金融危機(jī)背景下的公允價值會計(jì)問題研究

楊高燦

隨著公允價值計(jì)量屬性在會計(jì)實(shí)務(wù)中越來越廣泛的應(yīng)用，其在學(xué)科中的地位也越來越重要，對公允價值的研究漸漸的變得多了起來。在沒有爆發(fā)07年金融危機(jī)以前，人們在習(xí)慣上總是認(rèn)為公允價值計(jì)量屬性是五種計(jì)量屬性中最實(shí)用最貼近現(xiàn)實(shí)的一種，因此，許多專業(yè)人士也對其推崇之至。但隨著金融危機(jī)的爆發(fā)，許多關(guān)于公允價值的負(fù)面效應(yīng)逐漸的浮出了水面，特別是加速不正常條件下的經(jīng)濟(jì)惡化因素，使得公允價值的許多不足引起了越來越多國家對其應(yīng)用的反思。

一、公允價值的概述

公允價值計(jì)量屬性被采用最初也是起源于一場經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這場經(jīng)濟(jì)危機(jī)也同樣是爆發(fā)于美國，同樣與房貸有關(guān)。七十年代在聯(lián)邦美國儲蓄和房貸領(lǐng)域爆發(fā)了嚴(yán)重的金融危機(jī)，最終政府不得不收拾損失高達(dá)一千六百多以的不良貸款。也是從那個時期，專業(yè)人士開始認(rèn)識到過去一直采用的歷史成本計(jì)量屬性的嚴(yán)重缺陷。歷史成本計(jì)量屬性是資產(chǎn)或者負(fù)債過去取得時的成本，與現(xiàn)行的市場價格之間缺乏必然的聯(lián)系，因此，相關(guān)性是歷史成本最大的缺陷，它使資產(chǎn)和負(fù)債的衡量脫離了現(xiàn)在的實(shí)際，不能真實(shí)的反應(yīng)真實(shí)的資產(chǎn)和負(fù)債狀況，與企業(yè)當(dāng)前實(shí)際的經(jīng)營狀況之間缺乏必要的相關(guān)性。在歷史成本計(jì)量屬性下，有些企業(yè)即使已經(jīng)到了財務(wù)危機(jī)的狀況，在財務(wù)報表上仍然顯示著企業(yè)經(jīng)營狀況良好。當(dāng)時許多對歷史成本缺陷有足夠認(rèn)識的專業(yè)認(rèn)識人為其不能為企業(yè)的經(jīng)營管理者提供必要的財務(wù)警示和決策有用價值，而誤導(dǎo)投資者和管理者的決策行為和方向。因此，人們?yōu)榱私鉀Q資產(chǎn)和負(fù)債計(jì)量與現(xiàn)實(shí)行情脫軌的問題，而積極的尋找能夠及時反映資產(chǎn)和負(fù)債實(shí)現(xiàn)狀況的計(jì)量屬性，最終，人們選擇了公允價值計(jì)量屬性。也是從那個時候開始公允價值計(jì)量屬性在會計(jì)核算領(lǐng)域得到了廣泛的應(yīng)用。

從定義上來講，所謂公允價值是指資產(chǎn)和負(fù)債按照公平交易中，熟悉交易的雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者負(fù)債償還而付出的金額。在這里所說的自愿是指在非強(qiáng)迫或者非清算的環(huán)境下進(jìn)行的交易。根據(jù)對公允價值與其他四種計(jì)量屬性的分析我們可以發(fā)現(xiàn)，公允價值是其他計(jì)量屬性進(jìn)行計(jì)量的基礎(chǔ)，比如歷史成本計(jì)量屬性，歷史成本其實(shí)可以稱為資產(chǎn)或者負(fù)債在初始取得時的公允價值，只是隨著時間的推移和外部市場條件的變化，這種計(jì)量屬性下確定的成本已經(jīng)與現(xiàn)實(shí)想脫離了。

二、金融危機(jī)背景下公允價值在金融市場上的影響

雖然次貸危機(jī)是由于美國自身獨(dú)特的政策、經(jīng)濟(jì)和銀行信貸等深層次的矛盾經(jīng)過長期的積累的一個總爆發(fā)。似乎公允價值在其中所起的作用十分的有限，但我們?nèi)匀徊粌H要問，公允價值屬性在這場美國次貸問題引起的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)中到底扮演者什么角色，其對金融資產(chǎn)和金融市場又有著怎樣的影響。

第一，公允價值在金融危機(jī)中的作用。

我們拋開造成這場經(jīng)濟(jì)危機(jī)的經(jīng)濟(jì)、政治、信貸等這些表面的且顯而易見的原因，深入研究金融危機(jī)的現(xiàn)象，去深究其深層次的原因。通過深入而細(xì)致的研究我們會發(fā)現(xiàn)，公允價值計(jì)量屬性在這次金融危機(jī)中始終扮演者催化器、加速器的作用。具體來講，當(dāng)行情過度高漲時，市場中這些金融產(chǎn)品或者衍生產(chǎn)品在公允價值的推動下會被嚴(yán)重的高估；而當(dāng)行情比較不景氣時，這些金融類產(chǎn)品就會在公允價值的催化下變得被嚴(yán)重低估。嚴(yán)重的市場失調(diào)，會使得價格機(jī)制失靈，在這種情況下，公允價值計(jì)量的金融類產(chǎn)品會使得嚴(yán)重虛增或者減記，下降的情況下，按照公允價值確定定價會使得企業(yè)嚴(yán)重的虧損，財務(wù)狀況急劇惡化，資本充足率快速下降，企業(yè)的股票或者債券被大量拋售，大量拋售的后果是企業(yè)的虧損更加嚴(yán)重，財務(wù)狀況頻臨破產(chǎn)。這樣就使得經(jīng)濟(jì)陷入了一個惡性循環(huán)。

第二，公允價值對金融市場的作用。

會計(jì)信息的謹(jǐn)慎性原則要求對金融資產(chǎn)在交易日按照公允價值進(jìn)行重新計(jì)量，但是當(dāng)市場出現(xiàn)極度的不正常時，也就是上面說的惡性循環(huán)就會出現(xiàn)，使得公允價值對金融市場的影響進(jìn)一步的擴(kuò)展到商品市場經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。我國目前處于社會主義市場經(jīng)濟(jì)階段，在市場經(jīng)濟(jì)中注重市場對經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用，而不再是過度的強(qiáng)調(diào)政府的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控能力。會計(jì)信息的作用也隨著這種變化而轉(zhuǎn)變，開始傾向于為投資者和管理者提供決策信息支撐。采用公允價值作為會計(jì)信息收集的基礎(chǔ)是因?yàn)槠淠軌蛘鎸?shí)而客觀的反應(yīng)企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債以及經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的真實(shí)情況。這對于由企業(yè)組成的市場來講具有著重要的意義。但就我國目前市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的程度來講，還不夠完善，在會計(jì)實(shí)務(wù)中不能全面的推行公允價值計(jì)量屬性而替代歷史成本計(jì)量屬性。公允價值計(jì)量屬性的推廣應(yīng)用還有待于資本市場、會計(jì)環(huán)境以及從業(yè)人員素質(zhì)等多方面的提高。

三、公允價值計(jì)量存在的不足

雖然公允價值計(jì)量模式較歷史成本計(jì)量模式有著無可比擬的優(yōu)越性，但我們也不能忽視其在實(shí)際應(yīng)用的過程中存在的不足。要用理性的態(tài)度看待公允價值計(jì)量模式的應(yīng)用，在重視優(yōu)越性的同時還應(yīng)發(fā)現(xiàn)其中的不足，采取積極的態(tài)度對其加以改善。這次金融危機(jī)雖然帶給了世界經(jīng)濟(jì)巨大的震動和損失，但同時也讓我們開始客觀的正視公允價值計(jì)量模式應(yīng)用中存在的缺陷。

第一，客觀性不足。

對公允價值的定義是在公平的交易環(huán)境下，熟悉交易雙方愿意為獲得資產(chǎn)或者清償債務(wù)付出的金額。這里所說愿意，并不是與公允價值有關(guān)的交易或者事項(xiàng)實(shí)質(zhì)上會發(fā)生。公允價值只是一個價格產(chǎn)生的機(jī)制，不論交易或者事項(xiàng)是否發(fā)生，只要在乎公平交易環(huán)境下，熟悉交易的雙方能夠接受的交易對價。這個交易價格是一個估計(jì)數(shù)，并不是一個實(shí)實(shí)在在發(fā)生的交易價格。因此，資產(chǎn)或者負(fù)債公允價格的確定不具備足夠的客觀性，而更多的是建立在一種大概的估計(jì)之上的。這種估價可能會高于實(shí)際價格，也可能會低于實(shí)際價格，雖然偏離實(shí)際價格的幅度不會很大，但總的來說建立在公允價值之上的計(jì)量模式缺乏足夠的客觀性。

第二，不符合持續(xù)經(jīng)營假設(shè)。

企業(yè)的所有會計(jì)核算都是基于企業(yè)會持續(xù)經(jīng)營下去的假設(shè)而進(jìn)行的。持續(xù)經(jīng)營的假設(shè)更多的是體現(xiàn)在企業(yè)會計(jì)核算對未來發(fā)展的預(yù)期上。為了保證企業(yè)能夠持續(xù)經(jīng)營下去，就必須要保持穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)收益，而未來經(jīng)濟(jì)收益的預(yù)期才是企業(yè)經(jīng)營管理的重點(diǎn)。只有好的未來經(jīng)營收益才能給持續(xù)經(jīng)營足夠的保障。在未來經(jīng)濟(jì)收益的觀點(diǎn)下，企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債都應(yīng)當(dāng)更多的關(guān)注對未來的預(yù)期，而不是現(xiàn)時的市價。放棄對未來良好的預(yù)期，而轉(zhuǎn)向重視現(xiàn)時的市場，把企業(yè)的命運(yùn)押注在現(xiàn)時市場的變動上是典型的違背持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的情況。在這次金融危機(jī)中，如果這些破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)或者企業(yè)，更多的把關(guān)注的重點(diǎn)放在未來市場的走勢上，放在將來企業(yè)預(yù)期受益上，那么這些企業(yè)也不會破產(chǎn)，起碼不會破產(chǎn)的那么快，那么突然。

第三，特殊時期公允價值應(yīng)用會加劇經(jīng)營的惡化。

通過上面公允價值在金融危機(jī)中的作用我們已經(jīng)就公允價值計(jì)量模式對催化惡劣經(jīng)營狀況更加惡化而進(jìn)行了具體的分析。公允價值除了會通過價格機(jī)制影響金融市場的變化，還會通過企業(yè)經(jīng)營決策影響企業(yè)的經(jīng)營狀況。在普遍過熱的經(jīng)濟(jì)形勢下，比如2007年我國國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢，整個股市一片飄紅，各種投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，幸虧我國宏觀調(diào)控能力較強(qiáng)，及時的調(diào)整回到正軌，否則有可能因?yàn)榕菽酱翟酱螅詈鬂q破。市場投資的價格用公允價值來衡量，就會變越來越高，不理智的投資者為了搭乘經(jīng)濟(jì)高漲的順風(fēng)車，積極的采取擴(kuò)張的投資策略，致使后期經(jīng)濟(jì)泡沫消失時，投資無法及時收回，而隨著公允價值的急劇下降而虧損虧損再虧損，嚴(yán)重者會把整個集團(tuán)企業(yè)其他業(yè)務(wù)拖入泥潭而無法抽身，最后釀成破產(chǎn)清算的后果。

第四，存在被操縱的可能。

公允價值被推崇的原因是因?yàn)楣蕛r值對資產(chǎn)和負(fù)債能夠及時的適應(yīng)變化，反應(yīng)出資產(chǎn)和負(fù)債在每個會計(jì)期間的價值，并根據(jù)與上期數(shù)額的比較把變動引起的損益計(jì)入企業(yè)的當(dāng)期損益。但我國在參考國際會計(jì)準(zhǔn)則制定應(yīng)用公允價值計(jì)量屬性的時候，應(yīng)更多的是關(guān)注我國社會主義初級階段的市場特點(diǎn)。并通過限定公允價值的應(yīng)用條件，保證其對會計(jì)信息可靠性的真實(shí)反映。公允價值計(jì)量屬性由于客觀性不足，會導(dǎo)致公允價值的過多的依賴專業(yè)人士的職業(yè)判斷，在我國這樣一個市場經(jīng)濟(jì)還不算十分完善和成熟的國家，如果不對公允價值應(yīng)用條件加以限制，很可能會被不法人士利用空檔對公允價值進(jìn)行隱性的操作，這樣所謂的公允也就不能公允了。

四、總結(jié)

金融危機(jī)暴露出的公允價值的弊端，已經(jīng)引起了許多國家的注意，并且采取了相應(yīng)的措施，比如美國就對金融資產(chǎn)中第一大類的交易性金融資產(chǎn)從制度上進(jìn)行了修改，把交易性金融資產(chǎn)劃歸為非交易性投資，雖然這樣做的結(jié)果是企業(yè)的虧損不會不會再賬面上體現(xiàn)出來，但是投資機(jī)構(gòu)通過把投資處置掉，把虧損進(jìn)行轉(zhuǎn)移。他們可以利用會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，以利于自己的角度出發(fā)，做自己需要的賬務(wù)，這樣做的結(jié)果是顯而易見的。

公允價值計(jì)量模式對于企業(yè)來說有利有弊，從有利的一方面來講，公允價值的使用使得被嚴(yán)重高估的資產(chǎn)和負(fù)債來回現(xiàn)實(shí)，把被嚴(yán)重低估的企業(yè)經(jīng)營狀況按照其實(shí)際狀況反應(yīng)出來，這樣做有利于為投資者和決策者提供比較客觀的信息，以提高投資決策的正確性。另一方面企業(yè)在搭乘經(jīng)濟(jì)高漲順風(fēng)車的同時，同時也承擔(dān)著巨大的破產(chǎn)風(fēng)險，在這種情形下賬面顯示的財務(wù)狀況不一定能夠體現(xiàn)企業(yè)的真實(shí)狀況，容易使得企業(yè)的管理層在興奮中迷失方向，導(dǎo)致嚴(yán)重的后果。公允價值計(jì)量模式雖然在這次金融危機(jī)中所起到的作用不是主要的，但不可否然，其對金融危機(jī)的推動作用。為了趨利避害，完善公允價值計(jì)量模式在我國的應(yīng)用，使其能夠?yàn)槲覈?jīng)濟(jì)建設(shè)貢獻(xiàn)力量。我們應(yīng)當(dāng)客觀而理性的對待公允價值計(jì)量模式應(yīng)用過程中存在的問題，積極的完善會計(jì)準(zhǔn)則和制度，改善會計(jì)環(huán)境，發(fā)揮會計(jì)在社會主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)中正確的管理調(diào)節(jié)作用。

（作者單位：廣西防城港核電有限公司）