興業銀行同業大計

8月12日下午，興業銀行公布中報，財務表現優良：實現歸屬于母公司股東凈利潤216.38億元，同比增長26.52%。這種財務表現是在興業銀行大幅加提撥備的情況下取得的，若考慮撥備前利潤，同比增幅達到32.82%。加權平均凈資產收益率12.06%、總資產收益率0.64%，均繼續保持同業較好水平。

與此同時，一場興業銀行“2013年中期業績說明會暨金融市場條線專題調研會議”在上海召開。以興業銀行行長李仁杰為首一眾高管就興業銀行2013年上半年經營業績、下半年經營思路、金融市場條線業務發展等投資者重點關注的問題，與來自境內外90多家機構的投資經理、證券分析師進行了現場交流。

同業金融業務方向已定

在相當長時間里，中國主要還是通過信貸規模等手段來進行宏觀調控。單一信貸手段無法完全滿足實體經濟對各類金融服務的需求。因此，近些年央行提出了社會融資總量的概念，這就包括了信貸和非信貸各類融資活動。銀行在其間發揮了重要作用，包括從事大量的債券發行承銷業務。

上半年興業銀行債券承銷量達到了1200多億元，此外還做了大量的債券投資業務，一定程度上滿足了實體經濟發展的資金需要。

銀行如何把非信貸業務做得更加標準化，更加合規范？國務院提出“金十條”，其中很重要的一塊就是把資產證券化常態化。如果商業銀行做非信貸業務，能夠將基礎資產從非標變得標準化、證券化，這條路應該說會越走越寬。銀監會已在規范和推動，興業銀行將朝著這個方向去努力、去布局。

興業銀行是中國資產證券化首批試點銀行之一，興業信托是資產證券化首批試點信托公司之一。不論是存量資產的證券化，還是應客戶需求進行證券化產品創設，興業銀行都做好了準備。

目前，興業銀行同業負債主要有三大部分：一是面向非銀行金融機構組織負債，這類負債的性質實際和企業存款是一樣的。舉一個例子，國家電網的財務公司，它組織的存款來自國網在各省市的電網企業，集中到北京總部后就變成了同業存款。還比如證券公司自有資金的存款等，實際上就是企業存款。興業銀行從1996年起步，與各類的券商、信托、基金、財務公司、保險公司等進行多方位、多渠道的合作，并基于這些合作組織了大量的同業負債。這類負債興業銀行今后還要繼續發展。

二是興業銀行通過“銀銀平臺”與幾百家中小商業銀行建立了深厚、全面的業務合作關系。這些金融機構，有一點類似于國外的儲蓄銀行。客觀上說，它們資金富裕、存貸比低，需要在市場上賣出部分負債。因為興業銀行和這些中小商業銀行全面、深入的業務合作，這些年組織了很多這類型的同業負債。這類負債興業銀行今后仍會大力發展。

三是根據資產配置的需要，興業銀行組織了部分大中型銀行的同業存款。這類負債根據資產配置的需要來決定。隨著利率市場化的推進，預計今后商業銀行很重要的一個負債工具——大額可轉讓存單，應該很快會推出來。這是商業銀行組織負債很好的一項工具，過去類似的工具也有，比如大額協議存款。但大額協議存款要求5年期以上，而且不夠證券化、不可轉讓。現在如果推出大額可轉讓存單，期限更加靈活，并且可以轉讓，這將使商業銀行的負債組織更加靈活。當前監管部門對這一類業務的發展，無論是資產還是負債，都提供了很好的思路和工具，興業銀行會朝著這個方向繼續努力。

利率市場化小心應對

從2013年以來高層釋放出的一系列政策信號和已采取的政策措施看，結構調整、轉型升級的步伐將會加快、力度將會加大，但不可能一蹴而就，需持續較長一段時間。與結構調整相適應，宏觀調控政策的基調將真正轉向穩健、中性。

準備金率的調整，關鍵看外匯占款的變化。如果外匯占款持續減少，下半年有下調存準率的可能；但如果外匯占款總體平穩，則更可能通過逆回購等公開市場操作方式來滿足市場資金需求。

新的利率市場化政策推出后，無論是存款還是貸款的基準利率，年內變動的可能性不大。當前，重在進一步完善利率市場化的舉措。過去央行主要是通過基準利率來影響市場利率，實際上這幾年逐步圍繞利率市場化，對價格的管制進一步放開。未來，首先在短端利率上會讓SHIBOR發揮更大的作用，并有可能會建立銀行的PRIME RATE制度。而匯率還有擴大浮動的機會，但匯率的中樞年內變化的可能性不大。

利率市場化之后利差是否會收窄？其實，利差受很多因素影響。除了市場化程度，還受供需關系等因素的影響，要對具體發展階段和不同銀行的經營特點做具體分析，不能一概而論。

逾期增長影響可控

興業銀行資產質量保持大體穩定。面對區域性、行業性風險有所擴散和案件防控風險壓力不斷加大的嚴峻形勢，興業銀行采取有力措施，有效抑制住不良貸款、關注類貸款上升勢頭，資產質量繼續保持行業較好水平。截至上半年，興業銀行不良貸款余額76.25億元，比年初增加23.39億元；不良貸款比率0.57%，比年初略增0.14個百分點。撥備計提充足，撥貸比穩步提升至2.34%，撥備覆蓋率410.11%，保持在較高水平。

興業銀行2013年增加的逾期貸款中，約三分之一是零售貸款，逾期主要因為臨時資金周轉出現困難。它們大部分有充足的抵押物，對不良貸款的壓力相對較小。興業銀行已對逾期貸款采取行之有效的清收處置手段，風險處置成果主要在下半年體現，預計年末不良貸款將繼續保持較低水平。

而且，興業銀行的撥備政策較為嚴格，一是按照會計準則的要求計提，其中也覆蓋了同業業務，或者說是非信貸業務；二是根據監管要求計提。上半年，興業銀行加強了風險排查和梳理，對所有信貸與非信貸業務，只要是認為應該計提撥備的，就要求嚴格計提。興業銀行內部管理的要求，比監管和會計準則的要求更高。如果下一步監管當局在同業業務方面提出更高的撥備計提要求，興業銀行實際上在內部已做好了相關安排，對財務不會造成大的影響。

流動性管理危與機

經歷了6月的“錢荒”危機，銀行流動性管理的重要性更加凸顯，興業銀行主要采取了以下六大流動性管理舉措。

一是合理把握信貸投放進度和節奏，嚴格人民幣信貸規模控制。二是控制資產規模增長，強調資產負債業務合理匹配，合理控制包括同業資產、非標準債權投資等資產規模增長速度和期限錯配。三是強調業務模式科學性和可持續性，保持存款穩定增長，堅決杜絕月末存款猛增月初流失的“沖時點”等行為，避免對月初流動性管理造成沖擊。四是進一步提高內部資金定價的前瞻性，引導資產負債結構合理調整；加強對市場變化的敏感性，建立動態調整機制，保持我行在同業市場上吸收同業負債的競爭力。五是加強全行頭寸管理，適當提高短期超額備付水平，確保全行支付安全。六是建立流動性應急溝通機制，提高全行流動性監測分析頻度。建立由總行計劃財務部、資金營運中心、資產管理部、同業業務部、企業金融總部、零售銀行管理總部參加的聯合應急溝通機制，及時、高效溝通報告流動性管理情況，有效貫徹落實各項流動性管理舉措。

從執行結果來看，興業銀行各項流動性管理措施取得了較好的效果，首先，興業銀行每日超額備付和超額備付率均保持在合理水平，6月份其超額備付日均545億元，平均超額備付率2.84%。從各項流動性比例指標來看，6月末，興業銀行人民幣存貸比61.26%，流動性比例34.91%，均符合監管指標的要求。總之，目前興業銀行各項流動性管理措施能夠得到有效地貫徹實施，全行流動性儲備充足。

互聯網金融謹慎創新

實際上，在互聯網金融方面，興業銀行已做了大量探索；尤其關注電商發展的一些商業模式和管理模式，特別是為客戶服務的方式。興業銀行過去在服務上，在內部管理上，在流程、制度的安排上，可能更多地考慮嚴謹和安全。在為客戶服務方面，一定程度上落后于電商。

興業銀行也會考慮在體制上，在制度安排上做一些創新的嘗試。電商在創新模式上與商業銀行有所不同，比如它們做十個項目可能只成功兩三個項目，可就是這兩三個項目可能帶來巨大的突破。銀行高度重視風險管理的行業屬性，要求更謹慎些，今后興業銀行會在銀行體系內搞一些實驗區，搞一些特殊的制度安排。換句話說，也會引進這些創新的基因來推動、帶動銀行在客戶服務上有一些突破性的發展。