你為什么會踏空？

2012年12月4日創下1949點的下跌新低后，A股在基本面和技術面的多重利好下大幅上揚。在金融股尤其是銀行股的帶動下，截至2013年2月18日，上證指數已經漲到2421點。而在此次A股大漲之前，幾乎很少有人能預料到“熊”了三年的A股能異軍突起。

“踏空”，是此番A股大漲中機構、散戶共同的痛。根據中國證券登記結算公司2012年年末數據，散戶持股賬戶是近兩年來最少的，共5509萬戶，此外多達三分之二的賬戶是空倉。

這次波瀾壯闊的A股上漲行情跟散戶沒有多大關系，絕大多數散戶都是在股市低點割肉離場，倒在黎明前。不僅是散戶，眾多機構也沒有料到此次A股的大漲。

你為什么會踏空？我們采訪了近20位踏空的投資者歸納出6點原因：

01 / 性格原因。謹慎的人總是會踏空，而樂觀的人總是會套牢。性格決定命運。有5位投資者向《好運·MONEY+》表明，謹慎小心的性格造成了自己在股票投資中存在寧愿踏空也不愿套牢的心理。正是這種小心謹慎的性格使很多投資者與此次領頭上漲的銀行股失之交臂。

02 / 從經濟基本面上對A股上漲的不認同。雖然從經濟數據上來說，2012年底以來無論是對外貿易總量還是PMI都出現了出人意料的好轉，但是投資者對于中國經濟長期增速放緩以及經濟結構的調整仍然有所擔憂，很多人都想等到“兩會”之后中國經濟形勢、政治形勢明朗之后再介入股市。有8位投資者都表示在2012年12月14日大陽線出現之前一直認為前期的上漲只是反彈而已。

03 / 在技術上等待雙底。以往的行情全部都有雙底，本次跌下去再起來并沒有做雙底，這使得一些傻等雙底的投資者徹底踏空。

04 / 歷史上，在熊市中12月出現上漲的概率很小。一位老股民對《好運·MONEY+》記者表示，歷史上，熊市中12月只有4次上漲，其他都是下跌。以往低點都出現在12月底1月初，但此次低點卻出現在12月4日。如果按照歷史行情來操作，確實很容易踏空。

05 / 熊市的慣性思維。A股不景氣長達三年之久，人們似乎已經習慣了這種熊市的悲觀思維。所以在熊市結束之初，人們總是會理所當然地認為熊市仍未結束，所以不敢買入。

06 / 不敢追高，等調整。一位投資者表示，雖然在2012年年末就早早確定2013年要介入銀行股，但是等了三周發現想要介入的銀行股都沒有預期中的調整，反而越等越高，而自己又不敢追高，所以白白浪費了三周的時間。直到最后才小規模建倉銀行股。

總結下來，在熊市結束的末期，踏空其實是一個正常現象，主要是牛市初期的點位和時間總是很難預測。

不過，雖然踏空是正常現象，但是如果投資者總是判斷失誤，那么對于以后的投資還是有不良的影響。

而《好運·MONEY+》也采訪了一些沒有踏空此次行情的人，他們盈利的主要原因在于這些投資者基本都是堅定的價值投資者，即使在A股創新低的情況下仍然堅守，將所持股票成本攤薄。所以，相信價值，不投機，才是防止踏空的有效辦法。

受訪者：

吳霄、索鑫、何加淼、白云、洪航、東浦、滿林、朱新禮

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