先下后上是大行情的先兆

丁淼

本周基本以連續回調為主，不少投資者或許又該郁悶了，怎么行情還是個熊樣？筆者雖不贊同有大牛行情，但根據IPO放出的時間節點所包含的管理層的意圖，已經是司馬昭之心，所以明年必然是結構性牛市特點，普漲格局或許不會出現，因為很多小盤股已經漲幅巨大，業績不支持其總體市值在高位，最終會再回到起點的，尤其是依靠純概念炒作起來的，且用其他手段來調節業績增長，而主營業務增長乏力的公司已經到了需要遠離的時刻。如果IPO新政不把增發嵌入優先股的行列，預計行情會大打折扣的，因為增發的總額度已累計不少，明年集中爆發再加IPO，抽血力度相當大，因此增發若不嵌入優先股，行情會小很多，且藍籌股依然沒有投資價值。

如果把此次IPO新政劃為不亞于2005年的股改行情來看，啟動必然是藍籌股，目前小盤股多數被炒翻了天，只有藍籌股多在低位徘徊，如果此次新政不指向藍籌股，將無法啟動行情。而根據2005年的股改行情來看，在新政實施前是要下跌的，所以目前的下跌屬正常。雖然就近幾日行情來看，新熱點很難持續，依然是一些老的概念股在新聞式炒作，這種格局充分證明行情還沒有啟動，都是存量資金在其中折騰。存量資金在老的概念股中再折騰翻倍甚至50%以上幅度的行情概率是極其小的，所以還需要耐心等待，新資金一旦介入，等板塊、新熱點到來時再深度參與會比較有把握。

401K計劃看來基本是幻想，中國的社?；鹉壳吧钊胧袌龆纫呀涊^高，再做401K的概率極低，所以401K基本是我們明年的幻想，而保險基金額度放寬入市已見成效。由于2013年的增發力度相當大，再加IPO的開閘，如果增量資金不積極入市是無法維持市場平衡的。根據最新的M2數據來看，自接近100萬億規模后，近三年增長幅度僅在10萬億左右，印鈔票的空間已經快到天花板，只有激活民間投資才能對經濟產生較大刺激，2014年的改革紅利主要是向刺激民間投資傾斜。根據最近新聞導向，農業產業升級的力度超前，2014年農業產業大爆發式的發展可能會類似于2009年的鐵公基的投資力度，所以最近市場下跌中一定要找好質地好點的農業股來投資。

最近最熱的莫過于國企改革，但筆者想依然認為，有大股東層面改制或者引入戰略投資者的白酒股是值得期待的，如果借到國企改革的東風，速度能更快點，尤其是老白干和沱牌的大股東層面，目前來看，行情大有已經展開的苗頭，一定不能忽視此次國企改革的東風可能會給他們帶來的春天，這個春天或將先于IPO新政行情的到來。目前酒板塊已經超跌很長時間了，而新資金介入一定不是介入炒高的個股，一定是在超跌板塊中，所以多在超跌板塊中尋找一些具備概念的投資標的，會比繼續在炒高的板塊和個股中冒著斷頭風險博取利潤更安全有效。