許小年：中國經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整是關(guān)鍵

胡純

2013年4月10日，中歐國際工商學(xué)院EMBA管理論壇在武漢舉行。本次論壇由湖北省總商會(huì)、湖北省青年企業(yè)家協(xié)會(huì)、武漢企業(yè)聯(lián)合會(huì)、武漢企業(yè)家協(xié)會(huì)、武漢外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)、武漢青年企業(yè)家協(xié)會(huì)和漢口銀行聯(lián)合主辦。論壇上，中歐經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)教授許小年與現(xiàn)場(chǎng)觀眾共同探討中國經(jīng)濟(jì)走向。他認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)必須進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整。

最壞的時(shí)候。歐洲還沒來

許小年先從歐美經(jīng)濟(jì)說起。他認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)最壞的時(shí)候已經(jīng)過去了，眼下正在穩(wěn)步復(fù)蘇。對(duì)歐洲而言，最壞的時(shí)候還沒來，歐洲會(huì)繼續(xù)在債務(wù)和銀行危機(jī)的泥潭中掙扎。

為什么歐洲經(jīng)濟(jì)還會(huì)繼續(xù)下滑？許小年認(rèn)為，一個(gè)關(guān)鍵的因素就是美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)過了深刻的結(jié)構(gòu)調(diào)整，具備了穩(wěn)定和持續(xù)復(fù)蘇的條件，但歐洲一直拒絕結(jié)構(gòu)調(diào)整。

許小年說：“經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展和持續(xù)增長，不依賴政府政策。經(jīng)濟(jì)持續(xù)和長遠(yuǎn)發(fā)展，取決于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是否合理，取決于經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)微觀單位有沒有活力，這是最關(guān)鍵的。”

相比較歐美經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀，許小年認(rèn)為中國結(jié)構(gòu)性的調(diào)整才剛剛開始，這并不是一個(gè)令人愉悅的信號(hào)。從分析來看，歐美發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡是過度借債和過度消費(fèi)，債務(wù)最后壓垮了美國的家庭部門，債務(wù)最后壓垮了歐洲的公共財(cái)政，然后表現(xiàn)為金融危機(jī)。而中國的結(jié)構(gòu)性失衡是過度投資和過度儲(chǔ)蓄。

調(diào)結(jié)構(gòu)面臨兩座大山

外需不如以前了，中國把經(jīng)濟(jì)增長的驅(qū)動(dòng)力關(guān)注到內(nèi)需上，但過剩產(chǎn)能困擾很大。

許小年說，過去我們靠出口來吸收國內(nèi)的過剩產(chǎn)能，現(xiàn)在出口弱了，過剩產(chǎn)能的問題水落石出。企業(yè)現(xiàn)在最頭疼的不是資金，而是運(yùn)行資金，因?yàn)楫a(chǎn)能已經(jīng)過剩了，該往哪里去投資？以鋼鐵行業(yè)為例，國內(nèi)生產(chǎn)能力有9億噸，而鋼鐵表外消費(fèi)量也就6-7億噸，有2億噸的過剩產(chǎn)能。

去年，許小年參加鋼鐵業(yè)協(xié)會(huì)的一個(gè)論壇，聽到企業(yè)家感嘆：下圍棋時(shí)有一個(gè)戰(zhàn)術(shù)，叫做聽氣，看誰的氣長。現(xiàn)在企業(yè)也看誰的氣長，熬手中的現(xiàn)金流，誰先把現(xiàn)金流熬光了，不得不關(guān)門了，其他人才有生存的希望。

他說，拉動(dòng)內(nèi)需要靠消費(fèi)，消費(fèi)的基礎(chǔ)是收入，但收入分配沒朝著有利于居民的方向發(fā)展。沒有收入支持，不可能靠消費(fèi)來拉動(dòng)增長。他說，政府花錢不可能帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，關(guān)鍵還是在企業(yè)創(chuàng)新。

老百姓愛買黃金，是因?yàn)橥顿Y渠道太窄

Q：您談到所有賺錢的不敢投，賺錢的無法投？普通人能投什么呢？

S：普通人能投資的渠道真是非常少，能投的不賺錢，能賺錢的不讓投。因此，政府必須打破行政壟斷，解除對(duì)很多行業(yè)的過度管制，創(chuàng)造新的投資機(jī)會(huì)。

Q：您認(rèn)為，房?jī)r(jià)會(huì)怎么發(fā)展？

S：中國老百姓的投資渠道太窄了，只好不斷買黃金，可現(xiàn)在金價(jià)又大跌了，只好又回去買樓。房?jī)r(jià)飛漲不是一條政策能夠解決的，這是一個(gè)綜合癥，各方面的治療都要到位才能解決。投資渠道的開拓、土地供應(yīng)的增加、中央銀行貨幣的發(fā)行控制等等措施都要跟上。如果不做根本性的改革，我覺得房?jī)r(jià)還是下不來。