貸款利率市場化開閘 企業(yè)影響幾何？

史瑩

大陸利率化改革近期又邁出重要一步。經國務院批準，中國人民銀行決定，自2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制。

利率市場化的進一步推進，有望使企業(yè)的融資管道更加多元化；商業(yè)銀行的經營模式、競爭格局也將生變。下一步，市場期待「存款利率上限放開」等更多政策能儘快出臺。

利好「強勢」企業(yè) 融資多元化

中國外匯投資研究院院長譚雅玲分析稱，央行取消金融機構貸款利率0.7倍的下限後，金融機構可以自主決定貸款的去向和貸款的利率，商業(yè)銀行等金融機構在貸款利率方面的主動性增強。

但這並不一定意味著企業(yè)得到貸款就變得容易，這是銀行和企業(yè)的雙向選擇，品質好的企業(yè)、能力強的企業(yè)可以得到貸款，反之則不一定。因此，從長遠看，可能只有部分「強勢」的大企業(yè)會獲得比過去更低的貸款利率。

同時，利率市場化的不斷推進，短期內會加劇企業(yè)融資利率的二元化格局。理論上，大型企業(yè)信用評級高，其發(fā)債成本會明顯低於中小企業(yè)；而且隨著大企業(yè)逐步減少傳統信貸以及利率市場化所導致的銀行競爭加劇，中小企業(yè)將從中獲益。

競爭加劇中小企業(yè)抱團融資

溫州市小微企業(yè)聯合會會長金江北認為，相對於銀行來說，中小企業(yè)特別是小微企業(yè)的議價能力是相當弱的。即使在基準利率下可打7折時，溫州小微企業(yè)從銀行取得的貸款成本通常在基準利率基礎上還要上浮10%到30%，很少打折，因此取消七折利率下限的實際作用到底有多大還有待觀察。

不過他也表示，當前溫州的銀行業(yè)正在加強對小微企業(yè)的信貸服務，加上政策出臺後各銀行自主定價、競爭加劇，如果小微企業(yè)能夠把握這一有利時機，抱團融資，增強談判能力，還是有希望爭取到更優(yōu)惠的貸款利率。

而隨著利率市場化穩(wěn)步推進，利率改革將加劇銀行業(yè)的競爭，銀行必須通過議價能力和負債管理能力提升、非價格競爭手段的運用來加以應對，從而提升銀行業(yè)的盈利水準。