P2P的風險管控

喬欣

幾年前，北京某高校的畢業生在網上發起了一項招募，由大學生自主創業在學校周邊開一家咖啡館，這項計劃迅速得到網友響應，紛紛對項目進行投資，幾個月后咖啡館開業了，名字就取為“很多人的咖啡館”，直到今天仍在營業。

這件事情如果發生在互聯網金融行業盛行的今天，就有可能成為拍拍貸網上的一個項目。

線上模式

馬云曾經說，金融行業需要攪局者。對這句話，拍拍貸CEO張俊戲言自己也算是名攪局者。2007年通信工程學和工業工程學出身的他和伙伴共同開創了一家P2P純信用無擔保網絡借貸平臺—拍拍貸。因為從創建時起至今一直只做線上業務，以至于今天不少同行說起拍拍貸都不禁唏噓“他們能這樣堅持，很不容易。”在我國，這些年有不少P2P網貸平臺在成立初期會像拍拍這樣做線上，而過了一段時間之后又紛紛轉做了線下。

這個行業里流傳著這樣一句話“在中國有種現象，就是玩線上的瞧不起玩線下的，線下的看不懂線上的。”

一位P2P網貸企業負責人就曾向記者表示，他認為中國的互聯網金融行業還不具備完全依靠網絡信息技術系統實現風險控制的能力。“中國的征信體系還不太好，不能跟銀行對接，也就是說數據不可以交換，而且我覺得這個在幾年內可能都不會實現。然而根據我們一線的工作經驗，中國的小額信貸，國家正規的金融機構覆蓋不到，有執照的貸款公司基本已經都覆蓋了。現實中很多人，尤其在經濟形勢不太景氣的近幾年，他們都是以貸款為生，所以如果一個人跑路，基本身上都是背負著很多家的貸款。而這些，系統目前還做不到。這也是為什么我們堅持要進行線下調查的原因。”

對于為什么選擇線上這個問題，張俊直言，“其實最開始，我們也不知道是做線上還是做線下，只是覺得互聯網金融是個大趨勢。做的過程中，慢慢找到了自己的方法，就是基于大數據。當我們的數據量越多，我們的分析方法也就不斷優化，整個運營成本也可以更好的得到控制，風險控制的系統也更加精準。如今我們每年做線上發展的速度也很快，可以服務更大量的用戶，收集更多數據，這是一個良性循環。”

而且，這也是基于成本的考慮。“小額信貸用戶如果找銀行借貸，需要提交銀行要求的資產，往往這些小微企業或者個人沒有可抵押的資產，或者資產有瑕疵，而我國又沒有信用體系，結果就是銀行不會放貸給這些有需求的用戶。而且銀行的審貸體系有相當大的人力參與，通過線下走訪、分析研究等等，這個鏈條很長，涉及到很大的成本問題，所以對于銀行來說，會優先選擇大客戶。”

但是小額信貸有旺盛的需求，很多P2P網貸企業看到這個市場規模很大卻沒有線上解決審貸問題的方法，一些企業于是由線上轉做了線下，那么線下的成本就會比線上高。

“從長遠來看，我國小微企業融資目前還處于開發的初期，供給不足。小微企業因為借不到錢，這時如果有人愿意放款給它，即使成本高一點，它也愿意借，但是未來一旦面臨供給很多，小微企業可能面前有多個選擇，比如銀行小貸、線下P2P、線上P2P，它一定優先選擇對它來講最便捷，綜合成本最低的融資方式，線上P2P就具備了這種競爭優勢。”張俊說。

其實在采訪張俊前，記者還接觸過拍拍貸的另一位高管，他們身上具備的相似性或許是相同的企業文化熏陶下的結果，又或許是互聯網金融這個新興行業從業者共同的特點。他們思維敏捷，最直觀的表現就是說話語速比較快，言語中沒有過多的形容詞，并且表達方式很直接。

當被問及企業的盈利模式時，張俊回答說：“我們借款金額絕大部分還是服務于小微企業用以經營為主。我們的盈利模式也非常簡單，僅僅向借款人收費。線上模式無論收費、利息都很透明，借款人所承擔的成本是在20%-22%左右，線下的成本，據我了解沒有低于30%的。”

分散風險

張俊說：“現在外界看互聯網金融行業很熱鬧，很多人認為這個行業有錢賺，而且這個行業門檻很低，所以都進來了，但其實這個行業的門檻是非常高的，門檻就在于互聯網金融企業能不能很好的管控風險，能不能有效的運營并且產生收益。”

而他不斷重復的“解決問題的方法”就是拍拍貸做好風險管控的關鍵所在。張俊介紹，“我們的方法嚴格意義上來講是三套核心系統。第一套是反欺詐系統，用戶進來之后我們首先要做的是反欺詐，分清楚用戶里誰是騙子。第二套是信用整合系統，平臺上每個用戶的信用價值不同，有高有低，每個人的違約成本也不同，這個系統幫助我們找到每個人的信用價值和違約成本是多少。第三套是我們的交易系統，用戶可以在上面發借款標的，投資人可以進行投資。現在每家P2P平臺都有交易系統，這個不難做，難做的其實就是前面的兩個。這也是現在這個P2P行業的門檻所在。借助這三套核心系統，拍拍貸的風險數據從2007年的百分之四點多，降到了2012年的1.2%，現在一直維持在這個水平，我們認為這是一個比較健康，合適的風控水平。”

同時，互聯網金融要教育投資者具備風險意識，認識到收益和風險永遠對等。“所以我們要求投資者分擔風險，而且通過我們有條件的本金保障制度，要求投資者去分散投資。比如要求投資者投標50筆以上，單筆金額不超過5000元，借給單個用戶的金額不超過借款人該筆借款的2/3。所有規則的背后都是分散，只要足夠分散，個人承受的壞賬風險跟平臺本身的風險控制能力就是相當的。換句話說，你有百分之十六、七的收益，減去1.2%的壞賬，其實你還是有百分之十幾的收益。”

拍拍貸成立于2007年，在初創階段就正面遭遇了2008年金融危機。如今回憶起當時的情形，張俊記憶猶新，“那時確實有些小微企業還不出錢，我們一度壞賬率高達百分之三點幾，這對我們也是一個深刻的教訓，現在我們知道了要把經濟周期考慮在內。在宏觀經濟或者公司運營處于上升階段時，一切看上去都很美好，尤其在快速發展階段，片面的追求貸款放得越多越好，很多問題被忽視，甚至被有意的掩蓋。可是一旦發生經濟下滑，很多企業經營不善，而導致平臺最終倒閉，對投資人來講損失的就不是一兩筆壞賬。”

如今同樣面對經濟下行的壓力，拍拍貸的應對顯得從容很多，“從去年開始經濟形勢也不太好的情況下，我們對用戶單筆貸款額度進行了進一步控制，將整個借款金額額度控制在1000元到50萬元之間，現在平均每筆借款大概是1.1萬元。”

人人組織的興起也是一種保障。“因為我們不提供賠付，這就要求投資者自己去分辨風險，辨識借款人。雖然我們不會透露借款人的隱私信息，但是借款人在平臺上有頭像，他會描述他的情況，比如在淘寶開店鋪，經營、評價情況等等。這么一來，只要投資人想要了解，就可以搜索到這個人。當平臺上有數十萬的投資人后，能力是很強的，他們會努力找到希望找到的信息。另外我們提供了投資者和借款人之間溝通的平臺。在借款列表上，投資者可以向借款人發問，彼此間可以進一步溝通。這樣不需要我們刻意安排，人人組織就自發形成了。就如同百度百科，通過人人組織，有人提問，有人回答，形成了互幫互助，建立各種信息資料庫。拍拍貸就有這樣的案例，有些投資者專門投跟他同一個城市的借款人。也有投資者向我們舉報某個借款人跟他住同一個村，那個人之前借款信用不好。從某種程度上來說，這也是在幫助我們提高風控系統的精準度，他們也是我們信息來源的一部分。我們只是充分利用了人人組織的特點。”張俊說。

面對這次互聯網金融熱潮，有業內人士認為，這可能成為繼兩年前團購網熱潮后，互聯網歷史上的又一個泡沫。是不是泡沫，尚需時間檢驗，不過張俊坦言，這個行業并不是看起來那么熱，做P2P也不是容易的事情。