【經濟下行周期國際貿易融資業務風險認知】

【經濟下行周期國際貿易融資業務風險認知】

隨著我國對外貿易的不斷深入，國際貿易融資業務已經成為商業銀行的一項重點發展的業務。貿易融資業務以其具有自償性、周轉快、收益高、占用資本較少等優勢，不僅為進出口企業提供了融資便利，也普遍成為了國際性商業銀行新的收益增長點。然而近兩年，中國外貿持續受到國際市場需求萎縮、國內成本上升等因素的制約，國際貿易融資環境不斷惡化，企業和銀行所面臨的風險均在一定程度上有所加大；而且在某些情況下，由于銀行缺乏健全的風險預警機制，進出口企業的貿易風險還會轉嫁到銀行身上。因此，正確分析當前形勢下國際貿易融資業務可能面臨的風險，并建立一套有效規避和控制貿易融資業務風險的措施，成為銀行亟待解決的問題。

一、國際貿易融資業務發展歷程

（一）國際貿易融資業務發展的歷史沿革。

1.初步發展期。古老的貿易融資行為，可以追溯到五千年前的巴比倫朝代，在古羅馬時代，貿易活動在地中海沿岸就已經相當發達，開始使用各種票據作為融資工具。13世紀至14世紀，歐洲大陸出現了許多商品集散地和貿易交易所，國際貿易融資業務得到了一定程度的發展。

2.快速發展期。真正的國際貿易融資銀行行為，起源于19世紀的歐洲和美國。19世紀，英國首先完成了工業革命，歐洲經濟得到了巨大發展，國際貿易融資與外匯交易隨著世界經濟的發展變化得到了迅猛發展。第二次世界大戰后，美國經濟實力急劇膨脹，美國成為世界經濟的第一大國，美元成為世界貨幣，紐約取代倫敦成為西方世界最大的國際金融中心。

3.全球發展期。20世紀60年代初期，隨著西歐、日本等國的經濟發展，除倫敦、紐約外，蘇黎世、巴黎、法蘭克福等作為國際金融中心的地位也在逐漸恢復和加強。70年代，各金融機構為了擴大市場，競爭加劇，出現了許多金融創新，加上電腦和電子技術革新，大大促進了信息交易的發展，國際貿易融資和外匯交易活動得到了創新和發展。與此同時，各國外匯市場也突飛猛進，在全球金融市場上出現了英鎊、馬克、日元、法郎等多種貨幣融資活動。國際租賃、保理業務、出口信貸等國際貿易融資活動得到了巨大發展。

（二）中國國際貿易融資業務現狀。我國國際貿易融資業務的發展始于20世紀90年代中后期，為了促進國際貿易的發展，我國政府采取了各種措施，包括建設完善本國貿易金融體系、支持本國企業走出去等，這些都極大地促進了我國貿易融資業務的發展。同時，跨國公司的蓬勃興起，使全球范圍內的資源配置、生產組織形式、經營活動方式以及市場規模都發生了巨大的變化。在其推動下，國際貿易業務迅猛發展，國際貿易融資需求快速上升。

然而在近兩年，國際貿易融資環境不斷惡化，中國外貿持續受到國際市場需求萎縮、國內成本上升等因素的制約，企業和銀行所面臨的風險均在一定程度上有所加大。從2012年春季中國對外貿易形勢報告中可以看出，2012年中國外貿保持平穩發展具備一定有利條件和積極因素，但中國外貿發展面臨的挑戰和困難加大，外貿下行壓力較大。外貿增速明顯下滑，勞動密集型產品出口下降，機電產品出口增速放緩，鐵礦石、鋼材、塑料、天然橡膠等部分大宗商品進口也有不同程度的下降，形勢不容樂觀。

二、國際貿易融資業務主要風險點分析

（一）國際貿易融資業務的主要特點。

1.貿易融資業務特點。國際貿易融資是銀行為客戶提供的進出口貿易項下的短期信貸支持，包括一整套為從事進出口貿易的客戶設計的融資手段，以滿足客戶在貿易過程中各階段的融資需求。

與人民幣流動資金貸款相比，貿易融資具有期限短、自償性高、便于掌控貨權、金額小、貿易背景真實、交易可選擇性的特征。貿易融資針對企業特定的貿易活動，有物權和應收賬款作保障，更關注貿易自身的資金流，貿易所產生的銷售回款作為第一還款來源。而傳統的人民幣貸款業務中，銀行更多地關注企業整體信用和自身的償債能力。

2.貿易融資的風險識別和風險控制特點。貿易融資風險識別強調對企業現金流和貨物流的控制，淡化對企業的財務指標考察。傳統的流動資金貸款，調查企業的規模、自身信譽、凈資產、負債率、盈利能力及擔保方式等情況是對企業融資過程中的必要環節，而貿易融資不再依賴授信主體的財務指標和行業地位作出信貸決策，而是真正注重其真實的貿易背景，重點考察企業單筆貿易背景的真實性及進出口交易雙方的歷史信譽狀況。通過資金的封閉式運作，確保每筆真實業務發生后的資金回籠，以控制風險。

貿易融資風險控制重點是建立在對融資供應鏈的資金流、貨物流和信息流的充分把握之上。重點考察貿易背景的真實性、緊密結合上下游企業、有效控制物流以及資金流、密切監控貿易流程，實行封閉化運作、嚴格限定資金用途等實現風險控制或對沖。

（二）國際貿易融資業務風險主要種類。

1.信用風險。主要是進出口商面臨資金流動性短缺而無法履約，以及進出口商轉移挪用銷售回籠資金等而引起的銀行風險。對此，銀行應重點審查客戶的經營狀況及信用記錄，審查客戶是否依法取得進出口經營資質，是否與貿易對手發生過重大糾紛和訴訟事件，在外管局、海關、稅務等方面是否有不良信用記錄。

2.市場風險。主要是進出口商品市場價格發生劇烈波動而引起業務中止或虧損較大，從而導致銀行信貸風險。對此，銀行應重點關注對大宗商品等價格波動較為劇烈的商品，借款人是否采取了相應的價格風險規避手段，關注匯率走勢對借款人進出口貿易的影響程度等。

3.區域或國家風險。如果進口商所在國家或地區發生暴亂、政變或經濟形勢惡化或者發生嚴重的大面積的自然災害等其他突發情況，可能造成進口商所在國家或地區實行短期外匯管制政策，從而影響貨款的收回。因此銀行在受理客戶的貿易融資申請時，還應了解客戶的交易對手，了解其所在國家和地區的政治經濟穩定情況。

4.銀行內部操作風險。主要是由于銀行自身操作部門未按照本行內部操作流程進行操作而引發的信貸風險。因此，銀行應嚴格執行相關操作規程，掌握操作中的關鍵風險點，做到確保授信品種與客戶結算方式相匹配，融資金額、期限合理、嚴格控制貿易項下貨物流、資金流等，實現貿易融資的封閉操作，保障銀行資產安全。

（三）國際貿易融資風險的主要特征。2012年以來，國內外宏觀經濟形勢趨于復雜，受多方面因素影響，各商業銀行近期貿易融資風險暴露較多，但透過各種風險案例的表象來看，貿易融資風險特征主要體現在以下幾個方面：

1.利用虛假貿易套取銀行信用。貿易融資業務的一個最基本特征就是基于真實貿易背景下的融資業務，即：交易對手要真實存在、進口貨物的用途需合理、商品價格符合市場行情、貿易合同真實且不屬于關聯公司之間的虛構交易、海運提單等貨權單據真實有效等。部分企業利用虛假貿易、虛報融資授信需求等套取銀行信用，將資金變相挪用高風險領域等，導致銀行信貸資產面臨重大風險。

2.利用大宗商品融資套現。融資項下資金專款專用是貿易融資的另一基本特征。但部分企業利用大宗商品金融屬性高、交易金額大、流通變現快等特點，通過保稅區貿易、轉口貿易等特殊貿易形式開立遠期信用證，客戶套現資金挪用于房地產、民間借貸等高風險領域，在持續調控的大背景下最終導致風險集中暴露。

3.擔保鏈斷裂導致的信用風險。互保行為在民營企業中非常普遍，尤其是行業上下游及委托代理業務中經常使用。互保雖然是一種對雙方都有約束的方式，但同時也是一把雙刃劍，一方發生的危機往往會影響甚至拖垮另一家企業，從而引起銀行信貸風險。

三、防范國際貿易融資風險的對策建議

（一）強化風險防范意識，充分評估貿易融資業務風險。國際貿易融資業務與傳統意義上的流動資金貸款最突出的區別就是其自償性。所謂自償性是指隨著商品周轉和產銷的最終完成，銀行的貸款會從銷售收入中自然得到償還，它建立在真實的貿易背景基礎上，融資資金與貿易流程相匹配，銀行對風險的控制力較強。但是，由于貿易融資類客戶大多固定資產較少，抗風險能力有限，缺少有效擔保，因此風險小只是相對而言。尤其是在當前金融危機的大背景下，受進出口貿易相對萎縮、貿易環境不斷惡化等因素的影響，貿易融資的風險也逐漸暴露出來。因此，商業銀行應當強化貿易融資風險意識，提高對貿易融資的風險識別。

1.建立客戶風險應急機制。銀行應充分關注危機引發的金融市場和商品市場波動，密切跟蹤主權信用風險帶來的連鎖市場反應，建立客戶風險應急機制；高度關注行業整體風險，關注宏觀政策調整以及貿易風險，對受政策影響較大的大宗商品等行業給予重點關注，謹慎進入或提早退出受調整影響較大的客戶，適時調整銀行融資策略。

2.建立適合國際貿易融資特點的信用評估體系。國際貿易融資業務中，銀行更為關注的是每筆業務背景的真實性，以及交易對手的規模、信用等，強調對第一還款來源的風險控制。因此，客戶的經營穩定性、交易對手資信狀況、客戶履約的信用記錄等應作為其信用評估的依據，銀行所應關注的風險也應主要集中在客戶和其貿易對手的信用風險、國家風險及市場風險、經營風險等方面。

（二）注重對客戶基本狀況的評價。伴隨著全球經濟萎靡不振的大環境，我國進出口行業首當其沖地成為受影響最深的行業，銀行的貿易融資業務因此也是受危機影響較大的業務板塊。在當前特殊的市場環境下，銀行除應關注融資項下貿易本身，還應特別關注客戶的經營風險，做好業務轉型和客戶結構優化，將有限的資源用到刀刃上，提高重點區域、重點產品、重點客戶的貢獻度，同時審慎穩步退出淘汰類客戶，提升信貸資金的安全水平。

1.在客戶選擇上堅持“有所為有所不為”。銀監會對銀行業提出了“有保有壓、區別對待”的指導原則。貿易融資業務的專業化、精細化程度比較高，更加需要建立具體的客戶細分標準，要積極支持有利于產業結構調整、產業競爭力強的客戶，重點扶持未來發展前景看好的企業，審慎選擇“兩高一資”、產能過剩等不符合國家產業政策的企業，對于本身缺乏市場競爭力且管理不善的客戶，則要勇于放棄，堅持“有所為有所不為”。

2.加強風險因素區分。不同類型的企業所處的行業及其地位、運營能力和市場環境不同，引發貿易融資風險的因素是不一樣的。銀行應加強對各種風險因素的細分，把握風險控制要點。以河北外貿市場為例，鋼鐵行業是河北省的主導產業，鋼鐵類生產型企業的風險主要來自鐵礦石等原材料采購與鋼材銷售價格、結算方式、資產的流動性和盈利能力；貿易類企業融資風險的主要影響因素有上下游客戶的穩定性、市場需求、資金的流動性等；民營企業的風險則主要來自于是否涉及民間借貸以及連環擔保現象等。針對不同類型的企業，銀行既要選擇合理的融資產品和融資方案，又要在不同的風險控制手段上下工夫。

3.關注客戶的抗風險能力。銀行應重點考察企業在復雜的經營環境下，應對匯率波動、原材料和產成品價格漲跌等貿易風險的措施和手段，并評估其有效性。對于核心管理高度集中、主營業務不明確、盲目擴張、涉及房地產和涉及民間借貸、缺乏穩定渠道、抗風險能力弱的企業，應審慎受理其貿易融資業務申請。

（三）實施貿易融資交易風險管理。貿易融資出現風險的重要原因之一是客戶將貿易融資款項挪用，使融資款項游離于指定交易體系之外并被不合理占用，一旦出現意外情況，很容易造成風險損失。因此，銀行實施貿易融資交易風險管理尤為重要。所謂交易風險管理是指銀行對每筆貿易融資項下款項的支用去向與資金回籠、貨物購銷流轉與變現進行全程監督，通過加強對借款人上下游企業的管理，將融資款項控制在每筆具體交易體系內運行，確保交易商品變現后及時償還貿易融資的管理方式。簡單講就是對客戶單筆貿易融資的物流和現金流實施全方位監控。通過實行交易風險管理，可以確保貿易融資專款專用，切實掌控客戶貿易背景，對于降低信貸風險、遏制新增貿易融資不良具有重要意義。

1.加強兩個“控制”，實現貿易融資自償性。首先是控制貨物流，銀行可要求客戶出具信托收據、指定承運人、指定倉儲公司、通過銀行寄單、辦理貨物質押等多種方式監控企業物流，通過對貨物流轉渠道的全程監控甚至在必要時有效處置貨物，有效降低銀行信貸風險；其次是控制資金流，通過對貿易過程中的資金流監控，特別是客戶融資流向和貨款回流的監控，保障貿易融資的自償性。

2.加強期限管理，確保貿易周期和融資期限匹配。銀行應根據客戶采購、生產、銷售的周轉周期來確定合理的融資期限，防止融資期限錯配而導致回款不及時或企業過度占用銀行信用，給還款帶來不確定性風險；要嚴控大宗商品特殊貿易的融資期限，防止客戶利用大宗商品貿易“以近搏遠”、以滾動開立遠期信用證方式從事融資套現活動。

3.加強風險緩釋措施。抵（質）押、擔保等風險緩釋措施是防范風險的第二道防線，銀行應在對客戶信用風險進行客觀分析判斷的基礎上，以實質重于形式的原則認真審核客戶提供的風險緩釋措施。加強對大宗商品質押物的管理和監控，對質押物進行實地核押，防止企業重復質押，造成銀行信貸資金對應的抵押物權落空；加強對擔保企業的審查，高度重視連環擔保行為，防止通過擔保鏈條傳遞信用風險；鼓勵客戶投保出口信用保險或者裝運前保險，引進風險參與方，分散、轉移和降低商業銀行的風險。

（中國建設銀行股份有限公司河北省分行王井李廣強薄濤邊芳）