避開(kāi)“地雷股” 不妨買入行業(yè)指數(shù)

看好股市某個(gè)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，但是怕選不好股票遇到“地雷股”，怎么辦？其實(shí)可以換一個(gè)思路，通過(guò)購(gòu)買ETF來(lái)“打包”買這個(gè)行業(yè)的股票。

境內(nèi)首批行業(yè)系列E T F——華夏5只上證行業(yè)ET F發(fā)起式基金于2月2 5日在各大證券公司和華夏基金同時(shí)發(fā)行，就為投資者增加了參與股市的選擇。可以預(yù)見(jiàn)，本次華夏基金選擇其中5個(gè)有代表性的行業(yè)指數(shù)，發(fā)行行業(yè)系列E T F，將掀起E T F風(fēng)格細(xì)化的新浪潮。以后，將有越來(lái)越多細(xì)分的指數(shù)出爐。

買行業(yè)指數(shù)比選個(gè)股靠譜

“十個(gè)人炒股，一個(gè)贏錢，二個(gè)打平，七個(gè)虧。”這個(gè)說(shuō)法嚇住了很多人。確實(shí)，炒過(guò)股的人都知道，選擇個(gè)股有多艱難：即便自己了解某個(gè)行業(yè)，知道這個(gè)行業(yè)大有發(fā)展前景，但是一買股票，往往買錯(cuò)。如果換一個(gè)思路，買入這個(gè)行業(yè)指數(shù)呢？

去年四季度以來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，最能反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)狀況的金融行業(yè)持續(xù)快速上漲，截至1月31日，金融行業(yè)指數(shù)漲幅達(dá)39.60%，在所有板塊中漲幅領(lǐng)先。要是有投資者在此之前看好金融行業(yè)，買入這個(gè)行業(yè)指數(shù)，當(dāng)然可以大賺一筆。

但是，作為一個(gè)被市場(chǎng)廣泛認(rèn)可的ETF投資工具， A股市場(chǎng)一直缺少一個(gè)嚴(yán)格意義上的行業(yè)系列E T F產(chǎn)品。近日，業(yè)內(nèi)首個(gè)行業(yè)系列ET F——華夏基金旗下5只行業(yè)ETF發(fā)行，分別跟蹤金融、醫(yī)藥、消費(fèi)、材料、能源指數(shù)。這5只行業(yè)E T F同時(shí)發(fā)行，為市場(chǎng)提供了行業(yè)輪動(dòng)的投資利器，將開(kāi)啟境內(nèi)指數(shù)化投資新時(shí)代。

行業(yè)系列ETF是海外“主流”

在全球成熟的ETF市場(chǎng)美國(guó)，第一個(gè)行業(yè)系列E T F 誕生于1 9 9 8 年，該組行業(yè)E T F共包括9只產(chǎn)品，分別跟蹤金融、材料、能源、工業(yè)等9個(gè)行業(yè)指數(shù)。這9只行業(yè)ET F在同一天上市，引起了市場(chǎng)的極大關(guān)注與追捧，自此行業(yè)系列ET F在美國(guó)市場(chǎng)迅速發(fā)展。截至2 012年12月底，美國(guó)市場(chǎng)上共有21 2只美股行業(yè)E T F，數(shù)量占美國(guó)ETF市場(chǎng)的14 . 5%；其資產(chǎn)管理總規(guī)模約1356億美元，占美國(guó)ETF市場(chǎng)超過(guò)10%。目前，行業(yè)系列ETF與寬基股票ETF、跨境股票ETF一起，成為海外權(quán)益類ETF市場(chǎng)的三大支柱。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于行業(yè)ET F期盼已久。眾小知識(shí)ETF=交易型開(kāi)放式指數(shù)基金ETF是一種在交易所上市交易的交易型開(kāi)放式指數(shù)基金，交易手續(xù)與股票完全相同。ETF管理的資產(chǎn)是一攬子股票組合，這一組合中的股票種類與某一特定指數(shù)，如上證50指數(shù)包含的成份股票相同，每只股票的數(shù)量與該指數(shù)的成份股構(gòu)成比例一致。ETF交易價(jià)格取決于它擁有的一攬子股票的價(jià)值，即“基金凈值”。所周知，A股市場(chǎng)存在著顯著的板塊輪動(dòng)現(xiàn)象，這使得投資者迫切需要某種具備鮮明風(fēng)格且可以簡(jiǎn)便、快速進(jìn)行交易的工具，而行業(yè)ETF基金無(wú)疑是最理想的投資工具之一。

與投資寬基ETF相比，行業(yè)ETF能高效準(zhǔn)確地追蹤行業(yè)整體表現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)目前寬基ETF不能實(shí)現(xiàn)的一些投資目標(biāo)，比如方便地投資于自己看好的特定行業(yè)板塊，參與階段性交易機(jī)會(huì)，采用行業(yè)輪動(dòng)策略等。與投資個(gè)股相比，行業(yè)ETF可通過(guò)對(duì)某一選定行業(yè)的全面布局，減少投資單個(gè)股票業(yè)績(jī)不穩(wěn)定帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，有效分享整個(gè)行業(yè)的收益。總之，行業(yè)ETF最大的價(jià)值在于投資者可以像買賣個(gè)股一樣，方便地買賣整個(gè)行業(yè)，實(shí)現(xiàn)低成本、多元化的行業(yè)組合投資。

A股反彈熱點(diǎn)輪動(dòng) 行業(yè)ETF優(yōu)勝一籌

自2 0 1 2 年1 2月4日市場(chǎng)觸底反彈以來(lái)，至2013年1月31日，上證綜指累計(jì)漲幅達(dá)21.72%。其中，上證醫(yī)藥、上證能源、上證金融指數(shù)分別上漲2 3 . 2 7%、2 4 . 21%和39. 60%，明顯超越大盤表現(xiàn)。隨著估值修復(fù)行情的逐步完成，未來(lái)盤面風(fēng)格或?qū)⒅饾u轉(zhuǎn)換至消費(fèi)等非周期行業(yè)。這種某行業(yè)在某段期間超越大盤的表現(xiàn)，適宜進(jìn)行板塊輪動(dòng)操作，以獲取超額收益。

未來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度將得到維持，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不同階段，行業(yè)景氣度會(huì)呈現(xiàn)輪動(dòng)變換，市場(chǎng)也將在熱點(diǎn)輪動(dòng)中，為反彈的繼續(xù)夯實(shí)基礎(chǔ)。目前A股估值仍處于歷史低位，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，市場(chǎng)處于底部區(qū)域時(shí)，被動(dòng)指數(shù)化投資獲取的收益通常更勝一籌，行業(yè)ET F勢(shì)必成為投資者把握市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的利器。