資本市場這一課

創新工場董事長李開復首先發聲質疑香櫞一份看多搜狐的研究報告，拉開了中國商界“拯救中概股，反獵殺”的帷幕……《創業家》10月刊封面《反獵殺攻略》，全面深入地剖析了反獵殺的門道，引發各界熱議。而《我的公司是如何倒下的》、《激動網：“我們燒錢太少了”》等文因其“貼地氣”，也獲得一致好評。

【包凡：做空是資本市場的游戲】推動整個做空浪潮的，實際上是國際一批大的對沖基金，而香櫞、渾水只是它們面前的喇叭筒。很多被做空的公司，它們都是曾經的股東，知道公司有瑕疵，做空了賺一把。這就是個game。如何防止被做空？——不要質押自己股票。做空后怎么辦？—退市。

包凡

企業要不就留著自己玩，既然進入了資本市場就要明白這個游戲。被人欺負了憤怒沮喪不屑都是無用的，要用同樣的游戲規則打敗你的對手。身邊一定要有信得過的資本高手。

徐小平

包凡講得好，真的受教了！希望中國已在美國上市和想去美國上市的企業家看。

李開復

包凡：“國內總有人說什么蒼蠅不叮無縫的蛋，都是扯淡。他們不知道這背后是一個很大的產業鏈在運作，香櫞渾水只是他們前面的喇叭筒。”

正版李雙喜

很好的文章！無論進入什么行業，都要熟悉其中的游戲規則，被打得頭破血流的，不要先怨天尤人，而要先反問自己是否已經對規則熟透。創業何嘗不是如此？

互聯網分析師趙春明

不是很認同這觀點。大的基金有非常強大的監察稽核部，渾水根本無法成為他們的研究服務提供商。所以我們認為是一些非主流的基金，和跟風的非渾水客戶。

馬征

說的有道理，做空和做多一樣是投資的方式而已，都是以追求回報為目的。這種機制對監督企業有好處。很多企業家雖然上了市，卻不明白資本市場的規則，這一課要補上。

【周鴻祎：奇虎六次反獵殺】他打別人，一打一個準；別人打他，怎么打都打不死。打不死的@周鴻祎 是如何面對香櫞6次獵殺的？本刊獨家采訪整理周鴻祎攻略：1.快速反應；2.理性，憑證據說話；3.加強與投資人的溝通；4.開放、透明；5.底子要干凈；6.財報過硬。

周鴻祎

中國互聯網公司艱苦打拼，走到海外上市都不容易，不管在國內市場怎么競爭，我覺得面臨著做空機構惡意打壓，中概股應該多溝通交流、多攜手合作。360連續六次被做空，不說是絕后，也算是空前了。《創業家》雜志的這篇文章基本上把我們怎么經歷做空寫透了，我們的做法和思路希望對大家有所幫助。

愛在雨中愛在雨中

六次反獵殺，不知道有七擒孟獲之說么？好可怕，文章來的真是時候……看看全球電池龍頭AONE，已經從26美元跌到0.26美元，眼看就要重演AIG并股之路。NASDAQ真的比道瓊斯和SPX都要弱好多啊！

【我的公司是如何倒下的？】反思：1.如果資金少，人力少，爭取小而美，要有定價權和獨家產品；2.初創階段最好試出一個樣品，相信項目價值，不輕易為錢折腰，出讓大股份，那不是融資，是出賣公司未來；3.建團隊，商業契約不能少；4.經營自己的平臺和渠道——時光映畫創始人駱媚梅。

i梁海洋

比起那些成功的創業故事，我更愿意讀失敗的案例。兩年前的《創業家》里有很多酣暢淋漓的故事，寫翻譯公司的、高鐵的、光伏的、農業的，今天的很多文章不那么草根了，但《我的公司是如何倒下的》值得一讀。

黃金楊易君

是有一點懷疑的是：文中主人公是否真堅持將自己逼迫到了最后不得不放棄的境地。“絕處逢生”在事業或創業途中算不上罕見的奇跡，最關鍵是自己是否真的已做了最后的完全努力，放棄或悲壯得沒有一絲遺憾。

黃曦樂Fiona

資金的掌控、合作伙伴的選擇、團隊的構建、營銷的能力、方向的把控、執行項目的力量都是公司運作起來的必要條件。

【激動網：“我們燒錢太少了”】優酷上市前融資六輪融得1.6億美元，于2011年上市，激動網至今融資1次融得2億元人民幣，于2012年撤出北京。同樣作為最早的視頻網站之一，為何一個天一個地？《創業家》專訪激動網創始人呂文生，他說：“是因為融資太慢，燒錢太少。”你怎么看？

中科大謝棟

舊媒體投資新媒體，互聯網商業規則決定了不能中庸，要不完全燒錢的新模式；要不網絡只是個工具，沿襲傳統的一套。激動活得很辛苦。

權靜

以傳統行業的思路做互聯網必死無疑。//@志國同學： 好文分享。很多尚未成功的企業更有參考意義。

慕巖百合網

網站產品設計比優酷土豆相差一級，再融資再燒錢又有何用？百合幸好在產品做得不咋地時沒燒錢做營銷，現在產品完善不少，但依然有很長路要走。

儒豹韓松

燒錢太少失去機會；太遵紀守法縮手縮腳。

王昊涵

歸根結底沒有堅持自己。以前做互動視頻挺好，完全可以通過視頻游戲化道路，做到這個領域最強。最近去看，不知道是徹底沒了還是怎么回事，反正網站醒目位置沒有看到互動視頻。想想Instagram為什么成功？還不是把普通社交網站的圖片分享屬性作為核心發展嗎？對于后起步的公司開始小而精，才能活！