上海市小額貸款公司發展研究

○陳剛

（中國人民銀行上海總部 上海 200120）

一、上海小額貸款公司發展概況

受國際金融環境及我國宏觀財政貨幣政策調控的影響，金融市場的正規融資渠道較為單一且規模受到限制，那些活躍的市場主體如小微型企業、個體工商戶、農民專業戶等，經常面臨融資困境從而直接影響到了生產經營，市場金融需求與供給的對接由此出現了明顯的矛盾。為了適度緩解金融市場中的融資難題，同時在現有政策框架下合理引導民間資本進入金融市場，尤其是流向農村金融市場，促進農村地區經濟發展，2008年5月，中國人民銀行和銀監會聯合頒布了《關于小額貸款公司試點的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），小額貸款公司由此作為新生事物正式獲得了經營發展的政策空間，取得了較快的發展。截止到2012年6月，上海全市已有87家小額貸款公司獲批設立，其中已開業小額貸款公司為82家，注冊資本為109.35億元。這82家小額貸款公司累計發放貸款金額542.95億元，貸款余額為128.02億元，平均貸款期限為7.68個月，平均年利率為17.56%。圖1為小額貸款公司注冊資本、貸款余額和融資規模變化情況。

圖1 小額貸款公司注冊資本、貸款余額和融資規模變化情況（單位：億元）

表1 小額貸款公司向銀行融資占注冊資本的比例 單位：億元

1、資金主要來自內源融資

上海市小額貸款公司資金來源可分為兩個方面，一是內源融資，即股東資本和留存利潤，二是外源融資，即向銀行融資。截至2012年6月，上海全市82家小額貸款公司資金來源結構為：注冊資本109.35億元、留存利潤12.88億元和向銀行融資24.98億元。其中：向銀行融資僅占注冊資本的22.84%（見表1），符合不超過注冊資本50%的規定。

小額貸款公司向銀行融資需要其大股東或擔保公司提供擔保，而且融資成本較高。受宏觀調控大環境影響，今年融出銀行普遍上調了對小額貸款公司的貸款利率，上調幅度為10%～20%。

2、資金投向結構基本合理

貸款對象方面，面向“三農”貸款余額5.12億元，面向小微企業貸款余額60億元，兩者合計占比50.87%。貸款期限方面，三個月（含）以下的貸款占比15.07%；三個月至六個月（含）的貸款占比24.55%；六個月至一年（含）的貸款占比58.84%；一年以上的貸款占比1.54%。貸款類型方面，保證貸款、抵押貸款、質押貸款、信用貸款、其他貸款五類貸款余額分別為 66.84億元、40.72億元、6.62億元、4.6億元、6.87億元。保證貸款和抵押貸款是主要貸款形式，占比分別為52.21%和31.81%。

3、盈利能力偏低，但逐年上升

2009—2011年，上海小額貸款公司行業凈利潤分別為0.7億元、3.05億元、6.91億元，行業凈資產收益率分別為2.59%、5.59%、8.03%，行業總資產收益率分別為2.30%、4.32%、5.96%?？梢姡☆~貸款公司整體收益率相對偏低，但呈現出逐年上升的趨勢。

二、上海小額貸款公司發展中存在的問題

1、資金來源渠道狹窄，后續資金補充不足

“個人出資，只貸不存”是小額貸款公司最主要的運作特點，面對超乎想象的貸款資金需求，小額貸款公司發展的關鍵問題是能否保障后續資金。《指導意見》的規定雖然避免了可能出現的變相吸收公眾存款、非法集資等違法違規行為，但同時也限制了小額貸款公司正常的融資渠道。盡管根據《指導意見》的政策安排，小額貸款公司可以向兩家銀行機構融入不超過資本凈額50%的資金進行經營，但實踐中很多小額貸款公司從銀行獲得融資較少，且融資成本高，主要還是以股東投入的自有資本放貸。沒有資金循環的機制，自有資金有限和后續資金嚴重不足是小額貸款公司經營舉步維艱甚至面臨破產的主要原因。

2、復制銀行經營模式，市場定位不夠明確

個別小額貸款公司經營模式類似銀行，在市場開拓和信貸管理方面簡單復制商業銀行模式。其主要客戶群為大中型企業，小微企業客戶儲備不足或缺失。此類經營模式不僅偏離了小額貸款公司“服務小微企業”的市場定位，也給小額貸款公司發展帶來潛在風險：一是從貸款風險看，個別小額貸款公司為吸引大中型企業降低貸款門檻，向一些不符合商業銀行貸款審查要求的“問題企業”發放貸款，容易引發信用風險。二是從發展方向看，小額貸款公司與商業銀行可能為爭搶大中型企業資源而展開市場競爭。在資金市場需求較為旺盛時，此類小額貸款公司或許具備一定生存空間；如果資金市場供需局面逆轉，此類小額貸款公司將面臨大客戶流失、而小微企業儲備不足的被動局面，甚至可能在激烈競爭中被市場淘汰。

3、傾向大額貸款，提取風險撥備不足

小額貸款公司試點的初衷是鼓勵發放小額貸款，支持小微企業和個體戶。但在實踐中，小額貸款公司往往傾向于發放大額貸款。截至2012年6月，上海全市82家小額貸款公司128.02億元貸款中，單筆大于50萬元的貸款合計116.52億元，占比91.02%。事實上，自2009年9月到2012年6月，小額貸款公司全部貸款余額中，單筆大于50萬元的貸款余額占比從未低于90%（見表 2）。

發放大額貸款雖然有利于降低公司運營成本、提高經濟效益，但也提高了貸款違約風險總值。為對沖貸款違約風險，金融行業慣例上采取計提風險撥備即貸款損失準備的做法。但在實踐中，小額貸款公司計提風險撥備普遍不足，絕大部分小額貸款公司僅計提貸款損失一般準備，僅有少數小額貸款公司計提貸款損失專項準備。截至2012年6月，82家小額貸款公司貸款損失準備金為2.85億元，其中：貸款損失一般準備為2.35億元，貸款損失專項準備僅為0.5億元。此外，上海全市小額貸款公司行業貸款撥備率為1.7%，低于銀行業2.5%的最低貸款撥備率要求。因此，從行業整體來看，小額貸款公司提取風險撥備仍舊不足，抵御風險能力有待提高。

表2 小額貸款公司單筆大于50萬元貸款的比例 單位：%

4、監管框架有待完善，監管力量有待加強

從小額貸款公司目前發展的情況來看，小額貸款公司的監管主體不明確，發展混亂。一是小額貸款公司的外部監管機構過多，監管體系多頭化。金融辦、工商局、銀監會和央行的分支機構等如此多的監管機構易造成監管重復或監管真空，影響監管工作的有效性，不能有效保證監管工作的專業化與精細化，最終導致不能及時發現小額貸款公司的潛在風險和治理已經存在的風險。二是地方政府對小額貸款公司的監管和處置的力度不強。由于人員編制和專業金融監管人才有限，加之監管工具和手段缺乏，現階段地方政府普遍存在“重審批輕監管、重發展輕規范”的現象，把主要精力放在了對小額貸款公司市場準入的審批上，業務風險的日常監管環節相對薄弱。

5、內部管理不夠規范，專業人才比較缺乏

小額貸款公司經營管理的不完善，主要歸因于落后的管理手段跟不上小額信貸發展的更新速度。小額貸款公司普遍存在財務核算不規范、科技手段落后、信貸管理松散、風險管理不到位、撥備制度沒有建立等問題，嚴重增加了小額貸款公司的經營風險。另外根據《指導意見》的有關規定，小額貸款公司的從業人員只需無犯罪記錄和不良信用記錄即可。而目前上海小額貸款公司大多由制造型企業轉型而發起成立，金融管理人才數量不足，對金融法律法規、金融企業財務制度、小額貸款經營等專業知識掌握不夠，對小額貸款公司業務的規范發展產生了一定的影響。

三、上海小額貸款公司發展的政策建議

1、加強創新機制，拓寬資金來源渠道

為解決小額貸款公司資金短缺的問題，可以考慮允許股東結構多元化以擴大資本金的來源，可以考慮允許外國金融機構、基金等參股，并給予一些稅收的優惠，為小額貸款公司資金的持續性提供保障?？赏ㄟ^稅收優惠和財政補貼，引導小額貸款公司專注于小額貸款領域，如參照金融機構模式適度降低小額貸款公司營業稅和所得稅稅率；允許小額貸款公司提取較高比例的損失準備金，提高風險抵御能力；對小額貸款公司發放小微企業貸款給予適度補貼，并將財稅優惠政策與發放小額貸款比重掛鉤，使專注于小額貸款的公司享受更多財稅優惠政策。

2、將小額貸款公司逐步納入人民銀行征信系統

應當重視征信體系的建設，將小額貸款公司納入人行的征信系統，這既能提高小額貸款公司經營效率，也能保障銀行、小額貸款公司、借款人三者之間信息的通暢，促進小額貸款公司業務的良性健康發展。在路徑選擇方面，先期可通過小額貸款公司與其開戶銀行簽訂代查詢協議，由商業銀行代為提供借款對象的信用記錄查詢服務；條件成熟后，由當地人民銀行牽頭，統一開發信貸臺帳系統和征信接口系統，綜合考量機構素質，按照“優質機構，優先接入”的步驟，分批將小額貸款公司接入征信系統。

3、明確監管機構，加強監督管理

為了小額貸款公司的可持續發展，我國應當進一步明確管理體制，健全監管制度，避免多頭監管，提高監管效率。從實際情況來看，可取消條條監管體制，國家可從宏觀上進行監管和指導，根據區域人口數量和經濟發展情況限制小額貸款公司的數量和發展規模，防止惡性競爭，具體監管權可交地方政府負責，使其切實承擔起監管責任，及時查處違規行為，人民銀行、銀監局在短期內可輔助地方政府對小額貸款公司進行監管。要加強政府金融服務辦公室監管人員業務培訓，進一步提高其監管能力；加強分類管理，對于規范、健康發展的優秀小額貸款公司，可在政策優惠、業務創新等方面給予更多的支持，對于存在違規現象的高風險小額貸款公司，則應加強監管力度；探索建立和健全小額貸款公司的市場退出機制，促進小額貸款公司優勝劣汰，推動該行業的健康發展。

4、加強內控建設，防范金融風險

根據規定，上海地區小額貸款公司第一大股東的持股比例上限為30%。此規定雖然避免了大股東“一股獨大”在公司治理方面的缺陷，但分散的股權結構也造成小額貸款公司決策效率偏低、長遠規劃意見不統一，以及部分公司中小股東變動頻繁等問題。因此建議適當提高大股東控股比率，并允許大股東控股小額貸款公司，以提高小額貸款公司決策效率、促進其長遠健康發展。為防止“一股獨大”可能導致的負面影響，可對小額貸款公司實行強制性信息披露管理。在內控制度建設方面，應嚴格規范操作業務流程，完善自身風險控制體系；重點關注風險管理崗位，實行貸審嚴格分離，切實防范操作風險，提高風險管理能力。

5、完善人才培訓和激勵制度

總體來看，上海小額貸款公司從業人數偏少，一般在10人左右，最少的僅有6人，但崗位設置卻不能減少，導致個別公司員工兼崗現象嚴重。一方面，要合理配置公司的人力資源，應加強員工教育與培訓，通過崗前培訓和定期培訓提高員工業務水平，同時也要加強對員工職業操守的培養，培養“品行兼優”、理論和實務俱佳的行業人才；另一方面，要進一步完善公司對員工的激勵與考核機制，將員工的工資獎金與其業績掛鉤，充分調動員工的積極性與創造性，同時也要為員工提供不斷提升的平臺，保證員工的福利水平，請得來人才也要能留得住人才，避免人員的過分流動給公司的經營管理帶來不利沖擊。

[1]吳曉靈：中國小額信貸藍皮書（2009—2010）[M].經濟科學出版社，2011.

[2]穆罕默德尤努斯著，吳士宏譯：窮人的銀行家[M].三聯書店，2006.

[3]王者富、張松玉：小額貸款公司發展現狀及對策建議[J].吉林金融研究，2011（12）.

[4]任曉松：小額貸款公司可持續發展問題研究——以吉林市為例[J].吉林金融研究，2011（6）.

[5]盧善奎、韋文高：小額貸款公司的持續發展研究[J].經濟研究導刊，2012（6）.