暴跌逾5% 焦煤期貨首秀受挫

3月22日，國內(nèi)期市多數(shù)品種收陰，其中焦煤上市首日暴跌逾5%，領(lǐng)跌化工品，期銅帶領(lǐng)基金屬集體走低，少數(shù)農(nóng)產(chǎn)品及貴金屬翻紅。分析人士稱，此前有跡象顯示中國需求重新浮出水面且美國經(jīng)濟復(fù)蘇，但對于塞浦路斯違約及歐元區(qū)經(jīng)濟困境深化的憂慮仍存。短期來看，市場或震蕩反復(fù)運行。

21日，德國最新的制造業(yè)指數(shù)3月值意外下跌，三個月低位的48.9點的采購經(jīng)理人指數(shù)預(yù)示德國制造業(yè)已經(jīng)陷入了萎縮走勢，引發(fā)投資者對這個歐元區(qū)最大經(jīng)濟體增長前景的擔憂。此外，歐洲央行同日表示，如果塞浦路斯政府25日之前不能達成新的救助協(xié)議，歐央行將停止向塞浦路斯國內(nèi)銀行提供緊急流動性支持。

大商所焦煤期貨1309合約收1269元/噸，跌71元或5.3%。有分析表示，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈的基本面并未實質(zhì)性向好，高庫存、鋼廠謹慎的原料采購管理，特別是房地產(chǎn)政策的不確定性都將壓制焦煤的上行空間。且焦煤合約基準價位于合理區(qū)間的上軌，若上市首日炒新的投機氛圍推高期價至1400元上方，則可關(guān)注日內(nèi)沽空的交易性機會；焦煤短線或跟隨焦炭、螺紋鋼反彈而上漲，中期則應(yīng)關(guān)注反彈后的趨勢性沽空機會。

鄭州PTA期貨回落走低，主力1309合約收8028元/噸，跌126元。短期來看，下游產(chǎn)品整體庫存仍然較高，企業(yè)心態(tài)相對偏謹慎。22日受美貨幣寬松政策延續(xù)及中國PMI利好刺激，PTA沖高回落收長上影線，未能突破8200阻力，顯示上方阻力較大，預(yù)計之后震蕩偏弱，建議可試短空。連塑料期貨黯然下跌，主力1309合約收10585元/噸，跌85元。歐元區(qū)PMI全線走軟，德國制造業(yè)PMI不及預(yù)期，但美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體向好，美國就業(yè)、房屋和制造業(yè)領(lǐng)域的數(shù)據(jù)均表現(xiàn)良好，美國整體經(jīng)濟轉(zhuǎn)暖跡象明顯。對于塑料，前期上游原油和石腦油走弱，PE也走弱；對于后市，原油有望企穩(wěn)，若原油企穩(wěn)，石腦油就有了支撐，PE產(chǎn)業(yè)鏈或進入獲得支撐，尋求反彈節(jié)奏。操作上，塑料上漲趨勢未破，多單延續(xù)持有。

上海銅期貨低開調(diào)整，主力1307合約收55700元/噸，跌330元。隔夜倫銅收盤走低，22日滬銅低開調(diào)整。基本面上，此前有跡象顯示中國需求重新浮出水面且美國經(jīng)濟復(fù)蘇，此外鑒于銅市本身偏弱的基本面仍在持續(xù)，限制滬銅反彈空間。預(yù)計短期滬銅或震蕩反復(fù)。鋁期貨低開整理，主力1306合約收14700元/噸，跌45元。雖然美制造業(yè)PMI加速擴張至54.9，房價指數(shù)連漲12月，但歐元區(qū)PMI初值低迷加劇，德國制造業(yè)PMI意外萎縮，再加上對于塞浦路斯違約及歐元區(qū)經(jīng)濟困境深化的憂慮仍存。雖然近期國內(nèi)收儲落實，但國內(nèi)庫存高企和需求的疲軟將會抑制期鋁價格反彈的高度。

大連豆油期貨震蕩下滑，主力1309合約收8106元/噸，跌54元。隔夜美豆油強勁反彈，油脂短期底部已經(jīng)確立；雖然南美豐產(chǎn)已成定局，但巴西物流不暢的問題以及中國壓榨利潤負值將導(dǎo)致油廠減產(chǎn)，因此未來數(shù)月油脂供應(yīng)不一定會大增，國內(nèi)庫存可能不會過快上升。但鑒于終端需求的疲弱和未來南美大豆到港壓力，使多頭缺乏入場信心。短期連豆油將維持震蕩走勢。棕櫚油期貨小幅走低，主力1309合約收6416元/噸，跌10元。隔夜馬盤棕櫚油小漲，23日連棕櫚油維持震蕩調(diào)整。基本面上，馬來西亞棕櫚油3月份出口略有改善、美豆止跌回升以及匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值好于預(yù)期利好，但受南美大豆即將收獲上市影響，植物油供應(yīng)壓力潛在，且國內(nèi)棕櫚油庫存居高不下，期價反彈幅度受限。預(yù)計短期連棕櫚油將震蕩企穩(wěn)走勢。