上海固定資產投資與經濟轉型發展的關系探析

上海市統計局投資建設統計處課題組

（上海市統計局，上海 200003）

經濟發展的軌跡表明，固定資產投資作為推動社會生產力發展的主要手段和經濟資源配置的一種具體實現形式，不僅在總量上與經濟增長密切相關，直接影響和決定著經濟增長的速度，而且在結構上直接影響和決定著經濟結構的形成和發展變化，進而影響和決定著經濟增長的質量和效益。

一、上海固定資產投資與經濟增長之間的關系

改革開放以來，上海GDP年均增長率達到10.4%，形成了龐大的國民經濟總量。2010年上海市生產總值突破17000億元，增長10.3%，人均國民收入也超過11000美元，已接近高收入國家水平。固定資產投資作為促進經濟增長的重要因素之一，在上海經濟發展過程中一直起著舉足輕重的作用。1979-2010年，上海固定資產投資增長率與GDP增長率的變化趨勢中，固定資產投資貢獻率多數年份在40%以上，顯示出投資增長與經濟增長有著十分密切的關系。從數據的波動趨勢看，投資周期與經濟周期具有“趨同性”和“時滯效應”，兩條曲線雖然不完全一致，但變化趨勢和波動周期卻基本相同，并且固定資產投資增長率的變動先于GDP增長率的波動，時滯效應大約為兩年。這表明，上海固定資產投資增長對上海經濟增長具有明顯的推動作用（圖1）。

圖1 1979-2010年上海固定資產投資與GDP增長率變化趨勢

但是傳統的過于追求速度的增長方式正漸漸轉變為導致經濟結構不合理和社會環境不和諧因素。而隨著經濟邁入更高的發展階段，一些深層次的矛盾日益突出，并逐漸成為制約上海經濟發展水平和質量的重要因素，因此加快經濟發展方式轉型顯得尤為迫切和必要。

二、上海固定資產投資與經濟增長的協調性分析

衡量固定資產投資與經濟增長協調性關系的指標可以分為貢獻類和效益類兩大類指標，貢獻類指標主要從經濟構成的角度，衡量固定資產投資對經濟增長的貢獻，包括投資率和投資貢獻率兩項指標；而效益類指標主要從經濟效益的角度，反映固定資產投資中投入與產出之間的比率，包括投資效果系數、固定資產交付使用率和建設周期三項指標。

（一）貢獻類指標分析

1.投資率。投資率即資本形成率，是一定時期內固定資產投資總額與同期國內生產總值之比，是反映投資與經濟水平比例關系的強度性指標，其計算公式為：

投資率=固定資產投資完成額/國內生產總值×100%

統計顯示，十年間上海固定資產投資率呈現逐年穩步回落態勢（圖2）。相關研究認為，以現階段上海處于全國各省市中較為領先和平穩的經濟發展水平為例，投資率保持在25%-30%的區間，經濟增長平穩健康，且GDP的增長率將低于投資率20個百分點左右。

2.投資貢獻率。投資貢獻率即固定資產投資對GDP增長的貢獻率，是指一定時期內固定資本形成額實際增量占同期GDP實際增量的比重，該指標是反映投資對經濟拉動的重要指標，通常表述為投資對經濟增長的貢獻為百分之多少，其計算公式為：

投資貢獻率=（固定資本形成額增量/GDP增量）×100%

圖2 2001-2010年上海固定資產投資率變化

十年間，上海投資貢獻率起伏波動較大，特別是近幾年表現更為明顯，表明現階段投資對GDP拉動作用較不穩定（圖3）。另外，“十一五”期間，上海固定資產投資對GDP增長的拉動力比“十五”略有回落。

圖3 2001-2010年上海投資貢獻率變化

（二）效益類指標分析

1.投資效果系數。投資效果系數是指一定時期內單位固定資產投資所產生的GDP增量，它是從資金投入與產出比率上來綜合反映投資效益的指標，它能夠較全面地反映投資活動的最終效益，其計算公式為：

投資效果系數=國內生產總值增量／固定資產投資完成額

十年間，上海固定資產投資效果系數波動較大。其中，2004年的最高值0.45與2009年的最低值0.19之間，差值達0.26。從整體走勢看，除2010年世博會這一特殊情況帶動當年投資效果系數急劇沖高外，“十一五”以來投資效果系數整體有所下滑，表明近年來投資效果有所下降。

2.固定資產交付使用率。固定資產交付使用率是指一定時期新增固定資產與同時期固定資產投資完成額的比例關系，它是反映投資形成的固定資產交付使用速度的重要指標，可作為衡量固定資產投資的最直接效益。其計算公式為：

固定資產交付使用率=新增固定資產價值／固定資產投資完成額×100%

十年間，上海固定資產交付使用率表現較為平穩良好，未出現明顯的大起大落，但因受到經濟發展規劃五年一個時期的影響，因而也呈現出較為明顯的周期性波動規律。

3.建設周期。建設周期是指建設總規模與年度完成投資規模的比值。它反映一個國家、一個地區或行業完成建設總規模平均需要的時間，建設周期是從建設速度方面反映固定資產投資宏觀效益的重要綜合指標。其計算公式為：

建設周期=在建項目建設總規模/固定資產投資完成額

十年間，上海固定資產投資項目建設周期有所拉長，從2001年的平均建設周期4.2年，拉長至2010年的平均建設周期5.1年，周期延長近1年（表1）。

表1 2001-2010年上海固定資產投資項目建設周期變化

（三）整體判斷

綜上所述，十年間上海固定資產投資率仍處于較為合理的區間范圍內，對現階段全市經濟的拉動作用整體較好，但因起伏較大而顯得不十分穩定。同時，受建設周期拉長、固定資產交付使用率下降以及投資結構仍不盡合理等多方因素影響，投資效果整體略有回落。若后階段投資率繼續維持走低，投資效果持續回落，在兩方共同作用下將可能導致上海GDP增長乏力，最終對全市經濟的健康、持續、穩定發展產生不利影響。

三、調整固定資產投資結構、推進上海經濟發展方式轉型的初步建議

（一）與投資相關轉型工作的具體方向

現階段，上海經濟發展方式的轉型主要體現在四個方面：一是從以出口導向拉動經濟發展的方式，向以內需為主導，消費、投資、出口“三駕馬車”協調拉動的方式轉變；二是從以資金、勞力、土地等生產要素驅動經濟的粗放型發展方式，向以科技創新、管理創新、制度創新驅動的集約型發展方式轉變；三是從以傳統制造業為主力推動經濟發展的方式向以戰略性新興產業、服務業雙引擎推動的方式轉變；四是從“效率優先，兼顧公平”的發展方式向效率公平并重、更多強調保障和改善民生的發展方式轉變。其中第二、三、四方面的轉型，均與全市固定資產投資結構的優化調整發生密不可分的依存關系。因此，為有效推動上海經濟發展方式轉型，必須結合全市固定資產投資結構特點和存在問題，在后階段推動轉型的過程中找準方向，著力做好四方面的重點突破：一是產業結構的轉變：加快形成以服務經濟為主的產業結構；二是空間布局的轉變：形成以中心城區為主轉向依托重點中心城區和郊區并重，從長三角更大的范圍配置資源，拓展上海的發展空間；三是社會發展的轉變：要適應日益多元化的社會發展特征，凸顯文化軟實力，加快社會事業發展，推進城鄉一體化；四是發展路徑的轉變：轉變較多應用資源、能源消耗的經濟增長方式，更加注重技術創新，結構調整等推動經濟發展。

（二）初步建議

1.以“四個中心”建設為依托，打造以服務經濟為主的產業結構

（1）以“四個中心”建設為載體，增強現代服務業的核心競爭力。上海未來產業發展的關鍵是現代服務業，而金融、貿易、物流和航運是現代服務業的核心部分，這些產業的發展是確立上海市國際經濟中心地位的重要依據。因此，應當以“經濟、金融、航運、貿易”建設為載體，加強其固定資產投入，增強現代服務業的核心競爭力。

其中，上海國際金融中心建設要以加快陸家嘴——外灘金融區建設為重點，著力吸引和培育具有國際競爭力和行業影響力的金融機構，積極拓展各類金融和金融中介服務業務，大力鼓勵和支持金融創新，不斷提高金融服務能力和水平。上海國際航運中心建設要圍繞外高橋港區、洋山深水港區功能提升為目標，進一步優化現代航運集疏運體系，同時加快內河航道建設，完善貨運道路網絡，加強航空等綜合交通樞紐功能建設，加快建設國際油輪母港。與此同時，拓展和完善航運航空服務產業鏈，大力發展航運經紀、航運金融、船舶交易和海事法律等各類航運服務。上海國際貿易中心建設則應將虹橋商務區建設作為核心內容，將其建設成為現代服務業的集聚區，以及面向全國的總部經濟和高端商務活動的集聚地，從而促進上海經濟產業結構整體優化升級。

（2）形成服務業集聚效應，加快其他重點服務業行業發展。依托城市功能提升、市場需求引導和新技術應用，擴大服務業規模，拓展新領域，發展新業態，培育新熱點，增強服務業輻射能力。首先，加大信息服務、現代物流、專業服務、服務外包、研發設計、文化創意以及會展等生產性服務業投資力度，促進服務業集聚發展、集群發展。其次，按照改善民生、擴大內需的要求，加快發展健身和多層次醫療保健、教育培訓、家庭服務等生活性服務業投入。再次，推動中心城區合理建設布局現代商務樓宇，鼓勵郊區發展特色服務業，加快形成服務業集聚區。

2.“雙輪驅動”，積極培育發展戰略性新興產業和提升改造傳統優勢產業

（1）培育戰略性新興產業，推進高新技術產業。緊密對接國家戰略性新興產業規劃和政策，大力推進高新技術產業化項目建設，重點發展高端裝備制造、新一代信息技術、生物、新能源、新材料、節能環保和新能源汽車等產業項目。抓緊實施民用航空、海洋工程裝備等一批專項工程，突破汽車、船舶和機械等產業重點產品、關鍵零部件的核心技術，形成自主研發和制造體系，提升自主品牌價值，加快建設完善臨港裝備、漕涇化工、長興造船等國家新型工業化產業示范基地。最終打造形成以高端制造、創新驅動、品牌引領、低碳發展、效益優先為特征的新型產業體系。

（2）提升基礎產業和改造傳統產業。以技術改造投資為重點，進一步優化鋼鐵、石化等基礎產業產品結構，發展延伸產業鏈，控制高耗能產業產能。融入科技、創意、時尚和環保等元素，不斷提高設計、品牌和營銷等環節的附加值。

3.拓展空間，大力推進布局結構優化調整

（1）以空間布局優化引導產業結構調整。要堅持拓展郊區發展新空間，以加快重大產業基地建設為重點，推動空間布局優化和產業結構升級。在進一步推動現代產業基地建設，如微電子產業基地、國際汽車城、上海化工區、精品鋼材基地、臨港裝備產業基地、長興島造船基地的同時，積極探索實施集體用地流轉、城鄉建設用地增減掛鉤、產業用地出讓彈性延期等政策，推動更多的戰略性新興產業、生產性服務業項目落戶郊區，使郊區成為上海先進制造業和高新技術產業的主要基地。

（2）突破城鄉區別限制，統籌城鄉一體化發展。要突破城鄉區別限制，進一步加快推進郊區新城建設，統籌城鄉一體化發展。在完善社會服務體系配置的基礎上，著力引導市級優質醫療、教育、文化、體育設施項目向新城集聚。并按照大城市的發展標準建設新城市政基礎設施，在新城之間形成以高速公路和快速軌交為主的對外交通網絡，全力提升新城綜合能級，同時加強與周邊長三角城市聯動發展，最終形成與中心城區功能互補、錯位發展、聯系緊密的新城群。

4.推進“三港、三網、三體系”建設，加速形成長三角都市圈交通網絡

（1）加快推進“三港、三網、三體系”建設。在“三港兩網”建設取得階段性成果后，“十二五”期間應進一步鞏固推進“三港”，即海港、空港、信息港建設，不斷提升上海在亞洲和全球網絡體系中的樞紐地位和服務能級。其次，繼續優化“三網”，即軌道交通網、高速公路網、內河航道網，努力改善城市交通環境。再次，加快構建“三體系”，即能源保障體系、生態環保體系、城市安全應急體系，確保城市運營安全。在全市范圍內進一步鞏固形成樞紐型、功能性、網絡化的基礎設施體系。

（2）加速與長三角地區基礎設施體系整合對接并實現網絡化。網絡化的基礎設施體系是區域經濟一體化發展的重要支撐體系。只有在空間上連接成網的基礎設施，才能提高其運轉的效率和使用功能，起到促進區域經濟一體化發展的作用。因此，上海“十二五”時期的對外交通建設，應進一步深化長三角大都市圈的區域協作，在進一步完善對外高速公路網的同時，著重加強薄弱環節的投資力度，打造形成鐵路、城際軌道交通以及航運等多種交通方式并存的局面，全力推動上海都市圈經濟發展。