證券業務的SWOT及發展戰略

裴晨艷

鑫證券有限責任公司是2001年3月在原西安證券有限責任公司基礎上增資重組后成立的綜合類證券經營公司。自2010年起公司從單一的以證券經紀業務為主的券商逐步發展成為涵蓋證券、基金、期貨三大領域，經營證券自營、證券資產管理、證券發行承銷、期貨等綜合業務的規范運作金融控股集團。

華鑫證券，作為上海儀電控股（集團）公司三大產業之一，要提升非銀行金融服務核心競爭力，積極推廣業務結構調整，提高盈利能力，成為儀電控股的支撐產業之一；同時，華鑫證券作為中小券商，在激烈的市場競爭中，基于自身發展的需要，也迫切要求重新戰略定位，尋求生存發展之路。

由此，公司制定了2015年營業收入、凈利潤要達到行業中位數水平，并發展成為創新能力較強、服務具有特色、經濟效益較高的專業金融機構的目標，確定了“優化經營結構，做好四大板塊；強化創新意識，開拓新的領域；誠信規范發展，再造企業文化”的業務發展戰略。

本文就華鑫證券業務發展戰略談一點看法。

一、SWOT分析

（一）優勢分析

1、主營業務發展平穩

一是公司主營業務發展平穩，經紀業務制度體系相對完善。

2013年1-5月，市場經歷了從底部放量反彈后縮量調整的走勢，隨著市場活躍度的增加，公司股基成交總量達到1170.55億元，較去年提高48.93%，跑贏市場。穩定的業務收入和現金流，增強了公司抵抗外部環境變化的能力。

二是積極準備離柜交易及網點擴張，推動經紀業務全面轉型。我司新設營業網點的準備工作已進入實質性階段。

三是提升了整體服務品質，通過“鑫智匯”經紀業務服務品牌提升市場認知度，金融產品銷售及渠道建設取得明顯進展。

2、國際業務發展良好

2011年6月，華鑫證券與美國摩根士丹利成立合資投行，這是上海市引入的第一家美資合資證券公司，并成立了摩根華鑫基金、華鑫期貨公司，“合作共贏”進展良好。

3、金融控股架構完備

摩根華鑫基金管理公司管理的資產規模從2008年的10多億發展到如今的200億規模；2009年成立的華鑫期貨有限公司資產規模達到行業中位數水平。至此，華鑫證券經營范圍形成了較為完備的金融控股架構。

4、資產管理業務快速發展

2012年8月，公司第一個大集合產品“鑫財富，樂享一號“順利發行4.24億元；11月第一個小集合產品“鑫財富，智享一號”順利發行5億元，資產管理業務規模已有35億元。2013年上半年，完成首個信托精選集合計劃“信托寶1號”、首個純債集合計劃“樂享二號”和首個混合型小集合計劃“智享三號”發售，預計2013年底，公司自主管理型產品將超過6只。

（二）劣勢分析

1、經營模式單一、規模偏小

公司營業網點偏小，偏市郊，在一定程度上制約了發掘高端客戶的能力；經紀業務仍是公司主要營業收入來源，尤其是當前處在“微利”的經紀業務時代，傭金率下滑會制約公司發展。

2、缺乏開拓精神

以經紀業務經營為例，公司目前尚未完全樹立“以客戶為中心”的核心價值觀，“坐商”的意識比較重，過多依賴現有客戶而忽視潛在客戶群發展，開拓精神有待進一步提高。

3、專業人才缺口較大

人才緊缺，特別是高素質的項目代表人、優秀的投資經理、研究員等專業人才缺口較大。

（三）機遇分析

1、宏觀經濟持續看好

國家宏觀經濟持續穩定發展，2012年年末，人民幣各項存款余額91.8萬億元。隨著國民財富持續增加、理財觀念不斷轉變給證券公司帶來巨大發展空間。

2、創新業務規模擴大

融資融券業務、股指期貨業務推出，將給證券市場帶來新的發展契機。如：融資融券業務可以為券商帶來增量的手續費和利息收入。

3、交易手段帶來機遇

隨著我國證券市場的不斷發展，新的交易技術和交易手段不斷出現，如：數量化投資、ETF套利、對沖投資、手機證券、上網本等，這些新興的交易技術和交易手段不斷提高工作效率和效果，為券商經紀業務發展帶來新的市場機遇。

（四）威脅分析

1、證券行業競爭激烈

當前，較低的傭金費率，給全行業經紀業務帶來巨大壓力。

2、營業網點威脅生存

近幾年，隨著網點擴張，新設營業部通過降低傭金爭搶客戶，成立較早的營業部也身不由己地加入傭金戰行列，導致傭金快速跳水。如何能在未來的競爭中存活并發展已經成為證券公司面臨的一大難題。

3、人才競爭更為激烈

證券業是“人力資源密集型”行業，對人才需求很大，對人才要求很高。但是目前，證券人才存在巨大缺口，符合相關政策規定以及行業用人標準的合格證券人才依然是各大證券公司不惜成本爭搶的稀缺資源。

二、戰略目標

公司目標：在2015年之前，公司將以資產管理業務作為戰略突破重點；積極有序推進經紀業務轉型和網點布局工作；合理控制自營業務規模，堅持長期穩健投資原則；積極推進期貨公司提高客戶資產規模，逐步提升盈利能力；穩步推進融資融券業務，積極推進轉融通業務；積極推進場外市場業務，為中小微企業提供資本市場整體解決方案。

三、戰略措施

（一）重點業務優化結構

1、經紀業務

（1）戰略目標：提高財富管理能力，開展離柜業務及網點擴張，推動經紀業務全面轉型。構建豐富的產品線，建設電子商務平臺。

（2）具體措施：

一是外延式發展。就是通過收購、新設等方式增加公司營業網點數量。一方面由各營業部上報擬新設衛星營業部的計劃，另一方面抓緊開展外省市業務負責人面試篩選工作。

二是內涵式發展。第一，開展營業部重組；第二，加速營銷體系的建設，改變現有的經紀業務和營業部職能，即由相對單純的管理職能向營銷 、咨詢、服務一體化的金融中介職能轉化；第三，以IT技術引領經紀業務的轉型與發展，逐步形成公司特色的“華鑫”客戶服務品牌；第四，豐富服務體系內涵，圍繞多層次、多樣化的交易系統及個性化、特色化的綜合理財系統“兩個系統”建設除營銷隊伍外，優秀的金融理財師和產品設計師“兩支隊伍”；第五，完善管理體系功能，營造一個為投資者提供一攬子優質全能服務的綜合業務平臺；第六，移動財富管理將成為未來證券經紀業務的重要開展方式，公司已經在2012年底前完成電子商務平臺測試工作，并將在2013年投入實際應用。

2、自營業務

（1）戰略目標：投資模式多樣化 ，注重大類資產配置選擇；

自營豐富盈利模式 ；拓展投資領域，在套期保值、定向增發、新三板領域開展自營，提高收入穩定性。

（2）具體措施：

一是風險控制，根據自營規模確定合理結構。

二是研發支持，把握好基本面的長期趨勢，形成精選庫；加大投資專業隊伍建設。

三是實行項目制，明確責任人。

四是加強監控。重點防范規模失控、決策失誤、超越授權、變相自營、賬外自營、操縱市場、內幕交易等風險。

3、資產管理業務

（1）戰略目標：2013年，公司資產管理業務的工作思路是圍繞大資產管理業務平臺建設，立足差異化，通過“機制、借力、專業、高效”原則的落實，構建華鑫證券資產管理的比較優勢，重點抓好“一個全面、一個重點”。一個全面是指構建全面的產品線，立足客戶需求，提供覆蓋低、中、高風險的產品線。一個重點是指大力拓展非證券類業務，主要是類投行或類信托業務。

（2）具體措施：一是開展差異化、特色化經營。二是做好研發、培育強有力的資產管理研究隊伍和做好渠道建設，協同公司資源。建立與相關銀行的戰略合作關系。

三是注重創新能力培育，梳理公司品牌，贏得市場聲譽。

四是做好業務受理、投資運作、資產清算、財務核算等一系列環節的規范操作和內部控制，有效防范各類風險。

4、期貨業務

（1）戰略目標：打造重點期貨品種，力爭甲醇等2個品種進入期交所持倉前十名；以產品銷售為龍頭，加大營銷力度，推動客戶保證金突破十億元大關。

（2）具體措施：

一是加強風險控制。

二是加快構建人才高地。

三是加強信息技術建設。

四是加快培育研發團隊。

5、新三板業務

（1）戰略目標：2013年，公司計劃三板與四板項目擴展雙管齊下，爭取項目簽約達到4家以上、上半年擬掛牌公司改制達到2家以上。

（2）具體措施：以上海張江、北京中關村為重點，積極與各高新技術園區和地方股權交易中心尋求合作，并通過公司內部激勵機制，加快項目承攬數量。

（二）夯實基礎科學管理

1、人力資源扎實

（1）戰略目標：通過5年的時間，從組織崗位、績效、薪酬激勵機制優化入手，建立完善的人力資源管理體系，實現公司責權利的匹配，逐步提升公司競爭力，提升組織價值，有效推動公司戰略的分布實施。

（2）具體措施：

一是內部培養。形成一套制度化的培訓體系，構建公司中、高級管理崗位能力素質模型；對員工開展能力素質的評估。

二是人才引進。做好應屆畢業生招聘的“人才儲備計劃”；引進富有工作經驗和業績的優秀人才。

三是建立一套符合現代全能企業特征的薪酬與考核制度。

2、財務扎實

（1）戰略目標：建立科學的財務管理體系。

（2）具體措施：

一是公司建立較為完整的財務制度以及專項具體財務流程。加強自有、客戶資金管控，統一規范全公司的財務管理工作。

二是實施公司財務大集中，公司所有核算及財務管理工作集中到總部，并與業務流程相銜接，實行業務與財務結合，采取集中管理、集中納稅和財務管理體系。

三是公司執行全面預算管理，強化對費用、資金的管控。

四是運用科學的財務分析手段，深入分析公司經營狀況，及時、準確檢測財務風險。

五是推進會計及稅務上等級，提升財務基礎工作質量。

3、信息技術扎實

（1）戰略目標：在行業平均水平基礎上，力爭信息化建設水平達行業前列。

（2）具體措施：

一是加強信息技術管理，建立高標準全新的中心機房，形成完善的IT管理體系，保證系統運行的安全、可靠、快速。

二是確立“全面發展、階段重點”的信息化建設階段，2010年全面建設，2013年至2015年實現全面動態優化。

三是重點做好災難備份體系建設、數據結構優化、信息系統動態優化等工作。

（三）規范發展注重研發

1、全面持續合規

（1）戰略目標：以新業務為重點，建設全面風險管理體系。深

化合規工作，強化合規理念，培育合規文化，通過有力的內控措施，保障規章制度的貫徹執行，防范和降低公司主要風險，全員合規執行，以保障客戶合法權益。

（2）具體措施：

一是以提高質量控制為核心，控制業務的實質風險。

二是加強對新業務、新產品的風險管理。

三是建立非標準業務的風險控制管理制度和操作細則，明確非標準業務的禁止類名單，有所為有所不為。

四是通過加強“規范”企業文化宣傳，深入推進合規建設工作。完善升級合規及內控系統，保持“明責、盡責、問責”的控制能力。

五是組建一支專業素質高、知識結構優的合規內控人員隊伍。

2、加強自主研發

（1）戰略目標：組建較為成熟的研究團隊，建立以主要業務板

快為主體，以重點行業研究為切入點的研發體系，帶動整體研究水平的提高，形成華鑫研發的自主品牌。

（2）具體措施：

一是與國內一流研發機構建立戰略合作關系。

二是滿足主要業務板塊業務需要。

（四）內控有序防止風險

全員樹立合法合規經營理念和風險控制優先的意識，營造公司合規經營制度文化，構筑公司“防、堵、查”三位一體的內控體系。

（五）加強人才隊伍建設

公司要盡快建立吸引專業人才的市場化激勵機制，做到事業留人，感情留人，待遇留人，并營造一個尊重、和諧、進取的環境。

（六）提升和諧文化氛圍

公司應倡導創新的企業文化。一是公司管理層樹立“學然后知不足”的理念，帶頭實踐學習求知的專業態度。二是公司要建設學習型組織。三是公司要營造尊重專業人才、專業創造價值的良好氛圍。四是培育好“華鑫”品牌。五是構建好和諧企業。

（作者系華鑫證券有限責任公司）