晉江金改調查

■本刊記者 吳明華

自金改啟動以來，晉江市金融辦就一直高速運轉，現在這樣的忙碌已經告一段落。一年來，晉江金改到底改了什么？下一步又將走向何方？

泉州金改，晉江先行。如今，有關晉江金改的一舉一動都格外引人關注。

10月8日，晉江著名上市公司七匹狼發布消息稱，目前暫無投資民營銀行計劃。自地方金改啟動以來，民營銀行一直是人們關注的一個焦點。在先行先試政策下，晉江當地一度看好七匹狼能拔得頭籌。然而，此番消息的發布，無疑是潑了一瓢涼水。

“對于地方上來說，即使辦了民營銀行，也不可能完全解決問題。”泉州金改專家咨詢委員會成員、華僑大學工商管理學院副院長陳金龍告訴《決策》。

與外界關注的興奮點不同，作為金改的中心——晉江市金融辦卻顯得務實低調。“晉江市提出建設金改先導示范區的‘6大任務、20項舉措’，細化分解成84個具體項目。今年在新設2家民資管理公司、1家基金管理公司和資產管理公司，在村鎮銀行、融資租賃、合資全牌照證券公司、企業集團財務公司的引入和設立上取得實質性進展。”晉江市金融辦主任劉向陽說。

在先行先試政策下，晉江當地一度看好七匹狼能拔得頭籌。

自金改啟動以來，這個新成立的部門就一直高速運轉，從前期的調研、方案的制定，到項目審批，現在這樣的忙碌已經告一段落。一年來，晉江金改到底改了什么？下一步又將走向何方？

“冰火兩重天”

2013年4月，在金改方案出臺不久，晉江斯蘭和七匹狼兩家民間資本管理公司迅速通過審批。民資管理公司的破殼，被看作是晉江金改的標志性事件之一。

“從長遠來看，民間資管的發展前景要比小貸公司好。”陳金龍分析認為，民間資本管理公司的募資、投資等業務渠道靈活廣泛，被當地政府和民間資本看好。繼小貸公司之后，民資管理公司有望成為民間資本切入金融領域的新通道。

“可以說，民間管理公司稱得上是傳統小額貸款、私募等多個金融服務體的綜合體。”斯蘭金融控股有限公司相關負責人說，與同樣面向小微企業的小貸公司相比，民間資本管理公司的資金來源顯得更加靈活。

按相關規定，小貸公司受到的限制很多，而民間資管無論是募資，還是業務范圍都很靈活。首先，可以按照資本4倍的比例，進行私募融資，而小貸公司只能向兩家銀行介入不超過注冊資金50%的資金；其次，小貸公司只能進行短期貸款，民間資管則可以開展股權投資、貸款等多種業務，而且貸款額度沒有限制。

“作為第一個吃螃蟹的，我們沒有前例可循，擔心踩到法規紅線，因此花了很長時間用于前期的業務摸索。”斯蘭民資管理公司現在已經開始運營，推出了幾款比較適合本地中小企業融資需求的特色產品，也有了具體的合作對象。

對于晉江來說，希望通過金改來促進整體經濟的轉型。

與民資管理公司等新型金融機構廣受追捧相比，傳統的擔保公司和小貸公司卻是“冰火兩重天”。這些同樣作為小微企業融資的重要渠道，因為稅負高企、身份界定模糊等問題，在夾縫中艱難生存。

“擔保公司為中小企業融資作出了很大貢獻，但風險與回報卻極不對稱。”晉江市擔保有限公司總經理黃嘉平說。晉江市擔保公司是晉江最大的擔保公司，有國資背景，考慮到社會效益，它的年利潤只有100萬元左右。而作為純民資構成的南南擔保公司面臨同樣的問題，其年利潤也不過300多萬元，算上經營成本，還要倒貼100萬元。

更為嚴峻的是，2012年以來，晉江的擔保公司突然都陷入了絕境，原因是銀行紛紛與他們中斷了合作，擔保公司也成了無源之水。

近年來，銀擔合作極不穩定。南南擔保公司曾與多達7家銀行簽定融資擔保協議，包括國有銀行、地方銀行和股份銀行。然而去年，6家銀行拒絕與南南擔保續簽。短短數月間，南南擔保業績下降50%以上。

銀行“痛下殺手”并非沒有緣由，近年來溫州老板頻現跑路現象，引起銀行業的普遍擔心。風險控制是銀行的最大理由，2012年銀行中止與擔保公司合作的消息在各地接連不斷。

在擔保企業面臨倒閉風險時，小貸公司同樣生存艱難。目前，小額貸款公司與工商企業上繳的稅種相同，需負擔5%的營業稅和25%的企業所得稅，而且，貸款風險撥備金無法稅前扣除，增加了經營成本。高額的稅負，讓很多小貸公司不堪重負。

在業內人士看來，在現有模式下，擔保公司和小貸公司資金量有限、成本高，作為小微企業的融資渠道可以發揮的空間有限。對于民資管理公司等新型金融機構來說，盡管存在一定優勢，但也面臨同樣的問題，未來能發揮多大作用仍未可知。

打通金融通道

盡管盈利能力低、作用有限，但民間資本進入金融業熱情高漲，地方政府也在極力推動這些項目。

對于民間資本來說，其“醉翁之意”在民營銀行，現在靜待時機成熟。對于當地政府來說，更重要的是，晉江金改如果想要有立竿見影的效果，就必須要做項目。“

政府希望趕快做點成績出來，因為馬上到年底要總結匯報了，所以很著急在做這些事情。”晉江市有關官員說。

在晉江金改先期推動的眾多項目中，天津股權交易所泉州區域運營中心無疑是“重頭戲”之一。

為了培育晉江場外交易市場后備資源，扶持企業場外市場掛牌交易，去年9月，晉江引入了天交所在本土“安家”。作為國內最大的場外股權交易市場，天交所融資方便快捷、成本低，受到中小企業青睞。通過天交所這樣的通道平臺，可以引導民間資本規范地進入到實體經濟。

在此之前，對于晉江企業界來說，“天交所”是一個陌生事物。為了鼓勵企業進場掛牌交易，晉江市政府對掛牌企業進行獎勵扶持。在場外交易市場成功掛牌的，晉江市政府將給予掛牌企業共60萬元獎勵，并對新增稅收給予優惠政策，對資產明晰稅費予以減免。

盡管政府為企業承擔了大部分掛牌成本，但一年來，僅有16家企業在天交所掛牌融資，成功交易的則更少。

雖然天交所進入門檻相對較低，但由于對進入企業有年度繳稅額度等財務指標要求，以及企業認為在天交所掛牌后估值較低、對股權融資態度謹慎等原因，短時間內到天交所掛牌交易的企業并不會太多。相對于普遍缺乏資金的中小企業來說，天交所在短時期內的作用仍然有限。

隨著諸多金融機構紛紛搶灘登陸，晉江金融業迅速迎來一個“井噴期”。

對于天交所能在多大程度上滿足中小企業融資需求，晉江市金融辦主任劉向陽坦言，“目前只能說企業多了一個發展的平臺。”

“晉江資金有兩個極端，民間資本極度雄厚，中小微企業極度缺錢，政府希望建立多層次的金融組織體系，把這兩個極端嫁接起來。”陳金龍分析說，盡管這些金融機構不可能完全解決問題，但晉江金改目的不是解決所有企業的融資問題，而是希望把有發展前途的企業盡量挖掘出來。

對于晉江來說，希望通過金改來促進整體經濟的轉型。經濟轉型是晉江的當務之急，而轉型中金融資源支持非常重要。晉江企業普遍規模較小，企業研發活動很少，只有通過并購做大企業規模，才能提高研發水平，企業才能從勞動密集型、資本密集型向技術密集型轉化。

“現在問題還是比較大的，整個市場資源配置效率比較低。說明我們金融市場還是有缺陷的，沒有資源整合的能力，沒辦法促進企業間的并購。”陳金龍認為，資源整合是一個地區金融市場應該解決的問題。

而晉江金改的核心，就是通過建立多層次的金融組織體系，在資金和企業之間打通一些通道。“金融通道本來應該由銀行來解決，但目前正規金融機構的通道不夠，地方金改就要在通道方面做一些補充。”陳金龍說。

金改“不差錢”

隨著諸多金融機構紛紛搶灘登陸，晉江金融業迅速迎來一個“井噴期”。從數據上看，今年以來，晉江市各項貸款余額、小微企業貸款余額、金融業增加值等多項指標均大幅增長。

“有了豐富的金融機構和產品線，企業融資效應也將逐漸凸顯。”晉江金融辦相關負責人表示，金融機構的增加可以帶給企業融資，擴大市場規模，最終促進實體經濟的發展。

在晉江金改方案中，建立服務實體經濟的多元化金融組織體系是首要目標，但從長遠看，改善金融軟硬環境更為重要。金融硬環境主要是城市基礎設施和金融集聚區建設，而軟環境則包括政策環境、信用環境、人才環境等方面。

雖然晉江只是一個縣級市，但在金融環境建設方面卻“不差錢”。晉江實體經濟發達、民間資本雄厚，縣域經濟基本競爭力連續多年位居全國前十位，其中上市公司數量獨占鰲頭，達到41家，總市值超過1800億元。2012年實現財政總收入161億元，年末各項存款余額超過千億元。因此，無論政府還是民間，都具備大刀闊斧推進金融環境建設的基礎和實力。

今年7月，晉江出臺了《關于促進金融業發展的若干意見》，將對在晉江新設的金融機構、金融配套機構、金融中介服務機構等多個適用對象，給予一次性設立獎勵及購地、購房或者租房補貼等優惠政策。

其中，在晉江新設立并運營1年后的金融機構，最高將獲得100萬元獎勵；金融機構自建、購買或租用辦公、營業場所給予資金補助，補助金額最高200萬元；同時，對已在晉江注冊的金融機構的增資、升格或設立分支機構等也給予最高300萬元的獎勵；金融人才給予個稅納稅獎勵等。

與此同時，晉江在市中心開工建設了一個大型金融廣場項目。該項目占地40.3畝，總投資達到5億元，將匯集各種業態的金融機構，與周邊現有的晉江各大銀行分支機構，共同形成一個適應民企的金融生態圈。當地政府希望建成后，能打造成為晉江的“華爾街”。

在業內人士看來，產業基礎和資本的雄厚，讓晉江金改有了很足的底氣。大手筆的獎勵政策，高效率地催生一批金改成果的快速落地，取得了很好的政策效應。

“這里面，政策環境是最能夠體現地方政府的宏觀引導作用，是形成區域金融競爭力的關鍵所在，也是各類金融機構最看重的因素，具有立竿見影的效果。”晉江市金融辦相關負責人認為，一流的軟硬件環境，讓晉江金融業獲得更加有利的發展環境，為金改的持續深化奠定了良好的基礎。

待解的難題

“晉江金改錢的問題比較容易解決，人才是最重要的。”陳金龍告訴《決策》，現在很多金融機構都在緊鑼密鼓地找人，銀行很多人都被挖走了，“金改近一年來，我們感覺金融改革在一個小地方實施有難度，主要受到人才制約。”

很多民營金融機構發起人都是實業出身，金融業務經驗缺乏，而且人才緊缺，這是金改必須面對的現實難題。

“民間資金對參與設立金融機構積極性很高，但他們以前都是做實業的，根本不知道怎么做金融業務，手上拿著錢不知道做什么，即便是找到了項目，也沒辦法判斷好壞。”陳金龍說。

現在民營金融機構的普遍做法是到銀行挖人，但在業內人士看來，銀行的業務和對象與民間資管又有很大的區別，不一定能適應新的業務要求。如果人才問題不解決，很多民營金融機構就做不起來。

顯然，當地政府也已經意識到了人才問題的重要性，尋找人才和培養金融人才一直是晉江市金融辦重要工作之一。

今年初，晉江市啟動了金融人才培養工程，與全球著名會計師事務所合作，計劃用一年時間分三期培訓100名金融人才。第一期已有近50名金融機構和企業負責人報名參加，已開講《金融機構風險管理》等10余門課程。

在金融人才引進方面，晉江市同樣不遺余力。對外來人才給出高額的津貼和購房補貼，引才政策的吸引力和競爭力在全國縣級市中屈指可數。

在陳金龍看來，金融發展需要人才，更重要的是，地方領導對金融的熟悉程度，在一定程度上決定了金改的走向，因為金融很復雜，而且容易產生大的風險，“地方領導對這個領域如果不是很熟悉，對風險就沒有把握，擔心到時出問題地方政府是否承受得了，這樣對金改會產生很大影響。”

除了人才短缺，晉江金改還面臨很多亟待解決的難題。目前，國家對于民營金融機構限制較多，一個重要原因是目前監管方面尚不成熟，風險控制問題一直為很多人所擔心。

對于晉江很多由實體經濟轉戰金融的企業來說，過去沒有基礎，不能用做實體經濟的辦法來經營金融機構。“做實體經濟影響面比較小，與金融是兩碼事。做金融水平高低不在于獲得多少利潤，更多的在于風險控制能力，風險問題沒有解決，掙再多的錢都沒用。所以，要有持續的日常監督。”陳金龍認為，項目批了以后需要跟蹤監督風險。

但民間金融機構到底由誰來監督？這個問題目前還不是很明確。根據誰審批誰監管的原則，不是人民銀行和銀監局審批的便監管不到，監管如果跟不上也會為未來金融發展埋下隱患。

在晉江金改中，一項很重要的工作是統一信用平臺建設，在專家們看來，這是基礎性工作，非常重要，但做起來卻非常艱難。

在金改之初，陳金龍曾受政府委托，做過此方面的課題研究。令他沒想到的是，當他去相關部門調研時吃了很多“閉門羹”，“他們理都不理”。

目前，我國的信用平臺主要是人民銀行的征信系統，但信息面比較狹窄，必須向外擴充范圍，把個人和小微企業盡量納入進來。同時，擴大信息的廣度，原來只是個人財產方面的信息，要把法院、工商、稅務，甚至交通違章記錄等方面的信息都納入進來。

“可以設計一個模型，把這些數據都納入進來，計算出信用評分，這樣小微企業信用貸款和個人的消費貸款都有依據了。”在陳金龍看來，由于條塊分割，靠金融辦無法協調人民銀行、銀監局和國稅局等單位，目前統一的信用體系建設推進非常困難。