光大保德信兩年利潤減半 旗下三基金縮水143億

曾經被認為是暴利的基金行業，距離舊日光景越來越遠。不僅小基金公司舉步維艱，大中型基金公司盈利也普遍萎縮。

光大證券3月22日披露的2011年年報顯示，其參股的大成基金公司（下稱“大成”）和光大保德信基金公司（下稱“光大保德信”）凈利潤均出現不同程度下滑。在已披露業績的12家基金公司中，光大保德信以35.86%的降幅墊底。2009年時，光大保德信凈利潤有2.33億元，如今只剩下1.26億元，兩年內凈利潤減少了46%。

據本報統計，目前披露2011年盈利數據的12家基金公司中，只有1家小公司凈利潤小幅正增長。可比的11家基金公司，去年全年盈利數據比前一年下降了19.33%，超過了全行業管理規模12.19%的下降幅度。

11家公司平均利潤降19%

依靠管理費生存的公募基金行業，2011年全行業規模縮水，拖累基金公司盈利成為行業共識。

2010年底前成立并于當年發行基金的60家基金公司中，53家在2011年資產規模有不同程度的縮水。而同期有18家基金公司資產管理規模縮水幅度超過20%，42家、高達2/3的基金公司規模都出現了下降。

但從目前已公開的基金公司盈利情況看，凈利潤下降水平還是超過了規模縮水幅度。

其中有3家下降幅度超過30%，下降最多的為光大保德信。截至2011 年底，其共管理10 只基金，管理基金規模總額為230億元。目前，光大保德信總資產6.4億元，凈資產5.5億元，去年實現凈利潤1.26億元。

縮水第二的銀華基金公司，凈利潤從3.4億元降至2.2億元；管理11 只公募基金產品的農銀匯理基金公司，全年實現凈利潤0.44 億元，降幅為30%。

另有3家公司縮水幅度在10%以上。海富通和長盛基金公司各實現凈利潤1.67億元和2.41億元，凈利潤均比前一年下降了15%；大成2011 年實現凈利潤4.53億元，降幅為11.7%。

前十大基金公司中，只有富國基金公司凈利潤下降幅度在10%以內。公司2011年實現凈利潤2.76 億元，前一年為2.93億元。

只有金鷹一家基金公司扭虧為盈。其股東廣州藥業年報顯示，該公司實現凈利潤115萬元，而在2010年虧損2818萬元。其2011年經營狀況良好，因其是為數不多在該年度實現規模正增長的基金公司，這也是其成立以來首度盈利。

而在同一規模水平的東方基金公司，凈利潤與2010年相比大幅下滑。截至2011年底，該公司總資產為1.72億元，凈利潤卻虧損1185萬元，同比2010年底大幅下降超4000萬元。

此外，民生加銀資產管理規模為51.66 億元，較上年末增長96%，去年0.3億元的虧損幅度也收窄。

三基金縮水致管理費減少1.4億

基金規模持續縮水，對不少基金公司的經營造成較大影響。光大保德信曾經有兩只百億規模基金：光大保德信優勢和光大保德信量化，而如今它們的規模均只剩下86億元。

成立于2007年市場高位的光大保德信優勢，規模已經從2009年時的141億元，下降至85.8億元；而光大保德信量化總規模也從2009年底時的154億元，減少到不足86億元。2010年，該基金曾有兩次“每10份派現金0.3元”的分紅，但對規模變化影響較小。此外，光大保德信紅利總規模，也從2009年底時的44.6億元減少到目前的20.5億元。

公司總規模也出現連續下滑，2009年底時為373億元，2010年289億元，到了2011年底只有212億元。行業排名也從27名，降到如今的32名。

近兩年來，旗下三只較大規模基金合計縮水約143億元，粗略估算，一共導致管理費收入下降了1.4億元。

同花順iFinD數據顯示，光大保德信優勢近三年以12%的漲幅在149只同類股票型基金中排名91名；光大保德信量化和光大保德信紅利各以24%、18%的漲幅，在149只股票型基金中排名43和61。近一年來這三只基金的基金經理都發生過變動，對業績穩定性帶來影響。

除了盈利下降，成本還不斷上漲。如新基金發行渠道費用高企及人力成本居高不下，都讓基金公司費用攀升。 據《投資者報》統計，光大保德信2011年客戶維護費占管理費比例為18.2%。■