個人稅延型養老保險實行對中國保險業發展的影響
——以上海地區為例

陳康濟

（華東師范大學金融與統計學院，上海 200241）

——以上海地區為例

陳康濟

（華東師范大學金融與統計學院，上海 200241）

隨著中國老齡化程度越來越高，部分發達城市尤其是像上海正面臨著老齡化程度日益增高和養老儲備金缺口越來越大的雙重壓力。2013年1月27日，上海市政府工作報告披露稱，上海將在今年開展個人稅收遞延型養老保險等創新試點。本文將以此為背景，探究稅延型養老保險實行的必要性，同時分析此項改革將對作為金融三大支柱之一的保險業產生怎樣重要而深遠的影響。

個人稅延型養老保險;保費;保險業發展

一、個人稅延型養老保險概念及國外經驗

（一）個人稅延型養老保險概念

所謂稅延型養老保險，是指投保人在稅前列支保費，等到將來退休后按照規定領取保險金時再按當時的個人所得稅稅法繳納個人所得稅。隨著經濟的發展，個人所得稅的起征點和相關政策會不斷改變，有助于降低個人的稅務負擔，同時也能夠促進個人參與商業保險，彌補商業養老儲備金的缺口，提高國民的養老質量。由于個人購買商業養老保險可以獲得一定的稅收優惠，因此在很多發達國家已經是相對成熟的政策。此項養老保險制度有助于滿足居民多層次的養老需求，同時也會極大地促進我國保險業的快速發展。

“稅延”其實指的就是個人所得稅的延遲繳納，是一種“讓富于民”的措施。具體來說，就是投保人在工作時購買此種商業養老保險，只需按照買完保險后的個人所得依從國家稅法繳納所得稅；而領取保險金則在年老退休的階段，此時再根據領取保險金的數量根據當時的稅法再納稅。由于經濟的發展和社會的進步，個人所得稅的起征點和相關稅率會相對調整，而退休老人的收入正常情況下也會少于工作時的收入。所以，此時再繳納個人所得稅，就會比不買此種養老保險繳稅少得多，如果退休后領取的保險金沒有達到起征點，還可免除個人所得稅。所以，個人稅延型養老保險對于投保人有著非常大的稅收優惠，對當下和退休后的生活質量的改善和平衡也將會起到極大的作用。

舉例說明，按照目前國家個稅起征點3500元，五險一金1900元估算，一位月收入10000元的工薪階層，每月應繳個稅是（應發工資-五險一金-起征額）*稅率-速算扣除數，即：（10000-1900-3500）*20%-555=365元。如果這位消費者購買了個稅遞延型養老保險，假設每月保險上額為700元，則月收入10000元的應稅額就變成了10000-3500-1900-700=3900元，每月應交個稅為3900*10%-105=285元。這樣算下來，一年就可避稅960元。同時，所交的700元養老保險金將進入個人賬戶進行管理。等到退休時，根據當時的收入情況和稅法規定再進行繳稅。一般來講，退休后的收入通常不會高于工作時的收入，因此退休后繳納的個人所得稅也會較低，在扣除通貨膨脹等因素的影響，稅收負擔就更輕了。從而保證了工作和退休兩個生活階段的生活質量。

（二）國外經驗——以美國401K保險為例

1.401K計劃概述

美國401K計劃始于20世紀80年代，指的是美國1978年《國內稅收法》新增的第401條K項條款規定的內容。按照這項條規，企業為員工建立專門獨立的養老金賬戶，員工每月從自己的工資中拿出不超過25%的資金存入該賬戶，同時企業會根據不同情況按一定比例為員工繳納養老金。401K賬戶里的資金可根據員工自身的不同偏好進行不同的投資組合，并在退休之后，選擇一次性領取、分次領取和轉為存款等方式使用。

2.401K計劃的最大優點——可享受稅收優惠政策

401K計劃之所以在美國有如此之高的普及率，很重要的一個原因就是稅收優惠政策。在此計劃中，個人繳納的款項是從應稅毛收入中直接扣減的，從個人收入中直接轉入401K賬戶；401K稅前繳費的特點使得他們辛苦賺到的工資有更多的流向了自己的養老金賬戶而不用為了政府納稅，這不僅對個人是巨大的吸引力，對每年都要上繳大量稅款的各企業來說，更是無法抗拒的實惠。企業在員工每交1美元養老保險金的同時就要為員工繳納0.25至1美元不等的匹配保險金，此舉既可以為企業節省一筆不菲的所得稅，還能夠形成一項企業福利，有益于留住人才。同時，員工還可以對自己的401K賬戶資金進行投資理財，保證了這些養老金的收益和資金的保值。

二、上海養老保險的發展現狀

（一）上海養老問題嚴重

1.上海老齡化程度嚴重

2010年國家統計局的第六次人口普查顯示：全上海市常住人口為23019148人，65歲及以上的人口為2329840人，占常住人口的10.12%，遠超過國際標準的7%。目前，上海每三個工作人員就要贍養兩個退休老人。而隨著計劃生育和城市生活壓力的增大，醫療水平的不斷提高，人均壽命不斷增長，上海的老齡化問題再加上少子化現象，只會日益嚴重，到了2020年，上海就會形成一個工作者贍養一個退休老人的局面，老齡化程度嚴重，“未富先老”現象大量涌現，養老壓力巨大。

2.養老金缺口不斷擴大

目前，中國的基本養老保險實行社會統籌與個人賬戶相結合，基本養老保險由用人單位和個人繳費以及政府補貼等組成。從2007年開始，上海的城鎮職工養老保險的征繳收入便一直低于支出。上海市人力資源和社會保障局發布的數據：2007年養老保險的基金缺口為49.55億元；2008年，缺口上升至88.63億元；2009年，這一數字是91.86億元。由于中國的養老體系主要依靠基本的養老保險，商業養老保險在當中并沒有起到多大的作用，所以政府的養老壓力之大也是可想而知的。測算結果表明，如果按照目前的發展趨勢，10年后，上海可能將面臨831億元的養老金缺口，超過本年財政收入的10%。

（二）上海現有養老保險體系發展不完善

1.社會基本養老體系發展緩慢

社會基本養老保險的管理混亂。上海從2006年開始養老保險的個人賬戶試點，但是從2008年到 2011年，個人賬戶的累計金額只是從102.22億元增長到111.39億元，增長幾乎停滯，幾乎只是利息的收入而已。不僅如此，養老保險賬戶的投資收益非常低，這些資金主要就是用于銀行存款和購買國債基金，近幾年來養老保險個人賬戶的收益率只有2%，在如此高通脹的情況下，根本沒法談對資金的實際價值進行保值增值。

2．企業年金吸引力不夠

對于美國和歐洲等發達國家來說，企業年金是解決社會養老的一大有力支柱，占社會養老保險金的三分之一。但是在我國，企業年金還存在諸多問題。

我國對企業年金并沒有強制性，立法也十分滯后。在缺乏對企業吸引力較大的優惠面前，企業難以提起興趣，何況企業還需為員工繳納“五險一金”，加上基本養老保險，整體繳費率已達40%，企業社會負擔過重。

3．商業養老保險存在的問題

中國的保險業發展歷程曲折艱難，在初期發展階段，由于運用營銷手段時沒有考慮到長期影響，導致在普通民眾心中留下了不好的印象，使得大家一直對保險業敬而遠之，購買保險的人數很少，對保險也有一定的誤解。雖然理論上客觀上，我國的人口基數大，養老形勢嚴峻，商業養老保險應該是很有市場的，但是民眾大多數還是依賴于基本社會養老保險，商業養老保險的覆蓋率，保險的密度、深度都很不盡如人意。同時，中國的保險行業發展相較于銀行、證券嚴重滯后，寡頭壟斷是使得保險公司不能在自由競爭的基礎上充分開發適合民眾的產品，整個行業缺乏活力。

三、個人稅延型養老保險實行的可行性

（一）稅延型養老保險在稅收方面的可行性

在探討個人稅延型養老保險時，最大的一個問題就是此種養老保險一旦實施，就會減少政府當期的稅收收入，從而會影響財政收入的持續增長。但其實個人稅延型養老保險尚處于起步階段，上海試行方案中也規定了每月最多繳納1000元的養老保險金，其中700元用于個人養老保險免稅，300元用于企業年金免稅。因此，首先對國家來說，實行稅延型養老保險在個人所得稅方面的稅收流失占比并不大。并且在個人退休后領取養老金時，還會有部分稅收收入的回籠。其次，稅延型養老保險會增加保險公司的保費收入，并且會帶動保險公司其他險種的發展，促進保險業的長期快速發展，會大幅增加保險公司的營業稅、所得稅。再次，由于國家通過保障普通消費者未來的預期收入，使得他們對未來保持良好的信心，也會促進當期的消費，有助于擴大內需，刺激消費，拉動GDP的健康高速增長。最后，個人稅延型養老保險的發展勢必會減輕目前基本社會養老保險入不敷出、缺口日益拉大的窘境，通過商業養老保險和社會基本養老保險的兩者平衡，減緩財政補貼壓力。所以不管是從短期還是長遠考慮，個人稅延型養老保險都對中國的經濟和市場起到很大的積極的促進作用。

（二）稅延型養老保險在金融市場的可行性

1．消費者

消費者的收入都是自己每天辛辛苦苦的報酬，卻會有一部分需要繳納個人所得稅。如果能有一部分資金用于保障養老而免于繳稅，而且這筆資金將會存入自己的養老金賬戶，用于保障自己退休以后的生活，使自己有能力安享晚年，這對于消費者而言無疑是利好消息。由于現在大部分的消費者對各種紛繁復雜的商業養老保險不了解也存在不信任的因素，所以如果由國家政府出臺相關政策，保障消費者的切身利益，并且結合“延稅”“變相減稅”這樣的措施，必定能使消費者對這樣的保險提高興趣。

2．保險業

一般而言，養老保險由三大支柱構成，即基本社會養老保險、企業年金和商業養老保險，而且商業養老保險應該處于比重逐步增加的進程中。但是在中國，商業養老保險發展的水平非常低，即使在上海這樣的老齡化程度嚴重的地區，商業養老保險也是增長乏力。如果能夠通過政府支持的稅延型養老保險提高民眾對中國保險業的信心，對保險的各種產品多加關注，中國的保險業便可借此契機獲得一個大的跨越式發展。

3．企業

由于立法的滯后，中國的企業年金制度發展的十分緩慢，而且由于缺乏一系列有效的激勵措施，企業對年金制度的建立缺乏興趣。如果按照上海試點方案，每月1000元的保險金將會有300元用于企業年金免稅，那么對企業而言，則是相當于增加了對員工的福利。更有助于企業留住優秀的人才，提高員工的工作熱情和對企業的忠誠度。

四、以上海為例，稅延型養老保險對壽險業發展的影響

（一）保費大幅增長

上海將于2013年在全市范圍內優先試點個人稅延型養老保險，這對于各大保險公司來說肯定是一個好消息。其中最直接的好處就是能夠大幅提高保險公司的保費，從而擴大整個保險業的資產規模。當然，并不是每個人都會買個人稅延型養老保險，有些消費者收入過少，即使買了稅延型養老保險也無法享受稅收優惠，同時還會降低當前的生活質量；還有些消費者收入較多，1000元的免稅保險額對其來說只是九牛一毛，所以稅延型養老保險對于這兩類人的吸引力并不大。

所以，本文主要考慮月薪在4500至15000范圍內的工薪階層。按照上海試行方案的細則，此次稅延型養老保險具體方案為契約性萬能、分紅保險產品，稅收遞延模式采取“稅基遞延”型，在繳費及收益階段免稅，領取階段再根據檔期稅率表繳稅，即國際上慣用的EET模式。繳費限額為每月1000元，其中700元用于個人養老保險免稅，300元用于企業年金免稅。

根據中國第六次人口普查的相關數據，中國25至35歲人口占總人口的比例為20.6%，35至45歲比例為23.8%，45至55歲比例為21.3%，這三個年齡段的人數占總人口的65.7%，接近總人口的三分之二。而這三個年齡段，是有意愿購買稅延型養老保險的主力軍。上海全市2012年有常住人口2380萬人，可以購買個人稅延型養老保險的人數大約為1563.66萬人。

通過日前上海有關組織所做的面對上海民眾的調查結果，可以得到下面兩份表格：

表1 上海市扣除“五險一金”后的收入及所占比例

表2 上海市扣除“五險一金”后收入和年齡綜合比較表［7］

不難看出，超過一半的上海人口扣除“五險一金”的收入超過5500元；將年齡和收入結合起來看，隨著年齡和工作時間的增長，收入也在增長。由于目前個人所得稅的起征點為3500元，只有收入扣除“五險一金”后超過3500元，才能因為購買個人稅延型養老保險而減少個稅的繳納，所以超過3500元月薪的人更可能有意愿購買這種商業養老保險。在年齡方面，25至34歲的年輕人，他們身上背負著房貸、車貸，剛剛步入社會，還會多出很多其他方面的支出，而且他們還比較年輕，對于養老問題還沒有足夠的急迫性，而隨著年齡的增長，生活、事業、家庭安定下來后，才會將養老問題一步步提上日程。

所以根據相關的抽樣調查結果，我們分析后假設：從收入方面看，在扣除“五險一金”后收入不足3500元的人群中，愿意購買個人稅延型養老保險的人占10%，收入超過3500元的人群中，愿意購買個人稅延型養老保險的人占65%；從年齡方面看，25至34歲的消費者中，愿意購買個人個人稅延型養老保險的人占15%，35至44歲的占60%，45至54歲的占70%。55歲以上因為臨近退休，此時購買個人稅延型養老保險不能起到應有的作用，不作考慮。綜合兩方面的因素，可以得出表3。

表3 上海市各人群購買個人稅延型養老保險的意愿分段表

根據全市的人口年齡段情況，上海25至34歲人口490.28萬，35至44歲566.44萬，45至54歲506.94萬。結合表2和表3中的數據，得出表4。

表4 上海市各人群愿意購買個人稅延型養老保險的人數（萬人）

在得出每種人群愿意購買個人稅延型養老保險之后，算出按照目前的情況，如果上海試行方案得以通過，將會有372.34萬人購買個人稅延型養老保險。每人每月繳納700元，一年就會增加保費收入 700*12*372.34*10000=31276560000元= 312.77億元，就是一年超過300億元的保費，目前中國整個保險業的資產也不過才7萬億元，2012年保險業一年全國的保費收入才不過1.43萬億元。而僅僅一個上海試點的一項保險種類，就可以占到全國總保額的2.2%，這樣的數據還是非常可觀的。

再加上這只是目前在試行方案未公布時對上海民眾做的保守調查后的結果，隨著這項保險產品發展的日漸成熟，會有越來越多的人購買此種稅延型養老保險。按照2009年至2011年城鎮養老保險參保人員增長的平均速度測算，參保人數將會以每年9.953%的速度增長，那么其保費也會以近10%的年增長率增長，也就是說此項保險產品問世的前三年就可以一共創造1035.28億元的保費收入。

（二）逐步改變民眾對保險的看法

1．民眾對保險業的認識

民眾對保險的看法。中國的保險業發展可以說歷史悠久，1949年10月20日便成立了第一家中國人民保險公司。從本質上來說，保險是一種控制風險，避免“雪上加霜”局面產生的一種金融工具。隨著保險業的不斷發展，保險的種類在不斷增多。從一開始最主要的人身保險、財產保險，到現在擴大到很多其他種類，并且派生了“儲蓄型”、“分紅型”等保險種類。應該說，保險的發展已經日趨完善，隨著《保險法》的重新修訂，保險行業將會越來越規范。

保險和銀行、證券統稱三大金融機構。在美國和部分歐洲國家，這三個部分呈鼎足之勢，發展十分平均。但是在中國，保險無疑是其中劣勢明顯的一塊短板。2012年，我國銀行業金融機構總資產達131.27萬億元，而中國保險業2012年資產總額為73545.73億元，剛達7萬億元，完全落后于銀行。

作為普通的消費者，如果有一筆余錢，那么首先想到了可能是存進銀行，或者買基金或者股票債券等金融理財工具。很少會有人想到為自己或者家人買一份保險。有資料顯示，目前我國城市居民家庭投保率只有35%，而西方發達國家可以達到75%。

老百姓對于保險的意義和功能認識還不足，人均保險費低，保險普及率低，保險意識極其淡薄。這其中很重要一個原因就是在上世紀80年代保險業經過“文革”的重創，亟須重新發展，但是停辦20年之久，保險人才嚴重斷層。很多保險公司都采用人海戰術，大量增員，使得保險從業人員的文化水平良莠不齊。由于缺乏經驗，缺乏專業知識，導致在推銷保險產品的過程中出現了很多惡意招攬、詆毀同業競爭者的現象，不停地通過上門和電話推銷，使得民眾對保險企業的形象大打折扣。同時，保險業的初期發展過度注重保費的增加而忽視合同簽訂的慎重性，投保人對保險合同的了解度不高，甚至連自己的保險到底保什么都不清楚。還有之后的保險賠付、條款的完善等也都做得不夠全面。

2．稅延型保險對改變消費者認知的作用

商業養老保險是中國養老保險的三大支柱之一，而個人稅延型養老保險又是商業養老保險最成熟、最有大范圍覆蓋可能的一種。2013年，如果上海市能夠順利成為個人稅延型養老保險的試點，那么通過政府社會對各大保險公司的監察和督促，通過輿論熱點對稅延型養老保險的關注，將有助于大眾多渠道地了解稅延型養老保險，了解保險的作用和實質，并且通過政府鼓勵，企業宣傳，購買這種商業養老保險。在經歷了長達6年的反復論證，此次上海上報的試行方案一定比較完善，從而給購買稅延型養老保險的民眾提供經濟上的實惠，達到他們“老有所養”的目標，讓民眾對保險有一個全新正確的認知。

在推行個人稅延型養老保險的同時，保險公司也可借此契機推出其他適合市場的優秀產品，完善服務質量，提高服務水平，全面改善保險業，增強民眾對保險行業的信心，從而實現保險業的跨越式發展。

［1］胡金華.保險業最大政策紅利釋放上海試點稅延型養老險［EB/OL］.騰訊財經（2013-01-30）［2013-01-30］http：//finance.qq.com/a/20130202/000096.htm

［2］東北新聞網.延稅型養老險明年2月出爐月入萬元可避稅千元［EB/OL］.雅虎財經（2012-12-31）［2012-12-31］http：//biz.cn.yahoo.com/ypen/20121231/1522437.html.

［3］李悅.對美國企業補充養老金“401K計劃”的一點思考［J］.決策與信息.2011,（10）：286-287

［4］柏正杰。新型農村社會養老保險優化設計研究［J］．經濟管理，2012，（2）：166－174．

［5］譚珊珊，黃健元．事業單位養老保險改革：個人賬戶與名義賬戶的選擇［J］．華東經濟管理，2012，（3）：37－41．

［6］21世紀經濟報道.上海公布社保賬單：養老保險收支相差35億［EB/OL］.網易財經（2012-10-09）［2012-10-09］http：//money.163.com/12/1009/04/ 8DBKFQ3R00253B0H.html．

［7］張云鵬.對建立個稅遞延型養老保險的探討［J］.改革與開放，2009，（6）：36-37.

［8］許輝，周園．商業養老保險的保障水平研究［J］．經濟經緯，2012，（1）：148－152．

［9］童心，彭浩.上海試點稅收遞延型保險產品的思考——基于美國IRA計劃的經驗 ［J］.特區經濟，2010，（8）：55-56.

［10］周小川.企業社會保障職能的獨立化［J］.經濟研究.1993,（11）：23.

（責任編輯 秋 妍）

F840．612

：A

：1001－862X（2013）04－0066－005

陳康濟，女，安徽合肥人，華東師范大學金融與統計學院。主要研究方向：國際金融。