阿富汗礦業投資風險分析及防范策略

郭彤荔

(中國國土資源經濟研究院，北京 101149)

阿富汗位于中亞、西亞和南亞交匯處，通過瓦罕走廊與我國相連，是古代“絲綢之路”的途經地。阿富汗具有相當豐富的地質礦產稟賦，截至2010年，阿富汗已探明的礦藏有1400多種，包含金屬、非金屬、煤炭，以及跨越各種地質巖層的寶石。

近年來，隨著全球資源需求的迅速增長，阿富汗重視改善本國的投資環境，鼓勵外資參與阿礦業開發。阿富汗礦業部預計，至2013年，外來巨大的礦產投資每年將給阿帶來20億美元的稅收和礦區使用費。艾納克銅礦、哈吉加克鐵礦位于塔利班控制的阿落后地區，為了更好地開發這兩個世界級大型礦山，阿政府正在修建配套的公路、鐵路和廠區等基礎設施。

長期以來，阿富汗動蕩的局勢嚴重阻礙了本國經濟的發展。此外，落后的基礎設施建設、法律體系及官員腐敗等因素，共同構成了制約阿富汗礦業發展的瓶頸。影響阿富汗礦業投資的風險因素主要包括本國的安全形勢、政治宗教、人才和融資情況、基礎設施等方面，針對相關風險預先設計防范策略，有助于中國企業更好地參與投資阿富汗礦業開發。

1 礦產資源概況

阿富汗礦產資源豐富，絕大部分處于未開發狀態。據美國地調局最新評估，阿富汗金屬及其他礦產(不含能源礦產)價值超過9043億美元(表1)。

阿富汗礦產資源以銅、鐵、鋰等金屬礦產為主，另外，金、鈷、鈮、鉬、稀土等也很豐富[1](表2)。非金屬礦產比較有名的是作為寶石的天青石等。能源礦產主要分布在與中亞國家接近的北部地區。

表1 阿富汗主要礦產資源潛在價值

銅礦。從阿富汗喀布爾省延伸到Logar省長達110km的銅礦帶，是現已探明的世界級巨型銅礦之一。經前蘇聯勘探，該銅礦品位在0.6％以上的礦石儲量估計在10億t以上。目前最具開采價值的是位于喀布爾市以南30km處的艾納克銅礦，已探明礦石總儲量約7億t，平均品位1.65％，約1/3的儲量品位高達2.37％，銅金屬總量估計達1133萬t。

鐵礦。阿富汗鐵礦資源量約有20多億t。其中位于Bamian省(巴米揚)的HajjiGak(哈吉加克)地區的沉積型鐵礦，總儲量近21億t，品位在63％～69％，由赤鐵礦和磁鐵礦組成。但礦區大部分處于4000 m的高海拔地區，開發難度大。

表2 阿富汗主要礦產資源情況

鋰礦。阿富汗鋰礦主要集中在Nangarhar省，儲量超過1億t；Jamanak鋰礦儲量近3000萬t。這些資源均未得到任何開發。

鉻礦。阿富汗鉻礦資源也較豐富，主要為Logar省的Makhmudgazi鉻礦和Loghor鉻礦。鉻礦石平均含量42％，儲量約1萬t，未得到任何開發。

鈹礦。阿富汗鈹礦主要是Ghor省的Kushkak鈹礦；Parwan省的North Farenjal鈹礦；Laghman省的Nilaw鋰、鈹礦，未得到開發。

金礦。阿富汗擁有多處金礦，最為著名的有Takhar省的Samty金礦，該金礦長約8000 m，寬約1500 m，礦砂總量約7000萬m3，含金量200～400g/m3[2]。該礦已開采多年，接近枯竭。

石油與天然氣。據美國地質調查局(USGS)、阿富汗地質調查局(AGS)2006年的聯合評估：阿富汗擁有總計大約34億桶原油儲量(其中北部地區約16億桶)和16萬億立方英尺天然氣儲量，天然氣凝析油5億桶。大部分石油分布在塔吉克盆地，而大部分天然氣位于阿姆河盆地，這兩個盆地面積達515000km2。

煤礦。阿富汗煤礦主要分布在北部地區，總儲量在4～5億t左右。包括Jowzjan省Mazar-e-Sharif市南部的Darra-i-Suf煤礦，Baghlan省Pol-a-Khomr市附近的Karkar 和Ispushta煤礦。這些煤礦從20世紀50年代開始生產，資源已接近枯竭，目前總年產量約有數萬t。

鈾礦。阿富汗較集中的鈾礦只發現一處，Helmand省的Northern Khannesshin鈾、釷、稀土共生礦(北緯30°494′，東經63°583′)，未得到開發。

寶玉石。阿富汗是世界寶玉石賦存量和產量較豐富的國家之一，包括紅寶石、尖晶石、祖母綠、海藍寶石等。玉石類礦床以青金石為主，其儲量和產量居世界之首；紫鋰輝石礦床寶石級的礦石比例較高，產量較大。

另據2011年9月27日美國地質勘探局官方報道，在阿富汗境內罕奈欣死火山下發現了儲量約100萬t、面積為0.74km2的稀土礦，總價值可能高達830億美元。稀土礦能否給阿富汗帶來富裕，亦或帶來新的不穩定因素都很難預測。

除上述礦藏外，阿富汗的鉛、鋅、錫、鎳、汞及一些稀有金屬如鎢、銣、鉭、鉍、鈮、銫都有一定儲量。硫、重晶石、大理石、綠寶石、青金石等非金屬礦儲量比較豐富。阿富汗青金石礦產儲量、產量居世界前列。青金石礦床發現于巴達赫尚省薩雷桑礦床，累計儲量1300t[3]。

2 礦業投資主要風險

2.1 安全形勢嚴峻

阿富汗的安全形勢是礦業投資者面臨的首要風險。多年戰亂帶來巨大的安全隱患，美國逐步撤軍后，一些新興的恐怖組織正在發展，加劇了阿富汗的不穩定因素。資料顯示，阿境內還布設了1000萬個地雷，在國際援助下大部分地雷已得到有效清除，但當年塔利班撤走時在部分礦區留下的地雷仍對礦產勘查工作構成威脅。

此外，針對外國駐阿富汗人員，包括軍事基地人員、技術人員、工地工人的襲擊也時有發生。戰亂危機等不確定因素在阿國依然存在。

2.2 法律法規不健全

除兩部基本銀行法規外，阿富汗沒有專業的法律法規保證銀行合法權益。在世界銀行專家組的幫助下，阿富汗政府于2006年出臺了新的礦產法。然而，該法的不健全及執行中的不透明性，使其在現實斗爭中沒有多少約束力。30年的戰亂使得阿富汗無從發展礦業基建，沒有環保經驗，更談不上如何對國內礦產進行合理開發。

2.3 人才缺乏，勞動力素質差

阿富汗國民經濟一直以農業和牧業為主，缺乏現代工業基礎和科技人才，缺少工業文化[4]，尤其缺乏礦業開采、管理和銷售人才。長期的沖突和動蕩破壞了阿富汗的教育系統，客觀上延緩了阿富汗國民素質的提升和就業質量，阿富汗投資面臨技術工人短缺的制約。人才培養也是阿富汗金融業發展急需解決的問題。

2.4 政治、宗族風險突出

多民族、多宗教(派，部落)事務的糾纏，連年的政治紛爭與戰亂，惡化了阿富汗的國內政治環境和國際環境。傳統上，阿富汗地方受中央約束不強，部落群體擁有自己的武裝，享有高度宗教、文化、社會和政治自主權，宗教權威人士具有很大的政治影響。

2.5 基礎設施不足

目前，阿富汗從北到南只有一條國家級公路。礦產開發、加工和運輸需要系統而龐大的基礎設施，包括水源、電力供應、金屬加工設施等[5]。連年的戰亂使阿富汗國內基礎設施發展嚴重滯后，特別是在礦藏儲量豐富的東南部地區，如何把大量開采出來的礦產品推向市場，運輸顯得尤為重要。盡管近年來阿富汗基礎設施建設取得了明顯進步，但和整個國民經濟發展對基礎設施的要求比起來，仍存在嚴重不足。

2.6 融資及匯率風險

阿富汗銀行和金融機構只對本國企業或個人貸款。同時，會計、審計和資產評估等行業的滯后也阻礙了金融業的發展。目前，中國國家開發銀行在阿富汗設有工作組，可聯系融資貸款問題。

阿富汗金融體系運行不穩定。2010年9月，阿富汗最大銀行喀布爾銀行因作假和經營不善陷入擠兌危機，迫使政府出面擔保。阿富汗《中央銀行法》明確規定，所有交易都必須使用阿富汗尼。但事實上，美元和阿富汗尼在日常交易中一樣流通。銀行希望通過用美元記帳來規避阿富汗尼對美元匯率變化可能帶來的風險。

除以上風險因素外，官員腐敗、派別割據及毒品問題等均給阿富汗礦產資源開發帶來重重困難。開發者需要面臨和克服各種不利因素，預期收益具有很大偶然性，這也是阿富汗礦產遲遲得不到開發的原因。

3 風險防范策略

3.1 謹慎決策，充分了解阿富汗投資環境和市場

首先，對項目投資地點進行安全評估，避免到安全無保障或者交戰區實施項目投資。其次，決策前對項目進行仔細、充分和全面的可行性調研。多與國內相關政府部門或具有阿富汗投資經歷的企業溝通，熟悉有關投資項目的國家政策，了解投資項目的市場前景及相關領域的風險點。

中國商務部關于“境外投資開辦企業核準”許可程序中明確規定，地方企業開展能源、礦產類境外投資應征求駐外使(領)館經濟商務參贊處(室)的意見?！毒惩馔顿Y管理辦法》第六條規定境外投資應征求駐外經濟商務參贊處(室)的意見；礦產資源勘查開發類境外投資應征求國內有關商會、協會的意見。且以商務部或省級商務主管部門批復并發證(《企業境外投資證書》或《企業境外機構證書》)的形式予以告知。在此基礎上充分考慮不利因素，制定預案，打足安全和非正常支出成本。

3.2 安全第一，制定各種應急方案，確保人身安全

阿富汗政局不穩，爆炸或襲擊等恐怖活動時有發生。作為交戰方博弈的籌碼，或是地方犯罪組織獲利的方式，阿富汗也常發生綁架事件。在塔利班與阿政府交戰區更要謹慎出行，避免在阿境內尚未清除的地雷區考察或投資。

“在缺乏有力制度和易于發生政治沖突的國家，局勢可能變得極其危急。中國企業在追逐他人懼怕涉足的機遇的同時，長期以來一直承受著這種風險”*摘自：《利比亞亂局給中企上風險課》，香港《南華早報》2011年3月2日報道。。因此，制定應急方案十分必要。

3.3 尊重阿富汗民族習慣與宗教傳統，因地制宜開展工作

阿富汗人信仰伊斯蘭教，每天定時多次祈禱，地點可能在會議中、談判中或旅途中。對此，投資者應予以充分理解和尊重，不可流露出嘲笑或抱怨的表情甚至言論。在穆斯林世界，可蘭經、穆斯林先知、國徽和有關宗教標志是神圣的和至高無上的，不管有意還是無意，談話中均不能有任何侮辱、褻瀆、玷污和詆毀之舉，也不能涂改或撕毀印有這些標記的紙張。阿富汗人在公眾場合禁酒，不應勸酒，女士注意著裝要含蓄。阿富汗人的民族自尊心很強，不能因其貧窮而歧視，要平等對待[6]。

3.4 合法經營，靈活處置，處理好政府內外關系

合法經營是必須堅持的基本原則，但是阿富汗長久以來形成的交易規則是任何投資者都無法回避的。因此，在與當地政府部門打交道的過程中要有理有節，不要采用賄賂等不法競爭手段，避免與當地利益集團發生利益沖突或競爭。

阿富汗地方家族勢力在國家政治經濟活動中的影響力很大，很多領域都被政府要員或其宗族勢力成員所控制，其少數民族部落的獨立性很強。因此，在阿富汗投資應當靈活借用地方部落或宗族勢力的影響，往往會起到事半功倍的作用。

3.5 履行社會職責，熱心公益事業

中阿作為睦鄰，歷來互通有無。阿富汗與新疆接壤，風俗信仰趨同，易于建立良好的溝通方式。在阿富汗恢復重建市場秩序的大環境中，投資者只有堅持誠實守信方能以質取勝。由于阿富汗國內金融市場還不健全，貨幣匯率不夠穩定，因此應選擇有利的支付方式，如使用信用證支付，以降低交易風險。

同時，在阿富汗投資礦業，如條件允許盡量實行經營本地化，履行社會職責，熱心當地福利和慈善事業，為自身爭取良好立足和生存環境。

4 結語

阿富汗擁有世界級礦藏，礦產資源儲量大，礦種多，開發程度低。但從事阿礦業投資仍充滿較大的風險和不確定性。一是常年戰亂導致阿富汗安全形勢嚴峻；二是阿富汗礦業開發領域的法律法規不健全，融資及匯率風險大；三是阿富汗人才缺乏，勞動力素質差；四是政治、宗族風險突出；五是基礎設施不足；六是大部分礦床的勘探程度還不具備工業開采的條件，開發投資期也相對較長。

常年戰亂在造成阿富汗嚴峻安全形勢的同時，也使得阿富汗的礦產資源得到某種程度的保護，至今許多礦產尚無任何開發。中國企業參與阿富汗礦業投資，面臨巨大風險的同時也存在機遇。目前，國內企業缺少到阿投資的經驗，不熟悉投資環境。對此，我國企業應該早謀劃、早準備。

[1]閆強．阿富汗萬億美元的礦產“蛋糕”如何“分享”？[N/OL]．中國礦業報，2010-07-26(A7).

[2]王曉民.阿富汗金屬礦產資源開發潛力巨大[J]．世界有色金屬，2012(1):64-65.

[3]施俊法，李友枝，金慶花，等．世界礦情[M].北京：地質出版社，2006.

[4]李偉.阿富汗萬億礦藏，聽起來很美[J]．世界知識，2010(14):38-39.

[5]楊恕 韓笑.阿富汗礦產資源開發：歷史 現狀及前景[J]．新疆師范大學學報，2012,33(3):19-20.

[6]《對外投資合作(國別)指南》(阿富汗)，2010年版[EB/OL].[2011-09-26].http:∥af.mofcom.gov.cn/aarticle/ddfg/tzzhch/201109/20110907755599.html.