基于平衡計(jì)分卡的保險(xiǎn)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理績(jī)效評(píng)估

苗 強(qiáng)

（西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，四川 成都 611130）

從RAROC產(chǎn)生過程來看，傳統(tǒng)上資產(chǎn)收益率（ROA）被用來評(píng)估銀行的績(jī)效，但隨著衍生金融工具業(yè)務(wù)以及銀行其他表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，由于使得用會(huì)計(jì)意義上的資產(chǎn)總額來衡量銀行的績(jī)效變得不科學(xué)合理；權(quán)益收益率（ROE）也面臨著兩個(gè)缺點(diǎn)：首先，權(quán)益和資產(chǎn)一樣不能很好的反映銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)；其次，權(quán)益也只在公司整個(gè)層面上有定義，對(duì)于衡量各業(yè)務(wù)、交易等的績(jī)效，權(quán)益收益率顯得無能為力。監(jiān)管當(dāng)局為保證銀行的穩(wěn)健經(jīng)營而引進(jìn)的“監(jiān)管資本”要求的約束，使得可以用相應(yīng)的監(jiān)管資本要求來衡量個(gè)業(yè)務(wù)、交易等的績(jī)效，但監(jiān)管資本沒有能夠真實(shí)反映銀行相應(yīng)業(yè)務(wù)、交易等的風(fēng)險(xiǎn)狀況實(shí)質(zhì)，用監(jiān)管資本來評(píng)估績(jī)效還是顯得不足夠。經(jīng)濟(jì)資本框架，由于其能在整個(gè)公司層面、業(yè)務(wù)單位層面、交易層面分別計(jì)算相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)資本，并用于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理、資本預(yù)算、貸款定價(jià)、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等等，使得銀行的經(jīng)營管理更加精細(xì)、科學(xué)與合理。

基于經(jīng)濟(jì)資本框架的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益的基本計(jì)算公式為公司創(chuàng)造價(jià)值，則應(yīng)該滿足以下條件，即：

但僅僅用RAROC來評(píng)估績(jī)效，會(huì)導(dǎo)致公司范圍內(nèi)的投資不足問題。為最大化股東價(jià)值需要公司采納所有RAROC超過資本成本的項(xiàng)目。僅僅用RAROC之類的相對(duì)收益率指標(biāo)會(huì)使經(jīng)理人員拒絕增加股東價(jià)值但會(huì)降低RAROC的項(xiàng)目。因此，RAROC必須經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）之類的絕對(duì)值指標(biāo)結(jié)合使用，才能更好地促進(jìn)公司的規(guī)模和價(jià)值的增長。

一、平衡積分卡的優(yōu)勢(shì)

保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)將復(fù)雜的數(shù)學(xué)計(jì)算和人的行為、專家的判斷整合在一起的復(fù)雜框架。風(fēng)險(xiǎn)管理能力如何，風(fēng)險(xiǎn)管理的績(jī)效如何并不是RAROC或EVA指標(biāo)所能揭示的。對(duì)全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力的評(píng)價(jià)需要對(duì)包括企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化、制度、流程以及員工的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)等等的評(píng)價(jià)；全面風(fēng)險(xiǎn)管理管理的風(fēng)險(xiǎn)包括可量化與不可量化的風(fēng)險(xiǎn)，主觀的與客觀的風(fēng)險(xiǎn)等等企業(yè)所面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)，這需要定性評(píng)估，定量評(píng)估（包括財(cái)務(wù)指標(biāo)和其他統(tǒng)計(jì)指標(biāo)）。所有這些就意味著對(duì)ERM績(jī)效的評(píng)價(jià)需要一個(gè)多維度的評(píng)價(jià)系統(tǒng)，需要財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的結(jié)合。事實(shí)上，理論與實(shí)務(wù)界早已認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)和非財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)（或運(yùn)營指標(biāo)）兩者的重要作用，但挑戰(zhàn)在于怎樣將其有效整合到一個(gè)統(tǒng)一的框架之中。同時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理績(jī)效的進(jìn)行衡量的指標(biāo)也必須與保險(xiǎn)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)相關(guān)聯(lián)。平衡記分卡提供了這樣一種框架有利于這兩種問題的解決。

平衡記分卡（如圖1）于1992年由哈佛商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)教授Robert S.Kaplan和復(fù)興方案公司總裁David P.Norton在一篇合作的研究論文中提出。其包括財(cái)務(wù)指標(biāo)，其對(duì)已采取的行動(dòng)的結(jié)果進(jìn)行衡量和評(píng)價(jià)；也包括組織創(chuàng)新和學(xué)習(xí)、內(nèi)部流程、顧客等運(yùn)營指標(biāo)，它們是未來財(cái)務(wù)績(jī)效的驅(qū)動(dòng)因素。盡管財(cái)務(wù)指標(biāo)是衡量任何戰(zhàn)略最終成功與否決定因素，但財(cái)務(wù)指標(biāo)最多只能反映過去做得如何，而平衡記分卡的非財(cái)務(wù)指標(biāo)卻著眼于預(yù)測(cè)將來的成功，它使公司在衡量財(cái)務(wù)績(jī)效的同時(shí)監(jiān)督衡量為獲得將來的增長而構(gòu)建、獲取能力和無形資產(chǎn)的過程。即平衡積分卡，既是一個(gè)前饋控制系統(tǒng)也是一個(gè)業(yè)績(jī)衡量系統(tǒng)，這也提供了與以歷史業(yè)績(jī)指標(biāo)為特征的財(cái)務(wù)系統(tǒng)相比明顯的優(yōu)勢(shì)。過去財(cái)務(wù)上的成功，并不代表公司未來持續(xù)長遠(yuǎn)的價(jià)值增長。尤其在現(xiàn)如今動(dòng)態(tài)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中，公司要想獲得持續(xù)的生存、發(fā)展、價(jià)值增長，必須通過著眼于通過長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略構(gòu)建來設(shè)置一套評(píng)價(jià)管理體系。

圖1

二、平衡積分卡與風(fēng)險(xiǎn)管理的整合框架

那么在BSC和ERM之間存在那些共通之處，從而使得兩者的整合成為可能？

圖2的框架闡述了BSC和ERM兩者之間管理流程上的共同之處，同時(shí)存在實(shí)施上的同步。BSC的戰(zhàn)略設(shè)定對(duì)應(yīng)于ERM的目標(biāo)設(shè)定，BSC的目標(biāo)之一就是保證制定的戰(zhàn)略的順利實(shí)施和戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。BSC的戰(zhàn)略執(zhí)行則對(duì)應(yīng)于ERM的風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)節(jié)，風(fēng)險(xiǎn)管理通過對(duì)各種會(huì)影響戰(zhàn)略實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，來保證戰(zhàn)略的順利實(shí)施。BSC的績(jī)效評(píng)估則對(duì)應(yīng)于ERM的監(jiān)督環(huán)節(jié)。BSC的分解與反饋則對(duì)應(yīng)于ERM的信息與溝通，兩者分別貫穿于BSC和ERM的三大環(huán)節(jié)。另外，BSC和ERM之間存在以下一些理念上的共同點(diǎn)，從而更加進(jìn)一步促進(jìn)兩者整合，如關(guān)注戰(zhàn)略，整體的視角，強(qiáng)調(diào)自上而下，都強(qiáng)調(diào)一致性的重要性，強(qiáng)調(diào)個(gè)人責(zé)任意識(shí)和全員的參與以及持續(xù)的性質(zhì)等。

為提出平衡計(jì)分卡和全面風(fēng)險(xiǎn)管理的整合框架，首先需要對(duì)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)做一個(gè)使用于此種目的的專門的劃分。可以將保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)分為三個(gè)層次：

第一層次的風(fēng)險(xiǎn)是會(huì)影響整個(gè)企業(yè)全局的風(fēng)險(xiǎn)，這類風(fēng)險(xiǎn)屬于低概率高損失的風(fēng)險(xiǎn)，一般不知道它屬于那種類型比如自然災(zāi)害、金融經(jīng)濟(jì)環(huán)境的重大不利變化、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的重大行動(dòng)以及一些重大的尾部風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司一般通過高層事前的討論制定相應(yīng)的應(yīng)急計(jì)劃，來減輕風(fēng)險(xiǎn)帶來的不力影響，或者在事前就采取某種規(guī)避的行為等。

圖2

第二層次的風(fēng)險(xiǎn)為戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，公司選擇適合于自身的戰(zhàn)略以期望創(chuàng)造和維持一種能獲得高財(cái)務(wù)回報(bào)的優(yōu)勢(shì)，而要獲得高額的財(cái)務(wù)回報(bào)就必須承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。如金融風(fēng)險(xiǎn)，顧客、品牌和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，人力資源風(fēng)險(xiǎn)和信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等等。因此，公司必須識(shí)別隱藏在戰(zhàn)略背后的風(fēng)險(xiǎn)，然后評(píng)估和管理這些風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行持續(xù)的監(jiān)控。

第三層次是“日常操作和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)”，其來源于使公司暴露于巨大損失的日常的、標(biāo)準(zhǔn)化的、可預(yù)期的過程，如財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與稅務(wù)，資產(chǎn)和信息安全，內(nèi)部制度和標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行等等。通過核實(shí)標(biāo)準(zhǔn)的操作流程無一例外的得到執(zhí)行，內(nèi)部的制度標(biāo)準(zhǔn)、外部的法律法規(guī)是否得到遵守等等，內(nèi)部審計(jì)、合規(guī)管理在控制此類風(fēng)險(xiǎn)中起著至關(guān)重要的作用。

平衡計(jì)分卡主要是關(guān)注于第二層次的風(fēng)險(xiǎn)。其原因在于第一層次的風(fēng)險(xiǎn)具有巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)，風(fēng)險(xiǎn)已超出公司自身賬上的資本實(shí)力范圍或是自身的管理能力之外，其本身又不易量化，一般通過壓力測(cè)試事先規(guī)劃相應(yīng)的響應(yīng)對(duì)策來管理，而不適合于量化評(píng)估。對(duì)于第三層次的日常操作和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，由于其一般來源于使公司暴露于巨大損失的日常的、標(biāo)準(zhǔn)化的、可預(yù)期的過程，通常通過內(nèi)部審計(jì)和合規(guī)管理報(bào)告來對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)的管理效果進(jìn)行評(píng)估，故其也不被納入平衡計(jì)分卡之中。如此，風(fēng)險(xiǎn)平衡計(jì)分卡則集中于對(duì)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理的績(jī)效進(jìn)行評(píng)估（如圖3）

圖3

三、基于平衡計(jì)分卡的風(fēng)險(xiǎn)管理績(jī)效評(píng)估的意義

將平衡計(jì)分卡引入風(fēng)險(xiǎn)管理績(jī)效評(píng)估所帶來的改變，一如將平衡計(jì)分卡引入對(duì)經(jīng)營管理績(jī)效的評(píng)估一樣，具有戰(zhàn)略性的意義。具體說來，基于平衡計(jì)分卡的風(fēng)險(xiǎn)管理績(jī)效評(píng)估具有以下幾點(diǎn)重要的意義：

第一，全面風(fēng)險(xiǎn)管理需要全面的系統(tǒng)的績(jī)效評(píng)估框架來支撐管理。基于平衡計(jì)分卡的風(fēng)險(xiǎn)管理績(jī)效評(píng)估將績(jī)效評(píng)估的視角從以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益為主的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)擴(kuò)展至學(xué)習(xí)和成長、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、顧客等角度，使得此種評(píng)估方法更全面，因?yàn)槿骘L(fēng)險(xiǎn)管理本身需要從公司的各個(gè)方面管理相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于領(lǐng)先評(píng)價(jià)指標(biāo)（學(xué)習(xí)和成長、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、顧客等角度的指標(biāo)）的采用，使得風(fēng)險(xiǎn)管理能夠真正的成為一種過程性的控制，從而使得風(fēng)險(xiǎn)管理更有效。平衡計(jì)分卡本身具有的內(nèi)在邏輯性，如退保率對(duì)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的影響，操作風(fēng)險(xiǎn)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)資本的影響。有利于從源頭上控制風(fēng)險(xiǎn)。控制風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)（從平衡計(jì)分卡的不同緯度之間），從而更有利于風(fēng)險(xiǎn)管理和經(jīng)營管理績(jī)效的提高。

第二，平衡計(jì)分卡本身作為一種戰(zhàn)略績(jī)效評(píng)估手段而面世，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)平衡計(jì)分卡則可以對(duì)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理績(jī)效的進(jìn)行評(píng)估。鑒于我國國內(nèi)的保險(xiǎn)行業(yè)的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)實(shí)，推動(dòng)中小保險(xiǎn)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型以打造差異化競(jìng)爭(zhēng)能力實(shí)為必要。平衡計(jì)分卡本身與戰(zhàn)略緊密相關(guān)，有利于保險(xiǎn)公司在推動(dòng)自身戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的同時(shí)，管理相應(yīng)的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。

第三，要想使風(fēng)險(xiǎn)管理真正的成為每個(gè)員工的職責(zé)，除了風(fēng)險(xiǎn)管理文化的構(gòu)建之外，另一必要的手段就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行績(jī)效評(píng)估。所謂不能評(píng)價(jià)則不能管理。風(fēng)險(xiǎn)計(jì)分卡通過多維度的評(píng)價(jià)并通過指標(biāo)向下一層層的分解這樣一種多層級(jí)的評(píng)價(jià)，使得風(fēng)險(xiǎn)管理成為每個(gè)人員的職責(zé)成為可能。