貴州金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響渠道研究

席春紅

（貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，貴州 貴陽(yáng) 550004）

一、引言

金融發(fā)展理論一開始就與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)密切相關(guān)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)金融發(fā)展影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)渠道的研究中指出，“物質(zhì)資本積累”、“人力資本積累”和“技術(shù)進(jìn)步”是金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三條傳導(dǎo)渠道。

本文在闡述金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的一般原理上，刻畫了貴州省金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響渠道，分析了貴州金融發(fā)展通過(guò)投資、人力資本等渠道影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的具體機(jī)制，突出強(qiáng)調(diào)了貴州省自然資源作為金融發(fā)展推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的渠道。

二、貴州金融發(fā)展現(xiàn)狀分析

貴州省自1978年改革開放以來(lái)，金融發(fā)展取得長(zhǎng)足進(jìn)步。金融發(fā)展通常指金融體系的規(guī)?；蛐实奶岣摺?/p>

本文將從金融規(guī)模方面來(lái)考察貴州金融發(fā)展現(xiàn)狀。2011年貴州省生產(chǎn)總值達(dá)到5701.84億元，比1978年增長(zhǎng)了122倍；同期金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款由18.05億元上升到8742.79億元，增長(zhǎng)了484.37倍；金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款由21.62億元上升到6841.92億元，增長(zhǎng)了316.46倍。以上數(shù)據(jù)說(shuō)明貴州省金融存貸款的高速增長(zhǎng)較好的發(fā)揮了資金集聚功能，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的資本要素的形成起到了重要的積累和推動(dòng)作用。

三、金融發(fā)展影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一般機(jī)制分析

（一）技術(shù)升級(jí)方面

首先，金融發(fā)展促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的技術(shù)升級(jí)。金融發(fā)展意味著金融產(chǎn)品和服務(wù)的以及制度的不斷創(chuàng)新。其次，金融發(fā)展可為貴州技術(shù)開發(fā)提供投融資支持。貴州的技術(shù)升級(jí)面臨的制約就是資金的嚴(yán)重不足，而通過(guò)促進(jìn)金融的發(fā)展，可以形成較完善的金融市場(chǎng)和金融制度，可以鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資性的金融機(jī)構(gòu)的大力發(fā)展，建立風(fēng)險(xiǎn)投資基金，拓展風(fēng)險(xiǎn)投資渠道。

（二）物質(zhì)資本積累方面

金融發(fā)展是推動(dòng)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)的重要因素。

首先，金融體系可影響投資行為的交易成本。其次，金融系統(tǒng)通過(guò)改善公司治理，促進(jìn)投資環(huán)境的優(yōu)化，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)企業(yè)的技術(shù)革新活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，將信貸配置到最具效率的技術(shù)提供者手中。再次，可動(dòng)員儲(chǔ)蓄。金融市場(chǎng)通過(guò)恰當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ叩墓_發(fā)行交易，為投資者提供多樣化的資產(chǎn)持有方式和投資機(jī)會(huì)，從而加速資本積累。

（三）人力資本積累方面

首先，金融發(fā)展能夠降低資本成本，使更多的人接受教育，而教育是縮小貧富差距的主要手段；其次，向接受教育者提供消費(fèi)信貸，促進(jìn)教育和勞動(dòng)的分工，提高了教育的效率。人力資本之所以對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有重要作用，主要基于它所產(chǎn)生的效率功能，即人力資本投入的增加可以提高勞動(dòng)力自身以及其他生產(chǎn)要素的生產(chǎn)效率。

（四）自然資源開發(fā)方面

豐富的礦產(chǎn)資源在貴州的經(jīng)濟(jì)發(fā)展依然是重要的組成部分，這種優(yōu)勢(shì)結(jié)構(gòu)在以后還將更加突出，伴隨著資源多而利用，相應(yīng)地產(chǎn)業(yè)帶也會(huì)相繼形成。加大產(chǎn)業(yè)的加工和制造，改變?cè)械某跫?jí)加工—出口的模式，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)帶。

四、貴州省金融發(fā)展推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的特點(diǎn)

改革開放以來(lái)，迅速發(fā)展的銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)動(dòng)員儲(chǔ)蓄、增加投資發(fā)揮著顯著地積極影響，貴州省的金融業(yè)快速健康發(fā)展，其發(fā)展的主要情況：

（一）銀行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，但金融體系有待進(jìn)一步完善

一是國(guó)有商業(yè)銀行除了在貴陽(yáng)及各市州地級(jí)政府所在地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)外，在縣域設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)逐步減少；二是地方金融機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后。受經(jīng)營(yíng)地域限制及資本金規(guī)模的制約，發(fā)展較為緩慢，需進(jìn)一步拓展空間。

（二）資本市場(chǎng)建設(shè)取得積極進(jìn)展，但間接融資比例過(guò)大，直接融資少

貴州省的間接融資在全部融資中所占比例高達(dá)98%，間接融資比重過(guò)大，形成較高系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。本省的現(xiàn)有的上市企業(yè)數(shù)量占全國(guó)上市公司的1%。由于資本市場(chǎng)發(fā)育滯后，股票、債券發(fā)行量少，產(chǎn)權(quán)交易量低，基金、期貨期權(quán)等現(xiàn)代融資手段的交易規(guī)模小。

（三）農(nóng)村金融改革需要加快推動(dòng)及不斷深化

本省的農(nóng)村信用社不能滿足農(nóng)村金融需求，現(xiàn)有農(nóng)信社貸款利率較高，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。郵政儲(chǔ)蓄只存不貸，使農(nóng)村有限的資金“倒流”城市，影響了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

五、對(duì)策和建議

（一）完善金融體系，降低貴州金融系統(tǒng)交易費(fèi)用，提高金融體系對(duì)資源配置效率

在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中不能單純追求金融資產(chǎn)數(shù)量上的擴(kuò)張，而應(yīng)該通過(guò)提高金融資源的配置效率促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。第一，推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)建設(shè)，降低行業(yè)信息費(fèi)用。第二，建立完善的資本市場(chǎng)體系，保證交易的安全性和規(guī)避不確定性。

（二）統(tǒng)籌區(qū)域金融發(fā)展，完善農(nóng)村金融服務(wù)體系

第一，要積極推進(jìn)農(nóng)村信用社改革試點(diǎn)工作，促使農(nóng)村信用社真正建立權(quán)、責(zé)、利相結(jié)合的治理機(jī)制。第二，要加大農(nóng)村金融服務(wù)組織和金融服務(wù)產(chǎn)品的創(chuàng)新，積極探索與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融服務(wù)需求相適應(yīng)的多樣化金融組織形式。

（三）通過(guò)開發(fā)利用貴州省的自然資源以實(shí)現(xiàn)區(qū)域的可持續(xù)發(fā)展

貴州省作為一個(gè)資源豐富的省份，同時(shí)作為一個(gè)工業(yè)化水平低的省份，一個(gè)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的地區(qū)，在未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中依托資源的優(yōu)勢(shì)發(fā)展經(jīng)濟(jì)依然是一大優(yōu)勢(shì)，也是改變貴州經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的必須過(guò)程，加快制造業(yè)與旅游業(yè)的發(fā)展，資源的開發(fā)依然將推動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。在引進(jìn)和創(chuàng)新科技的助推下，貴州省應(yīng)循序漸進(jìn)，走出一條有特色的、可持續(xù)的發(fā)展道路。

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