LED 陣痛中前行

| 文 · 本刊記者 李鈺

大慶石油博物館樓體亮化工程

某權威機構數據顯示，全球標牌和專業顯示器發光二極管（LED）安裝量在2012年達到570億單位。據美國加利福尼亞ElectroniCast市場分析師預測，到2018年消費量預計增至近三倍，達到1,430億單位。

樂觀的LED應用需求，給國內眾多LED企業帶來了翻身的希望。因為在過去的兩年中，中國LED行業經歷了低谷，外界頻頻指出LED產業存在嚴重的產能過剩，而其直接后果是產品價格急速下降，企業嚴重虧損。

同方股份有限公司半導體與照明產業部常務副總經理、研究員劉剛說，“2012年是LED行業最悲慘的一年，而2013年將成為中國LED行業的起飛元年?！?/p>

上游陣痛

“從發展階段來講，LED在我國屬于朝陽產業。然而，這幾年中國LED行業發展速度過快，投資過剩，導致LED產業有些凄慘?！眲傃a充道，“我說的是價格凄慘，而非市場凄慘?！?/p>

業內把LED產業鏈主要分為原材料、上游產業、中游產業、下游產業、測試儀器和生產設備五部分，其中上游做外延片、芯片，中游做封裝，下游做光電應用產品。

劉剛說，整體來看，L E D的市場是逐年增加的。據高工L E D產業研究所（GLII）統計數據顯示，2012年中國LED行業總產值達2,059億元，同比增長34%。其中，LED上游外延芯片、中游封裝、下游應用產值分別為72億元、397億元、1,590億元，同比分別增長20%、24%、37%。

“然而奇怪的是，雖然整個行業發展得很好，但是芯片不賺錢，封裝、應用的毛利率都在下降，這是行業發展中的一些怪現象?！彼M一步指出，“在整個產業鏈中，即使在技術含量最高的上游，毛利率也是負的，很少有盈利的企業；在封裝環節，企業之間的毛利率層次不齊，有的企業能做到20-40%的毛利率，有些則可能低點，是一位數；在應用環節，毛利率一般在30%以上，雖然聽起來還不錯，但對于LED應用企業來講，如果毛利率達不到這個值的話，它就沒法生存了?！?/p>

這一點，可從高工LED產業研究所調查報告得到驗證。該報告指出，2012年，中國LED芯片價格延續2011年大幅度下降的趨勢，平均價格同比下降32%，部分產品例如顯示屏用小功率LED藍綠光芯片，平均價格下降幅度超過50%。紅黃光LED芯片下降幅度遠小于藍綠光LED芯片。2012年中國LED芯片行業凈利率表現為盈虧平衡甚至虧損，最終導致大部分企業處于虧損的狀態，上游提前進入優勝劣汰期。

其實，LED上游環節的陣痛，早在2012年前就已出現。

劉剛指出，芯片行業的明顯價跌是從2011年開始的?！?008年受金融危機影響，LED價格也曾下跌，但因為2009年電視背光被提上日程，韓國、日本等電視企業將LED運用于背光，一下子把LED行業給帶火了，價格從此開始一直上漲。2010年下半年，一張大圓片大概賣110多美元，但從2011年開始大跌，現在也就賣40-50美元，價格下跌慘痛，甚至低于成本價。”

為什么會出現價格急速下跌、甚至腰斬的情況？這一切絕非偶然。

高工LED產業研究所報告分析指出，2012年，中國LED芯片仍主要應用于顯示屏、燈帶、指示、部分室內照明等中低端市場，而高端市場芯片仍依賴進口。中低端市場雖然需求旺盛，但市場需求的增長遠遠低于產能的增長，供過于求導致LED芯片價格快速下降。

劉剛對此給出了解釋。首先，2011年內，業內紛紛投資LED，包括三安光電、德豪潤達等大陸LED企業和臺灣晶元光電、韓國三星企業等均加大投資，導致上游投資過大、過剩，機臺數變得很龐大，從而產能過剩。其次，從市場來看，很多業內人士預測LED照明市場將在2011年擴圍，但顯然當時的市場并沒像預測的那樣來得快。

以上兩點，基本是業內相關人士對LED價格下跌原因達成的共識。

除此之外，劉剛還有他自己的觀點。“2011年價格跌下來，不完全是因為大陸企業的機臺數過剩。因為2011年，包括三安、德豪、同方等在內的藍白光機臺并沒有完全實現達產，并且生產的芯片也是低小功率的。我覺得價格下跌與臺廠的產能釋放有關。”

“臺灣LED企業給高端電視企業提供背光，因為技術問題，有電壓、波長、亮度等區分，他們把最需要的那部分賣出，剩下的只能供應照明，但因照明市場并不是太大，為了緩解庫存，就必須降價銷售 ，一次拋出幾萬張，對市場價格影響很大。加之大陸LED企業產能的釋放，價格大幅下跌也就成為必然。”

今年1-4月，劉剛在華東、華南一帶四十多個封裝企業調研發現，這些企業尤其是華南的都在開足馬力生產，因為產能原因，一些企業滿足不了交工的周期要求，有些訂單無法接收；同時，一些封裝廠也在相繼投入各種各樣的生產線。他說，“今年的勢頭應該比去年預想的要好。中尺寸的背光需求很大，照明燈的需求量也很大；價格基本止跌，中高端會有些回升。我覺得今年應有2,500多億的產值?！?/p>

揭開產能過剩的面紗

就在業內還在為價格急速下跌心有余悸時，年初深圳廢止LED七年發展規劃一事，又讓業內人士捏了一把冷汗。

2013年3月14日，深圳市政府網站發布通知，決定廢止于2009年3月出臺的《深圳市LED產業發展規劃（2009-2015年）》，但未說明廢止緣由。

一石激起千層浪。有人認為，之所以出現深圳“廢令”事件，與我國LED明顯產能過剩有關，更有人疾呼若不及時應對，中國LED將可能步入光伏后塵。

佛山市照明燈具協會會長吳育林表示，產能過剩應該是相對過剩。他說，從目前推廣來看，90%的家庭并沒有應用LED產品，所以，所說的產能過剩是市場還沒有完全打開。

半導體應用聯盟分析師朱怡捷的回應則更為具體，“在我看來，所謂的產能過剩是一種結構性過剩，LED產業仍然處在發展上升期?！?/p>

他進一步分析指出，上游芯片、藍寶石封裝等，在前些年短時期內上馬了大量項目，造成產能過剩，同時不少企業產品性價比市場競爭力不夠，造成進一步積壓，“但是有特色的產品和廠商其實還不錯”；下游市場方面，幾大應用市場顯示屏已經很成熟，因此開始價格戰廝殺，產能顯得過剩；LED照明由于加入門檻比較低，整燈產品基本相當于裝配制造業（一般照明光源），一下子進入了太多資本，市場卻暫時沒有打開，從而顯得過剩。但從本質看，LED產業跟光伏還是有區別的，光伏的市場太單一且基本在外面，而LED下游市場應用比較多，且國內能夠消化一大塊。

然而，無論是相對過剩，還是結構性過剩，不可回避的一點是，國內LED產業確實存在“過剩”之實，而導致過剩的最大誘因，是地方政府補貼政策的刺激，從而使LED行業受資本青睞，頻上項目。

劉剛說，很多企業在2011年紛紛投資，首先考慮的是LED是不是個好行業，而當時確實都如此認為。“從行業看，目前大陸做芯片的基本都是一些較大型企業，它們的存在一靠政府補貼，二靠資本市場的融資支持，如果缺少這兩點，那么這些企業就很難存活了?！?/p>

為了招商引資，不少地方政府在2010年左右，紛紛推出一系列補貼政策，包括財政補貼、土地優惠等，以鼓勵半導體照明企業尤其是芯片企業入駐。例如，落戶杭州的相關企業購買MOCVD設備時，可享受設備采購價的40%的地方財政補貼；安徽蕪湖市政府則對其所購的紅黃光MOCVD每臺補貼800萬元，藍綠光MOCVD每臺補貼1,000萬元。鑒于國際MOCVD售價約為每臺440萬美元（約3,000萬元），故LED芯片生產商們獲得的補貼相當高，約為26-33%。

地方政府補貼在一些上市公司最為明顯。最近幾年，僅三安光電獲得的政府補貼一度達24個。據其2012年年報，三安光電2012年凈利潤為8.1億元，但當年三安光電獲得的政府補貼高達3.28億元。另一家上市公司德豪潤達2012年凈利潤為1.68億元，同比下跌57.14%。對于業績下降，德豪潤達表示，一個重要原因是2012年四季度到賬的一次性計入損益的政府補貼未能按預期到賬。

從收益看，如果拋開政府補貼的功勞，那么這兩家上市公司的凈利潤實在少得可憐。

有媒體報道，因為地方政府采取各種補貼措施，積極鼓勵進口MOCVD設備，2010年國內眾多LED芯片企業掀起了一股狂熱的機臺采購潮，僅在發改委登記備案的就有近700臺MOCVD，有些廠家不等發改委的補貼而直接購買，而近千臺MOCVD基本都是從美國的Veeco公司和德國的Axitron公司采購。

劉剛說，2009-2010年，很多企業都訂購了MOCVD設備，有些企業訂貨甚至達幾十到一百臺，一下子哄抬了價格。“當初的價格，到現在為止，我估計能降30-40%。地方政府補貼確實促進了行業的發展，但不得不說，補貼的錢實際上被這兩家國際大企業給賺走了?！?/p>

其實，政府補貼對LED產能過剩的推波助瀾，已不是業內的秘密。有媒體甚至指出，政府補貼不僅造成了國內LED芯片嚴重的產能過剩，還使許多芯片項目前期投資都“打水漂”，白白浪費了，而且對產業的扶持有點拔苗助長。

作為LED行業內的一位管理人員，劉剛對政府補貼有著比較客觀的認識。

他認為，從市場規律看，LED行業的發展必須尊重市場的行情?！罢畬τ行╉椖靠梢越o予政策傾斜，但是不能過了。現在一些地方政府為了建設所謂的光電工業園等，招商引資政策變得有點偏離市場軌道，不可避免地存在一些問題。總之，我覺得國家對LED產業，沒必要給予各種各樣的補貼，而是要有一個明確的規劃，比如說淘汰白熾燈，這將對LED應用起到促進作用?！?/p>

理智地走市場化之路

正因為認識到了比較嚴重的產能過剩，LED行業從2012年開始了調整，并且這種調整仍在進行中。

朱怡捷說，“這種調整主要表現在兩個方面：一是投資重心從芯片、封裝向下游應用轉移；二是大企業開始全產業鏈的整合，小企業發力創新領域以圖成長，在市場格局確立之前，這種調整將貫穿始終?！?/p>

在大陸眾多LED企業中，被譽為龍頭企業的三安光電是一家垂直型企業，涉足LED全產業鏈，包括襯底、外延、芯片、封裝及應用。為了進一步縮小我國LED新型光源產業與國外先進國家或地區的差距，三安光電僅在2012年一年中就推出了9款新品，以提高其新型光源技術水平和企業競爭力。

另一家主要做外延和芯片的上市公司德豪潤達，去年底宣布收購雷士照明股權并成為其第一大股東。德豪與雷氏的合作模式，被外界認為既解決了德豪芯片的銷路，又保障了德豪LED照明應用。

作為一家涉足LED行業不過五六年的企業，劉剛介紹說，同方除了涉足外延、芯片及照明應用外，還有小規模的襯底，但是缺少封裝環節。

封裝被認為是LED產業鏈中的中游環節，技術要求相比外延、芯片要低一些，利潤也比較可觀，因此很多中小企業都比較看好封裝環節。對于為什么缺席中游的封裝環節，同方股份有它自己的算盤。

劉剛說，“不涉足封裝環節，對同方來講是有好處的。雖然封裝有利潤，但是這個環節的進入涉及投資、專利、人才和管理等問題。如果產業鏈匹配不好，同方的封裝就得和國內其他封裝廠競爭，一旦出現競爭，那些封裝廠就會不太愿意購買我們的芯片，同方上游就會受一些影響?；诜N種原因，我們并未進入封裝領域”。

同時，因為看到了LED照明應用巨大的市場前景，同方股份近期在廣東江門設立了一個照明基地，專門生產LED終端照明產品。

劉剛說，在先后經歷了大量資本涌入、價格急劇下跌后，投資人對LED產業的投資選擇更加慎重?！叭绻顿Y，得選擇合適的重點領域，因為如果沒有政府補貼的話，投資不如并購?！?/p>

雖然2013年國內LED的形勢逐漸變好，但依然面臨一個困難，即外延和芯片企業還沒有從虧損時代轉變為盈利?！皩π酒髽I來講，2013或者2014年是非常艱難也是很關鍵的，如果能挺下來，以后就會逐漸變好，若挺不下來，就會面臨重組的局面?！?/p>

對于芯片環節的虧損，上游企業該如何面對，要不要放棄呢？

劉剛說，“為什么要放棄呢？從經營者來講，如果是因為關心這個產業，已經投資，就得繼續做下去。如果僅僅關心盈利與否，那就是另外一回事?，F在的形勢并不代表未來。LED并非夕陽產業，它的大市場還沒有真正到來。所以我覺得，既然已經走了這條路，就應該堅持，而不是放棄。企業要想辦法挺過這個難關，迎接新的未來。總體來看，這個行業的未來是好的，只不過現在處于很艱難的一段時期，這是任何產業都會經歷的過程。”

LED行業的競爭依然激勵。與國際巨頭相比，中國LED企業顯然羽翼未全，起點較晚，差距明顯，尤其是在關鍵技術、核心裝備等領域需要自我提升的地方不可勝數，因此國內企業必須發力，盡快縮短與美國CREE、日本日亞等跨國企業之間的差距。而一批歐美、日本等外資及臺資企業，在看到中國巨大的LED照明市場前景后，紛紛入駐國內市場，使國內中小LED照明應用企業面臨著內外夾擊的局面。

同方股份對其半導體與照明的競爭對手有明確定位。劉剛說，“如果是中小功率LED，競爭對手主要是國內一些大型企業，如果是中大功率，競爭對手則是國際上的幾大品牌?！?/p>

朱怡捷也對2013年國內LED產業作出了分析。他指出，上游的關鍵詞還是技術、規模和成本控制，而下游LED照明是亮點。液晶背光還會有一些增長，但在快速讓位于照明。今年照明產品的格局將發生重大改變，大企業價格戰開打，價格的快速下降會引起經銷商鋪貨熱情高漲，LED照明普及速度將比預期的還快。

“就目前的應用市場來看，LED產業未來幾年的增長著落點應在照明應用上。在我看來，LED照明產品今后的發展趨勢，將和傳統照明完全不同，簡言之就是電子化和集成化。”朱怡捷如是說道。