基金觀點薈萃：東吳、萬家、國投瑞銀、交銀施羅德

東吳基金：

明年二季度經濟或衰退

東吳基金認為，2014年經濟將會重新面臨衰退，出現的時間點比較可能是在2季度后，通脹在上半年仍然壓力較大。股票市場的機會將主要集中在上半年，機會以低估值景氣提升的行業和估值合理的成長股為主，相比于今年，估值扮演更重要的作用，風格效應將弱化。具體在行業配置上，投資者可關注受益政策紅利或產業變革的行業，如環保、零售、家電、或穩定成長的行業，如醫藥、食品飲料以及景氣提升的行業，如通信、電力設備、新能源、電子等。

萬家基金：

關注生態農業等概念股

萬家基金認為，市場短期已經成回落態勢，將繼續調整，但調整空間不大。目前國企改革預期升溫，多個地方國企改革的進度超市場預期，估值不高、改革后業績改善力度較大的公司值得長期關注。從短期來看，生態農業和絲綢之路主題，如油氣設備、旅游和交運等可以關注。和絲綢之路經濟帶相關的與中亞地區的能源合作以及國內的能源改革應該引起投資者注意，關注焦點可集中在油田服務板塊。同時，目前市場對軍工產品開拓國際市場預期還不充分，投資者可深度挖掘。

國投瑞銀：

市場化改革撬動新機遇

國投瑞銀表示，改革相關主題將是2014年投資的重要方向，以市場化為主體的改革將長期利好金融機構，看好券商、保險和銀行。以市場化為主體的改革將長期利好金融機構，如券商可能受益于國企改革和資本市場改革；保險企業或受益于投資回報率的提升以及企業年金免稅或延期征稅的稅制改革。改革對銀行業的影響則是正反兩方面的，有利的因素包括銀行將受益于更加持續的經濟增長，同時市場化競爭長期來看會增加整個行業的活力，使得有競爭力的中小銀行脫穎而出。

交銀施羅德：

明年更應關注盈利增長

交銀施羅德表示，年末將至，回顧整個2013年無論是國內的A股市場還是海外股市都呈現了明顯的結構性分化的行情。展望2014年，考慮到IPO重啟和新股發行制度向注冊制的改變，中小板和創業板的估值水平有一定的下行壓力，結構性的牛市很難重現。盈利無法兌現預期的個股，即使插上再美麗的主題翅膀終將證偽而打回原形。改革和新經濟的方向依然應該是關注的重點，但對盈利增長確定性的把握顯得更為重要，需要精挑細選和去偽存真。