格林斯潘的市場和全球經濟展望

王存迎

現在艾倫·格林斯潘（Alan Greenspan）年逾87歲，很少在公眾場合發表看法，但他在2月12日的波士頓證券分析師年會上發表了演講，對美國和歐洲的經濟提出了預測。

美國的經濟前景

格林斯潘說，2013年看起來會是不平凡的一年，因為他看到了美國經濟存在向好的跡象，也有一些不利的因素。

首先一個向好的跡象是，作為基礎經濟指標的工業生產指數在回升。房地產市場在實質性的好轉，空置房的數量下降，使得房屋價格開始上漲。他認為，房屋指數具有滯后性，他懷疑房地產的復蘇速度比報道中的要快。

格林斯潘指出，另一個好轉的跡象存在于美國股市。用他的話來說，美國股市的股權風險溢價現在處于歷史最高水平。這意味著，市場對未來的經濟前景看好，經濟下行風險非常低。這是非常難得的。雖然美國市場從那時起已經上漲了很多，但是格林斯潘認為仍然有上漲的空間。

格林斯潘同時指出，現在美國經濟面臨的不利因素是可怕的聯邦政府赤字，這個問題很難解決。其主要原因是社會支出的不斷上升，而且社會支出很難控制，未來可能更糟糕。格林斯潘認為，隨著嬰兒潮一代的退休，美國的社會支出將有可能激增。

同時，美國政府的可自由支配開支正在下降，特別是軍費開支。美國國會預算辦公室預測，軍費開支占國內生產總值的比例將下降到自1940年以來的最低水平，整體可支配支出占國內生產總值的比例將接近50年來的最低水平。……