2013銀行理財 結構性保本掛鉤產品蘊“財”機

“2012年，要想靠投資賺錢真不容易！”這是許多投資者近一年來的心得體會。當你高喊著“你不理財，財不理你”而投資各種理財產品時，結果卻發現是“你理財，財修理你”。

瞧，整個2012年的資本市場都彌漫著一股寒意。投資房產的火熱一去不復返了，股票跌得直穿“鉆石底”了，銀行理財產品的收益也降了，就連持續了11年的黃金大牛市，如今也是邁不動步了。

盡管和2011年相比，2012年的銀行理財產品收益出現了一定的下降，預期收益率普遍設置在4%～5%之間，但作為一種常見及收益穩健的理財方式，購買銀行理財產品仍是投資者的首選。

銀行理財產品曾在2011年火熱，在2012年趨于理性，到了2013年，銀行理財的“挖財”機會又會在哪里呢？

選擇保本的結構性產品

雖然人民幣的1年期存款基準利率只有3%，但是，不少外資銀行的人民幣理財產品潛在收益率卻高達8%以上。其中，結構性產品居多。

對于國內的投資者來說，用掛鉤基金、股票或匯率的結構性產品來博取高收益，勢必也要承擔相應的高風險。但現在許多外資銀行在設計產品時，考慮到客戶對虧損的顧忌，會用保本或部分保本的設計來吸引客戶。也就是說，最差的情況也就是只有本金，而沒有收益。但同時呢，又獲得了一個博取高收益的機會。

如法興中國推出的“1年期一籃子股票掛鉤人民幣投資產品”，到期時獲得了6%～10%的收益；東亞銀行推出的“‘步步為盈6’精選石油股II保本投資產品”，到期時也獲得了6%～10%的收益。

“對于結構性產品來說，其主要原理在于內嵌的期權機制。期權可以幫助改變收益結構，一來可以運用杠桿提高收益比例，二來也可以限制風險。”星展（中國）個人銀行投資產品部的一位員工如是說。

“選擇結構性理財產品，不能單純地就收益率進行比較，而是應該關注產品的掛鉤標的、收益結構的設計、對市場預期的判斷。”一位資深的銀行理財顧問提醒道。

選擇中長期的外幣理財

自2012年7月份以來，各大商業銀行陸續下調了外幣存款利率。為縮小境內外外幣存款的利差，7月13日，建行開始下調外幣存款利率。隨后，中行、農行和工行分別下調了美元、歐元的外幣存款利率。不久后，外資行匯豐、渣打也加入了下調利率的隊伍。

在外幣投資空間收窄的情況下，外幣理財產品是否還具有投資價值？

普益財富研究員方瑞認為：“持有外幣的投資者仍可選擇外幣理財產品，畢竟理財產品的收益率相比外幣存款利率還具有優勢。同時，投資者最好選擇中長期理財產品，以鎖定較高的收益率。”

在外幣理財產品中，美元、澳元等中長期的理財產品在2012年都取得不錯的收益。《投資與理財》記者曾統計過，在2012年11月份到期的銀行理財產品中，收益率在7%以上的理財產品共有10款。其中，人民幣產品占3款，澳元產品占7款。而收益最高的是星展銀行發行的一款澳元理財產品，期限為2年，掛鉤標的為澳元6個月兌換票據平均中間利率。該產品在2012年10月29日到期時，實現了最高年化預期收益率12%，兩年獲得了24%的收益率。

選擇季末推出的產品

在經歷2011年的單邊上行和2012年的單邊下降走勢之后，銀率網預計2013年銀行理財產品收益率表現將趨平穩，趨勢性變動的可能性較小，季節因素的影響將更突出。

銀率網分析師認為，銀行理財產品收益率的季節特征較明顯，季末和年末時期許多銀行會通過提高理財產品預期收益率以加大吸儲力度，從收益率角度看是投資銀行理財產品的良好時機。