文化投融資體系再探索

呂曉慧

上海徐匯區(qū)委常委、

宣傳部長

打造一個(gè)獨(dú)具

魅力的文化區(qū)

上海徐匯區(qū)借助世博會(huì)背景，把徐匯最核心的一塊8.4公里長、7.4平方公里的區(qū)域定為文化產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)區(qū)域，起了一個(gè)名字叫西岸，我們希望利用這個(gè)空間，打造成為我們的文化地標(biāo)。去年徐匯文化產(chǎn)業(yè)增加值為150億，占到GDP的14.7%。徐匯政府部門一直都在搭建一些平臺(tái)，創(chuàng)造良好的環(huán)境為文化投資領(lǐng)域的企業(yè)和機(jī)構(gòu)提供更好的服務(wù)和政策支持。徐匯區(qū)目前有近萬家科技企業(yè)，有不少企業(yè)在這里得到了快速成長，像“淘米”，三個(gè)人三年時(shí)間，從300萬起家做到3個(gè)億，最后在美國上市。我們的目標(biāo)是打造一個(gè)獨(dú)具魅力的文化區(qū)。

萬曉芳

民生銀行文化產(chǎn)業(yè)金融事業(yè)部副總裁

聚焦、融入和創(chuàng)新

文化產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展是少不了金融的支持。金融機(jī)構(gòu)怎么樣才能服務(wù)好文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)呢？有三點(diǎn)。第一要聚焦，第二要融入，第三是要?jiǎng)?chuàng)新。只有聚焦才能更好地研究和發(fā)現(xiàn)文化產(chǎn)業(yè)行業(yè)的規(guī)律，才能更好地服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)，了解它們的運(yùn)行特點(diǎn)、盈利模式。融入，不管是VC，PE，還是銀行，我們雖然以事業(yè)部的形式對(duì)文化產(chǎn)業(yè)客戶進(jìn)行更好的研究，也替代不了文化產(chǎn)業(yè)行業(yè)內(nèi)的專家，但是會(huì)成為銀行里面的專家，所以融入也是必須的。在聚焦和融入之后就是創(chuàng)新，傳統(tǒng)商業(yè)銀行是無法對(duì)接文化產(chǎn)業(yè)需求的，所以必須要?jiǎng)?chuàng)新，這種創(chuàng)新除了在產(chǎn)品上創(chuàng)新，還要廣泛地采用基金的形式、理財(cái)?shù)男问健⑿磐械男问降鹊冉鹑诠ぞ邽槲幕a(chǎn)業(yè)企業(yè)進(jìn)行服務(wù)。

劉向陽

上海東方惠金文化產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司總經(jīng)理

另辟蹊徑解決銀行貸款難

東方惠金文化產(chǎn)業(yè)投資公司是由上海市委宣傳部在2006年設(shè)立的，之后上海東方傳媒集團(tuán)入股。當(dāng)時(shí)面臨的是中小文化企業(yè)融資難的問題設(shè)立了這么一家公司，做了頂層設(shè)計(jì)。于是我們就在市委宣傳部的帶領(lǐng)下搭好一個(gè)架構(gòu)，我們有三塊業(yè)務(wù)，一塊是立體

化的融資平臺(tái)；第二塊是做好風(fēng)險(xiǎn)投資；第三是做基金。此外，我們與十幾家銀行進(jìn)行合作，一開始有人覺得和一家兩家合作就可以了，但事實(shí)上不是這樣，許多銀行都有自己的標(biāo)準(zhǔn)，我們通過這個(gè)方式做到了東方不亮，西方亮，這是一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的方案。因?yàn)槲覀兪欠?wù)于全上海文化產(chǎn)業(yè)的中小微企業(yè)，有的銀行就是都不能給貸款，對(duì)此我們?cè)O(shè)立了輕資產(chǎn)的部門。所以這六年多，上海很多中小微文化企業(yè)都得到了東方惠金的融資幫助，如果銀行做不了，我們就讓村鎮(zhèn)銀行做，總之我們要有創(chuàng)新的思想。

李龍吟

北京演藝集團(tuán)副總經(jīng)理

政府投錢的文化

成不了產(chǎn)業(yè)

我們現(xiàn)在還沒有完全靠市場運(yùn)營來養(yǎng)活我們自己，但政府投錢絕對(duì)成不了產(chǎn)業(yè)。這是我這么多年的一個(gè)體會(huì)。我知道好多文化企業(yè)是通過銀行、通過中介機(jī)構(gòu)基金會(huì)來投，這是今后文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)最有前途的方式。但是我想說一個(gè)觀點(diǎn)，就是我們金融機(jī)構(gòu)在投資文化公司時(shí)，不要看它有多少資本，有多少能人，或者后邊有多大資產(chǎn)的體量，應(yīng)該看這個(gè)項(xiàng)目有沒有人把它賣出去，這是最重要的。市場不是通過花錢才形成市場，是把錢掙回來才能形成市場。我說個(gè)比較極端的例子，我曾經(jīng)給一個(gè)民營企業(yè)做過一個(gè)叫《飛翔》的雜技，光門票就收了上億元，門票三四十塊錢，連帶的效應(yīng)已經(jīng)上來了。而政府財(cái)政投入的演出就不一定有這個(gè)效果。市場需求產(chǎn)生供給，了解市場的人會(huì)做市場的人，就會(huì)研究出供給在哪兒，他就知道拿你的錢把他花出去，怎么收回來。這樣的金融資本和文化結(jié)合才有意義。

周春芳

江蘇紫金文化產(chǎn)業(yè)基金

投資總監(jiān)

專業(yè)機(jī)構(gòu)做專業(yè)事情

紫金基金其中有國家財(cái)政部的投資，也有江蘇地方的投資，從資金背景來看，實(shí)際上帶有半官方半市場化的特點(diǎn)。從政府對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的扶持來看，前幾年是以貸款貼息、項(xiàng)目補(bǔ)助的模式來幫助企業(yè)，這種模式對(duì)于一些重大的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目發(fā)展起到了一定的扶持作用，但這種資金是有限的。在這種情況下，江蘇經(jīng)過幾年的探討，開始做股權(quán)投資，由政府引導(dǎo)投資文化產(chǎn)業(yè)，這種基金實(shí)際上跟我們之前做的是一樣的。比如說在我們基金支持下，我們對(duì)補(bǔ)貼項(xiàng)目會(huì)重點(diǎn)扶持，所以說從政府引導(dǎo)和文化的結(jié)合，還是產(chǎn)生了非常好的連帶作用。文化企業(yè)最大的特點(diǎn)是輕資產(chǎn)，以無形資產(chǎn)為主，這是它與傳統(tǒng)的企業(yè)很大的不同。文化企業(yè)商業(yè)模式非常多，尤其是與新技術(shù)結(jié)合后，特別是隨著消費(fèi)升級(jí)帶來了更多的在傳統(tǒng)企業(yè)中不曾見到的商業(yè)模式。結(jié)合到文化投資來說，對(duì)我們提出的要求更高，需要我們專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)做專業(yè)的事情。

齊慎

達(dá)晨創(chuàng)投合伙人

合理運(yùn)作資本的成功標(biāo)本

如何推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大，以及實(shí)現(xiàn)我們投資機(jī)構(gòu)的成功退出？我給大家分享一個(gè)案例，藍(lán)色光標(biāo)是做公關(guān)品牌的公司，現(xiàn)在已經(jīng)成為創(chuàng)業(yè)板的一個(gè)標(biāo)桿企業(yè)，它上市的市值目前已經(jīng)接近300個(gè)億，當(dāng)時(shí)投的是7.7個(gè)億，增加了40倍。它的收入當(dāng)時(shí)只有4000萬，到去年利潤已經(jīng)達(dá)到了2.7個(gè)億，這家企業(yè)除了它的內(nèi)部增長外，更重要的是通過資本市場的優(yōu)勢，不斷去并購一些與其產(chǎn)業(yè)相關(guān)的公司，到今年上半年累計(jì)并購了8家公司。在這個(gè)過程中達(dá)晨做了三件事。首先是資本推動(dòng)，推動(dòng)其業(yè)務(wù)快速發(fā)展。第二是保持與其充分溝通，提出我們的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，特別是提供我們資本運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)其與產(chǎn)業(yè)的一個(gè)完美結(jié)合。第三，利用我們?cè)趥髅降膹V泛布局，推動(dòng)企業(yè)的資源整合，推動(dòng)企業(yè)不斷進(jìn)行并購，推動(dòng)企業(yè)的快速發(fā)展。

吳澍

七弦股權(quán)投資管理有限公司華北區(qū)副總經(jīng)理

資本對(duì)文化企業(yè)的四個(gè)助力

說到資本跟文化的對(duì)接，我們感到資本對(duì)文化企業(yè)還是可以帶來非常大的助力。第一，資本能更好地提升文化企業(yè)的感覺和理念。我們接觸一些文化企業(yè)時(shí)發(fā)現(xiàn)，大家開始對(duì)資本是沒有感覺的，他們認(rèn)為自己是一個(gè)創(chuàng)意團(tuán)隊(duì)，自己的錢能做到什么程度就做到什么程度，不一定要去貸款，或者得到金融機(jī)構(gòu)的幫助，或者通過股權(quán)投資的幫助。當(dāng)后來看到競爭對(duì)手資源和人脈比較多時(shí)，才對(duì)資本有了非常深的體驗(yàn)，才在資本理念上面有一個(gè)很大的提升。第二個(gè)方面，對(duì)于高端人才的引入也是一個(gè)非常大的促進(jìn)。因?yàn)榇蠹乙擦私猓幕a(chǎn)業(yè)尤其是演藝傳媒產(chǎn)業(yè)，它其實(shí)從業(yè)人員的工資是非常低的，我們甚至都聽說過不到一千塊錢的一個(gè)薪資水平，實(shí)際上這種水平是沒有辦法來吸引更高端的人才來進(jìn)入文化這個(gè)產(chǎn)業(yè)的，所以資本的流入實(shí)際上也在他高端人群的吸引方面起到了很大的推動(dòng)作用。第三，對(duì)于文化企業(yè)的內(nèi)部管理規(guī)范和財(cái)物管理規(guī)范提高了一個(gè)檔次。第四，資本進(jìn)入對(duì)于文化產(chǎn)業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)集中化有非常大的推動(dòng)作用。