中國對外直接投資的產業升級效應研究

張春萍

摘要：目前，中國已進入產業結構轉型的關鍵時期。在開放型經濟條件下，發展對外直接投資是一國產業升級的重要途徑。近年來，中國對外直接投資獲得了較快發展，對國內的產業結構調整發揮了一定的積極作用。但由于在區域選擇和產業選擇等方面存在著明顯不足，因此對產業升級的促進作用十分有限。今后，要結合對外直接投資產業效應的相關理論和中國對外直接投資的實際情況，對中國對外直接投資的產業布局和區域布局做出合理選擇和戰略安排。

關鍵詞：對外直接投資；產業升級；傳導機制

中圖分類號：F125 文獻標識碼：A 文章編號：1005—2674（2013）03—043-04

一、問題的提出

隨著經濟改革不斷向縱深發展，目前中國已進入產業結構轉型的關鍵時期。在開放型經濟條件下，一國產業結構的調整和升級，除了依賴于國內技術進步的自我增強機制外，還在很大程度上依賴于生產要素跨國流動的結果。在改革開放后相當長的一段時期里，中國通過大力發展出口貿易和積極吸引外商直接投資，取得了促進國內經濟增長和經濟結構調整的初步成功。但隨著國內外經濟形勢的轉變，中國主要依靠生產要素的低成本優勢參與國際競爭的深層次矛盾日益凸顯，出口環境不斷惡化，與主要貿易伙伴之間的貿易摩擦不斷增加，特別是2008年的國際金融危機使中國的“外需”大幅縮減，出口導向型行業受到嚴重沖擊。另外，盲目的、不加甄別的引進外商直接投資，造成國內資源消耗和環境污染日益加重，企業嚴重依賴國外的生產技術和管理方法，中國在事實上淪為發達國家的“代理工廠”，被日漸鎖定在全球產業鏈條的最低端。可見，中國的對外經濟發展戰略和產業升級路徑迫切需要重新調整。國際經驗表明，許多發達國家和新興工業國都曾把發展對外直接投資作為推動本國產業升級的重要途徑。隨著外向型經濟的發展和“走出去”戰略的實施，中國由原來的單向接受國際資本流入為主轉向資本跨境雙向流動并重。在2001年，中國對外直接投資額僅為69億美元，到2010年已增長到688億美元，占全球外國直接投資總量的5.2%，對外直接投資規模名列全球第五位。在這樣的背景下，借鑒先進國家的成功經驗，通過發展對外直接投資來推動國內產業升級，已經成為中國經濟所面臨的重大課題。

二、對外直接投資與母國產業升級：理論基礎與傳導機制

1.對外直接投資的母國產業效應：理論基礎

關于國際直接投資與母國產業升級關系的研究，西方經濟學已經形成較為成熟的理論體系。弗農（ver—non，1966）的產品生命周期理論指出，一國為了順應產品生命周期的變化，通過對外直接投資將成熟產業向低成本國家轉移，自身則從事高新技術產品的研發與生產，這一過程必然會導致投資母國產業結構的調整與升級。小島清（Kojima，1987）的邊際產業擴張論指出，母國通過對外直接投資將國內處于比較劣勢的部門轉移到國外，可以集中資源發展本國具有比較優勢的產業，從而加速國內的產業升級。這些基于發達國家對發展中國家直接投資的研究表明，對外直接投資對母國產業升級具有較大影響。而隨著發展中國家對發達國家逆向投資的興起，發展中國家對外直接投資的產業效應也引起相關研究的關注。威爾斯（Wells，1983）提出的“小規模技術理論”和拉奧（Lall，1983）提出的“技術地方化理論”都摒棄了跨國企業只能依賴壟斷技術優勢打入國際市場的傳統觀點，為發展中國家進行對外直接投資提供了理論依據。坎特威爾與托蘭惕諾（eantwell，Tolentino，1990）提出的“技術創新產業升級理論”指出，發展中國家的對外直接投資開始是在周邊國家進行，隨著海外經驗的積累，為了獲得較為復雜的技術會向發達國家投資，這樣就可以利用當地的技術資源優勢獲得逆向技術轉移，從而促進母國的產業升級。

近年來隨著中國對外直接投資的迅速發展，國內學術界開始關注中國對外直接投資與母國產業升級這一論題。范飛龍（2002）提出，我國對外直接投資的目標之一是要發揮其對國內產業升級的拉動效應，因此應優先選擇產品供求鏈長、產業內貿易量大的產業。王根軍（2004）提出，通過對外直接投資促進國內產業升級是對發展中國家的“吐故”與對發達國家的“納新”過程，一方面向發展中國家轉移國內過剩的生產能力，為國內產業升級騰挪空間；另一方面從發達國家獲取先進技術、提高國內企業的技術水平，從而促進產業升級。馮志堅（2008）分析了發展中國家通過對外直接投資提高產業競爭力的途徑，提出按照梯度轉移原則，將國內制造業中的成熟產業轉移至其他發展中國家，為高新技術產業的發展提供空間。江東（2010）利用中國典型省份的數據進行實證檢驗，證明對外直接投資與產業升級之間存在正相關關系，但由于我國對外直接投資的整體規模和水平還處于初級階段，因此影響較小。

2.對外直接投資的母國產業效應：傳導機制

具體來說，對外直接投資對母國產業升級主要通過以下途徑發揮作用：

（1）傳統產業轉移效應。一國產業結構的調整和升級必然伴隨著傳統產業的逐步衰退。但是，在傳統產業退出時會遇到退出壁壘，這些壁壘主要來自于生產設備及人力資本的專用性和沉淀性。在這種情況下，通過對外直接投資將本國已經或瀕臨喪失比較優勢的傳統產業向經濟發展水平較低的低梯度國家進行轉移，既能釋放出沉淀生產要素用于國內新興產業的發展，又能獲取較高的海外投資收益用于國內技術的革新和研發，因此可以極大地促進本國的產業升級。

（2）新興產業成長效應。對外直接投資可以通過以下途徑促進母國新興產業的成長：一是通過向境外轉移傳統產業，將釋放出的沉淀生產要素用于高新技術產業的發展；二是通過對外直接投資獲取高于國內的投資收益，并將這部分投資收益匯回國內投入新興產業從而促其成長；三是通過對發達國家的學習型直接投資，使國內企業能更直接、快捷地學習發達國家的先進技術和管理方法，從而提高其技術研發能力和管理水平；四是通過對發達國家的直接投資，引進外國的消費理念和消費模式，引導國內消費者對高新技術產品產生需求，從而促進國內新興產業的發展。

（3）產業關聯效應。產業關聯的方式可以分為前向關聯和后向關聯兩種。所謂前向關聯是指下游產業的技術發展或市場擴大會帶動為其提供原材料、設備和技術等要素的上游產業同步發展；所謂后向關聯是指上游產業的擴展及技術提升會刺激下游產業的投資擴大和技術提升。因此，一國對那些生產鏈條長、有明顯的前后向聯系、輻射效應大的產業進行直接投資，必然導致國內提供要素投入和配套服務的產業規模擴張和技術進步，并由此引發波及效應，促進國內技術水平提高，實現產業升級。

（4）產業競爭效應。當跨國企業進行境外直接投資時，為了適應激烈的國際競爭，它必然會在經營過程中通過自主創新與技術引進等方式，不斷提升本企業產品在國際市場上的競爭力。同時，它還會要求國內為其提供投入要素和配套服務的企業提高自身素質，由此將更多的國內企業卷入開放性的經濟活動當中。另外，跨國企業競爭力的提高，又將對國內的同行企業產生新的威脅，使該行業內部競爭加劇，行業整體素質得到提高，從而推動本國產業結構的優化升級。

三、中國對外直接投資對國內產業升級的作用分析

根據上述論證可知，一國對外直接投資的產業升級傳導機制越強，對本國產業升級的促進作用就會越大，而這些傳導機制的強弱與對外直接投資的區域選擇和產業布局等因素密切相關。

1.中國對外直接投資與國內產業升級：基于投資區域角度的分析

從投資區域選擇的角度來看，一國向低梯度國家轉移邊際產業的效率尋求型直接投資具有明顯的產業轉移效應和產業成長效應；以從發達國家獲取先進技術和管理經驗為主要目的的戰略資產尋求型直接投資具有較強的新興產業成長效應、產業關聯效應和產業競爭效應。因此，中國對發達國家和生產要素價格低于本國的發展中國家進行直接投資，將會產生較強的產業升級效應。

雖然中國對外直接投資的起步較晚，但并不缺乏效率尋求型對外直接投資的實例。近年來，隨著中國沿海地區勞動力、土地等要素價格的不斷攀升，一些具有傳統優勢的勞動密集型企業（如服裝、鞋業、紡織業、食品、玩具等），開始通過對外直接投資向外轉移，投資的區域主要集中在非洲、拉美和東南亞國家。這些企業通過將低效益的加工裝配環節向國外轉移，實現了跨國資源的重新配置，由此促進了國內制造業的轉型升級。中國企業對發達國家的戰略資產尋求型對外直接投資，主要通過并購發達國家的優質企業和在發達國家設立研發機構與研發中心等途徑來實現。國內一些企業包括海爾、聯想、華為、TCL、中興、吉利、萬向等是該領域的佼佼者。這些大型企業通過跨國研發和并購活動，不僅迅速提升企業自身的技術水準，而且還將通過新興產業成長效應、產業關聯效應和產業競爭效應，促進中國加速實現從一般加工制造業為主體的產業結構，轉向以知識、技術密集型部門為主體的產業結構。

但是，從促進產業升級的角度來看，中國對外直接投資的區域布局仍不盡合理，主要表現為對發達國家和低梯度發展中國家的投資規模較小。到目前為止，中國對外直接投資主要集中在亞洲和拉丁美洲，截至2010年末，對這兩個地區的直接投資占總量的85.7%。分具體國別（地區）來看，主要流向中國香港、英屬維爾京群島、開曼群島、澳大利亞、新加坡、盧森堡、美國、南非、俄羅斯、加拿大、中國澳門等國家和地區，其中對中國香港、英屬維爾京群島、開曼群島等三個國際避稅地的直接投資存量為2395.6億美元，占中國對外直接投資總存量的75.5%。與此相對比，中國對歐盟、美國和日本三個發達經濟體的對外直接投資存量僅為184.8億美元，占中國對外直接投資總存量的5.8%，對經濟發展水平低于中國的非資源類發展中國家的直接投資則更少。由于流向國際避稅地的資本最終真實去向難以明確，其中還有很大一部分會返投國內以獲取外商投資企業的超國民待遇優惠，因此導致中國對外直接投資的真實規模大打折扣。同時，由于對發達國家和低梯度發展中國家的投資規模小，導致中國無法利用對外直接投資更多的向國外轉移邊際產業，無法更多的獲取發達國家的先進技術和管理經驗等戰略性資產來促進國內新興產業的成長，因此對國內產業升級的促進作用十分有限。

2.中國對外直接投資與國內產業升級：基于投資行業角度的分析

從投資行業選擇的角度來看，由于資本、技術密集型行業具有較長的產業鏈條和較強的產業關聯效應、產業競爭效應，因此，一國對資本、技術密集型行業的對外直接投資，要比對勞動密集型和資源密集型行業的對外直接投資具有更強的產業升級效應。

從中國對外直接投資的行業分布來看，截至2010年末，對外直接投資存量在100億美元以上的行業有：租賃和商務服務業、金融業、采礦業、批發零售業、交通運輸業、制造業，六個行業累計投資存量2802億美元，占中國對外直接投資總存量的88.3%。除此以外，中國在其他行業的對外直接投資存量均少于100億美元，占比均小于3%。

四、結論與政策建議

通過上述分析可以看出，雖然中國對外直接投資對國內的產業升級發揮了一定的促進作用，但仍然存在著明顯的不足，主要表現為：在投資方向的選擇上，偏重于對國際避稅地的直接投資，而對發達國家和低梯度發展中國家的直接投資不足；在投資產業的選擇上，偏重于對貿易依附型服務業和能源、資源行業的直接投資，忽視對制造業和現代服務業的直接投資；在服務業領域，偏重于對傳統服務業的直接投資，忽視對現代服務業的直接投資；在制造業領域，偏重于對勞動密集型加工工業的直接投資，忽視對資本、技術密集型制造業的直接投資；缺少國內連鎖效應強、輻射面廣的對外直接投資項目。總之，現階段中國的對外直接投資主要是服務于對外貿易（尤其是出口貿易）和國家的全球能源戰略，而向發達國家尋求先進技術、向發展中國家轉移過剩生產能力的對外直接投資尚未形成規模。

基于對促進國內產業升級的考慮，我們對中國對外直接投資的發展提出如下政策建議：

第一，重點發展對發達國家資本、技術密集型產業的直接投資，尤其是高端制造業、科學研究、技術服務、信息傳輸、計算機服務等領域的直接投資。以此可以幫助中國企業獲得先進技術、信息、管理和服務等戰略性資產，并通過向國內的轉移和擴散，充分發揮這些戰略性資產的外溢效應和示范效應，帶動國內知識、技術密集型高端產業的發展，實現技術進步與產業升級。

第二，加強對亞非拉發展中國家的直接投資，尤其是勞動密集型產業的直接投資。這些發展中國家和地區很多具有比中國更為廉價的勞動力和土地資源，而且大多對中國的紡織品服裝、輕工、機械、電子、通信類產品具有廣泛需求。因此，要鼓勵那些在中國沿海地區已經喪失成本優勢的勞動密集型產業向其他發展中國家進行轉移，以此來延長產業鏈條，并促進國內生產要素向高端產業和新興產業聚集，從而實現產業升級。

第三，服務業的對外直接投資要實現從傳統服務業為主向以現代服務業為主的結構性轉變。目前中國對現代服務業如信息服務、計算機服務與軟件、科學研究、技術服務等行業的直接投資規模很小，投資層次較低。加快發展對現代服務業的直接投資，不僅可以為第一、第二產業的投資活動提供高質量的配套服務，還能提高中國服務業的整體效益和水平，加速實現國內產業結構由“工業型經濟”向“服務型經濟”轉變。

第四，通過能源和礦產資源類對外直接投資，帶動上游研發部門和下游資源深加工部門的發展。能源和礦產資源類直接投資會在一定程度上擴張母國的重化工業規模，因此理論上并不完全符合中國產業升級的發展方向。但對該領域的直接投資事關國家的全球能源戰略，因此在一定時期內仍會是中國對外直接投資的重點。在這種情況下，可以通過對外直接投資將能源和礦產資源的勘探、開采和初加工環節移至國外，而國內企業則專注于技術援助、信息咨詢服務、管理培訓和最終產品的生產與研發，實現多層次開發、多層次增值，不斷延長產業鏈條，推動上、下游配套產業的發展，從而促進產品結構的提升與國內產業升級。

參考文獻

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責任編輯：張旭