格攀升的影響，會大幅放緩增長步伐。希望的是，中國經(jīng)濟將對內外貿易進行再平衡，改變依賴外需的經(jīng)濟發(fā)展模式。

確實，中國疲軟的出口是導致整體經(jīng)濟增長放緩的原因之一。1月份和2月份中國的工業(yè)生產(chǎn)同比增長11.4%，遠低于以往15%的增長速度。但是全球經(jīng)濟的增長前景卻比較樂觀，暗示出中國的出口可能已經(jīng)觸底。而且，目前中國經(jīng)濟的放緩還伴隨著通貨膨脹率的下降，這給予了中國政府刺激內需的良好時機。

那么貿易再平衡呢？2月份的貿易逆差可能是個異常情況，但它表明了一種更大范圍內的趨勢：中國的外部失衡將快速降低。中國的經(jīng)常項目盈余占GDP的比例已從金融危機前的超過10%的歷史高位，下降到去年的2.8%，這一賬戶是衡量國家海外支付和貨物、服務進款的指標。在中國香港的貨幣衍生產(chǎn)品市場，人們不再認為人民幣只會升值。中國國務院總理溫家寶說，這表明人民幣正在接近其“均衡”水平。

不幸的是，中國在實現(xiàn)外部均衡時，卻沒有達到內部均衡。中國經(jīng)常項目盈余大大縮小是由于內部投資增加，而非國內消費的增長。因此一些經(jīng)濟學家擔憂中國的貿易順差很快會再次出現(xiàn)。

據(jù)瑞士銀行前經(jīng)濟學家喬納森?安德森介紹，中國在2001至2004年間的投資繁榮，為后來2004年至2007年的大幅貿易盈余鋪平了道路。那些投資都注入了重工業(yè)領域，比如鋁、機床、水泥、化學和鋼產(chǎn)業(yè)。這一內部供應取代了對同類產(chǎn)品的國外進口。而到后來中國建筑業(yè)發(fā)展放緩、隨后抑制了國內對這些產(chǎn)品的需求后，中國將這些無法在國內售出的產(chǎn)品銷往海外，這便產(chǎn)生了巨額盈余。

過去三年中國也經(jīng)歷了一次巨額投資的繁榮時期。隨著當前房地產(chǎn)市場疲軟，建筑業(yè)也將再次低迷。2004年至2007年的高額盈余將會以此為舞臺再次出現(xiàn)嗎？

當前中國投資熱潮的性質不同以往，投資對象不再集中在工廠，而是集中在道路、鐵路和住宅業(yè)。以2009年為例，針對固定投資提供的貸款急劇增加，但彼得森研究所的尼古拉斯?拉蒂表示，這當中只有10%是投放到制造業(yè)，約有50%的貸款投向了基礎設施項目。在3月份中國“兩會”上發(fā)布的政府年度工作報告中，溫家寶指出中國已經(jīng)關停了能夠生產(chǎn)多達1.5億噸水泥以及3120萬噸鐵的老舊工廠。

中國政府合理調整重工業(yè)、關停過剩產(chǎn)能的努力將會有利于避免出現(xiàn)像去年那樣的巨額外部盈余，從而也能夠安撫中國那些易怒的貿易伙伴。但事情或許沒這么簡單。拿一個特別分散并且對環(huán)境有嚴重污染的產(chǎn)業(yè)來說，在政府的催促下，該行業(yè)的一大巨頭收購了超過12家同行業(yè)企業(yè)，其中8家隨后被關停。這減少了該產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能，也減少了能向世界輸出的該產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品。問題在哪里？這些是稀土產(chǎn)品。■（于帥帥 譯）